Les « smart money » de Wall Street misent massivement sur Solana : des allocations complètes dans le trésor d'entreprise d'ARK
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Les « smart money » de Wall Street misent massivement sur Solana : des allocations complètes dans le trésor d'entreprise d'ARK
Quand Wall Street commence à être sérieux, les règles du jeu changent.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur | cole, Baihua Blockchain
Dans le monde du chiffrement, le flux de capital est toujours le langage le plus honnête. Alors que les petits investisseurs s'enthousiasment encore pour la prochaine pièce MeMe centuplée, un courant souterrain de capital plus profond et puissant transforme silencieusement la structure du marché. Cette force provient des institutions d'investissement de premier plan de Wall Street — ces « argent intelligent » qui gèrent des dizaines de milliers de milliards de dollars et sont réputés pour leur sang-froid et leur rationalité.
Et leur nouveau favori est Solana (SOL).
Il ne s'agit pas d'un autre refrain usé sur un « tueur d'Ethereum », ni d'une brève frénésie spéculative. C'est une rotation stratégique soigneusement planifiée, une reconfiguration d'actifs mûrement réfléchie par les investisseurs institutionnels à mesure que le marché cryptographique devient de plus en plus mature.
01 Quatre preuves irréfutables de l’entrée des institutions
Pour prouver qu'une rotation des capitaux a lieu, rien n'est plus convaincant que de montrer le mouvement concret de l'argent :
1) Des fonds ETP continuent d’« attirer l’argent », avec 21 semaines consécutives d’entrées nettes
Selon un rapport publié en septembre 2025 par CoinShares, société reconnue de gestion d'actifs numériques, les produits d'investissement spécialisés dans Solana enregistrent des entrées nettes depuis 21 semaines consécutives. Depuis le début de l'année, le total cumulé des entrées nettes atteint déjà 1,16 milliard de dollars américains. Pour un actif émergent à forte croissance, une pression d'achat stable pendant plusieurs mois constitue la preuve la plus solide d’un intérêt institutionnel durable.
Cette capacité d’« attraction de l’argent » est mondiale. Au Canada, l’ETF Solana Staking de 3iQ (code : SOLQ) a vu sa taille sous gestion (AUM) dépasser les 300 millions de dollars canadiens, devenant ainsi le leader sur ce marché. En Europe, des émetteurs renommés comme VanEck et 21Shares ont également lancé divers produits ETP Solana, dont certains incluent même des fonctionnalités de staking générant des revenus, offrant ainsi aux institutions un moyen pratique d’obtenir des rendements passifs.
2) L’intervention active d’ARK Invest, avec ajustement public de portefeuille
Si les afflux continus vers les ETP reflètent l’humeur générale du marché, les ajustements publics réalisés par des fonds de gestion active de premier plan révèlent les intentions stratégiques des investisseurs les plus avancés.
En avril 2025, les fonds d’ARK ont systématiquement vendu leurs parts d’ETF Bitcoin tout en massivement achetant l’ETF Solana Staking de 3iQ au Canada (SOLQ). En seulement deux séances de trading, ARK a dépensé plus de 10 millions de dollars, acquérant près de 1 million d’actions SOLQ.
Ceci n’est absolument pas un simple rééquilibrage d’actifs, mais bien une décision active fondée sur une logique d’investissement claire. ARK ne croit pas seulement au potentiel de croissance de Solana, mais valorise particulièrement son attribut de « rendement productif » via le staking. De plus, ARK a confié l’exploitation de validateurs Solana de ses fonds à SOL Strategies, une entreprise professionnelle ayant un passé coté en bourse, indiquant ainsi qu’elle participe activement à la sécurisation et au bon fonctionnement du réseau Solana, et non pas seulement en tant qu’investisseur financier passif.
3) L’émergence du « MicroStrategy version Solana », une nouvelle narration pour les trésoreries d’entreprise
Vous souvenez-vous de l’entreprise MicroStrategy qui a inauguré la tendance de la « bitcoinisation des trésoreries d’entreprise » en achetant et détenant continuellement du Bitcoin ? Aujourd’hui, la même histoire se déroule sur Solana.
En septembre 2025, l’entreprise cotée Forward Industries a annoncé un plan d’investissement de 1,6 milliard de dollars en SOL, dans le cadre de sa stratégie de diversification de trésorerie. Ce plan bénéficie notamment du soutien d’importants fonds de capital-risque crypto tels que Multicoin Capital, Galaxy Digital et Jump Crypto.
Ces entreprises n’achètent pas seulement du SOL, elles génèrent aussi des revenus via le staking, verrouillant ainsi efficacement une grande quantité de jetons hors du marché circulant. Les données on-chain montrent qu’en septembre 2025, au moins 17 entités institutionnelles détenaient collectivement plus de 11,73 millions de SOL, d’une valeur totale de 2,9 milliards de dollars, représentant près de 2,04 % de l’offre en circulation.
4) Le dernier pas vers l’ETF spot américain, le compte à rebours avant l’explosion
Si les preuves ci-dessus représentent l’avant-garde de l’« argent intelligent », alors l’approbation d’un ETF spot Solana aux États-Unis sera le « signal d’assaut » ouvrant les vannes du capital principal de Wall Street.
Actuellement, des géants de Wall Street tels que VanEck, Bitwise, Franklin Templeton, Fidelity et Grayscale ont tous déposé auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission) des demandes pour un ETF spot Solana. Bien que la SEC reporte à plusieurs reprises sa décision, les analystes du marché prévoient largement une très forte probabilité d’approbation d’ici la fin 2025.
L’anticipation intense de cet événement commence déjà à influencer le comportement du marché. Même après l’annonce d’un nouveau report par la SEC, le prix du SOL a conservé une grande résilience, signe que les investisseurs ont pleinement confiance dans le résultat final.
Ces quatre preuves s’enchaînent parfaitement, dessinant ensemble un tableau clair : le capital institutionnel afflue de manière systématique et continue vers l’écosystème Solana via des canaux multiples comme les ETP, les fonds actifs et les trésoreries d’entreprise.
Et dès que cette « chaussure » qu’est l’ETF spot se posera au sol, ce festin des capitaux entrera officiellement dans son apogée.
02 Pourquoi Solana ?
Le flux de capital n’est jamais sans raison. L’« argent intelligent » de Wall Street choisit Solana parce que celui-ci présente, dans sa conception technique, la vitalité de son écosystème et les tendances du marché, des avantages uniques et difficiles à remplacer.
Avantage 1 : Une bête de performance – l’expérience extrême de l’architecture monolithique
Imaginez une autoroute superposée à 65 voies bondée de circulation, face à un réseau routier urbain reliant des villes via d’innombrables péages et échangeurs. Telle est la différence fondamentale entre Solana et beaucoup d’autres blockchains au niveau architectural.
Solana adopte une architecture « monolithique », visant à atteindre une vitesse et un débit extrêmes au sein d’une seule couche blockchain. Grâce à son mécanisme de consensus unique appelé « Preuve d’Historique (Proof of History) », il permet un traitement parallèle des transactions, comme cette autoroute à multiples voies. Résultat, des performances impressionnantes :
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Débit ultra-élevé : pic théorique supérieur à 65 000 transactions par seconde (TPS), fonctionnement stable habituel entre 3 000 et 5 000 TPS.
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Vitesse fulgurante : confirmation finale des transactions en moins de 3 secondes, quasi instantanée.
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Coût minimal : frais moyens par transaction d’environ 0,00025 dollar, négligeables.
Pour les applications nécessitant un traitement massif, fréquent et à faible valeur — comme les paiements, les jeux, les réseaux sociaux ou l’Internet des objets — l’architecture de Solana offre une expérience inégalée aux utilisateurs et développeurs. Comme le souligne un rapport de Grayscale Research, Solana réalise des performances élevées sur une seule couche, évitant ainsi la « fragmentation de liquidité » et l’« expérience utilisateur plus complexe » inhérentes aux solutions multi-couches. Cette simplicité et efficacité architecturales constituent la base technique de son attrait.
Avantage 2 : L’attraction de l’écosystème – Domination de trois secteurs à forte croissance
Si les performances exceptionnelles sont le « matériel » de Solana, alors ses applications écologiques florissantes en sont le « logiciel ». Fort de ses atouts techniques, Solana a établi une position dominante absolue dans trois domaines émergents au fort potentiel de croissance.
1) DePIN
DePIN est considéré comme le prochain secteur de plusieurs milliers de milliards de dollars, visant à utiliser la blockchain pour inciter les utilisateurs à construire et partager des infrastructures du monde réel (comme des réseaux sans fil, des données cartographiques, des réseaux énergétiques, etc.). Ces applications doivent traiter des millions de micro-paiements, avec des exigences extrêmement strictes en termes de performance et de coût réseau. Solana fait partie des rares blockchains capables de répondre à ces besoins. Ainsi, les projets leaders du domaine, tels que Helium (réseau 5G décentralisé), Hivemapper (cartographie décentralisée) et Render (rendu GPU décentralisé), ont migré ou sont directement construits sur Solana, créant ensemble une capitalisation boursière dépassant 10 milliards de dollars.
2) DeFi
Les échanges décentralisés (DEX) sur Solana font preuve d’une efficacité capitale remarquable. Selon les données, entre fin 2024 et début 2025, le volume des transactions DEX sur Solana occupait souvent la majeure partie du volume mondial, dépassant parfois 80 %. Cela signifie que chaque dollar verrouillé dans l’écosystème DeFi de Solana génère davantage d’activité économique que sur d’autres chaînes, un indicateur clé de la santé et de la vitalité d’un système financier.
Bien que la majorité des volumes proviennent de MeMe, on ne peut nier la force d’activité de la chaîne Solana durant ce super-cycle MeMe.
3) Paiements
Quand des géants de la finance traditionnelle choisissent une blockchain pour construire leur futur réseau de paiement, cela constitue en soi le meilleur des parrainages. Les deux géants du paiement — Visa et PayPal — ont choisi de lancer leurs projets de stablecoin et de paiement sur Solana, précisément en raison de ses avantages en vitesse et en bas coût pour traiter des volumes massifs de transactions.
03 La logique d’investissement de Wall Street : L’art de l’évaluation de Solana
Après avoir compris les avantages techniques et écologiques de Solana, nous devons maintenant adopter le point de vue des investisseurs pour voir comment ils évaluent la valeur de Solana et l’intègrent à leurs portefeuilles.
1) La tentation de la haute valeur Beta
Pour les investisseurs institutionnels cherchant des rendements excédentaires, l’un des arguments quantitatifs les plus attrayants de Solana réside dans sa capitalisation relativement modeste. Fin 2025, la capitalisation boursière de Solana était d’environ 119,4 milliards de dollars, contre 2,2 billions pour Bitcoin.
Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a formulé une excellente théorie dite du « levier de capital » : en raison de cette importante différence d’échelle, un même afflux de fonds aura un impact bien plus grand sur le prix de Solana que sur celui du Bitcoin. Il calcule qu’un achat de 1,6 milliard de dollars de SOL pourrait avoir un effet de marché équivalent à un achat de 33 milliards de dollars de BTC.
Cela signifie que Solana est un actif à haute valeur Beta. En période de hausse, lorsque l’ensemble du marché cryptographique bénéficie d’afflux de capitaux, détenir une part de Solana permet d’espérer un rendement bien supérieur à la moyenne du marché. Pour les gestionnaires de fonds soucieux de performance, c’est une perspective extrêmement séduisante.
2) Le charme de l’« actif productif de revenus »
Dans un contexte macroéconomique mondial de taux bas, voire négatifs, les « actifs productifs de revenus » capables de générer des flux de trésorerie stables sont très recherchés. Solana propose aux détenteurs un rendement de staking très attractif grâce à son mécanisme de preuve d’enjeu (PoS).
Actuellement, le rendement annuel natif du staking sur Solana est d’environ 7,16 %. Pour les institutions détenant longtemps du SOL, cela signifie qu’en plus du potentiel d’appréciation du capital, elles perçoivent un revenu substantiel, exprimé en SOL, similaire à des « intérêts ». C’est précisément la raison principale pour laquelle ARK Invest a choisi d’acheter l’ETF SOLQ doté de fonctionnalités de staking plutôt qu’un ETF classique. Cette double qualité d’« actif + revenu » renforce considérablement l’attrait de Solana comme placement à long terme.
3) Le « Nasdaq des actifs numériques »
Wall Street aime les histoires simples, claires et porteuses d’imaginaire. Solana offre justement un récit parfait : il ne cherche pas à devenir l’« or » du monde numérique (comme Bitcoin), ni la « couche de règlement » de la finance mondiale, mais bien le « Nasdaq » de l’économie de consommation en ligne.
Cette positionnement est très précis. Le Nasdaq est le rassemblement mondial des entreprises technologiques et à forte croissance. Et Solana, grâce à ses hautes performances, ses coûts bas et son excellente expérience utilisateur, devient la plateforme privilégiée pour toutes les applications en ligne à interaction fréquente destinées aux consommateurs (jeux, réseaux sociaux, paiements, DePIN). Cette narration dit aux investisseurs que placer dans Solana, c’est investir dans la porte d’entrée du prochain milliard d’utilisateurs vers le Web3, c’est investir dans l’avenir de toute l’économie de consommation en ligne.
4) L’étiquette « fabriqué aux États-Unis »
Dans une ère où la souveraineté technologique et la sécurité de la chaîne d’approvisionnement sont de plus en plus mises en avant, la « nationalité » d’un projet commence à compter dans les critères institutionnels. Sur ce point, Solana possède un avantage potentiel encore sous-estimé par le marché : il s’agit d’une blockchain « fabriquée aux États-Unis ».
Solana Labs est une entreprise dont le siège est aux États-Unis, fondée par d’anciens ingénieurs de pointe de Qualcomm. Son écosystème entretient des liens étroits avec les meilleurs fonds VC américains (comme Multicoin, Jump, Galaxy) et des institutions financières. Avec un nouveau gouvernement américain affichant une posture de plus en plus favorable aux cryptos et insistant pour garder l’innovation technologique à l’intérieur du pays, l’identité « locale » de Solana pourrait lui apporter un vent favorable réglementaire et politique imprévu. Pour les capitaux institutionnels à la recherche de certitudes à long terme, c’est assurément un atout important.
04 Conclusion
La rotation du capital institutionnel vers Solana ne change pas seulement le destin de Solana lui-même, elle influence profondément l’avenir de l’ensemble du marché cryptographique.
Bien sûr, la route vers l’avenir n’est jamais totalement lisse. Solana fait face à ses propres défis. Sa stabilité réseau, bien qu’ayant maintenu un fonctionnement continu sans interruption pendant plus de 15 mois depuis début 2024, reste entachée par des incidents de panne occasionnels qui demeurent une épine dans le pied des investisseurs. De plus, les exigences matérielles élevées pour les validateurs suscitent des débats constants sur le degré de centralisation du réseau.
Cependant, selon les actions entreprises par Wall Street, ces risques semblent déjà intégrés dans la valorisation. Ce qu’ils voient, c’est un écosystème qui itère constamment dans l’adversité et devient de plus en plus robuste, une future géante ayant déjà trouvé un ajustement clair entre produit et marché, et qui est désormais systématiquement prise en compte par l’« argent intelligent ».
La conclusion est simple : quand Wall Street commence à prendre les choses au sérieux, les règles du jeu changent. Et cette fois, c’est Solana qu’ils ont dans leur viseur.
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