Cadre dirigeant de Bitwise : le BTC pourrait devenir le pilier de la réserve d'actifs cryptographiques aux États-Unis
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Cadre dirigeant de Bitwise : le BTC pourrait devenir le pilier de la réserve d'actifs cryptographiques aux États-Unis
La vente massive est due aux inquiétudes du marché concernant la structure de cette réserve, perçue comme davantage motivée par des considérations politiques que stratégiques.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : cryptoslate
Traduction : Blockchain Knight
Matt Hougan, Chief Investment Officer chez Bitwise, estime que le marché a mal interprété l'impact du projet de réserve stratégique d'actifs crypto proposé par le président Donald Trump. Il affirme que, malgré une volatilité initiale, ce plan aura finalement un effet positif sur les actifs numériques.
Hougan prévoit que la réserve finale sera principalement composée de BTC, et sa taille dépassera probablement largement les attentes du secteur.
Il souligne également que d'autres pays pourraient accélérer leurs achats de BTC en conséquence, et qu'une fois les acquisitions américaines réalisées, les États-Unis ne vendront très probablement pas leurs positions pendant une longue période, voire jamais.
Les inquiétudes du secteur
Le 2 mars, Trump a annoncé la création d'une réserve incluant des actifs numériques autres que le BTC, provoquant initialement une hausse du prix du BTC, passant de 85 000 à 95 000 dollars. Toutefois, en raison des critiques concernant l'inclusion d'autres actifs crypto et d'une aggravation des tensions géopolitiques, le prix du BTC a reculé le 3 mars.
Selon Hougan, cette vente massive résulte des craintes du marché quant à une structure de la réserve davantage motivée par des considérations politiques que stratégiques, suscitant ainsi un sentiment négatif généralisé.
Certains leaders du secteur, tels que Brian Armstrong, PDG de Coinbase, et Nic Carter, cofondateur de Castle Island Ventures, ont critiqué l'inclusion d'actifs spéculatifs comme Cardano (ADA).
Le PDG de Bitwise, Hunter Horsley, s'est également prononcé en faveur d'une réserve exclusivement constituée de BTC, rejoignant ainsi l'opinion majoritaire selon laquelle une telle mesure offrirait une plus grande stabilité.
Toutefois, Hougan juge que la réaction du marché a été excessive. Il explique que la proposition initiale a changé la donne, rendant une réserve limitée au seul BTC un résultat désormais plus plausible.
« L'audace de la proposition initiale a élargi la fenêtre d'Overton » (l'éventail des options politiquement acceptables), déclare Hougan.
Il pense également que cette annonce ne constitue qu'une première version du projet, qui continuera très probablement d'évoluer à mesure que le secteur fournira ses retours au gouvernement Trump.
Quelle que soit l'évolution finale de cette proposition, Hougan insiste sur le fait que le concept fondamental d'une réserve soutenue par l'État reste un facteur positif à long terme pour le secteur.
Effet domino mondial
Hougan met également en avant les implications géopolitiques plus larges de cette initiative au-delà des États-Unis, estimant que d'autres pays pourraient désormais se sentir poussés à constituer leurs propres réserves de BTC, accélérant ainsi l'adoption mondiale.
« Le Salvador, le Bhoutan et Abou Dabi ont déjà mené des achats stratégiques de BTC. Si vous êtes le Honduras, le Mexique ou le Guatemala, pouvez-vous vraiment vous permettre d'être laissé de côté alors que le Salvador et les États-Unis agissent ? Si vous êtes Dubaï, le Qatar ou l'Arabie Saoudite, la position dominante d'Abou Dabi ne va-t-elle pas vous inciter à bouger ? », demande Hougan.
David Sacks, conseiller en actifs crypto à la Maison Blanche, organisera un sommet sur les actifs crypto le 7 mars, où les dirigeants du secteur devraient plaider en faveur d'une refonte de la structure de la réserve. Récemment, Sacks a indiqué que Trump dévoilera davantage de détails sur la réserve lors de ce sommet.
Impact politique à long terme
Hougan aborde également la question de la possibilité qu'un futur gouvernement renverse cette politique, jugeant cette hypothèse peu probable au regard des réalités politiques.
Il rappelle que les actifs crypto bénéficient d'un fort soutien auprès de certains groupes électoraux, ce qui rend difficile pour les démocrates de s'opposer totalement à cette initiative.
« L'adhésion des républicains aux actifs crypto a rapporté des voix lors de la dernière élection, tandis que l'hostilité des démocrates n'a guère rencontré de soutien. Tous les actifs crypto achetés seront probablement conservés à long terme, tout comme les réserves d'or des États-Unis », affirme Hougan.
Bien que la réaction initiale du marché ait été mitigée, Hougan considère que la mise en place d'une réserve stratégique d'actifs crypto aux États-Unis marque un tournant.
Que la réserve finale inclue plusieurs actifs ou uniquement du BTC, la conclusion générale demeure : le gouvernement américain considère désormais les actifs crypto comme des actifs stratégiques, une posture susceptible d'avoir des effets profonds et durables sur les marchés mondiaux.
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