Bitwise : Que signifie la menace de tarifs douaniers de Trump pour le bitcoin ?
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Bitwise : Que signifie la menace de tarifs douaniers de Trump pour le bitcoin ?
L'administration Trump souhaite une forte dépréciation du dollar, ce qui est bénéfique pour le bitcoin.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Matt Hougan, Chief Investment Officer chez Bitwise
Traduction : AIMan@Jinse Finance
Le gouvernement Trump souhaite une dépréciation du dollar américain, même si cela signifie renoncer au statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Cela a également un certain impact sur le bitcoin.
Être investisseur à l'heure actuelle n'est pas chose facile. Les marchés sont volatils et les flux d'informations incessants.
La politique tarifaire de Trump s'inscrit-elle dans une stratégie de négociation ou va-t-elle devenir une mesure à long terme ? Assisterons-nous réellement à une suspension des droits de douane pendant 90 jours ? Les médias financiers regorgent d'experts affirmant leurs opinions avec assurance. En parcourant X (anciennement Twitter), vous pourriez tomber sur des points de vue variés tels que ceux de Cliff Asness de AQR Capital Management (« Les tarifs douaniers sont mauvais »), Bill Ackman de Pershing Square Capital Management (« Les droits de douane en soi ne posent pas problème, mais leur conception est mauvaise ») ou encore Anthony Pompliano de Professional Capital (« Les droits de douane pourraient être bénéfiques »). Il devient difficile de savoir à qui faire confiance.
Ma stratégie face au chaos des marchés consiste à réduire mon champ d'attention. Plutôt que de spéculer sur ce qui pourrait arriver, j'essaie de me concentrer uniquement sur quelques événements dont je suis certain qu'ils se produiront.
Ainsi, concernant les mesures tarifaires, ce dont je suis le plus certain, c'est que le gouvernement Trump souhaite une forte dépréciation du dollar, même au prix du statut du dollar en tant que seule monnaie de réserve mondiale.
Cela a des conséquences majeures pour le bitcoin.
Le contenu le plus important que vous devez lire aujourd'hui
Le texte le plus important que j'ai lu lundi est ce discours prononcé par Steve Mnuchin, président du Conseil économique du président à la Maison Blanche. Ce discours a été publié par la Maison Blanche précisément lundi, alors que les tensions commerciales atteignaient leur paroxysme. Je pense que ce n'est pas un hasard.
Je souhaite citer largement ce discours car je le considère vraiment important :
« La fonction de réserve du dollar entraîne des distorsions monétaires à long terme et, conjuguée aux barrières commerciales injustes imposées par d'autres pays, conduit à un déficit commercial insoutenable. Ces déficits commerciaux ont affaibli notre industrie manufacturière ainsi que de nombreuses familles de la classe ouvrière et les communautés où elles vivent, tout cela simplement pour faciliter les échanges entre non-Américains. »
« Certes, la demande de dollars maintient nos taux d'emprunt à un niveau bas, mais elle entretient aussi une distorsion permanente sur les marchés monétaires. Ce processus pèse lourdement sur nos entreprises et nos travailleurs, rendant leurs produits et leur main-d'œuvre moins compétitifs sur la scène mondiale. Depuis que l'emploi dans le secteur manufacturier a atteint son pic, il a chuté de plus d'un tiers, tandis que notre part dans la production manufacturière mondiale a reculé de 40 %. »
L'implication est claire : le dollar doit être dévalué.
Qu'est-ce que cela signifie pour le bitcoin ?
Cette prise de conscience a des effets à la fois à court et à long terme sur le bitcoin.
À court terme, j'anticipe que la faiblesse du dollar profitera au bitcoin. Au cours des cinq dernières années, la corrélation entre le bitcoin et l'indice du dollar américain (DXY, un indicateur comparant la valeur du dollar à un panier de six devises majeures) a oscillé entre -0,4 et -0,8. Quand le dollar baisse, le bitcoin monte. Je prévois que cette tendance perdurera.
À long terme, l'impact est encore plus positif. L'agitation du système macroéconomique mondial crée des opportunités pour l'émergence de nouveaux actifs de réserve. Cela fait sens : les gouvernements et entreprises utilisent le dollar dans le commerce international principalement en raison de sa stabilité. Lorsque cette stabilité est remise en question, ils doivent chercher des alternatives.
Je pense que nous passerons d’un système fondé sur une monnaie de réserve unique (le dollar) à un système plus fragmenté, dans lequel des monnaies fortes telles que le bitcoin et l’or joueront un rôle bien plus important qu’aujourd’hui. Dans ce contexte, l’argument en faveur du bitcoin devient simple : lorsque les tensions internationales s’intensifient et que le système monétaire mondial est en pleine turbulence, où les investisseurs peuvent-ils trouver un moyen de stockage numérique, rare, global et indépendant de tout gouvernement ou entité ?
Comme dit l'adage : « Le chaos est l'escalier du progrès. »
En décembre 2024, Bitwise a prédit que le bitcoin atteindrait 200 000 dollars d'ici la fin de l'année. Je pense toujours que cet objectif reste réalisable.
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