Dialogue avec Pima : de la crypto-mème à la plateforme de lancement, la logique d'investissement derrière la culture du tout ou rien
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Dialogue avec Pima : de la crypto-mème à la plateforme de lancement, la logique d'investissement derrière la culture du tout ou rien
Une bonne plateforme de lancement peut permettre de sécuriser vos fonds, de générer des profits et de remporter une victoire facile.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPréparation et traduction : TechFlow
Date de diffusion : 24 mai 2025
Source du podcast : Web3 101
【Animateurs】
Liu Feng, associé chez BODL Ventures, ancien rédacteur en chef de ChainNews
Xiong Haojun Jack, sous-directeur éditorial de BlockBeats, animateur de « Web3 Wuming Shuo »
【Invité】
Pi Ma, cofondateur de Continue Capital
Pi Ma, investisseur légendaire dans le monde des cryptomonnaies, est l'invité de Web3 101. Il discute de sa conviction que les Meme ne mourront jamais, de la logique d’investissement autour des plateformes de lancement de Meme, ainsi que de l’évolution des thèmes d’investissement dans le monde crypto selon sa vision, à mesure que notre époque change radicalement.
Réflexion sur les Meme Cosmos : l'effet虹吸 de liquidité et l'effet Matthieu
Liu Feng : En tant qu’OG, vous avez eu des réalisations remarquables dans les domaines des blockchains et du DeFi. Pourtant, aujourd’hui, dans le monde de l’investissement crypto, « OG » semble être devenu une insulte. Ce qui impressionne le plus maintenant, c’est l’histoire de P Xiaojiang devenant P Marshal. Qu’en pensez-vous ?
Pi Ma :
Je suis un participant relativement expérimenté dans les Memecoins. D’un côté, durant ce cycle, j’ai beaucoup investi sur Solana. J’ai participé à tous les grands Memecoins de Solana, depuis les premiers comme BONK, WIF, BOME, POP CAT, jusqu’à GOAT et bien d’autres projets qui ont été éliminés par la suite.
À l’époque, nous pensions naturellement que si les Memecoins connaissaient un regain sur Solana, d'autres blockchains suivraient également. Après avoir investi dans BONK sur Solana, nous avons cherché des Memecoins similaires sur Cosmos et Avalanche. À mes yeux, cela semblait alors une logique parfaitement cohérente.
Mais j’ai négligé l’effet虹吸 de liquidité et l’effet Matthieu. En réalité, tout se joue dès la première vague : une fois que vous y participez, c’est déjà terminé. Vous imaginez une deuxième ou troisième vague, mais en fait, la mission historique s’accomplit dès le premier rebond. Le reste de l’attention des capitaux majeurs revient rapidement aux chaînes dominantes comme Solana.
J’avais partagé auparavant que les Memecoins représentent environ 1 % à 3 % de la capitalisation d’une blockchain, voire 5 % dans des cas extrêmes. Après plusieurs observations et statistiques, j’ai conclu que les meilleurs Memecoins occupaient entre 1 % et 5 % de la capitalisation de leur blockchain pendant une certaine période. Bien sûr, il existe des exceptions comme DOGE et SHIB, que j’ai exclues de cette analyse.
Avec l’évolution du marché crypto, on constate que Solana ne suit plus du tout ce schéma. Elle voit apparaître sans cesse une multitude de nouveaux Memecoins, créant une ambiance totalement différente des autres écosystèmes.
Cela est entièrement déterminé par les petits investisseurs de Solana. Solana est un marché centré sur les particuliers, ce qui explique pourquoi son écosystème produit tant de niches très volatiles, émotionnelles et fortement commercialisées. Mon objectif était à la fois d’observer l’écosystème Solana dans son ensemble, et de participer activement à un domaine comme les Memecoins, qui présente une forte liquidité, un haut niveau de participation, une large base d’utilisateurs, et reste relativement marginal.
Dans ce festin de finance comportementale qu’est le Meme, comment gagner de l’argent ?
Liu Feng : Si on veut investir dans les Memecoins, comment peut-on gagner de l’argent ? C’est une question très directe.
Pi Ma :
Environ 90 %, voire plus, de mes investissements en Memecoin se concentrent sur Solana. Je n’accorde pas d’attention aux monnaies d’autres blockchains. Le marché a déjà tracé la solution optimale ; vous tentez simplement d’y trouver une alternative secondaire.
La raison principale pour chercher une alternative est que vous n’avez pas obtenu de résultat satisfaisant avec la solution optimale, ou vous n’y avez pas participé assez tôt, donc vous cherchez un rattrapage de hausse. Mais cela vous expose facilement à des pièges d’investissement. Une fois entré, soit le prix ne monte pas, soit les fluctuations vous torturent. Un autre problème majeur : il est difficile de concrétiser ses gains. Lorsque les principaux Memecoins de Solana reculent de 30 %, vos profits de 200 % ont disparu en un clin d’œil. C’est pourquoi, dans tout système d’investissement, je n’essaie presque jamais de sécuriser complètement mes gains. Je pense qu’il est extrêmement difficile d’éviter le premier grand retournement du marché haussier au marché baissier. Le marché crypto fonctionne 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, et personne ne peut surveiller chaque mouvement en temps réel. Cela signifie inévitablement que transformer un gain virtuel en gain réel est très difficile.
Les leaders offrent une chance de rejouer le sommet, vous permettant de clôturer votre position avec profit. C’est pourquoi il vaut mieux se concentrer uniquement sur les leaders.
Deuxièmement, quand les gens investissent dans les Memecoins, ils privilégient souvent la rapidité. Mais selon mon expérience, cette approche rapide convient mal aux investisseurs moyens ou importants, sauf si votre taille est très petite.
Ceux qui recherchent la rapidité sont souvent attirés par l’attention immédiate, sans comprendre la logique fondamentale des Memecoins. En divisant les Memecoins en deux axes — axe horizontal (x) pour le temps, axe vertical (y) pour la capitalisation — on observe que la capitalisation de la plupart des Memecoins est proportionnelle au temps. Le temps est une notion cruciale. À l’exception de quelques cas comme BOME ou TRUMP, tous les Memecoins actuels valorisés à plus d’un milliard de dollars ont existé pendant au moins six mois. Sans cette dimension temporelle, bon nombre d’hypothèses tombent à l’eau.
Je pense que les Memecoins sont souvent un véritable festin de finance comportementale.
Richard Thaler, pionnier de la finance comportementale et prix Nobel, distingue deux types de comptes dans les systèmes d’investissement : le compte épargne et le compte divertissement. Les Memecoins relèvent fortement du compte divertissement. Daniel Kahneman a aussi décrit deux systèmes de pensée humaine : le système 1, lent, logique, rationnel, exigeant beaucoup d’efforts ; et le système 2, simple, direct, rapide, peu coûteux en énergie. Dans le domaine crypto, les Memecoins correspondent parfaitement au système 2 : rapides, efficaces, très volatils, répondant à nos émotions FOMO et à des opérations financières impulsives.
Il y a deux semaines, je suis tombé sur un article disant qu’une décision d’investissement ne prend généralement pas plus de 6 minutes. Aujourd’hui, avec les Memecoins, cela peut descendre à 6 secondes. Cela ressemble beaucoup à mes propres décisions d’investissement, souvent impulsives. Mais mon impulsion repose sur le fait que j’ai déjà solidement structuré ma position de base (Beta), ou ce que j’appelle le compte épargne. Cela me laisse du temps et de l’énergie pour explorer d’autres opportunités sur le marché Alpha. Un des défis majeurs de la finance comportementale face à la finance traditionnelle est que chacun est irrationnel. Votre rationalité n’existe souvent que dans votre bulle informationnelle. Nous vivons dans un bruit considérable, et la majorité des gens ne savent pas distinguer le signal du bruit.
En résumé, je pense que les Memecoins poussent très loin le développement de la finance comportementale. Si cette théorie évolue davantage à l’avenir, les données des Memecoins pourraient servir d’excellents échantillons d’étude.
Les trois questions essentielles : osez acheter ? Osez prendre une grosse position ? Tenez bon en cas de baisse ?
Liu Feng : À travers les cycles passés, nous sommes passés de vos logiques d’investissement rigoureuses à une approche basée uniquement sur la volatilité, ou sur la capacité d’un Meme à capter rapidement la liquidité via le consensus social. Cette tendance peut-elle durer ?
Pi Ma :
Bien des investissements sont difficiles parce que l’époque change — la structure des investisseurs, leurs âges, leurs niveaux de revenus changent aussi.
Je vais d’abord donner ma conclusion : les Memecoins continueront à se développer, et pas seulement dans le monde crypto. Selon moi, le domaine crypto n’est pas un marché isolé ; il est étroitement lié et synchronisé avec l’évolution du monde. Ceux qui n’ont pas profité des dividendes de l’époque, les chômeurs, ceux écartés par la mondialisation ou figés dans des classes sociales sans perspectives ni opportunités d’investissement, adoptent une psychologie de résistance. Ils refusent de voter massivement pour les élites, que ce soit sur les tarifs américains, la montée du néo-nationalisme en Europe, ou le conservatisme de droite en Australie. Partout dans le monde, une vague néo-nationaliste est en marche. Ce phénomène se reflète dans la vie réelle par des slogans comme « All in » ou « YOLO », qui ne sont pas propres au seul domaine crypto, mais globaux.
Je pense que la montée du nationalisme injecte une grande force dans les marchés des Memecoins et d’autres marchés spéculatifs ou de niche. Cette force, combinée au développement de l’IA et des technologies Internet point à point, va fortement perturber les marchés financiers traditionnels.
Vous suivez P Xiaojiang car il apporte beaucoup de jetons et des résultats frappants, ce qui attire l’attention. Personnellement, j’évite de partager des captures d’écran d’opérations concrètes, mais de nombreux utilisateurs Twitter exploitent justement cela pour obtenir une visibilité maximale. D’autre part, nous parlons désormais d’égalité d’accès à l’information. L’attention humaine étant limitée, quand vous vous focalisez trop sur P Xiaojiang, vous n’allez pas approfondir l’étude des systèmes théoriques. On revient donc aux trois classiques : osez acheter ? Une fois acheté, osez prendre une grosse position ? Et quand la position baisse, êtes-vous capable de la garder ?
Souvent, vous voyez le résultat, mais pas le processus de décision derrière. Donc même si vous connaissez le résultat, vous n’achetez pas, n’osez pas acheter, n’osez pas prendre une grosse position, et n’arrivez pas à tenir.
Avec l’avènement de la société solitaire, pour les niches, vendre un besoin est plus attrayant que vendre un produit. Quel est le besoin dans le monde crypto ? C’est le sentiment d’appartenance psychologique. Les détenteurs de Memecoins forment une petite communauté, générant un fort sentiment d’identité, qui s’auto-renforce. Malheureusement, Pump a lancé plus d’un million de Memecoins, mais très peu survivent. Cet excès de participation sans résultats tangibles crée une situation inverse : voir autrui réussir fortement vous stimule, vous pousse à redoubler d’efforts, mais vous entraîne vers de mauvais choix, affecte davantage votre mentalité, vous empêche de réfléchir et d’analyser, et finalement vous fait encore rater les résultats. C’est un cercle vicieux.
Les Memecoins sont un phénomène social fascinant, mais de moins en moins observé.
Se concentrer davantage sur les infrastructures des Meme : quelles plateformes de lancement valent la peine d’être étudiées ?
Jack :
Même si un Meme multiplie par 100, cela ne donne pas forcément un gros résultat. Alors, quel est votre objectif en participant fréquemment à de petits et moyens Memecoins ?
Pi Ma :
C’est une manière de sentir la température du marché. J’ai besoin de participer au marché le plus liquide, celui où se trouvent le plus de petits investisseurs. Quand je parle de Memecoins, ce n’est pas parce qu’ils doivent me rapporter un résultat spécifique. Pour mes investissements, je m’intéresse surtout aux infrastructures des Memecoins, comme les DEX ou les LaunchPad. Ce sont deux systèmes totalement différents. Vous pouvez y voir une main gauche Beta et une main droite Alpha. Pour moi, seulement après avoir solidement posé mon travail Beta, je consacre un peu de temps et d’énergie au marché des Memecoins pour sentir les tendances du marché.
Le meilleur dans le domaine crypto, c’est qu’avec de petites observations, on peut percevoir les flux des capitaux mondiaux. Que tous les Memecoins tombent à zéro n’a pas pour nous de grandes conséquences. Mais chaque mouvement des Memecoins est corrélé à d’autres marchés, même si la plupart des gens n’y sont pas sensibles. Nous devons penser à la configuration globale des capitaux. Ces actifs ne servent qu’à valider certaines logiques, afin d’évaluer plus justement nos positions Beta principales. Participer aux Memecoins sert donc à confirmer certaines hypothèses.
Liu Feng : Je comprends bien votre logique. Vous aviez expliqué précédemment pourquoi vous cherchiez des bénéfices uniquement sur les gros Memecoins. Cela dépend de votre taille, contrairement à la logique de beaucoup de petits investisseurs qui espèrent changer de vie grâce aux Memecoins. Eux veulent du Alpha, mais pour vous, Beta est plus important.
Nous vivons à l’ère des Memecoins. Le Meme est le son de notre époque. Nous ne devrions pas le nier, mais l’accepter.
Dans ce contexte, regardons du côté de Beta, notamment les plateformes de lancement de Meme qui ont connu plusieurs générations d’évolution. Pouvez-vous présenter celles que vous trouvez intéressantes et dignes d’étude ?
Pi Ma :
Celle qui vient immédiatement à l’esprit est Pump.fun (ci-après Pump). En réalité, ils n’ont pas beaucoup innové, mais le modèle économique central du crypto est la commission de transaction. Plus vous captez de parts de marché dans ce modèle, plus vous avez de trésorerie, et donc plus je peux vous accorder de valorisation. Pump répond au besoin d’émission d’actifs. Ce produit rencontre une demande énorme des Memecoins, et les deux parties s’accordent parfaitement : une offre infinie, et une quête illimitée de multiples élevés par des petits investisseurs. C’est pourquoi on voit surgir de nombreuses plateformes d’émission.
Les petits investisseurs dans le crypto sont des individus hautement financiarisés, très conscients du risque, animés par un fort instinct de jeu. Il faut concevoir des produits adaptés à cet instinct. Où dépensent-ils ? Uniquement sur les frais de transaction. Ils préfèrent payer des frais supplémentaires, juste pour avoir une chance de toucher un Meme. Ils ne sont pas stupides : pourquoi paieraient-ils de si hautes commissions MEV ? Parce qu’ils pensent que le rendement couvrira le coût.
Nous devons considérer les petits investisseurs crypto comme un groupe très financiarisé. Tous nos produits doivent répondre à leurs besoins. C’est l’un des facteurs clés du succès de Pump.fun. Plus tard, Virtuals, orienté IA, est aussi une plateforme de lancement. Tous deux répondent à un besoin intense d’émission d’actifs. C’est pourquoi observer ces plateformes de lancement constitue un excellent critère d’investissement. Mille ou dix mille Memecoins peuvent mourir, d’autres surgiront toujours, mais une bonne plateforme de lancement peut stabiliser vos fonds, vous permettre de gagner, de vraiment profiter en restant passif, en capturant au maximum la valeur de la tendance des Memecoins.
Plateformes de lancement et blockchains : attirer les développeurs est la clé
Jack : Par exemple, Virtuals arrive maintenant sur Solana. Est-ce trop tard ? L’occasion ne passe-t-elle qu’une seule fois ?
Pi Ma :
Pour toute plateforme de lancement, il faut comprendre son offre et sa demande. Qui fournit l’offre sur la plateforme ? C’est un facteur crucial. Chez Pump, les fournisseurs sont anonymes. Chez Virtuals, il y a un certain tri, mais aussi anonyme. Donc, pour juger d’une plateforme de lancement, surveillez attentivement ses revenus.
Mon système d’évaluation pour les plateformes de lancement est identique à celui des DEX. À certains égards, les plateformes de lancement ressemblent même aux blockchains, même si on ne les met pas souvent sur le même plan.
Le cœur de compétence d’une plateforme de lancement est d’attirer les développeurs — exactement comme pour une blockchain. Pourquoi un développeur irait-il sur A plutôt que sur B ? C’est une question fondamentale qui déterminera l’avenir des plateformes de lancement et des blockchains.
Comme l’expérience utilisateur est dominée par les petits investisseurs, on pense souvent que les plateformes de lancement et les blockchains sont des marchés B2C. Mais selon moi, ce sont des marchés B2B. Sans bons actifs, sans bons développeurs, impossible de construire une blockchain ou une plateforme de lancement viable.
Le plus important pour une blockchain ou une plateforme de lancement, c’est le revenu futur en flux continu, alimenté par des volumes de transactions croissants, eux-mêmes soutenus par une variété croissante d’actifs. Attirer les meilleurs développeurs sur votre plateforme est donc la priorité absolue. Attirer les petits investisseurs est très simple : avec un bon actif, ils arrivent aussitôt.
Bien sûr, les blockchains et plateformes de lancement doivent aussi maîtriser le marketing, mais sans injection d’actifs de qualité, elles ne peuvent pas durer.
Le positionnement unique de Believe
Pi Ma :
Je pense que la stratégie d’entrée de marché de Believe est correcte. Les développeurs d’applications ont un fort besoin de financement, mais en obtiennent rarement. L’offre de Believe provient de développeurs indépendants qui créent chaque année de nombreuses applications et cherchent à générer des flux de trésorerie positifs, mais n’ont pas de canaux adéquats pour les monétiser. Si le marché est trop petit, impossible d’atteindre des valorisations de milliards.
Believe cible précisément ces développeurs indépendants, ou ceux qui veulent explorer de nouveaux domaines. Les petits investisseurs crypto ont une tolérance et une conscience du risque très élevées. Le plus important est que la valorisation est très basse, ce qui rend possible des gains de cent ou mille fois. Believe s’inspire directement de l’expérience d’autres plateformes : partager les frais avec les développeurs. C’est excellent, car cela garantit un flux de trésorerie positif dès la phase de démarrage.
Dans le monde traditionnel, créer une application demande beaucoup de travail en développement et marketing. Mais dans le crypto, il suffit de lancer un produit. Peu importe qu’il réussisse ou non : s’il décolle, le développeur peut recevoir des dizaines de milliers de dollars en cashflow en une semaine. C’est un revenu considérable pour un développeur indépendant. Avec ce flux positif, il peut améliorer son produit, élargir son marché et servir ses utilisateurs.
Cela explique aussi pourquoi ce modèle s’appelle « marché boursier internet ». Il répond au besoin criant de financement des petits développeurs et micro-entreprises, libère l’offre, et s’aligne parfaitement sur la tendance : avec l’arrivée de l’IA, un développeur seul peut générer d’excellents revenus annuels, et sa promotion peut se faire viralement via TikTok ou Twitter.
Mais pourrait-il y avoir de très grandes entreprises émergent de Believe ? Je n’y crois pas vraiment. J’observe. Mais je suis convaincu que Believe répond très bien à un marché de niche, ciblé, spécifique, servant un public bien défini. Ils gagnent leur argent là-dessus. Ils n’ont pas besoin de devenir géants ; ils ont leur propre marché.
Un autre point marquant de Believe est sa conception soignée et son emballage stratégique. Leur interface est bien pensée. Ils mettent en avant certains projets et événements, racontent une histoire. Au-delà du crypto, ils peuvent toucher d’autres communautés de niche. Ces développeurs internet traditionnels ne connaissent pas l’crypto. Ce processus ressemblera à la première vague de l’IA : des milliers de projets mourront. C’est un processus d’adaptation. Observons calmement.
Liu Feng : Vous validez fortement la logique et le positionnement de Believe. C’est plutôt une plateforme de lancement d’applications pratiques. Actuellement, tous les actifs lancés sont devenus des Meme. Peut-être que Believe fera émerger des applications utiles.
Pi Ma :
J’espère, haha.
Mise à jour : avant la publication de ce podcast, l’équipe Believe a annoncé la suspension de la fonction automatique de création de jetons sur Launchcoin, passant à une vérification manuelle avec ajout de badge. Nous demandons à Pi Ma son avis. Il répond : « Un système de validation est généralement stupide ; le permissionless est la voie royale ». Clairement, il n’aime pas ce changement.
Liu Feng : Nous avons aussi examiné les applications ou actifs en cours de lancement sur Believe. J’ai un tableau, avec une cinquantaine d’éléments. Je me dis que si tout devient purement Meme, c’est trop abstrait. Mais s’il sort de vraies applications, cela pourrait être différent. Comme Dingaling, dont la plateforme mise sur une conception de jeton originale. Mais une conception de jeton seule, je pense que c’est insuffisant pour s’imposer sur le marché, car celle de Virtuals est déjà poussée à l’extrême.
Pi Ma :
L’essentiel, c’est d’avoir des personnes. Comment attirer les développeurs sur votre plateforme ? C’est la clé.
Le volume de交易： le seul critère d’évaluation des plateformes de lancement
Pi Ma :
Le seul critère d’évaluation d’un LaunchPad est le volume de交易, car il représente les revenus principaux. Si vous ne comprenez pas cette logique de base, vous n’auriez pas investi dans Pump quand il est apparu.
Vous voyez maintenant le résultat : Pump a déjà gagné 700 millions de dollars. Quelle valorisation est raisonnable ? Logiquement, 140 milliards (20 fois le bénéfice) est acceptable. Compte tenu de la forte volatilité et du caractère éphémère des Memecoins, 70 milliards (10 fois) ou même 35 milliards (5 fois) sont possibles. La question centrale est :
En quoi consiste l’investissement ? C’est une anticipation de la capitalisation des flux de trésorerie futurs.
Donc, quand vous examinez un LaunchPad, ce n’est pas important qu’il soit valorisé à 100 millions, 200 millions ou 1 milliard aujourd’hui. Ce qui compte, c’est de savoir si ses revenus futurs pourront continuer à croître. C’est exactement la logique des actions.
Crypto AI : orienté vers les résultats d’investissement
Liu Feng : Ici, vous devez faire une déclaration. Vous avez investi dans Believe, n’est-ce pas ?
Pi Ma : Oui.
Liu Feng : Cette divulgation est importante. Les auditeurs peuvent penser que Pi Ma valorise tant ce projet parce qu’il y a investi. Donc, en matière d’investissement, chacun doit faire ses propres recherches et assumer ses responsabilités.
Au-delà des Meme, regardez-vous encore les agents d’IA ?
Pi Ma :
Actuellement, tout le secteur de l’IA est orienté vers les résultats, c’est-à-dire vers le rendement d’investissement.
Pour le domaine Crypto AI, nous trouvons que les investissements dans les infrastructures ne font que réutiliser des technologies d’IA issues d’Internet. Il n’y a donc pas de vrai avantage concurrentiel durable ni de particularité marquante. Nous restons donc orientés vers les résultats : pouvez-vous m’aider à trader ou à augmenter mes revenus ? La combinaison de l’IA et des réseaux sociaux pourrait avoir un fort potentiel de profit.
Liu Feng : Cela veut-il dire que vous n’êtes pas très confiant dans Crypto AI ou les agents d’IA du crypto ?
Pi Ma :
D’un côté, je pense que leurs technologies clés viennent majoritairement du web traditionnel. D’un autre côté, ils doivent trouver leur propre modèle économique. Pump, en tant que représentant d’application montante, est très important. Nous avons donc tendance à nous intéresser davantage aux écosystèmes applicatifs.
Dans les écosystèmes applicatifs, je dois d’abord savoir où sont les utilisateurs payants ? En dehors de l’émission et du trading d’actifs, peu de projets applicatifs ont réussi, car ils ne génèrent pas de flux de trésorerie positifs. Prenons les jeux : pouvez-vous citer un jeu qui génère stablement 300 ou 500 millions de dollars par an ? Non.
Liu Feng : Dans le monde réel, c’est possible. Mais en crypto, on ne peut clairement gagner que par la vente de jetons.
Pi Ma :
Oui, à cause de la spécificité des utilisateurs crypto. Pour un jeu crypto, le joueur se dit : « Tu veux que je paie ? Je rêve ? » Personne ne fait de microtransactions, pourtant c’est le modèle commercial principal des jeux.
Donc, dans le domaine applicatif, le revenu reste roi. Où vient le revenu ? Quelle est la qualité du revenu ? Sa durabilité ? Ce sont des points cruciaux pour nous, toujours orientés vers les résultats.
Liu Feng : On peut donc dire que votre logique d’investissement est très claire : ne me parlez pas de grandes tendances ou de promesses creuses. Je veux des résultats concrets, une capacité d’autofinancement, de véritables utilisateurs.
Pi Ma :
Oui, car l’époque évolue, l’innovation change, l’environnement des taux macroéconomiques change, la logique du développement mondial change. Beaucoup de choses ne peuvent pas rester figées.
Optimiste sur l’avenir du crypto
Liu Feng : Ce que vous décrivez n’est plus vraiment le crypto que nous connaissons.
Pi Ma :
En réalité, je suis très optimiste sur l’avenir du crypto.
Beaucoup de logiques gravitent autour du trading. Toute plateforme — plateforme de lancement, DEX, exchange traditionnel ou outil de sniper — qui améliore l’expérience de trading des utilisateurs mondiaux aura du marché, de la demande et des clients prêts à payer.
Les lois américaines deviennent progressivement légales et conformes. Beaucoup d’argent va arriver sur la blockchain. Les stablecoins valent actuellement 200 milliards de dollars. Dans les deux à trois prochaines années, voire trois à cinq ans, ils pourraient atteindre 1 000 milliards. À cette échelle, ils permettront un trading et une rotation 24 heures sur 24. Ce secteur du trading ouvre des espaces gigantesques. J’attends donc beaucoup des produits DeFi ou de finance internet sur blockchain.
Par ailleurs, le modèle économique central du crypto est la commission de交易. Après récupération de ces frais, les entreprises se rémunèrent, puis réinvestissent pour élargir leur base d’utilisateurs. Combiné à la nature quasi-religieuse des communautés crypto, cela pourrait permettre une croissance significative dans des niches méconnues.
C’est une logique de fonctionnement efficace : vous n’avez pas besoin de vendre des jetons pour maintenir votre trésorerie. Il suffit d’inciter à trader davantage. Si vous atteignez un volume quotidien de 100 millions de dollars, vous pouvez gagner 1 million de dollars, puis élargir votre portée pour générer encore plus.
Bien sûr, il y a des problèmes : si l’arbitrage disparaît ou que le produit n’obtient plus d’informations positives hors trading, le système peut s’effondrer. Mais ce n’est pas grave. Ce qui compte, c’est qu
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