Hotcoin Research | La popularité de la nouvelle blockchain Berachain peut-elle durer ? Analyse et perspectives sur l'innovation écosystémique et le potentiel de développement
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Hotcoin Research | La popularité de la nouvelle blockchain Berachain peut-elle durer ? Analyse et perspectives sur l'innovation écosystémique et le potentiel de développement
Berachain redéfinit la relation entre sécurité et liquidité dans l'écosystème blockchain grâce à son mécanisme PoL innovant, son modèle à trois jetons et ses activités incitatives de dépôt préalable.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Hotcoin Research
I. Introduction
Le domaine des blockchains de niveau 1 (Layer1) n'est plus dominé uniquement par Ethereum. De nouvelles chaînes comme Solana, BNB et Sui ont fait leur apparition, cherchant toutes à conquérir une part du marché. Berachain, une blockchain émergente construite sur Cosmos SDK et compatible avec la machine virtuelle Ethereum (EVM), se distingue grâce à son programme innovant de dépôts anticipés rémunérés, à son mécanisme Proof-of-Liquidity (PoL) et à son système à trois jetons. Ces innovations améliorent fondamentalement l'efficacité de liquidité sur la chaîne tout en créant un écosystème d'incitations mutuellement bénéfique. En peu de temps, Berachain est devenu le sixième réseau blockchain par valeur totale verrouillée (TVL) et s’est imposé comme un acteur clé parmi les nouvelles blockchains.
Cependant, dans un contexte de concurrence accrue entre les blockchains Layer1, la popularité de Berachain pourra-t-elle être durable ? Le mécanisme PoL apportera-t-il une avancée qualitative en matière de sécurité et de liquidité ? Et comment les protocoles et jetons au sein de son écosystème influenceront-ils son avenir ? Cet article analyse en profondeur le potentiel de croissance et les perspectives de Berachain à travers ses innovations technologiques, données on-chain, inventaire des jetons, opportunités et défis du marché.
II. Performance sur le marché et mécanismes innovants de Berachain
Berachain a lancé son mainnet le 6 février. Malgré un marché cryptographique instable et baissier, sa TVL a connu une progression constante durant ce mois. Selon DefiLlama, la TVL de Berachain atteignait 3,484 milliards de dollars le 6 mars, plaçant ainsi Berachain au sixième rang mondial derrière Ethereum, Solana, Bitcoin, BSC et Tron en termes d'écosystème blockchain.
Source :https://defillama.com/chain/Berachain
L'innovation majeure de Berachain réside dans la refonte du modèle économique traditionnel des blockchains, permettant une interaction vertueuse entre liquidité, gouvernance et sécurité au sein d’un même système. Ses principales innovations peuvent être résumées en trois points :
1. Programme de dépôt anticipé : Construire un système durable de soutien à la liquidité
Pendant la phase testnet, Berachain a lancé Boyco Market, un programme incitatif de dépôt anticipé via des « vaults », offrant aux utilisateurs des récompenses maximisées avant le lancement du mainnet. En collaboration étroite avec des protocoles tels que Concrete, Lombard, StakeStone, Ethena et Etherfi, Berachain a mis en place des coffres de dépôt rémunérés, permettant aux utilisateurs de bloquer dès maintenant leurs futures récompenses en BERA, BGT et autres jetons de l’écosystème. Ce système combine les incitations de Berachain avec celles des protocoles partenaires (comme STONE, BAB, USDe, points Concrete, etc.), générant ainsi des rendements cumulatifs. Ses principaux atouts sont les suivants :
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Rassembler la liquidité avant le mainnet : Réduit le problème initial de « pénurie de capitaux » fréquent chez les nouvelles blockchains, et s’intègre naturellement au mécanisme PoL, posant ainsi les bases de la sécurité et de la vitalité économique.
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Distribution coordonnée d’incitations : Grâce à la coopération avec plusieurs protocoles DeFi, les utilisateurs obtiennent des retours plus diversifiés ; en parallèle, ces protocoles attirent eux aussi notoriété et capitaux.
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Renforcement du consensus communautaire : Le modèle « pré-dépôt » a attiré massivement utilisateurs et capitaux, stimulant les discussions et créations secondaires au sein de la communauté, jetant ainsi les bases humaines et financières d’un écosystème prospère après le lancement officiel.
Pour les utilisateurs DeFi, il s’agit d’une participation accessible et fortement rémunérée ; pour les protocoles, c’est une occasion idéale d’attirer rapidement attention et financements. Le modèle Boyco — combinant « dépôt anticipé + minage + airdrop » — a considérablement stimulé l’engagement et l’enthousiasme de la communauté. Pendant la phase testnet, le nombre d’adresses actives a dépassé plusieurs millions, et la liquidité en actifs cryptographiques mis en jeu a atteint 1,57 milliard de dollars, constituant ainsi une base utilisateur et financière significative.
Source :https://dune.com/zero_labs/berachain-pree-deposit-overview
2. Modèle à trois jetons : Équilibre entre sécurité et liquidité
Pour mieux séparer les rôles et équilibrer les incitations, Berachain adopte un modèle à trois jetons :
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BERA : Jeton principal servant de gaz, utilisé pour payer les frais de transaction, les opérations de mise en gage et les incitations internes à l’écosystème. Similaire à l’ETH d’Ethereum ou au BNB de BNB Chain, BERA sert principalement à couvrir les frais et garantir la sécurité du réseau. Les validateurs doivent miser du BERA pour assurer le fonctionnement du réseau et reçoivent en retour des récompenses de bloc.
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BGT : Utilisé pour la gouvernance, les votes sur propositions et la distribution des récompenses. L’obtention de BGT dépend de la fourniture de liquidité à l’écosystème. La quantité détenue détermine directement l’influence d’un utilisateur dans la gouvernance du réseau. Le BGT peut être échangé 1:1 contre du BERA, mais l’inverse n’est pas possible. Autrement dit, le BGT ne peut pas être acheté ni vendu, il ne peut qu’être acquis en contribuant à la liquidité. Il représente donc les « droits de vote + points de récompense » de l’écosystème.
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HONEY : Stablecoin natif de Berachain, indexé 1:1 sur le dollar américain. Les utilisateurs peuvent frapper HONEY en mettant en garantie d’autres actifs sur la plateforme Berachain. En tant que monnaie stable interne, HONEY fournit un moyen d’échange stable aux applications décentralisées, augmentant ainsi l’utilisabilité et l’attractivité de la plateforme.
Les avantages de ce modèle à trois jetons sont les suivants :
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Optimisation de la sécurité et de la liquidité : Le mécanisme de mise en gage de $BERA assure la sécurité du réseau, tandis que la conception de $BGT incite les utilisateurs à fournir de la liquidité, évitant ainsi les problèmes de pénurie courants dans les systèmes PoS traditionnels.
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Structure de gouvernance fine : L’inaliénabilité de $BGT garantit une répartition plus équitable des droits de gouvernance, donnant réellement le pouvoir aux contributeurs de l’écosystème, améliorant ainsi l’efficacité et la qualité des décisions.
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Stabilisation de l’écosystème : $HONEY, en tant que stablecoin, offre une référence stable de valeur pour les transactions et applications internes, réduisant les coûts et risques pour les utilisateurs.
3. Mécanisme PoL : Un modèle de consensus piloté par la liquidité
La plupart des blockchains traditionnelles utilisent Proof-of-Stake (PoS) ou Proof-of-Work (PoW), reposant respectivement sur la mise en gage ou la puissance de calcul pour assurer la sécurité. Berachain introduit quant à lui le Proof-of-Liquidity (PoL), ou « preuve de liquidité ». Ce concept repose sur l'idée que « la liquidité est la sécurité », faisant croître simultanément la sécurité et l'utilisation de la chaîne, évitant ainsi les écueils classiques des blockchains : « sécurisées mais inutilisées » ou « utilisées mais insécurisées ». Le fonctionnement du PoL est le suivant :
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Validateurs : Un validateur doit d’abord miser au moins 250 000 $BERA pour devenir un nœud candidat. Plus la quantité de $BERA mise en gage est élevée, plus la probabilité d’obtenir le droit de proposer un bloc est grande (similaire à un poids dans un tirage au sort). Pour chaque bloc produit, le validateur reçoit une récompense fixe et une récompense variable. La récompense fixe provient directement d’une partie de $BGT. La récompense variable est distribuée proportionnellement au nombre de $BGT attribués par les utilisateurs au validateur.
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Utilisateurs : Les utilisateurs déposent des liquidités dans des applications de la chaîne, obtiennent des jetons LP, puis déposent ces jetons LP dans le « pool de récompenses » officiel pour recevoir quotidiennement du $BGT proportionnellement à leur dépôt.
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Votes : Les utilisateurs utilisent leurs $BGT gagnés pour voter en faveur du validateur de leur choix, augmentant ainsi directement la valeur « Boost » du validateur. Lorsque celui-ci propose un bloc, il perçoit davantage de récompenses en $BGT. Pour attirer davantage de délégations en $BGT, les validateurs partagent une partie de leurs récompenses avec les utilisateurs et applications, créant ainsi un cercle vertueux qui renforce la synergie de tout l’écosystème.
L'idée centrale est que : les validateurs veulent gagner plus → ils doivent attirer les utilisateurs à leur confier leurs $BGT → les utilisateurs ne voteront que pour les validateurs capables de leur rapporter le plus → les validateurs doivent redistribuer leurs revenus aux utilisateurs et aux applications → finalement, utilisateurs, validateurs et applications deviennent un ensemble d'intérêts alignés.
III. Analyse des projets prometteurs dans l’écosystème Berachain
Bien que le nombre de projets lancés sur Berachain soit encore limité, sa taille impressionnante en termes d’actifs et d’utilisateurs pose des bases solides pour un développement futur. Voici une analyse des principaux projets selon leur TVL :
Source :https://defillama.com/chain/Berachain
1. Infrared Finance
En tant qu’infrastructure clé de liquidité et de mise en gage de l’écosystème Berachain, Infrared Finance exploite le mécanisme Proof of Liquidity (PoL) pour proposer, via les jetons iBGT (version liquide de BGT) et iBERA, des solutions simples et efficaces de mise en gage liquide et d’optimisation des rendements. En mettant en gage divers actifs liquides, les utilisateurs participent à la gouvernance tout en percevant des récompenses élevées. Actuellement, Infrared gère plus de 1,8 milliard de dollars de TVL et joue un rôle central de « capture de valeur ». À mesure que le mainnet mûrira et que l’écosystème s’étendra, Infrared pourrait libérer un potentiel de croissance encore plus grand en lançant de nouveaux produits et en intégrant des incitations inter-protocoles.
2. Kodiak
Kodiak est le pivot natif de liquidité de Berachain, utilisant un mécanisme appelé « Island » pour une gestion concentrée de la liquidité, réduisant les risques tout en améliorant l’efficacité du capital. Grâce à ses synergies avec Infrared, Boyco et d'autres projets, Kodiak a pu attirer d’importantes liquidités dès le lancement du mainnet. Avec environ 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion, xKDK, son jeton de gouvernance non circulant, devrait être débloqué lors du lancement complet du mainnet, soutenant ainsi la gouvernance communautaire. Plateforme clé pour les échanges et la fourniture de liquidité, sa conception et ses incitations croisées continueront d’attirer les utilisateurs, offrant un fort potentiel de croissance.
3. Dolomite
Dolomite est une nouvelle plateforme de prêt et de trading à effet de levier sur Berachain, s’inspirant des protocoles traditionnels tout en intégrant le mécanisme PoL pour offrir des services financiers variés. Déjà remarqué grâce au programme d’incitation de l’écosystème, Dolomite affiche actuellement un TVL de 860 millions de dollars. À l’avenir, en profitant de la promotion du mainnet et de l’expansion de sa base utilisateur, Dolomite prévoit de lancer un jeton de gouvernance ou d’incitation afin d’attirer davantage de demande en prêt et en trading à effet de levier, ouvrant ainsi un espace de valorisation important.
4. BEX
BEX est l’exchange décentralisé phare de Berachain. Grâce à ses faibles glissements et à sa forte liquidité, il est devenu une entrée majeure pour les utilisateurs. Les données récentes montrent une hausse continue du volume d’échanges, sa liquidité profonde contribuant à un TVL substantiel, d’environ 860 millions de dollars. La plateforme pourrait bientôt lancer un jeton d’incitation exclusif et s’intégrer étroitement avec d’autres produits phares comme Infrared, stimulant conjointement la prospérité de l’écosystème d’échanges de Berachain.
5. Concrete
Spécialisé dans le prêt efficace et l’optimisation de liquidité, Concrete maintient une performance stable en TVL grâce à ses mécanismes innovants qui réduisent les pertes de liquidité — avec environ 760 millions de dollars d’actifs sous gestion. Par une coopération étroite avec Kodiak et Infrared, Concrete participe à la construction d’un écosystème DeFi complémentaire et hautement efficace.
6. Veda
Nouveau venu dans l’écosystème, Veda se concentre sur la gestion d’actifs et les services de prêt, s’appuyant sur la technologie d’Ether.fi pour proposer l’intégration multi-actifs et le trading à effet de levier. Son TVL actuel est d’environ 600 millions de dollars. À l’avenir, grâce à l’introduction d’un jeton de gouvernance et à ses avantages de connectivité multi-chaînes, Veda pourrait croître régulièrement en répondant à la demande croissante en gestion transversale d’actifs, consolidant ainsi sa position sur Berachain.
7. Beraborrow
Beraborrow est le premier protocole CDP (Collateralized Debt Position) de Berachain, permettant aux utilisateurs de mettre en gage divers actifs pour emprunter le stablecoin NECT. Son innovation réside dans l’adoption d’un mécanisme d’incitation continue (CPI), qui récompense non pas ponctuellement, mais continuellement les fournisseurs de liquidité en fonction de leur participation prolongée. Actuellement, Beraborrow affiche un TVL supérieur à 400 millions de dollars, et NECT est devenu le deuxième stablecoin de l’écosystème.
IV. Opportunités et défis de l’écosystème Berachain
Opportunités
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Avantage technologique de pionnier : Grâce à son mécanisme PoL, son modèle à trois jetons et son programme de dépôt anticipé incitatif, Berachain propose des solutions inédites pour la sécurité et la liquidité. Comparé aux blockchains PoS traditionnelles, la philosophie de Berachain selon laquelle « la liquidité est la sécurité » permet non seulement d’améliorer l’utilisation du capital, mais aussi d’attirer de nombreux projets de qualité dans les domaines DeFi, NFT et GameFi, créant ainsi un avantage écologique précoce.
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Collaboration inter-chaînes et interconnexion écologique : Berachain dispose d’un avantage unique en matière de circulation d’actifs inter-chaînes, ayant déjà noué des partenariats avec des blockchains majeures comme Ethereum et Solana pour construire des ponts inter-chaînes et des pools de liquidité multi-chaînes. Cette interopérabilité favorise non seulement l’expérience utilisateur, mais crée également des opportunités d’attirer davantage de liquidité et de capitaux vers l’écosystème.
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Soutien fort de la communauté et des développeurs : Grâce à sa feuille de route ouverte et transparente, ainsi qu’à ses mécanismes d’incitation innovants, Berachain a attiré un grand nombre de développeurs et membres communautaires. Pendant la phase testnet, le nombre d’adresses indépendantes et d’utilisateurs actifs quotidiens a connu une croissance exponentielle, témoignant d’une vitalité communautaire et d’une fidélité utilisateur exceptionnelles, posant ainsi des bases solides pour une expansion rapide après le lancement du mainnet.
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Soutien financier et partenariats stratégiques : Sur le plan du financement, Berachain a levé des fonds auprès d’acteurs renommés tels que Polychain Capital, OKX Ventures et Framework Ventures. Couplé à des partenariats stratégiques avec des protocoles leaders comme Stakestone, Ethena et Lombard, cela assure un soutien financier et ressources conséquent pour le développement de l’écosystème. Ces capitaux et collaborations faciliteront la mise en œuvre et l’extension des mécanismes d’incitation.
Défis
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Écart de TVL avec les blockchains matures : Bien que la TVL de Berachain ait atteint 3,4 milliards de dollars en mars 2025, elle reste nettement inférieure à celle d’Ethereum, Solana et autres blockchains établies. Attirer davantage de protocoles DeFi et d’utilisateurs, et accroître encore la taille des actifs verrouillés, seront les principales missions futures de Berachain.
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Risques technologiques et de sécurité : En tant que nouveau mécanisme de consensus, la stabilité et la sécurité du PoL et du modèle à trois jetons doivent être validées par le marché et le temps. Les vulnérabilités potentielles lors du déploiement technique, l’efficacité à long terme du design d’incitation à la liquidité, ou encore les questions d’interopérabilité inter-chaînes, nécessiteront des optimisations continues en conditions réelles.
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Concurrence et éducation des utilisateurs : Face à des écosystèmes bien implantés comme Ethereum, Solana ou BNB Chain, Berachain devra investir massivement dans les habitudes utilisateur, les outils pour développeurs et la gouvernance communautaire. En particulier, les concepts et avantages de ses nouveaux mécanismes doivent être clairement expliqués pour obtenir la reconnaissance du marché, évitant ainsi les fluctuations ou les peurs infondées (FUD) dues à des malentendus.
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Inflation des jetons et pression de vente : Une partie des investisseurs privés détiennent des jetons à longue période de verrouillage et à forte libération progressive. Combiné à l’augmentation de la circulation des jetons via les incitations, cela pourrait entraîner une pression de vente sur le marché. Trouver un équilibre entre distribution d’incitations et circulation, tout en protégeant les détenteurs à long terme, est un défi urgent pour Berachain.
V. Perspectives et conclusion sur le potentiel de Berachain
Dans son processus continu d’exploration et d’innovation, l’avenir de Berachain regorge à la fois d’opportunités et de défis. Voici quelques perspectives clés pour son développement futur :
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Diversification écologique et extension des applications : Berachain continuera d’attirer des projets de qualité dans les domaines DeFi, NFT, GameFi, poussant vers une diversification de l’écosystème. En perfectionnant son programme de dépôt anticipé et ses mécanismes de coopération inter-chaînes, Berachain pourra surmonter la dispersion temporaire de la liquidité, réalisant une intégration efficace et un ancrage durable du capital.
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Connexion aux marchés financiers et partenariats stratégiques : Berachain approfondira ses collaborations avec des projets blockchain leaders et des institutions financières traditionnelles, construisant un réseau de liquidité inter-chaînes et renforçant sa compétitivité. Ces partenariats apporteront davantage de TVL et d’utilisateurs, tout en boostant la reconnaissance de Berachain sur les marchés financiers mondiaux, favorisant une croissance stable et durable de la valeur du jeton.
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Optimisation du modèle économique et équilibre des incitations : Face aux risques d’inflation et de pression de vente, Berachain explorera des conceptions innovantes telles que le jeton liquide iBGT pour mieux équilibrer la distribution des incitations. Grâce à des améliorations techniques et de gouvernance, il veillera à ce que son modèle économique reste sain à long terme, renforçant ainsi un consensus durable et une coopération solide entre participants.
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Développement communautaire : Construire une communauté ouverte, inclusive et axée sur la technologie est essentiel pour le succès à long terme de Berachain. À l’avenir, l’équipe projet intensifiera l’éducation des utilisateurs, adoptera des processus de gouvernance transparents et des communications proactives pour dissiper les doutes, attirant ainsi davantage d’investisseurs individuels et institutionnels, augmentant l’activité et l’innovation globales de l’écosystème.
Conclusion
En somme, Berachain redéfinit les relations entre sécurité et liquidité dans l’écosystème blockchain grâce à son mécanisme PoL novateur, son modèle à trois jetons et son programme de dépôt anticipé incitatif. Bien qu’il reste en retrait par rapport à des blockchains majeures comme Ethereum ou Solana en termes de TVL et de maturité du marché, son potentiel en matière d’efficacité du capital, de transmission des incitations et de diversité écologique est indéniable. Comme le stipule son livre blanc : « Berachain n’est pas une simple chaîne EVM parmi d’autres, c’est un nouveau continent de collaboration économique. »
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