Le moment de la percée de la tokenisation est-il arrivé ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Le moment de la percée de la tokenisation est-il arrivé ?
Alors que les géants de Wall Street étendent rapidement leur déploiement, la tokenisation est en plein essor.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Token Dispatch, Prathik Desai
Traduction : Block unicorn
Introduction
Tandis que les géants de Wall Street étendent rapidement leurs activités, la tokenisation est en plein essor, alors qu'il y a encore quelques années ce concept n'en était qu'au stade expérimental.
Plusieurs géants financiers lancent simultanément des plateformes, construisent des infrastructures et créent des produits reliant les marchés traditionnels à la technologie blockchain.
Seulement la semaine dernière, BlackRock, VanEck et JP Morgan ont pris des mesures majeures, montrant que la tokenisation des actifs du monde réel a dépassé le stade de la preuve de concept pour devenir un pilier stratégique institutionnel.
Dans cet article, nous vous montrerons pourquoi le point de basculement tant attendu de la tokenisation pourrait être arrivé, et pourquoi cela reste important même si vous n'avez jamais acheté de cryptomonnaie.
Potentiel de plusieurs milliers de milliards
« Chaque action, chaque obligation, chaque fonds – chaque type d’actif – peut être tokenisé. Si cela se réalise, cela transformera radicalement l’investissement », a déclaré Larry Fink, PDG et président de BlackRock, dans sa lettre annuelle aux investisseurs 2025.
Fink évoque une opportunité permettant aux sociétés de gestion d’actifs de tokeniser plus de mille milliards de dollars d’actifs dans l’industrie mondiale.
Les géants de la finance traditionnelle ont déjà saisi cette opportunité, avec une adoption croissante au cours des 12 derniers mois.
Les actifs du monde réel (RWA) tokenisés (hors stablecoins) dépassent désormais 22 milliards de dollars, en hausse de 40 % rien qu’en cette année. Pourtant, ce n’est là qu’une infime partie.
Le cabinet de conseil Roland Berger prévoit que le marché des RWA tokenisés atteindra 10 000 milliards de dollars d’ici 2030, tandis que le Boston Consulting Group estime ce chiffre à 16 100 milliards de dollars.
Pour mieux comprendre, même selon l’estimation la plus basse, cela signifierait une multiplication par 500 par rapport à aujourd’hui. Si 5 % des actifs financiers mondiaux passent sur chaîne, nous parlons d’un transfert de plusieurs milliers de milliards de dollars.
Avant d’examiner les initiatives de tokenisation des fonds, comprenons d’abord ce qu’est la tokenisation et ce que cela signifie pour les investisseurs.
La rencontre entre actifs physiques et blockchain
Trois étapes simples : sélectionner un actif du monde réel, créer un jeton numérique représentant la propriété (partielle ou totale) de cet actif, et le rendre négociable sur une blockchain. Voilà ce qu’est la tokenisation.
L’actif lui-même (obligations d’État, immobilier, actions) ne change pas. Ce qui change, c’est la manière dont la propriété est enregistrée et échangée.
Pourquoi tokeniser ? Quatre avantages clés :
-
Propriété fractionnée : posséder une part d’un immeuble commercial pour seulement 100 dollars, plutôt que des millions.
-
Négociation 24h/24 : plus besoin d’attendre l’ouverture des marchés ni les délais de règlement-livraison.
-
Réduction des coûts : moins d’intermédiaires, donc des frais moindres.
-
Accès mondial : des opportunités d’investissement auparavant limitées géographiquement deviennent accessibles partout dans le monde.
« Si SWIFT est le service postal, alors la tokenisation est l’e-mail lui-même – les actifs peuvent contourner les intermédiaires et être transférés instantanément », a déclaré Fink de BlackRock dans sa lettre.
Une révolution silencieuse
Le fonds obligataire tokenisé BUIDL de BlackRock a bondi à 2,87 milliards de dollars, multipliant sa taille par plus de quatre fois rien qu’en 2025. Le BENJI de Franklin Templeton détient plus de 750 millions de dollars. La dernière initiative de JP Morgan relie sa blockchain privée Kinexys au monde des blockchains publiques.
La valeur des obligations américaines tokenisées approche désormais les 7 milliards de dollars, contre moins de 2 milliards il y a un an, confirmant davantage cette tendance à la croissance.
Un nombre croissant de grandes entreprises rejoignent le mouvement avec des produits distincts.
Cette semaine, VanEck a lancé un fonds d’obligations américaines tokenisées accessible sur quatre blockchains, intensifiant la concurrence sur le marché en pleine expansion des actifs du monde réel (RWA) sur chaîne.
Au début du mois, MultiBank Group, le plus grand organisme mondial de produits dérivés financiers basé à Dubaï, a signé un accord de tokenisation d’actifs réels (RWA) de 3 milliards de dollars avec MAG, géant immobilier des Émirats arabes unis, et Mavryk, fournisseur d’infrastructure blockchain.
Même de plus petits pays entrent dans la danse. Selon le Bangkok Post, le gouvernement thaïlandais propose désormais des obligations tokenisées aux investisseurs particuliers, abaissant le seuil d’entrée de plus de 1 000 dollars traditionnellement à seulement 3 dollars.
Même les institutions gouvernementales ne sont pas en reste.
La SEC vient d’organiser une table ronde avec neuf géants financiers pour discuter de l’avenir de la tokenisation, marquant un contraste net avec les positions des précédents gouvernements.
Pour les investisseurs, cela signifie un accès continu, un règlement quasi instantané et la possibilité de propriété fractionnée.
Imaginez la différence entre acheter un CD complet et écouter uniquement la chanson que vous souhaitez en streaming. La tokenisation divise les actifs en parts abordables, rendant chaque investissement accessible à tous.
Pourquoi maintenant ?
-
Clarté réglementaire : sous la présidence de Donald Trump, l’administration est passée d’une logique répressive à une logique favorable à l’innovation, avec plusieurs responsables pro-cryptomonnaies à la tête des agences gouvernementales.
-
Adoption institutionnelle : les géants de la finance traditionnelle apportent légitimité et soutien infrastructurel à la tokenisation.
-
Maturité technologique : les plateformes blockchain ont évolué pour répondre aux exigences institutionnelles.
-
Demande du marché : les investisseurs recherchent des produits financiers plus efficaces et accessibles.
Paul Atkins, président de la SEC, considère la tokenisation comme une évolution naturelle des marchés financiers, comparable à « la transition, il y a des décennies, de l’audio analogique sur vinyle vers les cassettes, puis vers les formats numériques ».
La voie à suivre
Bien que l’élan soit fort, des défis persistent.
Fragments réglementaires : le cadre mondial reste fragmenté. La table ronde de la SEC montre une ouverture aux États-Unis, mais la coordination internationale fait défaut. Japon, Singapour et Union européenne avancent à des rythmes différents, avec des cadres incompatibles, posant des problèmes de conformité aux plateformes de tokenisation globales.
Absence de standardisation : le secteur manque de normes techniques uniformes pour la tokenisation selon les catégories d’actifs. Un titre obligataire tokenisé sur Ethereum doit-il être compatible avec celui sur Solana ? Qui garantit le lien entre le jeton et l’actif sous-jacent ? Sans standardisation, on risque de voir émerger des bassins de liquidité isolés plutôt qu’un marché unifié.
Inquiétudes sur la conservation et la sécurité : les institutions traditionnelles restent prudentes quant à la sécurité des blockchains. Plus tôt cette année, le piratage de Bybit ayant entraîné une perte de 1,4 milliard de dollars a soulevé des questions complexes sur l’immutabilité face à la récupérabilité.
Manque d’éducation du marché : Wall Street peut accélérer, mais Main Street (le grand public) comprend encore largement mal la tokenisation.
Notre avis
La tokenisation pourrait être le pont reliant la technologie blockchain à la finance traditionnelle. Pour ceux qui suivent l’évolution de la blockchain, ce pourrait être l’impact le plus important jusqu’à présent – non pas en créant une nouvelle monnaie, mais en transformant notre manière d’accéder et d’échanger les actifs existants.
La plupart des gens ne s’intéressent pas à la blockchain. Ils veulent simplement percevoir leur salaire plus tôt, accéder à des opportunités d’investissement auparavant réservées aux riches, et transférer leur argent sans se faire ponctionner de frais exorbitants. La tokenisation offre ces avantages sans que l’utilisateur ait besoin de comprendre la technologie sous-jacente.
Avec son développement, la tokenisation pourrait devenir une « infrastructure invisible » – comme lorsque vous envoyez un e-mail sans penser au protocole SMTP. Vous aurez un accès plus simple aux investissements, avec moins de frais et moins de restrictions.
La finance traditionnelle a mis des siècles à bâtir des systèmes favorisant les institutions et excluant les particuliers. Pendant des décennies, nous avons accepté un système financier conçu pour le confort des institutions, non pour l’expérience humaine. Envie de trader après le travail ? Désolé, impossible. Seulement 50 dollars à investir ? Pas assez intéressant. Vouloir envoyer de l’argent à l’international sans perdre 7 % en frais ? Alors, attendez longtemps.
La tokenisation pourrait briser cette inégalité en quelques années seulement.
Au fur et à mesure que l’expérience de tokenisation se généralisera, la frontière conceptuelle entre « finance traditionnelle » et « finance décentralisée » s’estompera naturellement. Celui qui achète pour 3 dollars une obligation tokenisée du gouvernement thaïlandais pourrait ensuite explorer des protocoles DeFi générant des rendements. L’investisseur institutionnel qui découvre la blockchain via BUIDL de BlackRock finira peut-être par investir dans des actifs natifs de la cryptosphère.
Ce modèle repose sur des applications réelles, non sur un changement idéologique, mais sur des avantages pratiques face à des méthodes anciennes désormais perçues comme extrêmement inefficaces.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
