La forte reprise d'ETH stimule le secteur du staking Ethereum, tandis que les principaux protocoles accélèrent la reprise du marché
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La forte reprise d'ETH stimule le secteur du staking Ethereum, tandis que les principaux protocoles accélèrent la reprise du marché
Cette forte hausse a non seulement relancé l'ensemble de l'écosystème Ethereum, mais a également renforcé les anticipations du marché concernant la fonctionnalité de mise en jeu des ETF spot Ethereum.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Nancy, PANews
Ces derniers jours, Ethereum a fortement rebondi, ravivant le moral des « soldats E », et l'optimisme du marché s'est rapidement intensifié. Cette forte hausse n'a pas seulement entraîné un redressement complet de l'écosystème Ethereum, mais a également accru les attentes du marché concernant la fonctionnalité de mise en gage (staking) des ETF spot Ethereum, en particulier les projets liés au staking qui sont devenus des points chauds pour les flux de capitaux.
Le rebond vigoureux d'Ethereum, soutenu par les anticipations de staking des ETF, relance la confiance du marché
Récemment, Ethereum a connu une reprise continue et puissante, dépassant Alibaba en capitalisation boursière totale et se classant 39e actif mondial par valeur. Les sujets liés à cette envolée ont même atteint la première place des tendances sur Douyin, devenant un sujet central de discussion sur le marché.
Selon les données de CoinGecko, au 12 mai, le prix d’Ethereum a atteint 2 521 dollars, un plus haut niveau en deux mois, avec une hausse de 40,4 % en seulement sept jours, tandis que sa capitalisation a augmenté de plus de 87,58 milliards de dollars en une semaine. Par ailleurs, selon Coinglass, le rendement mensuel d’Ethereum depuis le début du mois de mai atteignait 39,53 % au moment de la publication, non seulement son meilleur rendement mensuel depuis 2025, mais aussi bien supérieur à la médiane historique (18,43 %) et à la moyenne (31,15 %) des rendements de mai. Ce fort rebond a non seulement mis fin à trois mois consécutifs de baisse d’Ethereum, mais est aussi devenu un tournant marquant dans la restauration notable du sentiment du marché, illustrant une synchronisation entre afflux de capitaux et regain de confiance des investisseurs.
Les mouvements de fonds sur chaîne confirment davantage cette tendance. Selon Artemis, Ethereum a attiré 1,2 milliard de dollars de flux nets au cours des sept derniers jours, le plus élevé parmi toutes les blockchains, dont plus de 490 millions de dollars de flux nets, largement devant les autres blockchains principales.
Ce rebond est attribué à une convergence de multiples facteurs : amélioration marginale des politiques macroéconomiques, correction des prix après une survente excessive, la prochaine mise à jour Pectra d’Ethereum, l’expansion continue des cas d’usage réels, ainsi que les attentes positives autour de la fonctionnalité de staking des ETF spot Ethereum.
Parmi ces facteurs, l’anticipation du staking via les ETF joue un rôle de catalyseur clé. Ces derniers mois, plusieurs institutions ont activement cherché l’approbation de la SEC pour introduire des mécanismes de staking dans leurs produits ETF cryptos. Bien que la SEC ait récemment reporté l’examen des demandes de Fidelity, Grayscale et d’autres, les discussions progressent rapidement.
Fin avril, Grayscale s’est réuni à Washington D.C. avec le groupe de travail crypto de la SEC pour discuter des modifications réglementaires relatives au staking des ETP Ethereum. L’institution a indiqué que ses ETP Ethereum géraient 8,1 milliards de dollars d’actifs, mais avaient perdu environ 61 millions de dollars de revenus depuis leur lancement jusqu’en février 2025 faute de pouvoir participer au staking. Elle a souligné que l’introduction du staking renforcerait la sécurité du réseau Ethereum tout en offrant des rendements supplémentaires aux actionnaires.
BlackRock, un autre géant de la gestion d’actifs, a également rencontré récemment le groupe de travail crypto de la SEC, abordant des sujets comme la régulation des actifs numériques, le staking des ETF et les produits dérivés. Un document indique que la réunion a examiné « les considérations favorisant les ETP dotés de fonctionnalités de staking », les paramètres de positionnement et de plafonnement des options crypto dans les ETF, ainsi que les critères précis d’approbation. Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, avait déclaré en mars qu’ajouter le staking aux ETF spot Ethereum pourrait constituer un « point d’inflexion majeur » pour Ethereum, malgré des « défis complexes » à résoudre, car les revenus de staking sont un moyen essentiel de générer des rendements dans ce domaine.
Notamment, les autorités hongkongaises ont pris une longueur d’avance sur la question du staking des ETF cryptos. En avril, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) a publié de nouvelles lignes directrices permettant aux plateformes virtuelles agréées (VATP) d’offrir des services de staking, et autorisant les fonds d’actifs virtuels (comme les ETF spot Ethereum) à participer à des activités de staking sur chaîne sous un cadre prudentiel, avant d’approuver successivement deux produits d’ETF spot Ethereum dotés de fonctionnalités de staking.
Ces avancées positives en matière de staking via les ETF ont efficacement stimulé les anticipations du marché pour Ethereum et accéléré le processus de restauration de la confiance.
Le secteur du staking s’emballe, les TVL et cours des jetons des principaux projets grimpent ensemble
Le secteur du staking Ethereum est devenu l’un des axes centraux des flux de capitaux et des récits du marché. Selon DeFiLlama, au 12 mai, le volume total verrouillé (TVL) du staking Ethereum s’élevait à 34,11 milliards de dollars, en hausse de 60,3 % sur le dernier mois. Parallèlement, le TVL du re-staking a atteint près de 12,85 milliards de dollars, avec une progression de 54,8 % sur 30 jours.
Dans cet article, PANews passe en revue les dernières évolutions et performances de marché de cinq principaux projets de staking dans l’écosystème Ethereum. Tous ont réalisé des percées techniques, dans la gouvernance ou le développement écologique, propulsant la reprise générale du marché, avec des croissances à deux chiffres tant en TVL qu’en prix de jetons.
Lido : TVL frôle les 23 milliards, propulsion technologique et gouvernance combinées
Lido est le plus grand protocole de staking liquide. Selon DeFiLlama, au 12 mai, le TVL de Lido atteignait environ 22,93 milliards de dollars, en hausse de 57,5 % sur le mois. Par ailleurs, Coingecko indique que son jeton natif LDO a progressé d’environ 48,6 % durant la même période.
Ces derniers mois, Lido a progressé à la fois en gouvernance et technologie. En avril, le DAO Lido a lancé plusieurs votes de gouvernance, incluant des votes Snapshot et sur Aragon, portant sur des mises à jour de protocole et décisions stratégiques. Le même mois, Lido a lancé son testnet V3, permettant aux développeurs d’utiliser les stVaults de Lido sur le testnet Hoodi pour créer des solutions personnalisées de staking. Les stVaults de Lido sont des briques modulaires permettant aux stakers, opérateurs de nœuds et protocoles de concevoir des solutions adaptées à leurs besoins – frais, configuration des validateurs, optimisation risque/rendement, tout en conservant les avantages de stETH. Récemment, Lido a annoncé le prochain lancement d’un mécanisme de « double gouvernance », un système dynamique de verrouillage temporel permettant aux détenteurs de stETH de sortir du protocole Lido sur Ethereum en cas de proposition controversée du DAO.
À noter, bien qu’une fuite potentielle de la clé privée de l’oracle Chorus One ait suscité des inquiétudes, le DAO Lido a immédiatement lancé une proposition d’urgence, sans impact sur les utilisateurs de staking, et le protocole reste sécurisé et opérationnel. De plus, le système d’oracle de Lido repose sur un multisig 5 sur 9, donc une panne d’un oracle isolé ne compromet pas le système, les autres nœuds restant intacts.
EigenLayer : développements multi-volets boostent TVL et prix du jeton
EigenLayer conserve sa position de leader du re-staking. Selon DeFiLlama, au 12 mai, son TVL atteignait 11,36 milliards de dollars, en hausse de 52 % sur le mois. Simultanément, Coingecko indique que son jeton natif EIGEN a grimpé de 69,7 % sur la même période.
Depuis deux mois, EigenLayer progresse continuellement sur les plans technique, de l’écosystème développeur et de l’extension des applications. Mi-avril, son mécanisme de slashing (sanction) a été officiellement déployé sur mainnet ; les opérateurs et stakers utilisant EigenPod CLI doivent effectuer une mise à jour de checkpoint, et désormais chaque service de validation d’application (AVS) peut appliquer directement des conditions de sanction sur mainnet. Peu après, EigenLayer a annoncé le prochain lancement de la fonction Redistribution, ajoutant de nouvelles capacités à son système de slashing. Cette fonction permettra aux services de validation décentralisés (AVS) de redistribuer les fonds sanctionnés plutôt que de les brûler, supportant ainsi des cas d’usage plus complexes comme les protocoles de prêt ou d’assurance. Les premiers actifs supportés seront hors ETH (LSTs, EIGEN, USDC et jetons AVS), l’ETH n’étant pas encore inclus, avec un déploiement prévu sur mainnet Ethereum en juin. Récemment, EigenLayer a annoncé sa participation à la mise à jour Pectra d’Ethereum du 7 mai afin de supporter le réseau, prévoyant d’introduire de nouvelles fonctionnalités comme l’intégration des validateurs pour EigenPods, et a annoncé l’organisation du « Berlin Hacker Village » pour attirer les développeurs mondiaux à construire les prochaines applications vérifiables.
Rocket Pool : de l’incitation aux nœuds à l’intégration écologique, TVL et prix du jeton montent de concert
Rocket Pool est un autre protocole de staking Ethereum très suivi. Selon DeFiLlama, son TVL atteint 1,74 milliard de dollars, en hausse d’environ 56,3 % sur le mois. Parallèlement, Coingecko indique que son jeton natif RPL a progressé d’environ 67,5 % sur la même période.
Ces deux derniers mois, Rocket Pool s’est concentré sur la mise à jour technique, la gouvernance communautaire et l’expansion dans l’écosystème DeFi. Par exemple, en mars, Rocket Pool a distribué 133 ETH aux opérateurs de nœuds, soulignant que l’adhésion est gratuite et sans frais, attirant ainsi plus de participants ; en avril, il a publié une mise à jour Smart Node, organisé un appel communautaire pour discuter si le DAO devrait lever des fonds via des frais de pont, partagé une mise à jour de sa feuille de route produit trimestrielle, et poursuivi l’intégration de rETH dans les protocoles DeFi ; en mai, Rocket Pool a activement poussé la mise à jour de son logiciel de nœud pour supporter le déploiement de la mise à jour Pectra.
Symbiotic : TVL franchit 1 milliard, levée de dizaines de millions de dollars
Le protocole de re-staking Symbiotic met l’accent sur la modularité de la sécurité et l’efficacité du capital. Selon DeFiLlama, le TVL de Symbiotic dépasse désormais 1,09 milliard de dollars, en hausse d’environ 45 % sur le mois.
Au cours des deux derniers mois, Symbioticfi a continué de développer son protocole universel de re-staking et a récemment obtenu des avancées positives en financement. En avril, Symbiotic a annoncé une levée de 29 millions de dollars lors d’un tour de série A, avec la participation de Paradigm, CyberFund, Pantera Capital et Coinbase Ventures. Le même mois, ether.fi a annoncé le lancement d’un fonds de capital-risque de 40 millions de dollars, dont Symbiotic fait partie des premiers investissements.
SSV Network : prix du jeton en hausse de plus de 90 % en un mois, plus de 100 000 validateurs actifs
Selon le site officiel, au 12 mai, le TVL de SSV Network dépassait 8,9 milliards de dollars, avec près de 3,467 millions d’ETH mis en jeu. Coingecko indique que le jeton SSV a grimpé de 91,6 % au cours du dernier mois.
Récemment, SSV Network a annoncé que le nombre de validateurs actifs avait dépassé 100 000, représentant environ un dixième des validateurs d’Ethereum, information relayée par de nombreux partenaires comme Lido, Renzo, Kraken, ChainLayer, HashKey Cloud, Nansen, Swell et Eigenpie. En outre, le 6 mai, SSV Network a annoncé le lancement du testnet SSV 2.0 sur Hoodi, visant à renforcer significativement la sécurité de l’écosystème Ethereum grâce à l’introduction du concept de « bApps » (applications basées), à réduire jusqu’à 90 % les coûts de sécurité pour les développeurs, et à offrir des rendements sans risque aux validateurs, libérant ainsi davantage de valeur pour l’ensemble de l’écosystème.
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