De la cryptographie à la finance, puis de la finance à la cryptographie
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De la cryptographie à la finance, puis de la finance à la cryptographie
La cryptographie, la technologie financière et l'IA fusionnent pour former un nouvel système d'exploitation financier.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : 0xJeff
Traduction : AididiaoJP
La blockchain est une infrastructure mondiale ouverte, sans permission, permettant aux individus de détenir, transférer, acheter, emprunter/prêter et utiliser leurs actifs partout dans le monde, de la manière qu'ils souhaitent.
Détenez vos fonds vous-même (auto-hébergement), tout en interagissant avec des services ou applications, tout en conservant toujours vos propres fonds.
Ceci contraste avec les systèmes financiers traditionnels, où les banques (banques physiques / numériques) détiennent les fonds des utilisateurs et leur fournissent des services bancaires.
La nature liquide de cette infrastructure blockchain en fait un cadre idéal pour les institutions cherchant à transférer des capitaux, les entreprises voulant étendre leurs voies de paiement via des stablecoins, ou les utilisateurs particuliers souhaitant investir ou optimiser leurs actifs.
Dans cet article, nous explorerons la transition du DeFi vers la fintech et Web2/Web3, le rôle de l'IA, les transformations sectorielles ainsi que les opportunités qui en découlent.
Plongeons-nous dedans.
Laissez-moi vous parler de la stratégie fintech de Grab, l'un des principaux acteurs dominants de covoiturage ou d'applications super-agrégées en Asie du Sud-Est.
Grab a commencé par offrir des services de covoiturage en Malaisie, avec pour objectif de rendre les taxis plus sûrs et fiables. La plateforme s'est popularisée en Malaisie puis s'est étendue aux Philippines, en Thaïlande, à Singapour et au Vietnam.
Grab n’a pas simplement construit une application de taxi, mais a établi une plateforme de confiance dans une région marquée par une infrastructure limitée et des systèmes de transport fragmentés.
Ensuite, Grab a élargi son offre à inclure les véhicules privés, les motos, la livraison de nourriture, la livraison de colis et un système de paiement intégré (portefeuille). Tous ces services utilisent la même application, les mêmes chauffeurs et la même voie de paiement, formant ainsi un écosystème d’application super-agrégée.
Grab a compris que le portefeuille / la voie de paiement (GrabPay) constituait l’infrastructure de paiement reliant tous les services (les utilisateurs paient les trajets et les livraisons, stockent de la valeur et effectuent des transactions avec les commerçants ; les chauffeurs et livreurs l’utilisent pour stocker/dépenser ; les données financières et comportements transactionnels sont capturés).
Cette infrastructure de paiement est devenue la base sur laquelle Grab collabore avec des startups de prêt et d’assurance afin d’offrir des produits financiers aux chauffeurs (microcrédits, assurances).
Aujourd'hui, GrabPay s’est transformé en un porte-monnaie électronique régional majeur, intégrant davantage de services financiers (plus de finance embarquée, prêts aux commerçants, prêts aux chauffeurs basés sur un score de crédit interne, partenariats avec des banques et opérateurs télécoms pour proposer des produits financiers).
Stratégie de Grab :
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Construire une plateforme de confiance à grande échelle des deux côtés de la demande et de l'offre (utilisateurs, chauffeurs, commerçants/fournisseurs).
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Relier tous les services par une infrastructure de paiement/portefeuille, et collecter des données financières et de consommation.
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Développer des produits financiers embarqués destinés à cette base d'utilisateurs, basés sur ces données.
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Grab est désormais une entreprise fintech, s'insérant plus profondément dans les services financiers : épargne, investissement, assurance, BNPL (paiement différé) et banque numérique.
Du covoiturage, à la livraison de repas, jusqu’à la fintech.
La cryptomonnaie et la fintech
Nous assistons à l’émergence de stratégies similaires à celles de Grab, tant chez les projets Web3 que chez les entreprises Web2 : la crypto devient fintech, et la fintech devient de plus en plus crypto.
Pourquoi ?
Le TAM (marché adressable total) de la crypto, issu des revenus générés par les services/applications, est très faible comparé à celui de la fintech. Il est donc logique d’étendre les propositions de valeur de la crypto (DeFi, tokenisation, stablecoins, prêt/emprunt, rendement) à un public plus large.
Les infrastructures traditionnelles restent imparfaites en matière d’investissement, d’épargne et d’accès aux services bancaires, et dans de nombreux cas, les utilisateurs doivent faire confiance à un prestataire pour détenir leurs fonds. La blockchain constitue une solution idéale à ce problème.
Deux études de cas
EtherFi (crypto → fintech)
@ether_fi a démarré en 2023 pendant la saison de re-staking @eigenlayer, en tant que fournisseur de liquidité de re-staking, proposant des stratégies de caisses DeFi composites pour ETH re-staké, combinant eETH, weETH et stablecoins déployés dans des stratégies DeFi afin de maximiser le rendement. L'équipe s'est concentrée sur la liquidité et la compositabilité dans sa stratégie de croissance.
En 2025, Etherfi a annoncé son virage vers des services bancaires et des fonctionnalités fintech, combinant le DeFi à des cas d’usage financiers quotidiens : dépenses, épargne, gains, connexion entre crypto et monnaie fiduciaire, paiement de factures et gestion des salaires.
Un élément clé pour une adoption massive est la carte Visa prépayée, permettant aux utilisateurs de dépenser directement leurs cryptomonnaies ou d’utiliser celles-ci comme garantie pour emprunter des stablecoins et dépenser (sans vendre leurs actifs). Le cashback d’environ 3 %, les incitations en jetons, Apple Pay/Google Pay, ainsi que la nature non-custodiale attirent massivement utilisateurs et volumes de transactions vers la plateforme (et ses produits de caisse), attirant ainsi plus de dépôts dans les caisses EtherFi.
Etherfi se positionne comme une banque numérique, apportant la valeur du DeFi aux utilisateurs ordinaires et grand public. Qui ne voudrait pas pouvoir emprunter des stablecoins en toute fluidité pour consommer, ou gagner environ 10 %+ d’intérêt sur ses stablecoins ?
Stripe (fintech → crypto)
@stripe a été lancé en 2010 pour fournir une infrastructure de paiement simplifiée aux développeurs et entreprises en ligne. Stripe propose aux marchands une API simple pour accepter des paiements, gérer des abonnements, détecter la fraude, payer et intégrer des services financiers (résolvant de nombreux problèmes courants pour tout marchand).
Au fil du temps, Stripe s’est étendu en une plateforme complète d’infrastructure financière, offrant des API modulaires et des produits permettant à toute entreprise de construire, intégrer et développer des services financiers sans avoir à devenir une banque.
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Stripe Connect : permet aux places de marché de payer des vendeurs tiers, chauffeurs ou créateurs à l’échelle mondiale, en gérant en arrière-plan les processus complexes de KYC et de conformité.
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Stripe Billing : système automatisé d’abonnement / socle pour les SaaS.
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Stripe Treasury : finance embarquée (stockage de fonds, services bancaires).
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Stripe Issuing : création et gestion instantanées de cartes physiques ou virtuelles.
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Stripe Radar : détection de fraude intégrée pilotée par apprentissage machine.
Stripe teste les voies de paiement cryptos et acquiert des acteurs clés d’infrastructure : Bridge (infrastructure de paiement en stablecoin), Privy (infrastructure de portefeuille crypto / onboarding), puis annonce un ambitieux projet de blockchain propre, développant une couche L1 orientée paiement (Tempo).
Stripe vise à devenir la couche fondamentale des paiements mondiaux de nouvelle génération, unifiant sous une seule plateforme développeur les voies fiduciaires, en stablecoin et sur chaîne — une monnaie programmable et sans frontières.
Ce que cela signifie
Au-delà de ces deux acteurs, de nombreux autres tentent de saisir leur part du marché.
Cela signifie essentiellement que DeFi et TradFi, voies Web2 et Web3, sont en train de fusionner, et que la blockchain devient progressivement l’infrastructure de base soutenant l’économie réelle.
Le TVL du DeFi pourrait croître d’un facteur 10, passant de 174 milliards à 1 740 milliards de dollars au cours des 5 prochaines années. Le secteur de la gestion de patrimoine représente 140 000 milliards de dollars, et y allouer environ 1 % au DeFi semble tout à fait plausible.
Les stablecoins finiront probablement par alimenter des applications et plateformes universelles en coulisses, tout en offrant des rendements aux utilisateurs.
Les marchés au comptant, les contrats perpétuels et les marchés prédictifs deviennent de plus en plus mainstream, car la proposition de valeur liée au trading de cryptomonnaies, d’actions tokenisées, de matières premières sur chaîne, ou de tout actif (événements, politique, macroéconomie, Taylor Swift) est considérable. Chaque entreprise veut attirer ces communautés d’utilisateurs.
À mesure que les secteurs convergent, la vente aux entreprises et les stratégies orientées grand public deviendront indispensables.
Les « projets » crypto devront devenir des « startups » : réduire l’excès de culture geek, accroître le professionnalisme et renforcer la confiance.
Les développeurs devront vendre leurs plateformes DeFi aux entreprises, intégrant leurs produits de caisse DeFi dans des applications fintech ou des plateformes de gestion de patrimoine. Ils devront aussi constituer des équipes commerciales B2B, comprendre les processus de vente, tandis que la sécurité, la conformité et les risques deviendront des éléments clés de la décision.
Nous voyons déjà des exemples préliminaires, avec des équipes natives de la crypto s’aventurant bien au-delà de la CT.
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@Polymarket a levé des fonds auprès de la société mère du NYSE (valorisant Polymarket à 9 milliards de dollars), étendant les marchés prédictifs au TradFi et posant les bases pour tout un secteur.
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@flock_io collabore avec des gouvernements, banques, institutions internationales et sociétés cotées pour mettre en œuvre des solutions d’IA spécialisées respectueuses de la vie privée. L’équipe dédiée de Flock s’attaque aux industries traditionnelles et aux marchés des capitaux.
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@pendle_fi travaille à amener les produits d’intérêt de Wall Street/TradFi sur chaîne — des pools autorisés, basés sur le KYC.
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@Mantle_Official lance UR Global, une banque numérique « première banque numérique basée sur blockchain au monde ». Compte multi-actifs unifié (avec IBAN soutenu par la Suisse), carte Mastercard avec SWIFT, SEPA, SIC et L1/L2 pour faciliter les dépôts/retraits, auto-hébergement, et bientôt intégration DeFi (rendement sur soldes inactifs, produits DeFi natifs Mantle).
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@useTria a démarré sous le nom BestPath, un réseau de solveurs optimisés par IA trouvant les meilleurs chemins d’échange sur EVM, SVM et autres VM (déjà intégré à Sentient, Talus, Polygon et Arbitrum Orbit). Tria s’étend désormais vers des services de banque numérique / fintech, en lançant une carte prépayée (les utilisateurs gagnent des rendements sur leurs actifs et peuvent dépenser directement leurs altcoins).
Les exchanges construisent de la finance embarquée dans leurs portefeuilles blockchain, servant de couche de découverte pour toutes les applications DeFi (et bientôt TradFi), comme OKX Wallet, Binance Wallet, etc.
De plus en plus d’équipes crypto lancent des cartes crypto.
Il semble que @CelsiusNetwork avait raison sur la direction : générer du rendement natif sur Bitcoin, ETH et stablecoins, en proposant des services tels que rendement sur dépôt, prêts hypothécaires, paiements, carte de débit. La vision était bonne, mais elle a échoué à cause d’une exécution médiocre, d'une gestion des risques insuffisante et d’un manque de transparence.
Où s'inscrit l'IA Web3 dans tout cela ?
Pour simplifier, trois aspects principaux :
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Réaliser la tâche
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S’assurer que l’IA réalisant la tâche est digne de confiance
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Trouver les talents capables de faire accomplir la tâche à l’IA
Réaliser la tâche
Étant donné que la crypto concerne principalement des cas d’usage financiers, les systèmes d’IA visant à améliorer l’expérience DeFi, de prédiction et de trading constituent la priorité des développeurs Web3 AI.
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Agents de trading, stratégies dynamiques DeFi pilotées par IA, agents DeFi personnalisés, comme @Cod3xOrg, @Almanak, @gizatechxyz
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Équipes d’IA/ML spécialisées en prévision : prix des actifs, résultats sportifs, météo, etc., comme @sportstensor, @SynthdataCo, @sire_agent
Les systèmes d’IA et ML sont construits au-dessus des verticales crypto existantes (principalement le DeFi), afin d’améliorer l’accessibilité, réduire la complexité, optimiser les rendements et la gestion des risques.
S’assurer que l’on peut faire confiance à l’IA réalisant la tâche
Vous ne pouvez pas faire aveuglément confiance à une IA, tout comme vous ne pouvez pas faire confiance aveuglément à une personne. Vous ne pouvez pas non plus faire confiance à l’infrastructure ou aux personnes derrière l’IA. À qui faire confiance alors ?
À vous-même. Vous vérifiez tout.
C’est là qu’intervient l’infrastructure vérifiable.
Le standard Ethereum ERC-8004 agit comme couche de confiance, soit le « passeport » de l’IA + AP2 de Google + Coinbase x402 servant de système/piste de paiement (stablecoins et voies traditionnelles), permettant aux agents d’échanger entre eux ou avec d’autres services Web2.
Comme AWS Cloud, @eigenlayer fournit une infrastructure cloud vérifiable pour tout. Eigen ne héberge pas tout sur des serveurs centralisés, mais prend en charge le calcul hors chaîne tout en validant les résultats/raisonnements sur chaîne.
Cette solution (EigenAI et EigenCompute) convient parfaitement aux cas d’usage d’agents IA/applications, notamment les agents de trading et les applications DeFi.
Eigen dispose d’un primitif appelé raisonnement déterministe, garantissant que les LLM produisent exactement la même sortie pour une même entrée lors d’exécutions répétées, évitant ainsi les hallucinations — autrement dit, ils deviennent déterministes.
De la même façon que l’ETH re-staké garantit des contrats intelligents, EIGEN sert à garantir / certifier les agents/applications IA. N’importe qui peut rejouer exactement le même raisonnement pour le vérifier et contrôler si la sortie correspond.
Cela permet :
(i) que les agents de trading ne deviennent pas incontrôlables ;
(ii) que les moteurs de recommandation sur les réseaux sociaux restent cohérents et inviolables ;
(iii) que les agents autonomes puissent détenir des fonds en toute sécurité, car leur raisonnement peut être audité/vérifié.
Trouver les talents pour faire accomplir la tâche à l’IA
Les ingénieurs IA/ML sont parmi les ressources les plus recherchées. Si vous êtes vraiment bon, vous serez recruté par les grands laboratoires d’IA centralisés. Si vous êtes exceptionnel, vous créerez votre propre entreprise.
Ou alors, vous pouvez choisir de rejoindre un écosystème darwinien d’IA.
Ces écosystèmes offrent des incitations basées sur des KPI aux « mineurs », « entraîneurs », c’est-à-dire aux personnes exécutant des modèles d’IA ou ML pour contribuer/résoudre des tâches spécifiques. Si vos sorties sont bonnes et atteignent les objectifs, vous obtenez des récompenses substantielles.
Bittensor et @flock_io sont deux des écosystèmes darwiniens d’IA les plus connus, où mineurs ou entraîneurs peuvent percevoir chaque année des récompenses à six ou sept chiffres selon leur performance ou leur participation dans l’écosystème.
L’objectif de ces écosystèmes darwiniens d’IA est d’attirer des talents via des incitations, former une communauté active de développeurs contribuant à des tâches spécifiques. L’objectif final est d’atteindre un stade où les revenus générés surpassent le coût des incitations.
Des modèles prédictifs sur les sous-réseaux Bittensor surpassent les benchmarks du marché, ou Flock livre à des institutions majeures comme le PNUD, à Hong Kong, des cas d’usage d’IA spécialisés et respectueux de la vie privée.
Rassembler le tout
La crypto, la fintech et l’IA convergent pour former un nouvel OS financier.
Le cœur de cette convergence est l’infrastructure.
Les rails crypto deviennent la couche de règlement programmable et sans frontières de l’internet.
La fintech fournit l’UX, la conformité et la couche de confiance nécessaires à l’adoption généralisée.
L’IA devient la couche décisionnelle et d’automatisation, optimisant liquidité, personnalisation et expérience utilisateur.
Les stablecoins deviennent la couche directe alimentant les applications grand public, tandis que l’identité sur chaîne + le calcul vérifiable soutiennent la confiance entre agents/applications IA, les institutions traditionnelles et la fintech intègrent le DeFi pour débloquer de nouvelles opportunités de rendement, et des millions de nouveaux utilisateurs obtiennent une propriété directe, transparente et globale du capital et de l’intelligence.
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