La tradition des airdrops est-elle morte ? Les ICO axées sur l'incitation communautaire pourraient devenir la principale méthode d'airdrop
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La tradition des airdrops est-elle morte ? Les ICO axées sur l'incitation communautaire pourraient devenir la principale méthode d'airdrop
Les promoteurs du projet ne souhaitent plus distribuer gratuitement des jetons aux membres de la communauté via des airdrops ; à l'avenir, ils se concentreront sur la durabilité et sur des incitations intelligentes en faveur d'une véritable communauté.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Yu Hu, fondateur de KaitoAI
Traduction : AididiaoJP, Foresight News
Au cours des 8 derniers mois, j'ai pu observer de près environ 30 événements de génération de jetons (TGE), via le programme de partenariats de Kaito ainsi que nos propres projets. Il est indéniable que le domaine entier a profondément évolué au cours de ce cycle. Cet article explore, à la lumière de mon expérience et de mes réflexions les plus récentes, les sujets suivants :
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Pourquoi le paradigme de distribution des jetons est-il en train de changer ?
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Qu'est-ce qu'une bonne distribution de jetons et comment l'atteindre ?
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La culture des incitations intelligentes : alignement par incitation et signaux non incitatifs
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Pourquoi une ICO pilotée par les données pourrait devenir un nouveau paradigme aux côtés des airdrops
Pourquoi le paradigme de distribution des jetons est en train de changer
Depuis le célèbre airdrop historique d'Uniswap en 2020, l'industrie cryptographique a rapidement adopté ce modèle de distribution, en partie parce qu'il correspond fortement à l'esprit crypto, et en partie en raison des opportunités de contournement réglementaire.
Rétrospectivement, cette tendance a peut-être atteint son apogée fin 2024 lors du TGE de Hyperliquid. L'airdrop de Hyperliquid constitue un autre moment historique difficile à reproduire. Pour nous tous, Hyperliquid a fait un travail remarquable sur l'airdrop, inspirant véritablement de nombreux fondateurs à envisager d'offrir massivement leurs jetons gratuitement à la communauté.
Cependant, lorsque les projets commencent à préparer leur propre TGE, ils réalisent vite que c’est une tout autre affaire :
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Tandis que 99 % des projets doivent intégrer plus de dix intermédiaires pour assurer accessibilité et liquidité, Hyperliquid a pu gérer tout cela entièrement en interne ;
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Tandis que 99 % des projets ne disposent pas d’un flux de revenus significatif comme celui de Hyperliquid pour soutenir des rachats à grande échelle.
Comparé à 2021, les jetons de ce cycle qui n'intègrent pas un mécanisme d'achat solide feront face à une crise de liquidité plus sévère, particulièrement du côté de la demande. La plupart des nouveaux jetons voient leur prix chuter rapidement et fortement, une tendance qui pousse la culture communautaire à passer du « diamond hands » (détention long terme) à la vente précoce, renforçant ainsi un cercle vicieux auto-entretenu.
Quel en est le résultat ? De plus en plus d'équipes repensent aujourd'hui leurs stratégies de distribution communautaire. Il est clair qu'au moins une partie des projets explore désormais des structures alternatives, telles que les modèles d'ICO proposés par pump.fun, Plasma ou Sahara, ainsi que le modèle traditionnel d'airdrop.
Pour les projets, l'ICO crée une dynamique pilotée par la demande : les véritables supporters peuvent investir et établir une base de coût. En comparaison, dans un simple modèle d'airdrop, l'effet de signal communautaire est faible, et des personnes non engagées peuvent recevoir des jetons sans aucun coût.
Cela signifie-t-il la fin de tous les airdrops communautaires ? Je ne le pense pas. Les airdrops conservent une valeur marketing et de construction communautaire indéniable : identifier, récompenser et cultiver une communauté fidèle reste un facteur déterminant clé pour le succès et le développement à long terme d'un projet.
Cependant, je pense que, collectivement, l'industrie doit de plus en plus associer les airdrops à des mécanismes d'alignement et de signal plus clairs, un principe valable également dans la conception plus large de la distribution et des incitations par jeton.
Je crois donc qu'une tendance forte va émerger : davantage de réflexion et d'expérimentation sur la manière dont les équipes évaluent et récompensent les contributions passées, équilibrent coûts et bénéfices liés aux plateformes de liquidité, créent des coûts d'opportunité, conçoivent des mécanismes d'alignement et de signal, et cherchent toutes les voies possibles pour élargir une distribution de haute qualité.
Nous devons tous réfléchir aux implications de ces changements et bâtir, pour tous les acteurs — communauté, équipes, bourses, fonds, etc. — une culture et des attentes durables.
Qu'est-ce qu'une bonne distribution de jetons, et comment l’atteindre
À mes yeux, une bonne distribution de jetons devrait :
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Récompenser les participants sur la base du consensus communautaire et de l'alignement ;
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Utiliser les comportements non incitatifs comme signaux ;
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Être large et pertinente, offrant à chacun des opportunités pleines et continues de participation.
Pour y parvenir, je pense qu'il faut plusieurs changements clés :
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Renforcer les capacités d'analyse des données afin d'identifier des signaux significatifs ;
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Se concentrer explicitement sur la conception de mécanismes capables de mettre en évidence ces signaux ;
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Reconfigurer les attentes de toutes les parties prenantes.
Par conséquent, l'avenir de la distribution de jetons s'articulera autour de la durabilité et des incitations intelligentes envers une véritable communauté, afin de garantir le développement à long terme du réseau et de la marque.
Une culture d'incitation intelligente : alignement par incitation et signaux non incitatifs
Dans le cadre de cette transformation, je crois que l'industrie va progressivement adopter une distribution de jetons plus pilotée par les données et une conception plus intelligente des incitations, où le retour sur investissement (tangible et intangible) deviendra un indicateur central. Cette nouvelle culture repose sur deux piliers :
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1) L'alignement par incitation
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2) Les signaux non incitatifs
L'alignement par incitation désigne les comportements impliquant un coût d'opportunité (que ce soit en capital ou en social) et servant de signal crédible pour la future communauté. Par exemple : participer à une ICO, s'engager sur le TVL, détenir un NFT communautaire ou faire la promotion publique sur les réseaux sociaux. L'alignement peut être encouragé par des incitations, mais pour être pertinent, il doit impliquer une rareté ou un coût réel, sinon il risque de devenir un signal de faible valeur.
À l'inverse, les signaux non incitatifs capturent les comportements organiques révélateurs d'intentions authentiques. Cela peut inclure la participation pendant des périodes sans incitation ou tout mécanisme inattendu. La distribution de points entre les saisons chez Hyperliquid illustre parfaitement cette pratique.
Aujourd'hui, la plupart des stratégies de marché combinent ces deux types de comportements. L'efficacité de toute action dépend de la capacité des équipes à équilibrer alignement par incitation et signaux non incitatifs, ainsi qu'à mesurer le ROI de chacun.
Pourquoi Kaito lance une plateforme de lancement de jetons, et notre vision de l'avenir des ICO pilotées par les données
Nous pensons qu'une vente publique, si elle est bien conçue, peut combiner les avantages des deux approches : alignement par incitation et signaux non incitatifs. La clé réside dans l'adoption d'une méthode pilotée par les données : déterminer précisément qui reçoit une allocation et prédire les futures contributions de valeur. En tant que plateforme d'analyse de données leader dans le secteur crypto, avec une couverture étendue, nous estimons que Kaito est particulièrement bien placé pour rendre ce modèle opérationnel.
Nous appelons ce modèle une « ICO pilotée par les données », et pensons qu'il offre aux équipes une alternative attrayante, qu'il s'agisse de mise sur le marché ou d'optimisation de la distribution de jetons.
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Une ICO bien structurée permet de tester la croyance collective et de filtrer les non-supporters ;
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Les allocations sont optimisées en combinant les meilleurs signaux de contribution passée et de contribution future à la valeur ;
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Une ICO soigneusement orchestrée invite de nouveaux membres, élargissant ainsi la portée de la distribution ;
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En tant qu'événement non incitatif, elle constitue aussi un mécanisme de signal fort.
Imaginons un exemple simple : une vente à la manière de pump.fun, mais au lieu de privilégier ceux qui arrivent les premiers sur une bourse (premier arrivé, premier servi), on prendrait en compte l'utilisation du produit, la promotion sociale, la réputation hors chaîne et sur chaîne, la conviction, ainsi que l'équilibre géographique dans la construction communautaire…
Une telle distribution remettrait les jetons entre les mains adéquates et renforcerait la confiance dans une culture d'alignement et de prospérité partagée au sein de la communauté.
Conclusion
Nous traversons un moment crucial où l'industrie repense activement ce qui fonctionne et ce qui ne fonctionne plus.
Pour un secteur qui se veut autorégulé par le libre marché, la voie à suivre consiste toujours à redéfinir les incitations et améliorer les systèmes de coordination.
Je crois qu'avec la diffusion mondiale de la technologie blockchain, notre domaine mûrira davantage, et que, collectivement, nous pourrons non seulement dominer les infrastructures de pointe, mais aussi construire un nouvel moteur global de coordination, grâce au jeton comme outil fondamental d'incitation.
À mes yeux, cela exige une approche entièrement nouvelle : une méthode qui, dans tout ce que nous faisons — de la distribution des jetons à la conception et à l'alignement des incitations — utilise des données plus avancées et une analyse approfondie.
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