Dialogue avec le cofondateur de Digital Asset : rendre les actifs natively sur blockchain, l'acteur clé derrière le marché haussier institutionnel
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Dialogue avec le cofondateur de Digital Asset : rendre les actifs natively sur blockchain, l'acteur clé derrière le marché haussier institutionnel
En suivant le partage de Yuval Rooz, plongez dans la vision centrale du Canton Network, chouchou des institutions, pour redéfinir le système financier mondial, ainsi que dans les compétences techniques solides et les atouts commerciaux qui sous-tendent cette vision.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
Des ETF aux RWA, en passant par les stablecoins et les tokenisations d'actions, nous avons réellement vécu un marché haussier institutionnel.
Derrière la narration du marché cryptographique dominée par les institutions, se cache un acteur clé qui facilite l'intégration des institutions sur la blockchain et catalyse l'essor complet de la finance sur chaîne.
C'est Canton Network, qui non seulement bénéficie du soutien financier de YZi Labs, mais attire également des institutions de renom telles que Goldman Sachs, BNP Paribas, HSBC et Microsoft, choisissant toutes Canton comme partenaire pour leurs activités sur chaîne.
Quelle est l'attraction irrésistible de Canton pour les institutions, en leur fournissant les infrastructures essentielles nécessaires à leur intégration sur la blockchain ?
Lors de la Semaine sud-coréenne de la blockchain, nous avons mené un entretien approfondi avec Yuval Rooz, cofondateur et PDG de Digital Asset, l'acteur principal derrière Canton Network.
De nombreux projets permettent aux institutions de développer des activités RWA. Concernant les différences fondamentales avec ces projets, Yuval déclare :
La vision de Canton est de faire monter les actifs nativement sur la blockchain, plutôt que de simplement les emballer (wrapped assets). Détenez le jeton associé équivaut à détenir directement ce titre sur les marchés traditionnels. Notre architecture blockchain permet précisément cela, une chose que d'autres ont du mal à réaliser.
Quant aux perspectives futures de l'intégration institutionnelle sur la blockchain dans un contexte de régulation favorable, Yuval souligne davantage les avantages de Canton :
Une régulation bienveillante crée un climat où tous les acteurs sont disposés à participer activement. Mais pour les institutions, le fait qu’elles puissent désormais mener des activités en actifs numériques ne signifie pas qu’elles négligeront la confidentialité ou la protection et la conservation des actifs de leurs clients. C’est justement là que réside, selon moi, l’avantage de Canton : lorsque l’attitude positive des régulateurs, l’intérêt croissant des clients à participer et une blockchain capable de répondre aux exigences réglementaires et de confidentialité des institutions s’unissent, cela constitue une force motrice extrêmement puissante pour le développement futur de la finance sur chaîne.
Dans cet article, plongeons-nous avec Yuval Rooz au cœur de la vision fondatrice de Canton Network, le favori des institutions, ainsi que dans les compétences techniques solides et les atouts stratégiques qui rendent cette vision possible.
Intégrer les institutions sur la blockchain et créer un véritable flux financier
TechFlow : Heureux de pouvoir échanger en profondeur avec vous. Certains utilisateurs francophones peuvent encore ne pas bien connaître votre parcours. Pourriez-vous commencer par vous présenter, partager quelques expériences passées et vos responsabilités actuelles ?
Yuval :
Bonjour à tous, je suis Yuval Rooz, cofondateur et PDG de Digital Asset, l'équipe à l'origine de Canton Network.
Je suis diplômé en génie électrique. Ma carrière dans la crypto a commencé chez Citadel, l'un des plus grands hedge funds mondiaux, où j'étais chercheur quantitatif. J'ai ensuite rejoint DRW Trading pour travailler sur le trading haute fréquence. Par la suite, j'ai participé à la création de Cumberland Mining, l'un des plus grands market makers OTC en cryptomonnaies. Aujourd'hui, je dirige Digital Asset et pilote activement le développement de Canton.
Notre équipe combine une large expérience entre finance traditionnelle et technologie : L'un de mes cofondateurs a créé Cumberland Mining et opère sur le marché des liquidités depuis 2012 ; un autre a joué un rôle clé dans le développement des preuves à connaissance nulle (zero-knowledge proofs) ; notre directeur technique détient un doctorat en systèmes distribués.
En somme, notre équipe est très diversifiée, et dans cette dynamique de rapprochement mutuel entre institutions et cryptomonnaies, je pense que notre profil, notamment notre ancrage en finance traditionnelle, nous donne un avantage unique pour connecter ces deux mondes, faisant de Canton une infrastructure idéale pour l’intégration des actifs traditionnels sur la blockchain.
TechFlow : Si vous deviez présenter en une ou deux phrases ce que fait Canton, que diriez-vous ?
Yuval :
En bref, Canton vise à redéfinir le système financier mondial.
Nous œuvrons à intégrer les institutions sur la blockchain et à y instaurer un véritable flux financier. Nos clients sont les principaux acteurs des marchés financiers mondiaux aujourd’hui.
TechFlow : D'après nos informations, l'idée initiale de Canton remonterait à 2023, alors que les RWA étaient déjà populaires. Aujourd'hui, les RWA suscitent à nouveau un grand intérêt. Selon vous, quelle différence y a-t-il entre ces deux périodes de discussion autour des RWA ? Pourriez-vous aussi nous parler des principaux jalons importants atteints par Canton ces dernières années ?
Yuval :
Bien que Canton ait été officiellement lancé en 2023, notre livre blanc remonte en réalité à 2015. Nous nous concentrons toujours sur la construction de projets à valeur durable et à impact à long terme, plutôt que de suivre les tendances à court terme.
Nos principaux jalons incluent : un partenariat avec Chainlink, l'intégration de plusieurs portefeuilles et stablecoins sur le réseau Canton, ainsi que celle de plusieurs DEX.
Même sans être encore listé sur des exchanges, Canton est actuellement l'une des 5 blockchains publiques les plus actives en termes d'activité sur chaîne. Notre objectif est d'introduire les actifs du monde réel sur la blockchain et de soutenir le développement d'un écosystème d'applications puissant et décentralisé.
Faire monter les actifs nativement sur la blockchain, pas des actifs emballés
TechFlow : À travers votre présentation, nous comprenons que Canton insiste sur l’intégration des grandes institutions traditionnelles. Pouvez-vous nous expliquer la différence fondamentale entre Canton et d'autres projets RWA comme Ondo ?
Yuval :
La vision de Canton est de faire monter les actifs nativement sur la blockchain, plutôt que de créer des actifs emballés (Wrapped Assets). Bien que les actifs emballés représentent un progrès, ils ne m'enthousiasment pas particulièrement.
Canton travaille à l’intégration native d’actifs tels que les obligations du Trésor américain, les actions américaines, chinoises ou japonaises. Détenez le jeton associé équivaut à détenir directement ce titre sur les marchés traditionnels. Je pense que notre conception de la blockchain permet précisément cela, une chose difficile à réaliser pour d'autres.
Par ailleurs, nous savons que de nombreuses grandes institutions accordent une grande importance à la « confidentialité » plutôt qu’à l’« anonymat ». Or, beaucoup de blockchains actuelles ressemblent davantage à des « blockchains anonymes » qu’à des « blockchains privées ». Canton garantit la confidentialité tout en restant conforme à la réglementation, un point crucial pour l’adoption par des institutions soucieuses à la fois de confidentialité et de conformité réglementaire.
TechFlow : Vous venez d’évoquer la différence fondamentale entre actifs natifs et actifs emballés. Pourriez-vous préciser les avantages concrets des actifs natifs ?
Yuval :
Prenons un exemple : imaginez que vous détenez un titre et que l’émetteur distribue un dividende. Juridiquement, vous avez un droit direct à ce dividende et pouvez revendiquer ce droit devant la loi.
Mais si vous détenez un actif emballé, vous dépendez uniquement de l’émetteur de l’actif emballé pour recevoir le dividende, car vous ne détenez pas réellement le titre sous-jacent. Ainsi, vous n’avez aucun droit juridique direct vis-à-vis de l’émetteur initial.
En résumé, les actifs emballés créent une rupture entre l’investisseur et l’émetteur de l’actif. Nous pensons que cette rupture est inutile. Nous défendons une relation directe entre investisseurs et émetteurs — c’est là la différence fondamentale entre actifs emballés et actifs natifs.
Les forces techniques derrière les partenariats avec les institutions de premier plan
TechFlow : Nous savons que Canton dispose de nombreux partenaires prestigieux, tels que Goldman Sachs, Microsoft, Nasdaq ou des bourses financières traditionnelles. Pourriez-vous nous donner un ou deux exemples représentatifs de collaborations concrètes, ainsi que leurs résultats actuels ?
Yuval :
Canton compte de nombreux cas concrets.
Le premier concerne le marché des prêts-reprises (repo market), où banques et institutions financières traditionnelles s’empruntent mutuellement des fonds et des titres. C’est l’un des plus grands marchés mondiaux. En chiffres : aux États-Unis, le volume quotidien des transactions repo atteint environ 5 000 milliards de dollars, et près de 10 000 milliards au niveau mondial. Dans le secteur cryptographique, ce marché reste encore très limité.
Nous collaborons avec Broadridge pour transférer les opérations repo sur la blockchain. Aujourd’hui, nous réalisons quotidiennement environ 300 milliards de dollars de transactions sur chaîne, améliorant considérablement l’efficacité et la qualité des prêts et règlements dans la finance traditionnelle.
Un autre exemple est l’intégration des obligations du Trésor américain. Il y a environ six semaines, nous avons annoncé un partenariat avec DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) aux États-Unis, permettant désormais l’émission et la circulation natives des obligations du Trésor américain sur Canton. Cela signifie que vous pouvez désormais trader ces obligations 7 jours sur 7, 24 heures sur 24 — un jalon majeur dans la numérisation des actifs financiers. Et de nombreuses autres catégories d’actifs importantes rejoindront bientôt Canton.
TechFlow : Ces collaborations reposent aussi sur des compétences techniques solides. Nous avons déjà publié des articles sur le mécanisme de consensus de Canton. Selon vous, quels sont les points techniques où Canton se distingue, et comment ces avantages peuvent-ils stimuler sa croissance ?
Yuval :
Toutes les blockchains leaders disposent d’excellentes équipes techniques, et leurs réalisations sont impressionnantes. Ce qui distingue Canton, c’est que notre équipe technique n’est pas nécessairement plus intelligente ou plus forte, mais nous avons la capacité unique de combiner une équipe technique très performante avec une équipe commerciale tout aussi forte, décuplant ainsi notre efficacité.
Prenons une analogie : vous pouvez concevoir le moteur le plus puissant du monde, mais si vous mettez des roues carrées à la voiture, elle ne pourra pas avancer. Cela illustre bien que même avec un moteur ultra-performant, il faut savoir construire toute la voiture pour qu’elle puisse vraiment rouler vite.
Cette synergie entre technologie et marché nous permet non seulement de construire une blockchain puissante, mais aussi un système qui répond réellement aux besoins des clients institutionnels, capable de comprendre, satisfaire et s’adapter à leurs modes opératoires.
Par ailleurs, nous utilisons un mécanisme de consensus BFT haute performance. Ce qui rend Canton unique, c’est que nous divisons le consensus en deux couches : La première couche est gérée par des participants appelés « super validateurs » ; la deuxième couche voit les nœuds périphériques parvenir à un consensus sur l’état des contrats intelligents et les données elles-mêmes. Grâce à cette conception, nous pouvons assurer une protection de la vie privée conforme à la réglementation, sans dépendre de technologies comme les preuves à connaissance nulle — l’une de nos principales innovations.
Canton s’adapte aux réglementations nationales et perçoit un fort potentiel en Asie
TechFlow : Les partenaires de Canton sont présents aux États-Unis, en Europe et en Asie, et nous sommes justement ici en Corée du Sud. Du point de vue de l’intégration des institutions sur la blockchain, voyez-vous des différences significatives entre les régions ou pays ? Avez-vous des stratégies de croissance différenciées ?
Yuval :
Permettez-moi de revenir sur l’inspiration derrière le nom « Canton » :
Le nom du projet s’inspire du système des « cantons » suisses. La Suisse est une fédération composée de plusieurs cantons. Chaque canton a ses propres règles : fiscalité différente, langues différentes, lois différentes, et même l’orthographe du mot « canton » varie selon les langues. Pourtant, tous fonctionnent ensemble au sein de la Suisse et d’un cadre juridique commun.
La philosophie de Canton est similaire : les pays ne sont pas identiques, leurs lois et règlements non plus, mais nous souhaitons à la fois préserver les spécificités locales et permettre à différentes personnes, entreprises et nations de converger et collaborer sur Canton — un point essentiel.
En Asie par exemple : en Corée du Sud, nous nous concentrons sur les aspects juridiques liés à la monnaie ; au Japon, la transparence et la conformité réglementaire sont primordiales. La flexibilité de Canton lui permet de s’adapter aux réglementations nationales variées, ce qui en fait un choix attrayant pour les institutions mondiales. C’est pourquoi nous progressons sur presque tous les continents, car nous pouvons coopérer dans le respect des cadres réglementaires locaux. À l’avenir, notre objectif est de garantir la compatibilité et l’adaptabilité de Canton à travers différents territoires juridiques.
TechFlow : Lors de discussions avec d’autres projets, plusieurs personnes m’ont dit que, lorsqu’ils évaluent le marché asiatique, le Japon possède actuellement le cadre réglementaire le plus transparent. Pour cette raison, certains projets RWA choisissent de n’opérer qu’au Japon, et pas en Corée du Sud ou en Chine. Partagez-vous cet avis ? Ou avez-vous une autre perspective ?
Yuval :
Le Japon adopte depuis longtemps une attitude relativement ouverte envers les actifs numériques. Concernant la conception de Canton, je peux affirmer clairement que nous n’avons jamais compté sur un changement réglementaire pour que Canton puisse fonctionner.
Je pense qu’une raison clé du rythme accéléré d’adoption par les entreprises est l’attitude positive des régulateurs face à ces technologies. Mais nous avons déjà réussi à convaincre régulateurs et entreprises, grâce à des résultats concrets, que même sans nouvelles réglementations, Canton peut répondre aux exigences de conformité existantes dans chaque pays.
TechFlow : Est-ce votre quatrième visite en Corée ? Quelle est votre impression cette fois-ci ? Avez-vous fait des découvertes intéressantes ? Êtes-vous enthousiaste quant au potentiel de marchés comme la Corée ou le Japon ?
Yuval :
C’est ma quatrième visite en Corée. L’impression la plus marquante cette fois, c’est que j’ai besoin de plus de sommeil, haha.
La Semaine coréenne de la blockchain est plus animée que jamais. Ce matin, j’ai appris que Canton venait d’atteindre un nouveau sommet historique — une bonne nouvelle, même si je ne me concentre pas trop sur ces chiffres. En général, je préfère me concentrer sur les réunions et les échanges approfondis avec ceux qui veulent construire ou participer.
En outre, on observe que, comparé aux années précédentes, il y a de plus en plus de publicités, notamment en extérieur, et un intérêt croissant du grand public pour la crypto.
Oui, je suis enthousiaste face au potentiel des marchés coréen et japonais, et c’est d’ailleurs l’une des raisons de notre participation à cet événement. Nous attendons avec impatience le lancement de Canton Coin en Corée et au Japon.
Une réglementation bienveillante encourage une participation plus active des institutions et des utilisateurs
TechFlow : Cette année, la majorité s’accorde à dire que la réglementation autour de la crypto devient plus favorable. Mais concrètement, dans votre domaine spécifique, ressentez-vous la même chose ? Quels obstacles majeurs restent selon vous à résoudre ?
Yuval :
Ce qui me passionne vraiment, ce n’est pas seulement que la réglementation permette désormais « d’exploiter des activités en actifs numériques », mais surtout qu’elle crée un climat où chacun souhaite participer activement — un phénomène attendu à l’échelle mondiale.
Cela dit, pour les grandes institutions, le simple fait de pouvoir désormais mener ces activités ne signifie pas qu’elles relâcheront leur vigilance sur la confidentialité ou la protection et la conservation des actifs de leurs clients. C’est justement là que réside, selon moi, l’avantage de Canton :
Lorsque l’attitude positive des régulateurs, l’intérêt croissant des clients à participer et une blockchain capable de répondre aux exigences institutionnelles s’unissent, cela crée une force motrice extrêmement puissante pour le développement futur de la finance sur chaîne.
TechFlow : De nombreux investisseurs particuliers ignorent parfois comment participer efficacement à la construction de Canton. Pourriez-vous partager des moyens concrets de participation, ainsi que des événements ou avancées récentes à surveiller ?
Yuval :
Nous allons bientôt lancer via le site de la Canton Foundation un programme de subventions destiné aux développeurs et contributeurs. Ce programme sera mis en ligne prochainement. Vous pouvez obtenir plus d’informations sur le site officiel de Canton ou de la Canton Foundation.
Parallèlement, nous prévoyons de faire lister notre jeton sur des exchanges majeurs, afin que les investisseurs individuels puissent également participer et partager les bénéfices du développement du réseau.
En outre, de nombreuses applications seront déployées progressivement sur Canton. À noter : l’économie de jetons de Canton récompensera les utilisateurs actifs — ceux qui utiliseront des applications sur Canton recevront des incitations en jetons.
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