Rapport : Le marché RWA dépasse les 24 milliards de dollars, pourrait atteindre 30 000 milliards d'ici 2034
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Rapport : Le marché RWA dépasse les 24 milliards de dollars, pourrait atteindre 30 000 milliards d'ici 2034
Le modèle de Gauntlet indique que, une fois que les prêts tokenisés atteindront 5 % du marché mondial de 3 000 milliards de dollars, l'échelle du crédit privé sur chaîne pourrait dépasser 250 milliards de dollars.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource original : Cryptoslate
Traduction : Blockchain Knight
Selon un rapport conjoint publié le 26 juin, les sociétés de modélisation des risques Gauntlet, le fournisseur d'analyse RWA.xyz et RedStone prévoient que le marché des actifs réels (RWA) sur chaîne pourrait atteindre jusqu'à 30 billions de dollars d'ici 2034.
La recherche montre que la capitalisation des actifs réels tokenisés hors stablecoins est passée d'environ 5 milliards de dollars en 2022 à plus de 24 milliards de dollars en juin 2025, avec un taux de croissance annuel de 85 %, devenant ainsi le segment le plus dynamique du secteur crypto après les tokens indexés sur le dollar américain.
D'après le tableau de bord intégré au rapport, exploité par rwa.xyz, le crédit privé domine le marché avec un encours de 14 milliards de dollars, tandis que les titres obligataires américains tokenisés représentent environ 7,5 milliards de dollars.
Le rapport a modélisé plusieurs courbes d'adoption et conclut que si les actifs sur chaîne parviennent à capter entre 10 % et 30 % du marché mondial des titres et des actifs alternatifs entre 2030 et 2034, leur taille se situerait davantage dans une fourchette allant de 16 à 30 billions de dollars.
Le rapport souligne que BlackRock, JPMorgan Chase, Franklin Templeton et Apollo émettent désormais des fonds à grande échelle sur des blockchains publiques, indiquant que la tokenisation est passée en moins de deux ans du stade de preuve de concept à celui du déploiement effectif.
Sur les plateformes Morpho et Kamino, les tokens d'obligations productrices de rendement, les classes de parts remises à niveau et les lignes de crédit privé à effet de levier illustrent comment l'infrastructure DeFi permet de créer de nouveaux canaux de distribution et lieux de liquidité pour des instruments financiers traditionnellement peu liquides.
Pour RedStone, une tarification précise dépend d'une architecture d'oracle combinant des instantanés de valeur liquidative (NAV), des certifications réglementaires et des décotes liées à la liquidité — un cadre qui diffère des sources de données spot en temps réel habituellement utilisées dans le DeFi.
Les modèles de Gauntlet indiquent que, dès lors que les prêts tokenisés atteindraient 5 % du marché mondial estimé à 3 000 milliards de dollars, le volume du crédit privé sur chaîne pourrait dépasser 250 milliards de dollars.
En comparaison, si les sociétés de gestion d'actifs allouaient 2 % de leurs liquidités à court terme à l'infrastructure blockchain, la capitalisation des billets du Trésor tokenisés pourrait excéder 1 000 milliards de dollars.
Les auteurs du rapport prévoient que des couches de conformité programmables (telles que les sToken de Securitize), combinées à une clarté réglementaire croissante aux États-Unis, en Europe et en Asie, permettront aux fonds de pension et aux compagnies d'assurance d'allouer directement à des produits tokenisés, étendant ainsi la base d'utilisateurs potentiels bien au-delà des capitaux natifs du monde crypto.
RedStone prévoit de mettre à jour trimestriellement son outil de suivi de la taille du marché, en y ajoutant des indicateurs d'oracle en temps réel pour un indice RWA sur chaîne. Parallèlement, Gauntlet publiera des ajustements des paramètres de risque pour les coffres à effet de levier liés aux pools de crédit privé.
L'alliance organisera une nouvelle session d'information le 1er juillet à Cannes lors du sommet RWA, où seront dévoilées des données détaillées sur les flux entrants ainsi que la méthodologie sous-jacente à leur modèle plafonné à 30 000 milliards de dollars.
Le rapport note que les 24 milliards de dollars actuels ne représentent qu'environ 0,006 % des quelque 400 000 milliards de dollars du marché traditionnel des actifs, mais affirme que la vitesse d'émission par les institutions et les avantages offerts par la compensation programmable justifient pleinement un scénario de 30 000 milliards de dollars sur les neuf prochaines années.
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