Interview Forbes : Le premier directeur commercial de Coinbase sur les ambitions de croissance du géant de la cryptomonnaie
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Interview Forbes : Le premier directeur commercial de Coinbase sur les ambitions de croissance du géant de la cryptomonnaie
Coinbase veut devenir à la fois un « exchange multiservices » dans le domaine des actifs numériques et l'« AWS » du secteur des infrastructures cryptographiques.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesInterviewé : Shan Aggarwal, PDG Commercial de Coinbase
Rédaction : Sandy Carter, Forbes
Traduction : Saoirse, Foresight News
Note de la rédaction : Cet article est une traduction de l'interview de Shan Aggarwal, premier directeur commercial (CBO) de Coinbase, réalisée par Forbes. Précédemment à la tête de Coinbase Ventures pendant sept ans, tout en occupant le poste de vice-président des entreprises et du développement commercial, il partage dans cet entretien les stratégies fondamentales de Coinbase en matière d'expansion produit, de collaboration institutionnelle et de développement international, ainsi que ses perspectives sur les stablecoins et la gestion des cycles du marché. À travers son regard, nous pouvons mieux comprendre les véritables intentions stratégiques de Coinbase en innovation produit, expansion commerciale et adaptation réglementaire, offrant des informations clés pour approfondir notre compréhension de l'évolution non seulement de Coinbase mais aussi de tout l'industrie des cryptomonnaies. Voici le contenu de l'interview.
En septembre 2024, le premier directeur commercial de Coinbase, Shan Aggarwal, a animé une discussion informelle avec Brian Armstrong, cofondateur de Coinbase, et Fred Ehrsam III lors du sommet annuel de Coinbase Ventures.
Au cours des dernières semaines, j'ai eu l'opportunité d'avoir un échange approfondi avec Shan Aggarwal, nouvellement nommé directeur commercial (CBO) de Coinbase — un poste inédit au sein de cette bourse de cryptomonnaies. Le parcours de Shan Aggarwal rompt avec le profil traditionnel des cadres dirigeants technologiques : après avoir commencé dans le domaine médical avec une licence en neurosciences de l'Université de Californie à Los Angeles, il a fait une reconversion dans l'industrie des cryptomonnaies, devenant progressivement une figure majeure en stratégie d'entreprise, fusions-acquisitions et partenariats dans ce secteur.
De sa responsabilité dans les opérations de financement et de marchés des capitaux entre la levée de série E en 2018 et l’introduction en bourse en 2021, jusqu’à son accession aujourd’hui à l’un des postes de direction les plus jeunes parmi les entreprises du Fortune 500, la nomination de Shan Aggarwal intervient à un moment clé pour Coinbase. Alors que la demande institutionnelle pour les cryptomonnaies explose et que le cadre réglementaire devient plus clair, il porte une mission cruciale : propulser Coinbase vers sa prochaine phase de croissance, au-delà de son rôle historique de plateforme de trading grand public.
Ce qui suit retrace ses visions sur la stratégie de l’entreprise, les perspectives du marché et l’avenir de la cryptomonnaie vers la généralisation.
Q1 : Quelles sont vos principales responsabilités en tant que directeur commercial de Coinbase ?
En tant que CBO, mon rôle principal est de connecter étroitement tous les composants du moteur de croissance de Coinbase. J’ai la charge des partenariats écosystème, des opérations commerciales et de la planification stratégique, des données et de l’analyse, des fusions-acquisitions (M&A) ainsi que des investissements. Mon rôle peut être vu comme un « pont » entre l’équipe produit et les opportunités du marché, déterminant à la fois ce que l’entreprise doit faire et comment elle doit l’exécuter.
En septembre 2024, lors du sommet annuel de Coinbase Ventures, Shan Aggarwal pose aux côtés de Brian Armstrong, Jesse Pollak et d'autres membres de l'équipe de Coinbase Ventures.
Mon objectif est de faire avancer Coinbase — pas seulement en tant que plateforme de trading, mais comme une infrastructure soutenant toute l’économie des cryptomonnaies. Cela signifie collaborer avec des institutions, des partenaires grand public et de nouveaux projets afin d’intégrer profondément les cryptomonnaies au cœur de l’infrastructure financière mondiale.
Q2 : Quelles sont les trois priorités stratégiques fondamentales sous votre direction ?
Premièrement, nous nous concentrons sur la création de produits de trading haut de gamme, en élargissant le support d’actifs au-delà des seules cryptomonnaies pour répondre aux besoins des traders. Cela inclut des actions, des contrats à terme, des perpétuels, des actifs natifs de la blockchain, des marchés prédictifs, etc.
Deuxièmement, nous exploitons pleinement la plateforme que nous avons construite pour faciliter l’adoption institutionnelle des cryptomonnaies. La demande des entreprises pour des services cryptos est très forte, et notre plateforme est « prête à l’emploi » pour les partenaires, leur permettant d’offrir rapidement des services tels que le trading ou le staking à leurs utilisateurs finaux.
Troisièmement, nous mettons l’accent sur les paiements et la généralisation des stablecoins. Nous développons des produits de paiement en marque propre, tout en créant une plateforme de paiement cryptographique accessible aux autres entreprises. Dans la mise en œuvre de ces priorités, l’expansion internationale reste une orientation clé : étendre continuellement notre présence mondiale pour accomplir notre mission d’« élargir la liberté économique pour les individus et les entreprises du monde entier ».
Q3 : Comment voyez-vous la croissance de Coinbase dans le cycle actuel du marché ?
La croissance actuelle repose sur la qualité plutôt que sur la quantité. Nous ne cherchons pas à gonfler des chiffres superficiels, mais à approfondir nos relations avec des clients à forte valeur ajoutée et à augmenter notre part dans leurs besoins en cryptomonnaies. Cela implique d’élargir notre offre — au-delà du trading, vers l’épargne, la consommation, le financement — afin de renforcer l’engagement avec nos clients.
Nous identifions également d’importantes opportunités de croissance en B2B — en passant d’un modèle centré sur le consommateur final à un soutien des stratégies cryptos d’autres entreprises. Nous appelons cela le « crypto as a service ». Avec un cadre réglementaire de plus en plus clair, nous pouvons proposer des solutions en marque blanche et des API d’infrastructure, permettant à d’autres entreprises d’intégrer rapidement des fonctionnalités cryptos sans tout reconstruire depuis zéro.
L’écosystème des entrepreneurs est vaste. Pensez aux fintechs, aux processeurs de paiement ou aux entreprises traditionnelles qui veulent intégrer la crypto mais souhaitent éviter la complexité réglementaire, de custody ou technique — nous pouvons devenir leur « pilier crypto ». Cela se voit déjà dans nos partenariats : BlackRock et PNC utilisent notre infrastructure pour leurs services institutionnels, tandis que des entreprises comme Perplexity intègrent des données cryptos à leurs plateformes.
Ces collaborations ont un potentiel « disruptif », car elles permettent d’exposer à la crypto des utilisateurs qui « n’ont jamais téléchargé une application crypto ». Nous ne limitons pas notre croissance au nombre d’utilisateurs directs, mais accélérons l’adoption de la crypto dans l’ensemble de l’économie numérique. Ce modèle élargit notre base d’utilisateurs finaux et accélère la mise en œuvre concrète de la crypto.
Q4 : Selon vous, quelle est la place de Coinbase dans les stablecoins et quelles sont les perspectives réglementaires ?
Les stablecoins représentent une transformation de niveau « plateforme » dans les paiements. Nous pensons que toutes les catégories d’actifs du monde seront un jour tokenisées, et les stablecoins sont parmi les premiers et les plus importants. L’environnement réglementaire, désormais plus clair, ne fait pas que légitimer les stablecoins, mais pose aussi des bases solides — par exemple en établissant un cadre commun pour les réserves et la transparence.
Je pense qu’une « différenciation » va s’opérer : les stablecoins conformes et transparents se distingueront nettement des autres types. Les gagnants seront ceux qui collaborent étroitement avec les régulateurs, plutôt que de s’y opposer. Nous constatons déjà que les stablecoins s’intègrent de plus en plus profondément dans le système financier traditionnel, et cette tendance va se poursuivre — car ils offrent un canal plus efficace, plus global et moins coûteux pour la circulation du dollar.
En résumé, l’économie numérique a besoin de monnaies numériques, et les stablecoins sont ce « chaînon manquant ». Depuis l’adoption de la loi GENIUS, Coinbase occupe une position privilégiée grâce à sa large distribution de USDC et à sa capacité à offrir des récompenses leaders du secteur.
Q5 : Comment Coinbase se prépare-t-il à la prochaine vague haussière et baissière du marché crypto ?
Nous adoptons toujours une vision à long terme, élaborant des stratégies adaptées à chaque cycle du marché. En période baissière, nous concentrons nos efforts sur l’extension de l’infrastructure, pour soutenir la prochaine vague d’applications crypto, tout en investissant dans des projets et des équipes à long terme. En période haussière, nous nous recentrons sur l’optimisation de l’expérience client et l’innovation produit.
Nous investissons massivement dans la plateforme Coinbase, convaincus que de plus en plus d’entreprises vont entrer dans l’espace crypto avec un cadre réglementaire plus clair. Parallèlement, nous développons de nouvelles sources de revenus moins dépendantes du volume de trading, telles que les intérêts générés par les stablecoins, les frais de custody ou les récompenses de staking. Notre objectif est que l’entreprise soit « antifragile », capable de résister à toute volatilité des prix du marché.
Q6 : Quelle est la stratégie d’accélération de Coinbase ? Quel rôle jouera la finance traditionnelle dans la généralisation de la crypto ?
La finance traditionnelle sera le « pont essentiel » vers la généralisation de la crypto — reliant les systèmes traditionnels à l’écosystème DeFi. En tant que directeur commercial, je considère que les partenariats avec des institutions telles que JPMorgan Chase ou American Express sont cruciaux pour accélérer l’adoption. Ces collaborations non seulement élargissent l’accès à la crypto et abaissent les barrières d’entrée pour les consommateurs, mais aussi intègrent celle-ci dans des activités financières quotidiennes comme les paiements ou les programmes de fidélité.
En juin 2025, Shan monte sur scène lors du sommet crypto de Coinbase aux côtés de Will Stredwick, vice-président senior d’American Express, pour présenter la nouvelle carte de crédit Coinbase One, émise par American Express.
Grâce à la confiance et à l’infrastructure de la finance traditionnelle, nous pouvons attirer la prochaine vague d’utilisateurs vers la crypto, aidant des millions de personnes dans le monde à atteindre l’objectif de « liberté économique ».
Cette tendance est déjà visible : des institutions auparavant sceptiques explorent désormais le custody du bitcoin pour leurs clients ; des gestionnaires d’actifs souhaitent lancer des ETF et indices crypto ; des sociétés de paiement cherchent des canaux de circulation pour les stablecoins. Notre rôle est de fournir une infrastructure sûre et conforme pour les aider à participer à l’écosystème crypto. En somme, la finance traditionnelle et la crypto se rapprochent mutuellement, et Coinbase agit comme le « pont » entre les deux.
Q7 : Parmi les nouveaux domaines émergents de la crypto comme le DeFi, les NFT ou les RWAs, lesquels offrent les plus grandes opportunités pour Coinbase ?
Pour l’instant, le potentiel des RWAs est particulièrement marquant.
Du immobilier aux matières premières, la tokenisation d’actifs permet non seulement d’ouvrir de nouveaux marchés, mais aussi de créer de la liquidité dans des domaines auparavant peu accessibles. Le DeFi mature lui aussi — dépassant le stade du « yield farming » — devient progressivement une infrastructure financière légale et innovante. Chez Coinbase, nous croyons fermement que l’avenir de toutes les classes d’actifs passe par la blockchain. C’est pourquoi nous concentrons nos ressources sur le développement d’infrastructures pour concrétiser cette vision.
L’enjeu clé est d’identifier des cas d’usage capables de « résoudre à grande échelle des problèmes réels », et pas seulement de stimuler la spéculation dans l’écosystème natif crypto (bien que celle-ci ait aussi sa place).
Q8 : Comment Coinbase équilibre-t-il son expansion internationale face aux défis réglementaires aux États-Unis ?
Nous sommes enthousiastes face aux initiatives américaines visant à améliorer la transparence réglementaire, mais nous percevons aussi d’immenses opportunités à l’échelle mondiale — dans de nombreux marchés où le cadre réglementaire est plus clair et les opportunités plus immédiates.
L’Europe, l’Asie-Pacifique, l’Amérique latine progressent rapidement en matière de réglementation et d’adoption des cryptomonnaies, et nous suivons activement ce rythme : en établissant des partenariats locaux, en développant des capacités de conformité personnalisées selon les régions, et en nous adaptant aux besoins spécifiques de chaque marché. Les États-Unis restent un marché clé, mais nous ne limiterons pas nos ambitions mondiales en raison d’un « cadre réglementaire national encore imparfait ». La crypto est une tendance mondiale, et nous ambitionnons de faire de Coinbase un leader mondial dans ce domaine.
Q9 : Quelle est la stratégie de fusion-acquisition de Coinbase ? En matière de développement de compétences clés, la société privilégie-t-elle la « conception interne » ou les « acquisitions-intégrations » ?
Nous restons très actifs dans les fusions-acquisitions, et cela continuera. Nous considérons que les M&A font partie intégrante de notre moteur de croissance, une compétence que nous avons consolidée au fil des années. Une fois la direction stratégique définie, nous évaluons toujours les options selon trois axes : développement interne, acquisition-intégration, ou collaboration.
Les compétences fondamentales de la plateforme sont principalement conçues en interne — c’est la « base de notre existence », nécessitant une intégration profonde avec la plateforme existante.
Les acquisitions ciblent des opportunités capables d’accélérer la mise en œuvre stratégique, comme l’acquisition de technologies différenciantes, d’expertise, de licences ou d’activités déjà établies. Des exemples récents incluent le rachat de Deribit, un exchange leader d’options crypto, et de Spindl, un protocole publicitaire sur chaîne et exchange.
Ces acquisitions renforcent nos capacités produits et créent de nouvelles sources de croissance. Nous accordons également une grande importance aux talents, recrutant parfois via de petites « acqui-hires ». La clé du succès en matière d’acquisition réside dans l’intégration : seule une acquisition capable de renforcer la plateforme centrale, et non de devenir une « île isolée », a véritablement de la valeur.
Q10 : Où souhaitez-vous voir Coinbase dans cinq ans ?
Je souhaite que Coinbase devienne la plateforme de référence pour les utilisateurs, les institutions et leurs clients finaux afin de « stocker et valoriser leur richesse ». Les clients doivent savoir clairement que, grâce à nos produits fiables et faciles à utiliser, ils ont accès à des opportunités uniques. C’est précisément là-dessus que nous travaillons : construire un « exchange multi-actifs » et une plateforme financière complète, où chacun peut « trader tous les actifs désirés en un seul endroit », gérer facilement la valorisation de sa richesse et ses finances quotidiennes, le tout basé sur la technologie blockchain.
Par ailleurs, je souhaite que Coinbase devienne le synonyme même de « l’infrastructure crypto » — exactement comme AWS l’est pour le cloud computing. Base (le réseau blockchain de Coinbase) construit l’économie de demain sur chaîne, soutenant des applications cryptos dans les domaines financiers, sociaux et bien d’autres. Que vous soyez une startup lançant un jeton, une banque offrant des services crypto ou un pays explorant les monnaies numériques, Coinbase peut devenir votre partenaire d’infrastructure de confiance. Nous voulons être une « nécessité », pas une option, soutenant chaque innovation liée à l’univers crypto.
Mes nouvelles perceptions de Coinbase issues de l’échange avec Shan Aggarwal
À l’issue de cet entretien, j’ai pris conscience que Coinbase ne se prépare pas seulement à la prochaine vague haussière du marché crypto, mais qu’il construit activement l’infrastructure pour son « avenir à long terme ». La stratégie de l’entreprise ne consiste pas à courir après les tendances passagères, mais à intégrer la crypto dans la finance quotidienne — en encourageant son adoption institutionnelle, en élargissant les usages des stablecoins et en s’étendant sur les marchés internationaux. Shan Aggarwal affirme clairement que les principaux leviers de croissance actuels sont : une croissance de haute qualité, le renforcement des relations clients, et le rôle de « pilier crypto » pour les entreprises.
J’ai également mieux perçu l’ambition de Coinbase : devenir à la fois un « exchange multi-actifs » dans le domaine des actifs numériques, et l’équivalent d’AWS dans l’infrastructure crypto. Que ce soit dans la tokenisation des actifs du monde réel, la création de stablecoins conformes et fiables, ou la construction de ponts entre la finance traditionnelle et le Web3, la vision de Shan Aggarwal est limpide : Coinbase ne veut pas seulement « participer à l’avenir de la monnaie », mais « définir cet avenir ».
C’est une mission audacieuse, que je continuerai à suivre attentivement à travers chaque étape future de Coinbase.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
Forbes
