La tranchée s'est effondrée, le cycle des Meme est révolu
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La tranchée s'est effondrée, le cycle des Meme est révolu
Survivre, survivre, continuer à survivre.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur :Loopify
Traduction : TechFlow
Je ne suis pas le premier à avancer cette idée, ni quelqu’un qui intervient une fois que tout est terminé, ce qui serait considéré comme du « recul en connaissance de cause ». Mais je souhaite néanmoins formuler un jugement audacieux : selon moi, l’engouement autour des memecoins est terminé.
Ce cycle de ferveur pour les memecoins est essentiellement achevé. Les cryptomonnaies existantes pourraient encore avoir une chance de retrouver leurs sommets historiques, mais il est peu probable qu’une nouvelle pièce atteigne et maintienne une capitalisation de plusieurs milliards de dollars. Quant aux pièces de moyenne ou faible capitalisation, la probabilité d’un redressement est presque nulle, environ 0,1 %.
Vous pouvez identifier sur un graphique les moments clés qui marquent l’effondrement imminent du marché des memes : $TRUMP a été la première pièce à déclencher ce changement, suivie par $MELANIA, puis toute une série d’autres rug pulls, et enfin la goutte d’eau qui a fait déborder le vase : $LIBRA.
L’apparition massive de fraudes et d’escroqueries était inévitable, tout comme des plateformes telles que pump.fun finiraient par apparaître sous une forme ou une autre.
La volatilité du marché est allée trop loin, passant d’une hausse extrême (des memecoins PvE atteignant des milliards de capitalisation) à des escroqueries extrêmes (des opérations de rug orchestrées par des groupes au niveau national). La plupart des gens ont soit gagné de l’argent, soit subi des pertes durant ce processus.
Aucun détenteur réel
Un point crucial concernant les tranchées Solana : elles sont entièrement alimentées par la dynamique du marché. La grande majorité des acheteurs de ces jetons le font uniquement dans le but de gagner de l’argent, car l’attrait narratif présent dans les projets traditionnels de cryptomonnaie a disparu. Cela signifie également que leurs prix chutent plus rapidement que ceux des autres cryptomonnaies.
Albert Murad Einstein fait la promotion des memecoins
L’engouement pour les memecoins a été présenté comme la forme de trading la plus pure, car totalement sans contrainte. C’est aussi l’une des principales raisons pour lesquelles elles ont pu s’emballer ainsi. Pourtant, cette « pureté » comporte aussi un énorme inconvénient.
Dès que l’excitation liée au gain d’argent disparaît, les détenteurs s’évacuent rapidement, et ce même groupe abandonne complètement le marché. Cela diffère des autres cryptomonnaies, dont les détenteurs conservent souvent une certaine croyance en le projet, car celui-ci repose au moins partiellement sur une valeur réelle, alors que les memecoins reposent entièrement sur le sentiment du marché, avec pratiquement aucun fondement substantiel.
Ce phénomène s’applique en partie aux NFTs, bien qu’il existe une différence entre NFTs et memecoins. Les memecoins rejettent complètement la notion d’« utilité », à l’exception de rares cas ayant franchi le seuil de notoriété et perçus comme « classiques » ou « intemporels » par le marché, comme $PEPE.
Ce cycle de ferveur a également vu émerger certains phénomènes relativement nouveaux, comme le copy-trading. Par le passé, on pouvait déjà suivre les activités des portefeuilles sur la blockchain, mais cette fois, le volume de pièces lancées a atteint un niveau sans précédent. L’amélioration de l’expérience utilisateur (UX) et de la liquidité sur Solana a rendu ce phénomène encore plus populaire.
Pourtant, certains ont déjà réussi à gagner des dizaines de milliers de dollars grâce à ce modèle. Ils tirent profit de l’attention des suiveurs (ceci ne vise personne en particulier, mais décrit un phénomène général — les personnes devenues célèbres pour avoir « gagné beaucoup d’argent » via un portefeuille public attirent de nombreux copieurs, et certains exploitent intentionnellement cette situation).
Les DEX proposaient déjà des fonctions de copy-trading, mais auparavant, vous ne pouviez pas acheter un petit jeton d’une capitalisation de 10 000 $ avec 5 SOL, puis le revendre 15 secondes plus tard pour 10 SOL comme c’est désormais possible.
Ce phénomène conduit davantage de personnes à suivre des KOL vers le « four crématoire » (c’est-à-dire à subir des pertes), mais contrairement au passé, cela suscite peu de critiques sur les réseaux sociaux, car ces traders ne font pas explicitement la promotion ou la publicité de jetons spécifiques.
Comparaison avec les NFTs
Vous souvenez-vous de l’âge d’or des NFTs ? J’utilise cette comparaison parce que c’était la tendance phare du dernier cycle, tout comme les ICO l’étaient en 2017.
Presque tout le monde avait entendu parler des NFTs. Cette tendance s’est propagée largement sur internet et a attiré d’innombrables célébrités de premier plan lançant leurs propres projets (même si la plupart se sont soldés par des escroqueries). Le volume des transactions sur le marché NFT a atteint des centaines de milliards de dollars, et le prix plancher de certaines collections s’élevait même à six chiffres.
Pendant ce pic, OpenSea a été le grand gagnant, engrangeant plus d’un milliard de dollars uniquement en frais de transaction — comparé aux quelque 500 millions de dollars de volume total sur pumpfun.
Toutefois, il existe une différence notable entre ce boom des memecoins et celui des NFTs : cette fois, de nombreux protocoles ont massivement profité du phénomène.
@0xngmi : voici les gains totaux « extraits » pendant le boom des memecoins sur Solana :
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Robots de trading et applications : 1,09 milliard de dollars
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pumpfun : 492 millions de dollars
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Valeur extractible maximale (MEV) : 1,5 à 2 milliards de dollars
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Initiés de Trump : 500 millions à 1 milliard de dollars
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Autres initiés : inconnu
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Marchés AMM : 0 à 2 milliards de dollars
Total : plus de 3,6 à 6,6 milliards de dollars
Même en prenant le montant le plus bas, environ 4 milliards de dollars ont été « extraits » durant ce cycle, ce qui n’est absolument pas négligeable. (Après tout, l’une des personnes les plus puissantes du monde a lancé une crypto qui a atteint 70 milliards de dollars de capitalisation en deux jours — on ne peut plus parler de phase « précoce ».)
Par comparaison, j’estime grossièrement que le volume total des NFTs, incluant les ventes, royalties et revenus de mint, était légèrement inférieur à ce chiffre.
Cela indique que le boom des memecoins a surpassé la tendance précédente, et leur forte liquidité accélère davantage le redressement du marché.
De nombreux membres de la communauté Solana sont sensibles au mot « extraction » (c’est pourquoi j’ai mis des guillemets) et le comparent à des modèles commerciaux traditionnels. Mais je pense que cette comparaison est inappropriée.
Dans le commerce traditionnel, par exemple, quand j’achète un jeu, j’obtiens de la valeur divertissement tandis que l’entreprise obtient des revenus — c’est un jeu à somme positive.
On peut dire que de nombreuses actions sur le marché cryptographique sont des jeux à somme nulle, mais bon nombre de projets visent initialement à fournir une certaine valeur réelle.
Cependant, pumpfun est un jeu à somme négative, fonctionnant via un mécanisme d’extraction de valeur, similaire à un casino, dont la principale fonction est de créer des jetons sans valeur intrinsèque, dont l’usage principal est la spéculation ou le pari sur des gains supplémentaires (bien sûr, cela ne concerne pas les projets non dédiés aux memecoins, comme Jup ou Phantom, même s’ils ont largement profité de ce mouvement).
Que va-t-il se passer ensuite ?
Nul ne sait vraiment quand ce cycle prendra fin, et cela déterminera l’évolution du marché à court terme.
Chaque cycle voit apparaître une nouvelle tendance, qui peut être une évolution de la précédente, une résurgence (ou une mort complète), car les gens cherchent toujours la prochaine opportunité de multiplier leur investissement par 100.
Revenons à mon point précédent : je pense que la probabilité d’un retour en force des memecoins est plus faible que celle d’autres tendances, car il n’y a ni véritables détenteurs ni croyants.
Fondamentalement, seules les plus grandes pièces survivront, toutes les autres disparaîtront. Si le marché rebondit, les nouvelles pièces auront probablement de meilleures performances que toutes les actuelles.
Vous devez vous préparer à cette éventualité : survivre, survivre, continuer à survivre.
Si vous quittez le marché avant l’arrivée de la prochaine tendance, ou si vous n’avez plus de capital, vous aurez du mal à vous adapter. Dans un tel environnement, la capacité d’adaptation est cruciale. Pendant un marché haussier, tout le monde gagne de l’argent, mais gagner en période de marché baissier est une véritable compétence, tout comme s’adapter au prochain marché haussier constitue une autre compétence. (Chaque cycle exige une mentalité différente.)
Enfin, je recommande vivement un article approfondi expliquant pourquoi devenir riche n’est qu’une moitié du chemin, l’autre étant de savoir conserver sa richesse. L’article propose également des conseils concrets :
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