Où ETH pourrait-il atteindre son sommet ?
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Où ETH pourrait-il atteindre son sommet ?
L'hypothèse de base reste la suivante : au cours de ce trimestre, Ethereum atteindra le sommet de ce cycle.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Michael Nadeau
Traduction : Luffy, Foresight News
Tom Lee a récemment indiqué lors de la Semaine sud-coréenne de la blockchain que l'objectif à moyen terme d'Ethereum serait de 60 000 dollars, affirmant qu'Ethereum est actuellement entré dans un super cycle de 10 à 15 ans.
Si son analyse est correcte, ce super cycle progressera par vagues successives, s'étendant sur plusieurs cycles avec alternance de marchés haussiers et baissiers.
Actuellement, nous sommes en plein marché haussier, mais celui-ci ne durera pas éternellement.
Historiquement, Ethereum a chuté de 94 % en 2018 et de 80 % en 2022, ce qui justifie pleinement une anticipation de nouveau recul marqué à venir.
Nous ne pouvons pas déterminer quand aura lieu ce recul, mais en suivant plusieurs indicateurs clés, nous pouvons comparer les niveaux atteints par Ethereum lors des cycles précédents afin d'éclairer ses trajectoires futures.
Analyse des indicateurs clés et objectifs de prix
Moyenne mobile sur 200 semaines
Source des données : The DeFi Report
Actuellement, le prix d'Ethereum se situe à 92 % au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 semaines (2400 dollars).
Lors du pic du cycle de 2021, le prix d'Ethereum était supérieur de 492 % à cette moyenne mobile sur 200 semaines.
Analyse par scénarios :
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+200 % par rapport à la moyenne mobile sur 200 semaines : prix d'Ethereum à 7300 dollars
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+250 % par rapport à la moyenne mobile sur 200 semaines : prix d'Ethereum à 8500 dollars
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+300 % par rapport à la moyenne mobile sur 200 semaines : prix d'Ethereum à 9800 dollars
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+350 % par rapport à la moyenne mobile sur 200 semaines : prix d'Ethereum à 11 000 dollars
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+400 % par rapport à la moyenne mobile sur 200 semaines : prix d'Ethereum à 12 200 dollars
Note : La moyenne mobile sur 200 semaines est un indicateur dynamique. Toutefois, au fil du temps, les données de prix d’Ethereum datant d’environ quatre ans (dans la fourchette de 3000-4000 dollars) sont progressivement remplacées. Par conséquent, on prévoit que la fluctuation de cette moyenne mobile sera très faible d'ici la fin de l'année.
Rapport entre le prix d'Ethereum et le prix réalisé
Sources des données : The DeFi Report, Glassnode
Le prix réalisé peut servir d'indicateur alternatif de coût moyen. Depuis le 1er janvier 2017, la valeur moyenne du ratio entre le prix d'Ethereum et le prix réalisé est de 1,6. Actuellement, ce ratio est de 1,9.
Au sommet du cycle de 2017, ce ratio a atteint 5 ; lors du cycle de 2021, il a culminé à 3,5 en avril et à 2,9 en novembre.
Analyse par scénarios (hypothèse d’un ratio atteignant 2,9) :
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Si le prix réalisé est de 3000 dollars : prix d'Ethereum à 8700 dollars
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Si le prix réalisé est de 3500 dollars : prix d'Ethereum à 10 200 dollars
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Si le prix réalisé est de 4000 dollars : prix d'Ethereum à 11 600 dollars
Valeur Z MVRV
Sources des données : The DeFi Report, Glassnode
La valeur Z mesure de combien d'« unités de volatilité » la capitalisation boursière excède ou est inférieure au coût moyen en chaîne. Une valeur Z élevée indique un marché surchauffé, tandis qu'une valeur Z négative signale un marché sous-évalué.
Depuis le 1er janvier 2017, la valeur moyenne Z d'Ethereum est de 0,99, ce qui montre une tendance globalement positive.
La valeur Z actuelle est de 1,66, supérieure à la moyenne historique mais encore loin du seuil de surchauffe.
Lors du cycle de 2021, elle a atteint 6,5 en avril et 3,48 en novembre.
Analyse par scénarios :
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Si la valeur Z est de 2,21 : prix d'Ethereum à 7000 dollars
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Si la valeur Z est de 2,77 : prix d'Ethereum à 8000 dollars
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Si la valeur Z est de 3,33 : prix d'Ethereum à 9000 dollars
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Si la valeur Z est de 3,9 : prix d'Ethereum à 10 000 dollars
Note : Hypothèse d’une hausse de 22 % du prix réalisé d’ici la fin de l’année (jusqu’à 3000 dollars). À titre de comparaison, depuis avril de cette année, le prix réalisé a augmenté de 24 %.
Ratio entre la capitalisation d'Ethereum et celle du Bitcoin
Source des données : The DeFi Report
Actuellement, la capitalisation d'Ethereum représente environ 23,4 % de celle du Bitcoin.
En novembre 2021, la capitalisation d'Ethereum avait atteint 55,5 % de celle du Bitcoin.
Si le prix du Bitcoin atteint 150 000 dollars (hausse de 23 % par rapport au niveau actuel), sa capitalisation atteindrait 3 000 milliards de dollars.
Analyse par scénarios :
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Si la capitalisation d'Ethereum atteint 35 % de celle du Bitcoin : capitalisation totale d'Ethereum à 1 050 milliards de dollars, soit un prix unitaire de 8658 dollars
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Si la capitalisation d'Ethereum atteint 45 % de celle du Bitcoin : capitalisation totale d'Ethereum à 1 350 milliards de dollars, soit un prix unitaire de 11 132 dollars
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Si la capitalisation d'Ethereum atteint 55 % de celle du Bitcoin : capitalisation totale d'Ethereum à 1 640 milliards de dollars, soit un prix unitaire de 13 559 dollars
La question centrale est la suivante : Le Bitcoin connaîtra-t-il une forte hausse ? Par rapport au cycle précédent, la surperformance d'Ethereum face au Bitcoin sera-t-elle modérée ou explosive ?
Ratio entre Ethereum et l'indice Nasdaq
Source des données : The DeFi Report
En mai et novembre 2021, le ratio entre Ethereum et l'indice Nasdaq a atteint des pics respectifs de 0,31 et 0,30.
Actuellement, ce ratio est de 0,20, l'indice Nasdaq étant à 22 788 points.
Si l'indice Nasdaq augmente de 5 % d'ici la fin de l'année (soit +23 % sur l'année), il atteindrait 23 927 points.
Analyse par scénarios pour le prix d'Ethereum :
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Si le ratio est de 0,25 : prix d'Ethereum à 5981 dollars
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Si le ratio est de 0,30 : prix d'Ethereum à 7178 dollars
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Si le ratio est de 0,35 : prix d'Ethereum à 8374 dollars
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Si le ratio est de 0,40 : prix d'Ethereum à 9570 dollars
Notre hypothèse de base est que la tendance haussière du ratio entre Ethereum et l'indice Nasdaq va se poursuivre, et que ce cycle verra un nouveau record (supérieur à 0,30).
Synthèse
Nos hypothèses de base sont les suivantes :
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Prix d'Ethereum à +250 % par rapport à la moyenne mobile sur 200 semaines, correspondant à un prix de 8500 dollars ;
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Prix réalisé atteignant 3000 dollars ; si le ratio prix/prix réalisé atteint 2,9, cela donne un prix d'Ethereum de 8700 dollars ;
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Capitalisation d'Ethereum représentant 35 % de celle du Bitcoin ; si le prix du Bitcoin atteint 150 000 dollars, cela donne un prix d'Ethereum de 8600 dollars ;
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Le ratio Ethereum/Nasdaq atteint un nouveau plus haut ; si le ratio est de 0,35, cela donne un prix d'Ethereum de 8300 dollars.
Si le marché haussier continue, le prix d'Ethereum pourrait dépasser 10 000 dollars ; si le marché devient baissier et que la hausse du Bitcoin est limitée, Ethereum subira également des pressions.
Parallèlement, à mesure que l'euphorie du marché grandit, on entend de plus en plus parler de « prolongation du cycle », ce qui me rappelle la narration du « super cycle » très populaire en 2021.
Comme nous l'avons déjà souligné, notre hypothèse de base reste la suivante : au cours de ce trimestre, Ethereum atteindra le sommet de ce cycle.
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