MEME : la restauration de l'écosystème est en cours ; l'effet locomotive stimule le rebond des fonds et du moral, mais la liquidité attend toujours une percée
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MEME : la restauration de l'écosystème est en cours ; l'effet locomotive stimule le rebond des fonds et du moral, mais la liquidité attend toujours une percée
L'effet de tête de file devient progressivement le moteur central du trafic et des flux financiers, en particulier grâce à la synergie entre les plateformes et les outils, qui amplifie davantage l'influence sur le marché de la tête de file, en faisant ainsi une variable clé des mouvements de capitaux et des fluctuations émotionnelles.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Nancy, PANews
Récemment, le sentiment sur le marché des MEME s'est progressivement réchauffé, notamment porté par plusieurs projets phares « golden dog », ce qui a considérablement accru l'activité globale du marché. Toutefois, l'écosystème MEME en est encore à ses débuts de rétablissement, et la confiance des investisseurs n'est pas entièrement revenue. Parallèlement, dans un contexte de liquidité insuffisante et d'une forte sensibilité émotionnelle, l'effet de tête (« lead effect ») devient progressivement le moteur central du trafic et des flux de capitaux. En particulier, la synergie entre plateformes et outils amplifie davantage l'influence du leader sur le marché, en faisant ainsi une variable clé des mouvements de capitaux et des fluctuations émotionnelles.
Launchpad : effet de tête marqué, entraînant les nouvelles plateformes
Bien que le marché des MEME se soit quelque peu redressé, en termes de nombre de jetons créés et de niveau d'activité des utilisateurs, il reste encore loin de ses sommets historiques.
Prenons comme exemple Pump.fun, principal terrain de lancement de jetons MEME actuel. Selon les données Dune, au 7 mai, le nombre quotidien de jetons créés sur cette plateforme a dépassé 33 000, soit une augmentation de 48,6 % par rapport aux périodes de creux précédentes (environ 17 000), mais seulement 47,5 % de son pic historique. En ce qui concerne le taux de réussite des jetons (« graduation rate »), il est actuellement remonté à 0,81 %, ce qui marque une nette amélioration par rapport au plus bas, bien qu'il reste encore loin du sommet historique de 1,67 %. Du côté de l'activité utilisateur, le nombre de portefeuilles actifs quotidiens sur Pump.fun atteint actuellement 199 000, en hausse de 55,1 % par rapport au plus bas du mois dernier, mais ne représentant toutefois que 46,9 % du sommet historique (environ 424 000). À noter également qu’en termes d’utilisateurs nouveaux, le nombre quotidien de portefeuilles nouvellement créés est d’environ 94 000, un chiffre encore limité comparé au pic historique de plus de 216 000. Cela signifie que même si l’intérêt pour les MEME s’est nettement réchauffé à court terme, la participation générale des utilisateurs et l’étendue de la liquidité ne sont pas encore pleinement rétablies.
Cependant, certaines nouvelles plateformes d’émission de jetons profitent également de l’effet de tête pour s’étendre rapidement. Par exemple, Boop, récemment devenu populaire, a réussi à exploiter cet effet grâce à une mécanique FOMO pilotée par des influenceurs (KOL), à des incitations de plateforme et à une gestion précise du rythme du marché, obtenant ainsi une croissance rapide des utilisateurs et une hausse significative de sa valorisation en peu de temps. Toutefois, cette approche fait face à des défis tels que la faible rétention à court terme liée aux airdrops des KOL, ou encore la pression concurrentielle due à la possibilité pour les concurrents de copier cette stratégie.
Il convient de souligner que plusieurs projets « golden dog » récemment très populaires ont montré un effet de tête marqué : des personnes hautement influentes telles que des KOL ou des gros détenteurs attirent trafic et capitaux, créant ainsi une propagation en boule de neige qui amplifie davantage la valeur narrative du jeton. Par exemple, la capitalisation de Fartcoin a été collectivement poussée à nouveau au-dessus de 1 milliard de dollars par de grands détenteurs ; House est devenu viral après avoir été promu par des KOL renommés tels qu’ansem’ et ‘him’. En revanche, les jetons MEME récents reposant sur des événements ponctuels ou des récits communautaires, bien qu’ayant attiré temporairement l’attention, n’ont pas réussi à convertir durablement ce trafic en afflux de capitaux efficaces, entraînant un déclin rapide de leur popularité.
Robots de trading : reprise du volume, mais toujours près de 90 % en dessous du pic
Les robots de trading deviennent progressivement un outil essentiel permettant aux utilisateurs blockchain d’améliorer leur efficacité transactionnelle, et connaissent eux aussi un rebond récent avec le retour du sentiment positif du marché. Selon les données Dune, au 6 mai, le volume quotidien des transactions via robots atteignait 85,37 millions de dollars, avec plus de 57 000 utilisateurs par jour, soit une hausse respective d’environ 64,1 % et 43,8 % par rapport aux plus bas observés ces derniers mois. Toutefois, comparé au pic de janvier, le volume quotidien et le nombre d'utilisateurs restent en baisse de 89,1 % et 62,5 % respectivement.
En réalité, pour les petits investisseurs ordinaires, les fonctionnalités des robots de trading — telles que le suivi de l'argent intelligent (smart money), la copie automatisée d'ordres et l'analyse des données on-chain — leur permettent de surveiller en temps réel et de réagir rapidement aux mouvements des KOL ou des gros détenteurs dans un environnement de marché asymétrique, augmentant ainsi leur efficacité d'intervention et réduisant les risques PVP.
Par ailleurs, les petits investisseurs font souvent preuve d'une grande confiance envers les robots de trading recommandés ou utilisés par ces leaders. Cet effet de cautionnement améliore nettement l'acceptation et l'activité sur les robots concernés. Bien entendu, en raison de leur poids financier et de leur influence, les leaders préfèrent naturellement utiliser des outils offrant simplicité d'utilisation, rapidité d'exécution et taux de succès élevés, afin d'optimiser leur efficacité et leurs gains. Ainsi, la capacité des robots de trading à répondre à ces besoins en matière de diversification des fonctionnalités, de sécurité ou de rapidité de réponse constitue un facteur clé influant sur leur volonté d'adoption. Il ne faut cependant pas exclure le risque potentiel de manipulation de marché par certains leaders via ces robots.
Par exemple, Axiom, apparu récemment, a rapidement conquis la faveur des adeptes des MEME grâce à ses avantages tels qu’un soutien à des stratégies complexes, une exécution efficace des transactions et une interface conviviale. En particulier, il répond aux besoins fondamentaux des leaders (KOL/gros détenteurs), ce qui lui a permis de devenir rapidement un leader du secteur des robots de trading.
DEX : revenus MEME en chute libre, PumpSwap montre déjà un avantage initial
Les MEME restent l’une des principales sources de revenus pour les DEX. Prenons Raydium comme exemple : selon Blockworks, au cours des 30 derniers jours, les transactions liées aux MEME représentaient 86,8 % des revenus journaliers issus des échanges, tandis que celles liées à l’émission de jetons MEME atteignaient même 93,5 %, illustrant clairement leur domination structurelle sur les revenus globaux de la plateforme.
Cependant, les revenus générés par les MEME subissent une baisse marquée. Les données de Blockworks indiquent qu’au 6 mai, les revenus journaliers de Raydium provenant des MEME s’élevaient à seulement 156 000 dollars, contre un pic de 5,244 millions en janvier, soit une chute de plus de 97 %. Par ailleurs, les revenus journaliers liés à l’émission de jetons MEME sont passés de 149 000 dollars au plus haut à seulement 19 000 dollars, reflétant un refroidissement rapide du marché et un net reflux de la spéculation des utilisateurs.
En comparaison, PumpSwap affiche une dynamique de croissance solide. Les données Dune montrent qu’environ 17,67 milliards de dollars de volume cumulé ont été réalisés depuis son lancement le 20 mars, avec une tendance nettement ascendante depuis début avril, atteignant un volume quotidien maximal supérieur à 670 millions de dollars. Parallèlement, l’activité utilisateur continue de grimper : la phase de démarrage a attiré rapidement de nombreux nouveaux utilisateurs, suivie d’une augmentation progressive du taux de retour, témoignant d’une bonne capacité de rétention. Début mai, le nombre de portefeuilles actifs par jour a même dépassé 450 000. À noter qu’au 7 mai, PumpSwap représentait déjà 12,7 % du volume total des échanges DEX sur Solana, consolidant ainsi un avantage compétitif précoce au sein de l’écosystème.
Dans ce processus, le rôle des gros détenteurs et des KOL n’est pas négligeable : non seulement ils stimulent fortement le volume des transactions MEME, mais ils favorisent aussi une expansion rapide des pools de liquidité et un afflux concentré de nouveaux utilisateurs, devenant ainsi un facteur clé de la croissance explosive à court terme de la plateforme.
Portefeuilles : activité en hausse, mais recul de plus de 80 % par rapport au pic de janvier
L’utilisation des portefeuilles constitue également un indicateur important du sentiment on-chain. Selon les données Dune, au 5 mai, le volume hebdomadaire des transactions des portefeuilles principaux a dépassé 460 millions de dollars, en hausse de 35,2 % par rapport au plus bas récent, mais ne représentant toutefois que 51,6 % de son sommet annuel (environ 950 millions de dollars). Dans le même temps, le nombre d’adresses actives hebdomadaires atteint 17 000, en baisse de plus de 80,4 % par rapport au pic de 87 000 en janvier. Cela indique que malgré une certaine reprise de l’échelle des transactions, la participation des utilisateurs reste faible, l’activité globale sur la chaîne étant encore en phase initiale de rétablissement, et le sentiment du marché n’étant pas complètement revenu.
De même, l’attractivité et la fidélité des utilisateurs vis-à-vis des portefeuilles dépendent de facteurs clés tels que l’exhaustivité des fonctionnalités, la largeur des cas d’utilisation et la capacité d’intégration à l’écosystème. Par exemple, des portefeuilles à forte part de marché comme OKX Web3 Wallet et Binance Wallet ont déjà attiré un grand nombre d’utilisateurs MEME, devenant ainsi les choix dominants dans ce segment. Dans ce processus, le taux d’utilisation et l’effet de réputation des gros détenteurs et des KOL jouent un rôle moteur clé, augmentant non seulement fortement la notoriété des portefeuilles, mais aussi renforçant la confiance et la volonté d’utilisation des petits investisseurs.
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