Investi par YZi Labs, décryptage du nouveau fonctionnement du stablecoin USD.AI
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Investi par YZi Labs, décryptage du nouveau fonctionnement du stablecoin USD.AI
USD.AI comble le manque de financement des ressources informatiques en générant des revenus grâce à la mise en garantie de matériel d'intelligence artificielle.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : San, TechFlow
Le 26 août, YZi Labs a annoncé un investissement stratégique dans USD.AI, un protocole de stablecoin proposant un financement par garantie matérielle dédié aux infrastructures d'IA.
D’après les données de Coingecko, la capitalisation mondiale des stablecoins dépasse actuellement 285 milliards de dollars. Des géants comme Circle et Kraken s’engagent également massivement sur le créneau des paiements par stablecoins sur blockchain.
Cependant, la grande majorité des projets de stablecoins restent centrés sur des modèles traditionnels ancrés au dollar ou aux obligations américaines, manquant globalement d’innovation et souvent jugés « dépourvus d’imagination ». Dans ce contexte, un challenger atypique fait son entrée sur le marché avec une approche inédite.
Récemment, un projet de stablecoin combinant de manière originale DePIN, RWA et IA, nommé USD.AI, suscite un vif débat sur le marché. Il ne se contente pas d’un simple ancrage au dollar, mais génère des rendements via la garantie matérielle d’IA, comblant ainsi un vide en matière de financement des ressources informatiques.
Récemment, USD.AI a officiellement lancé sa plateforme et ouvert ses canaux de dépôt, attirant rapidement une forte attention. Cela pourrait ouvrir de nouvelles opportunités pour l’alliance entre stablecoins et IA.
Contexte du projet
Selon Rootdata, le projet a été fondé en 2024. Concernant l’équipe, David Choi, l’un des fondateurs clés de USD.AI, est cofondateur et PDG de MetaStreer, une célèbre plateforme de prêt NFT, et a auparavant travaillé comme analyste banquier d’affaires chez Deutsche Bank.
Ce qui a véritablement placé USD.AI sous les projecteurs, c’est son historique de financement remarquable.
Le 14 du mois, USD.AI a annoncé avoir levé 13,4 millions de dollars lors d’une série A, menée par Framework Ventures.
Cette société spécialisée dans les investissements en DeFi et infrastructures a déjà soutenu des projets phares tels qu’Uniswap et ChainLink. Sa participation à la tête de cette levée témoigne de la reconnaissance institutionnelle de la valeur innovante du projet. Les autres investisseurs sont tout aussi prestigieux : le célèbre fonds crypto Dragonfly, le géant des réseaux Layer2 Arbitrum, ainsi que l’exchange très populaire Bullish, récemment introduit en bourse.
Ce tour de table haut de gamme apporte non seulement des ressources importantes à USD.AI, mais confirme également l’attrait exercé par les projets combinant DePIN et IA auprès des capitaux de premier plan, renforçant significativement les attentes du marché. Peu après l’annonce du financement, l’équipe de USD.AI a lancé officiellement le projet le 19, provoquant de larges discussions sur le marché.
Principe de fonctionnement et mécanismes clés
Dans un contexte de demande croissante en puissance de calcul pour l’IA, USD.AI combine un protocole de stablecoin et le financement d’infrastructures d’IA afin de résoudre un problème ignoré par les autres projets :
Les petites et moyennes entreprises d’IA possèdent du matériel GPU coûteux, mais ont du mal à obtenir des fonds de roulement par les canaux traditionnels.
L’objectif principal du projet est de soutenir via le capital blockchain l’achat et l’exploitation de matériel par les entreprises d’IA, comblant ainsi le déficit de financement de la finance traditionnelle dans cette nouvelle économie de l’IA, tout en conservant la faible volatilité caractéristique des stablecoins.
USD.AI repose sur un système en boucle fermée « garantie - émission - investissement - rendement », intégrant les concepts populaires actuels de RWA et d’IA, et dévoile ainsi un avantage innovant unique dans cette vague de nouveaux stablecoins.
Le principe de fonctionnement commence par l’utilisateur qui utilise des stablecoins comme l’USDT ou l’USDC comme garantie pour frapper 1:1 le stablecoin USDai. Ce dernier est adossé à des obligations américaines et à des stablecoins majeurs, assurant un ancrage au dollar, une capacité de rachat immédiat et une certaine liquidité, adapté aux transactions ou à la fourniture de liquidités dans l’écosystème DeFi. L’utilisateur peut ensuite choisir de staker son USDai pour obtenir le jeton sUSDai et participer à d’autres projets DeFi afin de générer des rendements supplémentaires, réalisant ainsi un effet « plusieurs avantages avec une seule action ».
Les fonds déposés par les utilisateurs sont investis selon deux axes : premièrement, des prêts accordés à des entreprises d’IA pour l’achat de matériel GPU, générant des intérêts élevés (un taux de rendement annualisé affiché actuellement sur le site officiel de 6,96 %) ; deuxièmement, si les fonds sont inactifs, ils sont investis dans des obligations américaines, offrant un rendement stable de base. Les détenteurs de sUSDai peuvent amplifier leurs gains via des protocoles DeFi, avec un objectif de rendement annualisé affiché sur le site allant jusqu’à 15-25 %, tandis que les détenteurs d’USDai bénéficient d’un rendement stable à faible risque.
Le mécanisme central de USD.AI comprend plusieurs composantes essentielles assurant innovation et stabilité :
1. Système à double jeton : USDai, stablecoin à faible risque, convient aux utilisateurs recherchant la stabilité ; sUSDai s’adresse aux investisseurs cherchant des rendements élevés, offrant flexibilité et exposition au risque. Cette conception répond aux besoins d’utilisateurs aux profils de risque variés, tout en maintenant la compatibilité avec l’écosystème DeFi.
2. Tokenisation des actifs et cadre Caliber : grâce au cadre CALIBER, USD.AI tokenise des actifs physiques tels que le matériel d’IA en actifs sur chaîne, combinant moyens juridiques et techniques pour garantir une transparence de propriété juridiquement contraignante. Un mécanisme d’assurance sur chaîne réduit davantage les risques de défaut.
3. Mécanisme de rachat QEV : pour faire face à la nature longue durée et à la faible liquidité des actifs d’infrastructure IA, USD.AI a mis en place le mécanisme QEV, qui gère de manière dynamique les demandes de rachat de sUSDai, évitant l’inefficacité du système « premier arrivé, premier servi », tout en assurant équité et stabilité du protocole.
4. Mécanisme d’extension FiLo Curator : ce mécanisme permet au protocole d’intégrer à grande échelle de nouveaux emprunteurs, élargissant ainsi le portefeuille d’investissements dans les infrastructures IA, tout en protégeant les intérêts des utilisateurs grâce à des structures de protection et d’alignement des risques, assurant ainsi la diversité et la durabilité des sources de revenus.
En résumé, les fonds déposés par les utilisateurs sur USD.AI sont prêtés à des entreprises d’IA ayant besoin de puissance de calcul (GPU, etc.) afin de générer des intérêts, avec une traçabilité complète et transparente. En cas d’inactivité, les fonds sont investis dans des obligations américaines pour un rendement garanti.
Le mécanisme innovant de USD.AI lui confère un avantage concurrentiel unique : comparé aux stablecoins traditionnels, USD.AI permet des rendements plus élevés grâce à l’investissement dans les infrastructures IA ; par rapport aux protocoles DeFi à haut risque, ses mécanismes d’isolement des risques et d’assurance réduisent considérablement les risques systémiques.
USD.AI injecte non seulement une nouvelle vitalité sur le marché des stablecoins, mais fournit également une solution évolutible aux besoins de capitaux de l’économie de l’IA, pouvant devenir un projet pionnier dans l’alliance entre stablecoins et infrastructures d’IA.
Modes de participation
Actuellement, USD.AI permet aux utilisateurs de déposer des fonds et d’inviter d’autres utilisateurs afin d’obtenir des points Allo via son système de récompenses.
Les utilisateurs peuvent recevoir des récompenses sous forme de jetons finaux via deux méthodes : une ICO ou un airdrop. Tous les participants entrent dans le projet avec une valorisation basée sur une offre en circulation de 30 millions de dollars (correspondant à 10 % de la FDV totale de 300 millions de dollars).
Selon les publications officielles, le frappe ou le staking d’USDai produira quotidiennement des points Allo. Les utilisateurs peuvent choisir différentes stratégies pour décider s’ils obtiendront une part à l’ICO ou une récompense en airdrop.
L’activité de points Allo prendra fin lorsque le YPO (revenus cumulés versés) atteindra 20 millions de dollars. Les utilisateurs optant pour l’ICO devront passer par une vérification KYC, tandis que ceux choisissant l’airdrop n’auront pas besoin de KYC.
Pour découvrir d’autres stratégies avancées d’acquisition de points Allo, rendez-vous à la vidéo explicative publiée dans le tweet officiel.
En résumé, pour participer à l’ICO du projet, il suffit de détenir USDai ; pour l’airdrop, il faut staker son USDai afin d’obtenir sUSDai.
Actuellement, l’achat d’USDai ou de sUSDai donne lieu à qUSDai, un justificatif de file d’attente pour le dépôt, qui se transformera automatiquement en le jeton correspondant dans les 24 heures.
Le plafond total de dépôts sur USD.AI est fixé à 100 millions de dollars. Comme tous les fonds achetés sont actuellement en état qUSDai, la TVL affichée n’est que de 52 millions de dollars, correspondant aux dépôts effectués pendant la phase de test interne.
Débat du marché
Les opinions du marché sur le projet USD.AI sont actuellement polarisées.
Les supporters considèrent généralement que USD.AI est un projet de stablecoin innovant, combinant intelligemment le thème très porteur de l’IA, permettant aux utilisateurs de bénéficier des retombées de l’IA tout en garantissant un rendement stable. La variété des stratégies de participation permet à chaque type d’utilisateur de trouver son compte, alliant à la fois la stabilité typique des stablecoins et des options à haut risque, haut rendement.
Les opposants estiment quant à eux que les informations divulguées par USD.AI indiquent une équipe probablement principalement chinoise, et que le projet se contenterait d’empiler des concepts à la mode sans véritable innovation concrète.
Fait intéressant, David, le fondateur principal de USD.AI, vient de répondre à ce tweet diffusant des FUD, affirmant être un Américain d’origine coréenne, précisant que le siège du projet est à New York, tout en exprimant sa volonté d’aider activement les utilisateurs chinois.
À mon avis, USD.AI propose effectivement une réponse différente dans l’espace très compétitif des stablecoins, mais sa capacité à séduire le marché dépendra de savoir si les utilisateurs seront prêts à « voter avec leurs pieds » en remplissant rapidement la limite de TVL de 100 millions de dollars.
Son succès ou son échec servira de baromètre pour mesurer l’acceptation du marché vis-à-vis du nouveau récit « infrastructure IA + stablecoin ».
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