La hausse de 190 % de Guotai Junan, une marée « crypto-actions » accueillie également par la bourse de Hong Kong ?
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La hausse de 190 % de Guotai Junan, une marée « crypto-actions » accueillie également par la bourse de Hong Kong ?
Que ce soit la voie de « MicroStrategy » ou le développement des activités cryptographiques autour du trading, de la garde et des infrastructures, l'ensemble stimule conjointement une nouvelle vague de tendance sur le marché boursier de Hong Kong.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : BlockBeats
Le 25 juin, l'action de Guotai Junan International a bondi de 80 % en début de séance, atteignant même un pic de plus de 190 % en cours de journée, devenant l'un des titres les plus performants du marché boursier de Hong Kong. Cette forte hausse s'accompagne d'une entrée très médiatisée de cette société de courtage traditionnelle dans le secteur des cryptomonnaies. Ce jour-là, l'entreprise a annoncé avoir reçu l'approbation de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) pour lancer officiellement des services de transaction de cryptomonnaies. Avec plusieurs sociétés cotées à Hong Kong ayant déjà investi dans des actifs Bitcoin et Ethereum, ainsi que l'entrée prochaine en vigueur du « Règlement sur les stablecoins », les marchés boursiers de Hong Kong connaissent désormais une véritable « fièvre des actions crypto ».
Un porte-avions parmi les courtiers
Guotai Junan International est une filiale importante du groupe Guotai Haitong, active principalement dans les activités financières traditionnelles. L'entreprise opère via six départements. Le département de courtage propose aux clients des services liés à l’achat et à la vente d’actions, de contrats à terme, d'options et de devises à effet de levier, ainsi que des services d’intermédiation d’assurance.
Son actionnaire principal, Guotai Haitong Securities, est née en 2024 de la fusion entre deux géants du courtage : Guotai Junan et Haitong Securities. Cette entité, qualifiée de « porte-avions financier », fournit aux particuliers et aux institutions divers services financiers tels que le conseil en fusions-acquisitions et la gestion d'actifs. En avril 2025, elle a officiellement changé de nom pour devenir Guotai Haitong Securities. Fondée en 1988, Haitong Securities, tout comme Guotai Securities et Junan Securities — créées toutes deux en 1992 — ont fusionné en août 1999 pour former Guotai Junan. Aujourd’hui, ce groupe ne se contente plus des activités financières traditionnelles et s’engage résolument vers les actifs tokenisés (RWA) et la titrisation via blockchain.
Le 25 juin, Guotai Junan International a obtenu l’approbation de la SFC afin de transformer sa licence existante en une licence complète lui permettant d’offrir des services de trading d’actifs virtuels et des conseils associés. Elle devient ainsi le premier établissement chinois coté à Hong Kong à obtenir une telle autorisation complète pour les services de transaction d’actifs virtuels. Son action a aussitôt grimpé de plus de 80 % en ouverture, atteignant même +190 % en séance.
Désormais, Guotai Junan International est le premier courtier chinois à Hong Kong habilité à fournir des services complets liés aux actifs virtuels, couvrant non seulement les transactions, mais aussi l’accompagnement professionnel durant celles-ci, ainsi que l’émission et la distribution de produits liés aux cryptomonnaies, y compris des dérivés hors cote.
Cela signifie qu’à brève échéance, les clients de Guotai Junan International pourront directement acheter et vendre sur sa plateforme divers actifs numériques, notamment des cryptomonnaies majeures telles que Bitcoin et Ethereum, ainsi que des stablecoins comme USDT. Cet événement marque une accélération décisive de la transformation des établissements financiers traditionnels vers la finance Web3.
Concurrence ou coopération ? Comparaison avec HashKey
L’approche adoptée par Guotai Junan International pour pénétrer le marché des services de trading de cryptomonnaies peut se résumer ainsi : « Partir du statut de courtier traditionnel, amorcer par la tokenisation des actifs, puis progressivement étendre ses services vers les transactions d’actifs virtuels conformes à la réglementation. »
HashKey, quant à lui, figure parmi les principales plateformes de cryptomonnaies autorisées à Hong Kong. Sa stratégie consiste à « partir de la conformité réglementaire, construire une infrastructure de niveau institutionnel, puis progressivement conquérir le marché grand public. »
Dans le contexte où Hong Kong cherche activement à devenir un centre mondial des actifs virtuels, HashKey Exchange et Guotai Junan International incarnent deux modèles différents de finance cryptographique : l’un issu du monde Web3 natif, l’autre venant du monde des courtiers traditionnels, tous deux visant le marché des RWA et des titres tokenisés.
En tant que l’une des premières plateformes de cryptomonnaies agréées à Hong Kong, HashKey propose désormais aux utilisateurs particuliers le trading au comptant de BTC et ETH. Il a également établi des passerelles bancaires avec ZA Bank et Standard Chartered Bank pour faciliter les dépôts et retraits. La plateforme offre également des services OTC et de custody, et développe activement des infrastructures autour des stablecoins et de la tokenisation d’actifs. Son groupe mère, HashKey Group, est également très actif dans les investissements Web3.
À la différence de HashKey, qui se concentre sur les scénarios de trading, la stratégie de Guotai Junan International penche davantage vers la « transformation blockchain » et la « tokenisation d’actifs de type titres ». Depuis janvier 2025, elle a soumis à la SFC — et obtenu l’approbation — des projets d’émission et de distribution de billets structurés tokenisés, de fonds et d’obligations numériques, dans l’objectif de porter des produits financiers traditionnels sur blockchain. Ces projets ont été approuvés respectivement en avril et mai 2025.
HashKey convient mieux aux utilisateurs natifs des cryptomonnaies : si vous souhaitez acheter du BTC, faire du staking ou réaliser des arbitrages avec USDT, c’est une porte d’entrée « conforme mais amicale envers la décentralisation ». Guotai Junan International joue plutôt un rôle de banque d’investissement spécialisée dans les « actifs tokenisés sur chaîne ». Elle ne vous vendra pas de cryptomonnaies directement, mais pourrait vous placer un « emprunt d’État tokenisé » avec livraison sur blockchain.
La fièvre des « stablecoins » cède-t-elle la place à celle des « actions crypto » ?
Récemment, le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le « Règlement sur les stablecoins », qui entrera en vigueur le 1er août. Les premières entreprises autorisées à émettre des stablecoins incluent JD Blockchain Tech, Yuan Coin Innovation Technology et le consortium mené par Standard Chartered Hong Kong. À l’annonce, les actions liées à ces concepts — telles que ZhongAn Online, JD.com et LianLian Digital — ont fortement augmenté.
Parallèlement, une nouvelle vague de « stockage de cryptomonnaies par les entreprises cotées » secoue les marchés américains. De nombreuses sociétés imitent désormais le modèle de MicroStrategy, intégrant des cryptomonnaies à leur bilan via des levées de fonds ou d’emprunts. SBET, après avoir acheté du ETH, ou DFDV, après avoir acquis du SOL, ont vu leurs cours multipliés par dizaines. Le 24 juin, Nano Labs a annoncé une levée privée de 500 millions de dollars via des obligations convertibles destinée à constituer une réserve en BNB, faisant bondir son action de jusqu’à 170 % en séance. Des signes indiquent que cette tendance pourrait se reproduire à Hong Kong.
Depuis 2023, Boyaa Interactive achète et détient du Bitcoin. Au 31 mars 2025, elle possédait 3 351 BTC et 297 ETH, devenant ainsi la société cotée à Hong Kong détenant le plus grand volume de cryptomonnaies. Son cours est passé de 3,3 HKD en avril à 6,8 HKD en mai, doublant presque. Par ailleurs, Guofu Innovation a acheté pour 36 millions de HKD de Bitcoin entre mars et août 2024 ; Bluehole Interactive détenait, à mi-2024, des BTC et ETH pour une valeur de 8,8 millions de dollars américains. Ces « versions hongkongaises de MicroStrategy » ont largement profité de la dynamique actuelle autour des cryptomonnaies, attirant fortement l’intérêt des investisseurs.
Au-delà du modèle MicroStrategy, d'autres actions liées aux cryptomonnaies ont connu une forte poussée récente. OKLink, spécialisée dans les explorateurs blockchain, Xinhuo Technology, axée sur la custody d’actifs numériques, et OSL Group, fournisseur d’infrastructures pour actifs numériques, ont toutes affiché une performance soutenue en mai, attirant l’attention des marchés.
Le 25 juin, l’annonce de l’entrée dans les services de trading d’actifs virtuels a fait exploser l’action de Guotai Junan International de plus de 190 % en une seule journée, marquant une étape clé dans la transition des courtiers traditionnels vers le Web3. Que ce soit via le modèle MicroStrategy ou à travers des stratégies centrées sur le trading, la custody ou les infrastructures, ces initiatives convergent pour propulser une nouvelle vague haussière sur le marché boursier de Hong Kong.
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