Chief Investment Officer de Bitwise : pourquoi diversifier ses actifs cryptographiques ?
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Chief Investment Officer de Bitwise : pourquoi diversifier ses actifs cryptographiques ?
En partant du tableau d'ensemble, saisir les opportunités de développement sectoriel grâce à une diversification des investissements.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Matt Hougan, Chief Investment Officer chez Bitwise
Traduction : Luffy, Foresight News
La semaine dernière, un événement majeur s'est produit sur le marché des cryptomonnaies : l'essor remarquable de l'Ethereum.
Après plusieurs mois difficiles durant lesquels son prix avait chuté de près de 60 %, cette deuxième cryptomonnaie par capitalisation boursière a fortement rebondi. Elle a grimpé de 53 % par rapport à son creux du 12 avril, avec une hausse stupéfiante de 37 % en seulement une semaine.
Plusieurs facteurs expliquent cette envolée du prix de l'Ethereum, notamment la réussite d'une mise à niveau majeure de sa blockchain et un changement général dans l'appétit au risque des marchés.
Ce regain de vigueur pousse de nombreux investisseurs à se demander s'ils devraient diversifier leur portefeuille au-delà du bitcoin.
C’est une question légitime.
Le bitcoin est le roi des actifs numériques : il possède la plus grande capitalisation, la meilleure liquidité et les bases les plus solides. À mes yeux, le bitcoin est de l’« or numérique », et le seul actif numérique susceptible de devenir une monnaie d’importance mondiale.
Pourtant, je pense que la plupart des investisseurs ne devraient pas limiter leurs placements au bitcoin, mais inclure d'autres cryptomonnaies dans leur portefeuille.
Pourquoi ? L’histoire peut nous fournir quelques réponses.
L’investissement internet en 2004
Imaginez qu’en 2004, vous souhaitiez investir dans Internet. À l’époque, la recherche en ligne dominait le secteur, et Google était le leader incontesté.
Vous auriez pu penser : « Internet a un énorme potentiel, alors je vais investir dans l’entreprise phare de ce domaine central ».
À première vue, cela semblait une décision judicieuse. Au cours des 20 dernières années, l’action Google a bondi de 6309 %, offrant d’excellents rendements à ses actionnaires.
Mais Internet est une technologie universelle. Elle ne se limite pas à la recherche, mais s’étend aussi au commerce de détail, aux réseaux sociaux, à la vidéo et aux logiciels B2B.
Cela signifie qu’en 2004, outre Google, vous auriez pu investir dans les leaders de chaque secteur vertical : Amazon pour le commerce électronique, Netflix pour le streaming, Salesforce pour les logiciels d’entreprise, etc.
Voyons ce que vous auriez gagné avec une telle stratégie de diversification :
Performance des géants technologiques (depuis 2004), source : Bitwise, Yahoo Finance
Google a certes brillé, devenant aujourd’hui l’un des actifs les plus valorisés au monde. Mais les entreprises d’autres domaines ont également bien performé. Netflix, en particulier, a dépassé toutes les attentes en devenant le titre le plus fort en hausse, alors que personne ne l’aurait prédit en 2004.
La blockchain est une technologie universelle
Tout comme Internet, la blockchain est une technologie universelle.
Grâce à elle, on peut créer de nouvelles formes de monnaie, comme le bitcoin ; développer des réseaux programmables pour transférer des actifs du monde réel, comme Ethereum ou Solana ; concevoir des applications innovantes telles que DeFi ou DePin ; construire des intergiciels servant d’autres blockchains, comme Chainlink ; ou encore fonder des entreprises traditionnelles soutenant l’économie cryptographique, telles que Coinbase, Circle ou Marathon Digital.
Je suis convaincu que la blockchain donnera naissance à de nombreuses applications que nous ne pouvons même pas imaginer aujourd’hui.
En raison de cette diversité d’applications, les différents actifs numériques offriront des rendements très variés sur le long terme. Voici les performances annuelles du bitcoin, de l’Ethereum, de Solana et de Chainlink sur les cinq dernières années :
Performance des actifs numériques (2020 - 2024), source : Bitwise Asset Management
Alors, quel actif numérique performera le mieux entre maintenant et 2030 ? C’est une excellente question.
Que signifie cela pour les investisseurs ?
Cela ne veut pas dire que tout le monde doit investir au-delà du bitcoin.
Si vous pensez que la valeur de la blockchain réside uniquement dans son rôle de substitut aux monnaies fiduciaires, comme protection contre les faiblesses du système monétaire traditionnel, alors investir uniquement dans le bitcoin pourrait suffire. Après tout, sur la piste de la « monnaie numérique », la position de leader du bitcoin est inébranlable, et il est presque impossible qu’un autre actif vienne le supplanter.
Mais si vous considérez que la blockchain est une technologie universelle et que vous croyez en son potentiel à transformer progressivement tous les types d’actifs en actifs numériques, alors, d’après l’expérience historique, la diversification reste la meilleure stratégie. Constituez un portefeuille incluant le bitcoin, l’Ethereum, Solana, Chainlink et d'autres cryptomonnaies.
Pour terminer, voici une donnée que je souhaite partager – et même après des années passées dans les ETF et l’industrie des cryptomonnaies, elle continue de me marquer : au cours des 20 dernières années, 97 % des fonds actions américains gérés activement ont sous-performé leur indice de référence.
Dans un domaine aussi volatil et incertain que celui des actifs numériques, cette statistique mérite toute la réflexion des investisseurs.
Mon conseil est le suivant : n’essayez pas de choisir les gagnants. Pensez grand et saisissez les opportunités sectorielles grâce à une diversification intelligente.
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