La Réserve fédérale adopte un ton accommodant lors de sa réunion de mars : le tournant pour le marché cryptographique est-il arrivé ?
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La Réserve fédérale adopte un ton accommodant lors de sa réunion de mars : le tournant pour le marché cryptographique est-il arrivé ?
Le marché du chiffrement est-il en train de rebondir ou de s'inverser ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Bright, Foresight News
Le 19 mars, la Réserve fédérale américaine a mis fin à sa réunion monétaire de deux jours et a annoncé le maintien de son taux directeur entre 4,25 % et 4,50 %, conformément aux attentes du marché.
Les marchés des cryptomonnaies ont aussitôt réagi à la hausse. Le Bitcoin a affiché neuf bougies vertes consécutives sur le graphique horaire de quatre heures, atteignant un sommet de 87 453,67 dollars. L’Ethereum a franchi avec force sa zone de consolidation, dépassant la barre des 2 000 dollars pour s’élever jusqu’à 2 069,90 dollars. Les anticipations de liquidité sur le marché se sont globalement améliorées.
À 13h le 20 mars, les positions liquidées sur l’ensemble du marché s’élevaient à 355 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, dont 257 millions pour les shorts et 97,74 millions pour les longs, principalement des shorts liquidés. À noter que juste avant la réunion du FOMC, la montée initiale de l’Ethereum avait provoqué une liquidation globale supérieure à celle du Bitcoin.
Bowell : « Ajustement technique » nécessaire
La Fed a maintenu ses taux comme prévu, mais a émis de nombreux signaux d’assouplissement. Dans sa conférence de presse, le président Jerome Powell a utilisé le mot « incertitude » pas moins de 16 fois en une heure, insistant à plusieurs reprises sur les perspectives incertaines de l’économie américaine.
Par rapport à la réunion de janvier, la Fed a supprimé dans son communiqué la phrase indiquant que « les risques liés aux objectifs d'emploi et d'inflation sont globalement équilibrés », tout en relevant sa prévision d’inflation PCE sous-jacente pour 2025 à 2,8 %. Ce changement suggère peut-être un recul de la confiance de la Fed dans un atterrissage en douceur de l’économie, poussant les marchés mondiaux à parier sur un futur espace de baisse des taux.
En outre, à compter d’avril, la réduction maximale mensuelle des obligations d’État américaines passera brutalement de 25 milliards à 5 milliards de dollars, tandis que la limite de désendettement des MBS restera fixée à 35 milliards. Bien que Powell ait qualifié cette mesure d’« ajustement technique », les marchés interprètent ce ralentissement marqué du quantitative tightening (QT) comme un signal de fin prochaine de la politique de contraction. Immédiatement, les rendements des obligations américaines ont chuté de 8 à 11 points de base, l’or a franchi 3 050 dollars l’once, établissant un nouveau record historique, tandis que le Nasdaq et le Dow Jones ont tous deux grimpé.
Trump : Baissez immédiatement les taux !
Suite à la réunion du FOMC, Donald Trump a publié sur Truth Social : « Alors que les tarifs douaniers américains commencent à influencer l’économie (assouplissement !), la Fed ferait mieux de baisser les taux. Le 2 avril sera le Jour de la Libération américaine !! »
Trump exige fermement une « baisse immédiate des taux » par la Fed, accusant la politique de taux élevés d’être une prolongation de « l’inflation Biden ». Le mois dernier, il affirmait déjà sur Truth Social : « Les taux devraient baisser, cela ira de pair avec les droits de douane à venir !! ». Son raisonnement central est clair : une baisse des taux réduirait le coût de la dette publique, qui atteint 36 000 milliards de dollars, tout en soutenant le retour des industries manufacturières via les tarifs douaniers.
Auparavant, Kevin Hassett, conseiller économique de Trump, avait déclaré publiquement que la Maison Blanche prévoyait une croissance économique de 2,5 % en 2025, bien supérieure à la dernière estimation de la Fed à 1,7 %. Cette divergence découle de l’optimisme de Trump concernant ses politiques tarifaires — il pense que les mesures protectionnistes peuvent « relancer l’industrie manufacturière ». Toutefois, les économistes mettent en garde contre un risque de guerre commerciale mondiale et une inflation américaine potentiellement supérieure à 2,5 %. Fitch Ratings souligne que les tarifs de Trump et « l’énorme incertitude » qu’ils génèrent constituent deux facteurs clés susceptibles de freiner l’économie et d’alimenter une hausse des prix à court terme. Cette incertitude pourrait figer toute action de baisse des taux par la Fed, creusant ainsi davantage le fossé entre Trump et la banque centrale.
Changement de saison en cryptomonnaie : reprise progressive
Dans le marché natif des cryptomonnaies, les récents développements réglementaires favorables ont stimulé une reprise partielle de certains actifs, susceptible de s’amplifier si les conditions macroéconomiques se détendent.
Le 12 mars, l’investissement de 2 milliards de dollars par le fonds souverain d’Abu Dhabi dans Binance a directement propulsé la hausse du BNB et de l’écosystème BSC, lançant la reprise sur chaîne des cryptomonnaies. Cet élan a donné naissance à des phénomènes comme MUBARAK, un token meme sur BSC dont la capitalisation a dépassé 200 millions de dollars. Le 19 mars, selon les données de DeFiLlama, le volume des DEX de l’écosystème BSC a atteint 2,664 milliards de dollars sur les dernières 24 heures, dépassant celui de l’Ethereum (1,356 milliard) et se plaçant ainsi en tête.
Le soir du 19 mars, la nouvelle selon laquelle la SEC américaine renoncerait à faire appel dans l’affaire Ripple a fait grimper le XRP de 11,46 % en quelques minutes, atteignant un sommet de 2,59 dollars. Le 20 mars, Brad Garlinghouse, PDG de Ripple, a déclaré lors d’une interview avec Bloomberg qu’un ETF XRP pourrait être coté d’ici la fin 2025, ajoutant que l’introduction en bourse de Ripple Labs n’était pas exclue.
Pour ce qui est des perspectives futures, Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a tweeté sur X : « Powell a tenu sa promesse. Le quantitative tightening (QT) prend essentiellement fin le 1er avril. Pour vraiment relancer un marché haussier, il faudra soit rétablir l’exemption du Supplementary Leverage Ratio (SLR), soit relancer un programme de quantitative easing (QE). 77 000 dollars pourrait être le plancher du Bitcoin, mais les marchés boursiers pourraient encore connaître des secousses avant que Jay (Powell) ne bascule complètement du côté de l’équipe Trump. »
Les traders de Wall Street commencent déjà à parier sur une baisse des taux en juin ou juillet. À court terme, toutefois, les acteurs du marché crypto doivent rester flexibles. La « épée de Damoclès » des tarifs douaniers, dont l’entrée en vigueur est prévue le 2 avril, reste suspendue. Peut-être est-il temps, comme le suggère Arthur Hayes, de « garder du cash sous la main ».
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