La régulation américaine assouplit à nouveau sa position : les principales plateformes de cryptomonnaies pourraient-elles revenir aux États-Unis ?
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La régulation américaine assouplit à nouveau sa position : les principales plateformes de cryptomonnaies pourraient-elles revenir aux États-Unis ?
Le « sprint crypto » de la CFTC est un vrai sprint.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : kkk
Le 28 août, la Commission américaine des marchés à terme (CFTC) a envoyé un signal fort : la consultation sur les FBOT (Foreign Board of Trade) apporte la clarté réglementaire nécessaire aux activités de trading locales légitimes. Cela signifie que les bourses étrangères, longtemps exclues des États-Unis, disposent désormais d'une voie légale pour y revenir.
Au cours des dernières années, des géants comme Binance et Bybit, sous pression réglementaire, ont été contraints de restreindre l'accès des utilisateurs américains, voire de quitter complètement le marché. Des millions de traders américains se sont retrouvés coincés sur des plateformes locales aux produits limités, ou ont pris le risque de contourner les restrictions pour trader à l'étranger. Désormais, la CFTC affirme clairement que ces plateformes peuvent servir légalement les Américains, à condition de s'inscrire via le mécanisme FBOT, sans avoir besoin de devenir une bourse domestique (DCM).
La présidente par intérim Caroline D. Pham a déclaré sans détour que cet objectif était de « ramener aux États-Unis les activités commerciales qui en avaient été chassées ». Dans le contexte du « sprint cryptographique » (Crypto Sprint) promu par l'administration Trump, ce document agit comme un clairon annonçant un changement radical dans l'orientation réglementaire américaine.
Pourquoi maintenant ?
Au cours des dernières années, l'attitude des États-Unis envers l'industrie crypto peut presque être décrite comme « pilotée par les sanctions ». Sous Biden, l'ancien président de la SEC Gary Gensler a brandi le drapeau de la « régulation par sanction », visant tout le monde, de Binance à d'innombrables projets. En 2023, la lourde amende de 4,3 milliards de dollars imposée à Binance, suivie de son « retrait total » du marché américain, a profondément effrayé tout le secteur.
Ce que les États-Unis ont perdu, ce ne sont pas seulement quelques bourses, mais bien un pan entier de leur paysage économique : les utilisateurs locaux ont migré vers l'étranger, emportant avec eux les capitaux ; les plateformes étrangères ont consolidé leur leadership sur le marché des dérivés, avec Binance, OKX et Bitget atteignant quotidiennement des volumes de transaction de plusieurs dizaines de milliards de dollars, tandis que les bourses américaines étaient reléguées au second plan — Coinbase n'affichant qu'un volume quotidien de 6 milliards de dollars sur les dérivés. Ce retard est directement lié aux restrictions précédentes de la SEC concernant les contrats à terme perpétuels, le staking et l'effet de levier. Pendant ce temps, Singapour, Hong Kong et l'Union européenne adoptaient rapidement des cadres plus flexibles, rongeant progressivement l'avantage réglementaire dont les États-Unis jouissaient auparavant.
C'est précisément pourquoi cette initiative de la CFTC arrive à point nommé. Début août, la CFTC avait lancé son programme « Crypto Sprint », lançant une consultation publique sur la possibilité de coter des actifs crypto au comptant sur des bourses enregistrées (DCM). En quelques semaines, l'organisme a reçu un nombre important de demandes concernant « comment les bourses étrangères peuvent revenir aux États-Unis », poussé par une pression croissante de l'opinion publique et du secteur, obligeant la CFTC à fournir une réponse claire.
L'ouverture aux bourses étrangères constitue à la fois un correctif face aux excès réglementaires des dernières années, et le point de départ d'une reconquête américaine des parts de marché mondiales. Dans le cadre du « Crypto Sprint », ce guide ne se contente pas de clarifier une procédure : il ressemble davantage à une invitation officielle. Les traders américains doivent pouvoir évoluer dans le même bassin que leurs homologues mondiaux, bénéficiant de la liquidité la plus profonde et des produits les plus variés.
Un nouvel équilibre réglementaire : retour, expansion et concurrence
La consultation FBOT de la CFTC a avant tout pour effet de réintégrer les traders américains dans le grand bassin du marché mondial. Jusqu’alors, les bourses locales, bridées par la réglementation, offraient des produits limités et une liquidité faible. Beaucoup d'utilisateurs devaient soit accepter une expérience médiocre, soit prendre des risques en accédant à des plateformes étrangères. Aujourd’hui, avec une voie claire vers la conformité, les traders américains peuvent enfin bénéficier, comme leurs homologues asiatiques et européens, de la liquidité la plus profonde et des offres les plus riches. Cela améliore non seulement l'efficacité du marché, mais signifie aussi que les États-Unis peuvent à nouveau s'intégrer pleinement à la scène financière mondiale. Certains prévoient même une augmentation significative de la liquidité du Bitcoin et de l'Ethereum dans les prochains mois.
Pour les bourses étrangères longtemps tenues à l’écart, ce document constitue enfin un « laissez-passer » tant attendu. Des géants comme Binance, Bybit ou OKX avaient dû couper l'accès aux utilisateurs américains pour des raisons de conformité ; ils disposent désormais d’un chemin légitime pour revenir. Le vaste bassin d'utilisateurs américains et la forte demande de trading ont depuis longtemps attiré ces plateformes, et le cadre d'enregistrement FBOT leur offre enfin la clé d'une expansion légale. Pour elles, c’est une nouvelle opportunité de croissance ; pour les utilisateurs, cela signifie davantage de concurrents, entraînant des frais plus bas, de meilleurs produits et des services améliorés.
L'importance de cette consultation réside aussi dans la création d'un environnement concurrentiel plus équitable pour les bourses locales. Ces dernières années, le marché crypto américain s’est résumé à une « pièce à un seul acteur », dominé par quelques plateformes nationales. Aujourd’hui, avec l’ouverture de la voie d’enregistrement FBOT, les géants étrangers peuvent enfin revenir légalement. Cela signifie que le marché n’est plus une « réserve » réservée aux bourses locales, mais entre véritablement dans une phase de compétition ouverte. L’arrivée de nouveaux acteurs entraînera une concurrence accrue sur les prix, une innovation plus rapide et des normes de service plus élevées. Pour les investisseurs américains, c’est un avantage rare : ils n’auront plus à subir un « choix imposé », mais pourront profiter, dans un marché plus ouvert et plus juste, de la liquidité et de l’innovation offertes par les meilleures plateformes mondiales.
Synthèse
Ce guide ne fait pas que clarifier une procédure : il restaure l’image réglementaire des États-Unis. Ces dernières années, l’impression dominante était celle d’un cadre rigide, axé sur les sanctions, marqué par des politiques floues et des actions répressives fréquentes, poussant les capitaux et les projets à fuir. Aujourd’hui, la CFTC adopte une posture de « dialogue et de correction rapide », corrigeant non seulement les excès réglementaires, mais envoyant également un message clair au marché mondial : les États-Unis entrent dans une ère de règles transparentes et ouvertes. Une fois ce signal perçu par le marché, la confiance des investisseurs et des développeurs sera inévitablement restaurée, attirant à nouveau les capitaux et l’innovation vers les États-Unis. Tel est précisément le cœur du « Crypto Sprint » : pas un slogan, mais des actions institutionnelles concrètes. TechFlow
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