Demain, baisse des taux ou pluie ? Une semaine cruciale pour déterminer le scénario haussier ou baissier d'août
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Demain, baisse des taux ou pluie ? Une semaine cruciale pour déterminer le scénario haussier ou baissier d'août
La décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt, les résultats financiers des géants technologiques et le rapport de la Maison Blanche sur les actifs numériques vont tous intervenir simultanément, juste avant l'arrivée d'une période historiquement propice aux faiblesses du marché cryptographique.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Lüdong
La plupart des gens ne se rendent pas encore compte que ce qui se déroule cette semaine est en train de définir le ton d'août, voire d'orienter la direction du marché pour tout l'été.
Trois facteurs clés – la décision de taux de la Réserve fédérale, les résultats financiers des géants technologiques et le rapport sur les actifs numériques de la Maison Blanche – vont tous être annoncés simultanément, précisément avant une période historiquement fragile pour le marché cryptographique.
Les traders se trouvent à un carrefour délicat : anticiper un rebond ou se préparer à un retrait de liquidités ?
Comme mentionné dans le dernier rapport de 10xResearch : « Nous sommes désormais à un moment critique. Les événements les plus importants du calendrier – les résultats d'entreprises, le rapport sur les actifs numériques de la Maison Blanche et la réunion du FOMC – vont tous se concrétiser avant l'été. Étant donné que le marché crypto a traditionnellement tendance à faiblir en août et septembre, les traders font face à un dilemme. » Leurs indicateurs en temps réel montrent également que les mouvements d'aujourd'hui pourraient bien fixer le rythme de toute la saison estivale.
Plus complexe encore, le marché n'attend pas seulement une réponse sur la baisse des taux, mais un signal de direction. Vers un assouplissement monétaire, poussant davantage Bitcoin et Ethereum vers de nouveaux sommets ? Ou un statu quo, apportant une douche froide au marché ?
Dans ce qui suit, Lüdong BlockBeats compile des informations macroéconomiques sur les baisses de taux et les tarifs douaniers, ainsi que les perspectives des traders sur l'évolution du marché et des principales cryptomonnaies, afin d'offrir des repères stratégiques pour vos transactions cette semaine.
Trois données macroéconomiques cruciales cette semaine
Du mercredi au vendredi, les États-Unis publieront trois indicateurs économiques fondamentaux – le PIB, le PCE sous-jacent et le rapport non agricole – qui constituent ensemble les trois critères décisifs pour évaluer le point de départ des baisses de taux ce cycle. Leur impact sur le sentiment du marché pourrait même surpasser celui de la réunion de la Réserve fédérale cette semaine.
30 juillet (mercredi) : publication de l'estimation initiale du PIB du deuxième trimestre, attendue à +1,9 %, marquant une nette amélioration par rapport au -0,5 % du premier trimestre. Si la valeur réelle progresse davantage, cela pourrait être interprété comme une preuve que l'atterrissage en douceur est toujours en cours, ce qui freinerait potentiellement la demande d'une baisse anticipée des taux.
31 juillet (jeudi) : diffusion de l'inflation du PCE sous-jacent de juin, estimée à une hausse annuelle de 2,7 %. Ce chiffre est l'indicateur d'inflation le plus surveillé par la Fed. S’il est légèrement inférieur aux attentes, il renforcera les spéculations sur une baisse des taux cette année ; s’il augmente inopinément, cela pourrait provoquer un ajustement temporaire des actifs à risque.
1er août (vendredi) : sortie des données d'emploi non agricoles de juillet, avec une création d'emplois attendue de 115 000 et un taux de chômage en légère hausse à 4,2 %. Cela influencera directement le jugement de la Fed sur « le refroidissement significatif du marché du travail », constituant peut-être la pièce manquante pour déterminer l'orientation politique.
Faible probabilité de baisse des taux demain
La Réserve fédérale tiendra sa réunion du FOMC sur la politique monétaire les 30 juillet (mardi) et 31 juillet (mercredi). Le consensus du marché prévoit qu'elle maintiendra le taux directeur dans la fourchette de 4,25 % à 4,50 %. Selon le marché prédictif Polymarket, au 29 juillet, la probabilité que la Fed maintienne ses taux était de 97 %, contre seulement 3 % pour une baisse de 25 points de base.
Autrement dit, le marché ne s'attend pas à une véritable baisse des taux cette fois-ci, mais cherche un « signal de baisse ».
Nick Timiraos, surnommé « porte-voix de la Fed », a écrit dans le Wall Street Journal : « Les responsables de la Fed pensent effectivement qu’une baisse des taux sera nécessaire à terme, mais ils ne sont pas prêts à le faire cette semaine. » « Que Powell donne ou non des indices sur une baisse en septembre lors de la conférence de presse deviendra le point central d’attention du marché. »
Plusieurs institutions soulignent que l’environnement politique américain est déjà extrêmement accommodant. Une baisse trop précoce des taux pourrait exacerber le risque de bulle spéculative, réduisant ainsi la marge de manœuvre de la Fed face à une future crise. En outre, la pression continue de Trump sur Powell pourrait compromettre l’indépendance de la Fed, rendant les déclarations politiques plus sensibles sur le plan politique.
Selon des informations relayées par AP News et MarketWatch, un clivage tripartite apparaît au sein de la Fed :
1. La faction faucon (comme Michelle Bowman) : juge qu'une baisse des taux serait « prématurée », l'inflation n'étant pas encore vraiment maîtrisée.
2. La faction colombe (comme Christopher Waller) : plaide pour un signal d'assouplissement anticipé, soutenant une « baisse en juillet ».
3. La majorité hésitante : insiste sur la nécessité d'« observer davantage de données », adopte une position « guidée par les données » et penche pour une baisse à un moment donné dans l'année.
Ce désaccord pourrait être mis en lumière cette semaine, devenant une source majeure de volatilité du marché. La question de savoir si un signal concernant « la trajectoire de baisse » sera émis constituera le principal défi pour Powell.
Cela signifie aussi que même si la politique reste inchangée cette semaine, toute indication orientée vers l’assouplissement dans le communiqué ou lors de la conférence de presse serait immédiatement interprétée par le marché comme un signal pour « anticiper une baisse ».
Réaction molle du marché aux tarifs douaniers
Le week-end dernier, l’administration Trump et l’Union européenne ont conclu un nouvel accord commercial, évitant ainsi une guerre tarifaire totale prévue initialement pour le 1er août.
Mais cela n’a pas suscité d’enthousiasme particulier sur les marchés. Les bourses américaine et européenne ont réagi sobrement : le S&P 500 a légèrement progressé, tandis que l’indice Stoxx 600 a reculé. Les deux indices avaient connu une embellie en cours de séance, mais ont perdu leurs gains en fin de journée.
Certains économistes estiment : « Le marché ne s’intéresse plus aux accords commerciaux UE-États-Unis, mais attend un nouveau catalyseur. »
En particulier pour l’Europe, le contenu de l’accord n’est pas considéré comme « équitable ». Le chancelier allemand Friedrich Merz et le ministre français des Affaires européennes Benjamin Haddad ont tous deux exprimé publiquement leur souhait d’un commerce futur plus ouvert. Par ailleurs, Trump a réaffirmé lundi : « Il est fort probable que les pays qui n’ont pas signé d’accord commercial avec les États-Unis soient soumis à un tarif uniforme de 15 à 20 %. »
Cela signifie que la crainte précédente d’un « précipice » à 30 % a été écartée. Bien que 15 % reste élevé, la prévisibilité de la politique tarifaire constitue en soi un avantage.
Selon le trader The Investors Side (@InvestorsSide) : « Ce n’est certainement pas un moment de franche poignée de main – mais ce dont le marché a besoin, ce n’est pas la paix, c’est la prévisibilité. Et c’est précisément ce que cet accord apporte à court terme. »
À ses yeux, même si un tarif de 15 % reste élevé par rapport aux niveaux antérieurs à 2024, il élimine le scénario le plus explosif, à savoir une surprise brutale de 30 % en août, ce qui constitue une victoire pour le sentiment risque.
Il ajoute que la prolongation de 90 jours de la suspension des tarifs entre les États-Unis et la Chine confirme que les deux grandes économies progresseront progressivement vers un accord, permettant au marché de sortir complètement de l’événement d’avril ayant fait chuter les actions de plus de -20 %.
Au moins sur la question des tarifs, les traders peuvent désormais éviter les « cygnes noirs » et recentrer leur attention sur les résultats d’entreprise, les taux d’intérêt et les cours des cryptomonnaies.
9 milliards de dollars échangés, BTC reste ferme
Ce mois-ci, Bitcoin s’est maintenu près de ses sommets historiques, sans présenter les signes habituels de bulle spéculative. La volatilité implicite et les taux de financement (indicateurs typiques d’excès spéculatifs) sont restés bas, suggérant que les investisseurs perçoivent cette hausse comme plus solide.
Le plus important est que plusieurs indicateurs techniques, auparavant considérés comme des signaux d’alerte de bulle, n’ont pas sonné l’alarme : la volatilité implicite (IV) reste basse ; le taux de financement est modéré et normal ; la part du levier a nettement diminué.
De nombreux analystes soulignent que depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant début 2024, la structure du marché a subtilement changé : « De plus en plus de capitaux traditionnels allouent du Bitcoin via les ETF, sans recourir aux contrats ni au levier, abandonnant le modèle spéculatif des petits investisseurs. » Cela rend le marché plus stable et transforme chaque correction en opportunité d’achat plutôt qu’en perte d’opportunité.
Nick Forster, fondateur de la plateforme d’options sur blockchain Derive, approuve cette transformation et affirme : « La prédiction de Mike Novogratz à 150 000 dollars n’est plus de la science-fiction. » « Le marché des options attribue actuellement une probabilité de 52 % à l’atteinte de 150 000 dollars par Bitcoin d’ici la fin de l’année. »
Cette semaine, Bitcoin a vécu un événement remarquable de « transfert massif » – 80 000 BTC, soit environ 9 milliards de dollars, ont été réactivés, vendus et mis en circulation à partir d’un portefeuille froid datant de l’ère Satoshi Nakamoto. Cette opération, menée par Galaxy Digital, constitue la plus grande vente connue d’héritage dans l’histoire des cryptomonnaies.
Selon l’analyse du compte @TheInvestorsSide, bien que cet événement ait fortement attiré l’attention, la volatilité réelle a été bien moindre que prévue : « Malgré son ampleur, BTC n’a brièvement chuté sous 115 000 $, puis est revenu à 119 000 $ quelques jours plus tard. »
Que signifie cela ? Il répond : « Le fait que Bitcoin ait résisté à une vente massive de 9 milliards de dollars nous en dit long. La trajectoire naturelle du marché reste haussière. Si BTC parvient à surmonter les résistances macroéconomiques la semaine prochaine, mon prochain objectif à court terme sera 130 000 $. »
James Check, célèbre analyste on-chain et cofondateur de Checkonchain (@Checkmatey), fournit une analyse plus détaillée : « Il s’agissait d’une vente bénigne et très traditionnelle. Galaxy a aidé un client à réaliser ce transfert et a publié un message via OP_RETURN sur la chaîne. »
Encore plus intéressant, il note que Galaxy a « discrètement » renvoyé une transaction de 1 satoshi vers l’adresse d’origine – largement interprétée comme un doigt d’honneur aux adversaires tentant une « prise légale de ces BTC ».
Mais du point de vue on-chain, Check insiste surtout sur les flux structurels de capital : « Ce n’est pas un simple déplacement de portefeuille, mais un changement réel de propriété. Qu’il soit réalisé hors chaîne ou sur une bourse, la transaction on-chain doit avoir lieu, et le capital est ainsi revalorisé. »
Il souligne que plusieurs indicateurs – valeur de marché réalisée, adresses actives, mouvements de capital – reflètent fidèlement cet événement ; le prix n’a reculé que de 3,5 % avant de rapidement se redresser.
Check indique qu’il s’agit d’un modèle classique de repli-rebond en milieu de marché haussier, appelé « forme de relance Dali Llama » : « Même survenue pendant le week-end, la réaction du marché et les données on-chain sont restées étonnamment stables. Bitcoin poursuivra sa progression vers des sommets plus élevés. »
ETH vise les 4 000 dollars
D’après les dernières données du marché des options : la volatilité implicite de décembre pour Bitcoin est de seulement 30 %, indiquant une anticipation stable de sa trajectoire haussière ; celle d’Ethereum atteint quant à elle 60 %, presque le double.
Cela semble indiquer que Bitcoin suit une tendance haussière régulière, tandis qu’Ethereum pourrait connaître une phase d’explosion plus violente et non linéaire.
La trajectoire d’ETH confirme ce constat : ces deux dernières semaines ont été dominées par une forte hausse d’ETH, passant de 2 600 à près de 3 800 dollars. ETHBTC est resté bas même après que BTC a franchi plusieurs sommets historiques, jusqu’à 123 000 dollars, puis ce fut le tour d’ETH. Il est passé de 3 000 à 3 800 dollars en 5 jours, soit une hausse de 27 %, avec des baisses limitées.
Comme l’a souligné @TheInvestorsSide : « Les ETF Ethereum enregistrent des entrées journalières supérieures à celles des ETF Bitcoin depuis 6 jours consécutifs, établissant un record historique de 16 jours consécutifs de flux nets positifs. »
Il affirme franchement qu’il s’agit d’un rattrapage typique de l’humeur de Wall Street : « Après des mois d’indifférence, Wall Street réembrasse ETH, ce qui me convainc que nous verrons ETH dépasser 5 000 $ à moyen et court terme. »
Nick Forster, fondateur de Derive, livre une prédiction encore plus directe : « La probabilité qu’Ethereum atteigne 6 000 $ d’ici la fin de l’année est passée de moins de 7 % début juillet à plus de 30 %. » Il voit là une « revalorisation massive des risques extrêmes ».
Cela rejoint l’analyse de Charles Edwards, fondateur de Capriole Fund, qui pense qu’ETH atteindra de nouveaux sommets historiques dans les « 6 à 12 mois » à venir.
L’analyste Viktor révèle une autre logique de flux de capitaux – un effet de boucle positive des sociétés détentrices d’ETH accélère ce processus :
Le cas le plus flagrant est Sharplink Gaming et Bitmine, dirigé par Tom Lee. Le cours de Sharplink Gaming a presque quintuplé en deux semaines début juillet. L’équipe a profité de cette hausse pour vendre de nouvelles actions et réinjecter les fonds obtenus dans l’achat d’ETH, avec un pic hebdomadaire de 400 millions de dollars. Son mNAV est actuellement de 2,3 ; si l’évaluation reste élevée, ce comportement de « vente d’actions pour acheter des cryptos » devrait se poursuivre. Après avoir levé 250 millions de dollars en privé en seulement 10 jours, Bitmine a annoncé publiquement que sa détention totale d’ETH avait dépassé 1 milliard de dollars. Il continue d’émettre de nouvelles actions via un ATM (émission au prix du marché) pour financer l’achat d’ETH.
« Ces sociétés spécialisées dans les altcoins créent, par la hausse de leurs actions, la levée de fonds et l’achat de cryptos, un circuit d’autofinancement. » Viktor ajoute : la force de $ETH pousse naturellement certains « jetons test ETH » à la hausse, notamment dans le domaine DeFi, où $CRV, $FXS et $CVX ont tous triplé. $ENA a également grimpé de 125 % depuis ses plus bas, mais la dernière phase de hausse pourrait être due à l’annonce anticipée de la création de la société $ENA, nommée StablecoinX, cotée sous le code $USDE. Attention donc lors de l’achat d’actions de ces sociétés spécialisées dans les altcoins.
Dans son dernier rapport interne intitulé « The Alchemy of 5% », Tom Lee, président de Bitmine et cofondateur de Fundstrat, va plus loin : « Wall Street considère largement qu’Ethereum sera l’une des transactions macroéconomiques les plus importantes des dix prochaines années. »
Ses prévisions : BTC atteindra 250 000 $ d’ici fin 2025. Son objectif pour ETH est fixé à 60 000 $, justifié par les raisons suivantes : ETH est la plateforme principale du Web3, du DeFi, de l’émission de stablecoins et du staking ; les ETF au comptant ont consolidé l’accès au marché ; les sociétés d’investissement assurent une demande structurelle ; l’inflation et le cycle macroéconomique renforceront la prime des actifs cryptographiques.
Pour lui, ce mouvement de marché n’est pas un « bull run spéculatif » classique, mais un cycle haussier institutionnel façonné par les ETF, les sociétés d’investissement et la liquidité on-chain.
Les traders entrent sur SUI
Le volume quotidien de ce jeton s’élève à 4,7 milliards de dollars, sa capitalisation à 9,98 milliards de dollars, montrant une tendance haussière avec un potentiel de croissance supplémentaire. Alors que SUI se remet des pressions habituelles liées à la volatilité prolongée, les traders commencent à le réévaluer.
Le célèbre analyste de cryptomonnaies Ali Martinez observe que le jeton SUI a franchi un motif de triangle symétrique sur le graphique journalier – une figure technique classique souvent associée à de forts mouvements de prix. La rupture d’un tel motif est généralement interprétée comme une transition de l’incertitude du marché vers une dynamique directionnelle claire, ici orientée à la hausse.
Ali Martinez précise que tant que les flux d’investissement se maintiennent, la confirmation d’un franchissement de la résistance à 4,50 $ pourrait propulser le prix vers 8 $. Il explique que ce motif marque la fin d’une phase de consolidation et le début d’un retournement de tendance.
Selon Reuters, la société d’investissement institutionnel Canary Capital a déposé auprès de la SEC la première demande d’ETF SUI au comptant. Si elle est approuvée, SUI deviendrait l’une des premières cryptomonnaies Layer-1 majeures à bénéficier d’un canal ETF traditionnel. Ce processus est vu comme une étape importante pour attirer les capitaux institutionnels vers SUI.
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