Pourquoi le prochain président de la Réserve fédérale est-il crucial pour l’industrie de la cryptomonnaie ?
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Pourquoi le prochain président de la Réserve fédérale est-il crucial pour l’industrie de la cryptomonnaie ?
En tant que décideur suprême de la politique monétaire américaine, le président de la Réserve fédérale détermine directement le coût du financement et la liquidité sur les marchés.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Bruce
Alors que l’administration Trump prépare son nouveau cabinet, la désignation du président de la Réserve fédérale américaine (Fed) entre dans sa phase finale. Le favori actuel, Kevin Hassett, n’est pas seulement une figure centrale de l’économie sous Trump, mais aussi un « partisan » profondément impliqué dans le secteur crypto.
L’impact direct de la politique monétaire : liquidité et cours des actifs
En tant que principal décideur de la politique monétaire américaine, le président de la Fed détermine directement le coût du financement et le niveau de liquidité sur les marchés.
- Orientation probable de Hassett : Le marché anticipe généralement qu’en cas de nomination, il mettrait en œuvre une politique de baisse des taux d’intérêt plus volontariste.
- Effet positif pour le secteur crypto : Un environnement monétaire accommodant (taux bas) favorise traditionnellement la hausse des cours des actifs à risque tels que le $BTC. En effet, dès l’annonce de sa candidature comme favorite, les rendements des obligations du Trésor américain ont reculé, reflétant les attentes du marché concernant une amélioration de la liquidité.
La titularité effective du pouvoir de régulation des stablecoins
Conformément au projet de loi « GENIUS », adopté en 2025, la Fed jouera un rôle central dans le cadre réglementaire des stablecoins.
- Superviseur principal : La Fed exercera une surveillance directe sur les émetteurs de stablecoins, définissant ainsi les règles d’interaction entre les « dollars sur chaîne » et le système financier traditionnel.
- Lien avec le marché des obligations du Trésor : À mesure que le volume des stablecoins s’accroît, leur rôle croissant d’acheteur majeur d’obligations du Trésor renforcera leur interconnexion avec ce marché. L’attitude de la Fed déterminera si les stablecoins peuvent s’étendre sans entrave, influençant ainsi l’afflux potentiel de plusieurs centaines de milliards de dollars vers le marché crypto.
Le « gardien » entre finance traditionnelle et monde crypto
La Fed fixe le degré d’ouverture du système bancaire à l’égard du secteur crypto.
- Voies de conformité : La capacité des banques et des institutions financières non bancaires à fournir légalement des services aux entreprises crypto ou à participer aux activités liées aux stablecoins dépend entièrement du feu vert accordé par la Fed et les autres autorités de régulation.
- Intégration sectorielle : L’attitude du prochain président déterminera si le secteur crypto demeurera un « écosystème autonome », ou s’il pourra s’intégrer fondamentalement au système financier dominant, bénéficiant ainsi d’une adoption institutionnelle plus large.
Qui est Kevin Hassett ?
Candidat le plus en vue actuellement (sa probabilité de nomination a brièvement dépassé 50 % sur @Polymarket), Hassett entretient des liens tout à fait exceptionnels avec le secteur crypto :
- Un « initié » : Il détient des actions @coinbase d’une valeur supérieure à un million de dollars et a été membre du comité consultatif académique et réglementaire de Coinbase.
- Positions politiques : Il a participé au groupe de travail de la Maison-Blanche sur les actifs numériques et défend une régulation qui laisse de la place à l’innovation, estimant que la technologie crypto constitue une variable essentielle de la structure économique future.
À la différence du président de la SEC, dont l’influence sur le secteur repose principalement sur des actions répressives, le président de la Fed façonne fondamentalement l’environnement de vie du secteur crypto via le « robinet » de la liquidité (les taux d’intérêt) et la « porte d’entrée » du système bancaire (la régulation de l’accès).
Si un candidat tel que Hassett — à la fois compétent et favorable au secteur — était nommé, cela pourrait tracer la voie permettant au secteur crypto de passer du statut d’« actif marginal » à celui de « composante intégrée du système financier ».
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