Le projet de loi américain sur les stablecoins « GENIUS » progresse稳步, le BTC atteint un nouveau plus haut historique｜Analyse de marché Hotcoin Research
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Le projet de loi américain sur les stablecoins « GENIUS » progresse稳步, le BTC atteint un nouveau plus haut historique｜Analyse de marché Hotcoin Research
La capitalisation des stablecoins a continué à augmenter cette semaine, avec de forts afflux dans les ETF spot sur le bitcoin et l’Ethereum aux États-Unis, marquant la semaine la plus forte en termes d’afflux depuis janvier.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Hotcoin Research
Performance du marché des cryptomonnaies
Actuellement, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies s'élève à 3,34 billions de dollars, dont BTC représente 61,55 %, soit 2,06 billions de dollars. La capitalisation des stablecoins atteint 245,9 milliards de dollars, en hausse de 1,1 % sur les 7 derniers jours, avec USDT représentant 62,26 %.
Cette semaine, le prix du BTC a affiché une tendance haussière volatile, s'établissant actuellement à 110 915 $ ; l'ETH a également progressé de manière volatile, à 2 670 $.
Dans les 200 premiers projets de CoinMarketCap, la majorité ont augmenté et une minorité ont baissé, notamment : DOG (+54,14 % sur 7 jours), MOO DENG (+40,66 % sur 7 jours), HYPE (+33,48 % sur 7 jours), WLD (+32,44 % sur 7 jours).
Cette semaine, les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré un flux net entrant de 2,75 milliards de dollars ; les ETF spot Ethereum américains ont enregistré un flux net entrant de 247,7 millions de dollars.
L'indice « Peur & Avidité » du 23 mai est de 76 (en hausse par rapport à la semaine précédente). L'humeur cette semaine : avidité pendant 7 jours.
Prévisions du marché :
Les émissions continues de stablecoins cette semaine, ainsi que les importants flux entrants dans les ETF spot Bitcoin et Ethereum aux États-Unis, marquent la semaine la plus forte en termes d'injections depuis janvier. Le BTC a franchi un nouveau sommet historique, passant de 103 520 $ à 111 313 $, avec une hausse de 4,37 % sur 7 jours. L'indice RSI est de 44,88, indiquant une neutralité, tandis que l'indice de saison des altcoins est à 18. Cette nouvelle progression record est principalement due à des achats institutionnels massifs ("stockage") plutôt qu'à une dynamique communautaire. Le marché reste dominé par une humeur avide. Vendredi, suite aux déclarations de Trump proposant d'imposer des droits de douane de 50 % sur les produits de l'UE à partir du 1er juin, le marché a brièvement chuté avant de se redresser progressivement. Le week-end étant généralement une période calme pour les transactions, le recul observé semble normal.
La probabilité d'une baisse de 25 points de base des taux par la Fed en juin est désormais de seulement 5,3 %, en baisse par rapport à la semaine dernière, ce qui porte à penser que seulement 1 ou 2 baisses interviendront cette année. Toutefois, la progression constante du projet de loi américain sur les stablecoins « GENIUS Act » cette semaine a constitué un puissant soutien pour le marché. Lors d'un entretien avec CNBC, David Sacks, surnommé le « tsar des cryptos », a affirmé que si le GENIUS Act était adopté, il générerait une demande de plusieurs milliers de milliards de dollars pour les obligations américaines. Il prévoit qu’après l’établissement du cadre juridique, le marché des stablecoins passera rapidement de sa taille actuelle non régulée de 200 milliards de dollars à plusieurs trillions. Tether détient déjà près de 120 milliards de dollars d’obligations américaines, dépassant l’Allemagne pour devenir le 19e plus grand détenteur. Lorsque les stablecoins seront officiellement reconnus, ce sera l’occasion d’un nouvel élan haussier majeur.
Comprendre l'actuel
Récapitulatif des événements marquants de la semaine
1. Le 19 mai, l'analyste de données on-chain Murphy a publié une analyse sur la concentration des avoirs BTC, montrant qu'entre le 7 mai et le 14 mai, celle-ci est passée de 15,5 % à 8,2 % en seulement 7 jours. Cela indique que le prix s'éloigne progressivement de la zone de concentration des avoirs. Si cette courbe continue de baisser, une nouvelle hausse des prix est probable.
2. Le 20 mai, selon The Block, Anza, le studio de développement issu de Solana Labs, a annoncé un plan qualifié de « plus grande transformation jamais vue dans le protocole principal de Solana ». Selon l'annonce, cette blockchain Layer 1 à haut débit accueillera une nouvelle architecture de base nommée Alpenglow.
3. Le 20 mai, la journaliste de FOX Business Eleanor Terrett a indiqué que le Sénat américain avait voté en faveur de la motion de cloture permettant au projet de loi « GENIUS Act » d'entrer dans la phase d'examen officiel. Au moins 15 sénateurs démocrates ont changé de position pour voter favorablement, notamment Cortez Masto, Adam Schiff et Mark Warner. Le projet de loi entre maintenant dans une procédure d'examen complet, bien qu'il n'ait encore été que soumis à la motion de cloture et ne soit pas encore adopté. Le « GENIUS Act » va désormais passer par des phases de débat et d'amendement au Sénat.
4. Le 20 mai, selon une annonce officielle, Jupiter a annoncé l'intégration complète de la plateforme de tokenisation temporelle time.fun, qui permet d'acheter et de vendre le temps de créateurs, influenceurs et experts. Tous les jetons sont désormais instantanément négociables sur Jupiter.
5. Le 20 mai, selon une annonce officielle, la fonction de vérification de Farcaster sera bientôt lancée. La vérification s'effectuera en connectant deux comptes sociaux (X, numéro de téléphone ou GitHub) et en détenant au moins 25 dollars dans son portefeuille.
6. Le 20 mai, Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg, a indiqué sur X que BlackRock détenait désormais la deuxième plus grande quantité de bitcoins après Satoshi Nakamoto, atteignant 57 % de ce dernier. Selon la tendance actuelle, BlackRock deviendrait le plus grand détenteur mondial de BTC à l'été prochain.
7. Le 20 mai, Robinhood a soumis à la SEC une proposition de 42 pages visant à établir un cadre fédéral pour la tokenisation des actifs réels (RWA), dans le but de moderniser le marché boursier américain.
8. Le 22 mai, selon les données de 8marketcap, le bitcoin a dépassé Amazon pour devenir le cinquième actif le plus valorisé au monde.
9. Le 22 mai, selon la journaliste cryptographique Eleanor Terrett, le projet de loi sur les stablecoins « GENIUS Act » a franchi la motion de cloture avec 69 voix pour et 31 contre, et entre maintenant dans la phase de révision.
10. Le 22 mai, selon Lookonchain, Cetus a été victime d'une attaque de piratage entraînant une perte supérieure à 260 millions de dollars.
11. Le 23 mai, l'analyste ETF de Bloomberg James Seyffart a indiqué que la SEC américaine avait décidé de reporter sa décision concernant les ETF spot XRP de Bitwise et CoinShares, ainsi que l'ETF spot Litecoin de CoinShares. Elle a également reporté la décision sur le rachat physique de BTC pour FBTC de Fidelity, mais a officiellement accepté la demande d'ETF TRX avec mise en gage déposée par Canary Capital.
Macroéconomie
1. Le 19 mai, selon Bitcoin For Corporations, la société britannique cotée Vinanz a acquis 16,9 BTC à un prix moyen de 103 341 dollars, pour une valeur totale d'environ 1,75 million de dollars.
2. Le 20 mai, la Réserve australienne a abaissé son taux directeur de 25 points de base à 3,85 %, conformément aux attentes du marché.
3. Le 20 mai, la Banque populaire de Chine a ramené les taux d'intérêt du prêt à un an et à cinq ans (LPR) respectivement de 3,1 % à 3 % et de 3,6 % à 3,5 %.
4. Le 21 mai, selon les données CME « Fed Watch », la probabilité d'une baisse de 25 points de base des taux par la Fed en juin est de 5,3 %, contre 94,7 % pour une stabilité des taux.
5. Le 22 mai, le rendement des obligations japonaises à 40 ans a grimpé de 6 points de base à 3,675 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis 2007.
ETF
Selon les statistiques, entre le 19 mai et le 23 mai, le flux net des ETF spot Bitcoin américains s'est élevé à 2,75 milliards de dollars. À la date du 23 mai, GBTC (Grayscale) cumule un flux sortant total de 23,033 milliards de dollars, avec une détention actuelle de 20,426 milliards de dollars, tandis qu'IBIT (BlackRock) détient actuellement 70,058 milliards de dollars. La capitalisation totale des ETF spot Bitcoin américains s'élève à 134,838 milliards de dollars.
Le flux net des ETF spot Ethereum américains s'est élevé à 247,7 millions de dollars.
Anticiper l'avenir
Événements à venir
1. Bitcoin 2025 se tiendra du 27 au 29 mai à Las Vegas, aux États-Unis.
2. NFT NYC 2026 aura lieu du 23 au 25 juin 2025 à New York, aux États-Unis.
3. Permissionless IV aura lieu du 24 au 26 juin 2025 à New York, aux États-Unis.
4. EthCC 8 aura lieu du 30 juin au 3 juillet 2025 à Cannes, en France.
Avancement des projets
1. Les développeurs d'Ethereum indiquent que fusaka-devnet-0 devrait être lancé le 26 mai.
2. Le pool Pendle d'eUSDe (lancé en collaboration avec Ethereal) proposé par Ethena Labs expire le 29 mai, offrant des récompenses jusqu'à 50 fois en jetons Ethena et des points Ethereal.
3. Le marché conjoint Pendle et LevelUSD pour lvlUSD et slvlUSD expire le 29 mai 2025. lvlUSD est la stablecoin native sans rendement du protocole, adossée à USDT et USDC ; slvlUSD est la stablecoin générant des rendements via le stake, dont les revenus proviennent des dépôts sur Aave V3 et du re-staking des aTokens d'Aave.
4. FTX commencera à distribuer plus de 5 milliards de dollars aux créanciers le 30 mai.
5. La cinquième saison du protocole de re-staking ether.fi durera du 1er février 2025 au 31 mai 2025, avec des récompenses comprenant des jetons ETHFI (au moins 10 millions), des jetons partenaires et des récompenses King Protocol.
6. Les 25 % restants de l'airdrop de la communauté Mint, réseau L2 Ethereum, seront débloqués le 31 mai.
7. Treasure Chain, appartenant à l'écosystème de jeux blockchain Treasure DAO, cessera ses activités le 31 mai à 3h00 heure de Pékin. Les détenteurs doivent transférer tous leurs ETH, MAGIC, SMOL et NFT avant fin mai.
Événements importants
1. La SEC lance une consultation publique sur l'ETF Litecoin de Canary Funds, centrée sur la conformité du projet avec les exigences réglementaires visant à prévenir la fraude et la manipulation de marché. La date limite de soumission des commentaires publics est fixée au 26 mai 2025, et celle des répliques au 9 juin 2025.
2. Kraken a envoyé un e-mail de confirmation aux clients FTX indiquant que la prochaine distribution de compensation aura lieu le 30 mai 2025, incluant les créanciers dont le montant est inférieur ou supérieur à 50 000 dollars.
3. Le 28 mai, la vice-présidente américaine Vance prononcera un discours lors du congrès « Bitcoin 2025 ».
4. Le 29 mai, la Fed publiera le procès-verbal de sa réunion monétaire de mai.
Déblocage de jetons
1. Altlayer (ALT) débloquera 195 millions de jetons le 25 mai, d'une valeur d'environ 7,21 millions de dollars, soit 1,95 % de l'offre en circulation.
2. Axelar (ALX) débloquera 13,51 millions de jetons le 27 mai, d'une valeur d'environ 5,33 millions de dollars, soit 1,12 % de l'offre en circulation.
3. Open Campus (EDU) débloquera 21,02 millions de jetons le 28 mai, d'une valeur d'environ 3,66 millions de dollars, soit 2,1 % de l'offre en circulation.
4. Renzo (REZ) débloquera 423 millions de jetons le 29 mai, d'une valeur d'environ 6,93 millions de dollars, soit 4,24 % de l'offre en circulation.
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