La nouvelle coqueluche de la génération Z dans la cryptomonnaie, combien de fois Robinhood pourrait-il encore augmenter ?
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La nouvelle coqueluche de la génération Z dans la cryptomonnaie, combien de fois Robinhood pourrait-il encore augmenter ?
La population principale des utilisateurs de Robinhood se concentre sur les générations Y et Z, qui sont justement les plus actives dans les cryptomonnaies.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : RockFlow
Points clés
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L'essor de l'activité cryptomonnaie de Robinhood découle de trois avantages accumulés au fil des années : une vaste base d'utilisateurs jeunes établie grâce au modèle sans commission, les infrastructures et compétences techniques sous-jacentes à l'innovation produit, ainsi que les habitudes d'investissement développées par les utilisateurs durant la fièvre des Meme Stocks.
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Les récents rapports trimestriels montrent que la forte hausse du cours de l'action Robinhood en 2024 est indissociable de la reprise inattendue de son activité cryptomonnaie. En particulier, les revenus liés aux cryptomonnaies ont bondi de 165 % en glissement annuel au troisième trimestre 2024, atteignant 61 millions de dollars, devenant ainsi, avec les options, un double moteur de croissance pour l'entreprise.
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À l’avenir, le déploiement de Robinhood sur les marchés de l’UE et du Royaume-Uni, combiné au fait que sa clientèle principale (générations Y et Z) constitue le groupe le plus actif dans les cryptomonnaies, ainsi que la volonté réglementaire assouplie du nouveau gouvernement Trump et les perspectives favorables pour les cryptos, devraient offrir à cette activité un potentiel de croissance substantiel.
Dans l’effervescence incessante des marchés cryptos ouverts 24 heures sur 24, un nom revient de plus en plus souvent parmi les investisseurs : Robinhood. Cette plateforme fintech fondée par deux étudiants de Stanford a non seulement bouleversé la Wall Street traditionnelle avec son modèle sans commission, mais a aussi ouvert une nouvelle voie dans le domaine des cryptomonnaies.
Lorsque Baiju Bhatt et Vlad Tenev ont persévéré malgré 75 échecs successifs lors de leur levée de fonds, ils n’auraient probablement pas imaginé que Robinhood deviendrait un pont essentiel entre la finance traditionnelle et les actifs numériques.
RockFlow a déjà consacré un article détaillé à l’historique de Robinhood, à l’affaire GME et au paiement pour flux d’ordres (PFOF) — Robinhood : Rien n'est gratuit, seulement des moutons éternels (cliquez pour lire).
Dans cet article, l’équipe de recherche et d’analyse de RockFlow plonge au cœur de l’activité cryptomonnaie de Robinhood, explore les raisons derrière la hausse spectaculaire de 383 % de son cours l’année dernière, et analyse en détail sa valeur actuelle ainsi que les catalyseurs haussiers futurs.
1. Trois vagues de croissance préparant l’essor des cryptomonnaies
Le développement exceptionnel de l’activité cryptomonnaie de Robinhood n’est pas fortuit. Trois vagues révolutionnaires ont progressivement construit une base utilisateur solide et une forte capacité d’innovation produit, jetant ainsi les bases de son envolée future dans les cryptos.
Robinhood a pénétré le marché initialement avec un modèle sans commission, brisant ainsi la barrière traditionnelle des courtiers facturant 8 à 10 dollars par transaction. En supprimant le minimum de dépôt et en permettant le trading fractionnaire, elle a attiré massivement de jeunes utilisateurs et instauré une première confiance envers la plateforme. Cela a constitué une base précieuse pour étendre ultérieurement des services innovants comme les cryptomonnaies.
Lors de la deuxième vague de croissance, Robinhood a démontré une capacité remarquable d’innovation produit. En intégrant des éléments de gamification à l’expérience de trading, en concevant une interface simple et intuitive, et en ajoutant un système attractif de récompenses en actions, la plateforme a connu une croissance fulgurante. À cette période, son volume de transactions atteignait 9 fois celui d’E-Trade, et ses volumes d’options représentaient même 88 fois ceux de Charles Schwab, prouvant ainsi sa puissance technologique et opérationnelle. Ces compétences ont ensuite été efficacement réutilisées dans le développement de produits de trading cryptos.
Lors de la troisième vague, Robinhood a joué un rôle central dans la folie des Meme Stocks et des cryptomonnaies. La plateforme est devenue le terrain principal des échanges sur GameStop, AMC et des cryptomonnaies comme Dogecoin. En janvier 2021, elle a battu un record historique en ouvrant plus de comptes en un seul mois que tous les autres courtiers réunis. Cette période a non seulement apporté une multitude d’utilisateurs actifs, mais surtout, elle a formé chez les utilisateurs l’habitude d’investir dans de nouveaux types d’actifs.
Ces trois révolutions successives de croissance de la base utilisateur ont non seulement transformé le paysage des courtiers, mais aussi redéfini toute la culture d’investissement. Sous leur influence, la puissance des petits investisseurs s’est accrue, représentant désormais 20 % de l’ensemble des transactions. Pour la jeune génération, l’investissement devient partie intégrante du mode de vie. Ce changement de mentalité crée un environnement favorable à la diffusion de produits financiers innovants tels que les cryptomonnaies.
Ces atouts accumulés — une vaste base d’utilisateurs, des capacités techniques robustes, une expérience opérationnelle avancée et un impact profond sur la culture d’investissement — constituent ensemble la pierre angulaire du succès de Robinhood dans le domaine des cryptomonnaies.
2. Revenus cryptos en forte hausse, entraînant une envolée du cours de bourse
Avec le redressement progressif des marchés cryptos depuis 2023, Robinhood a également profité de cette tendance. Dans ses derniers rapports trimestriels, la part des revenus provenant des cryptomonnaies ne cesse de croître. Le graphique ci-dessous présente les revenus de Robinhood au cours des neuf derniers trimestres, mettant particulièrement en évidence la progression des revenus issus des options et des cryptos :
Prenons le dernier rapport publié, celui du troisième trimestre 2024 : les revenus cryptos ont bondi de 165 % en glissement annuel, atteignant 61 millions de dollars, affichant ainsi une dynamique de croissance impressionnante. Ce résultat confirme non seulement la vision stratégique de l’entreprise dans les cryptomonnaies, mais témoigne aussi de son excellence dans la mise en œuvre de ses projets d’expansion.
Les revenus de Robinhood proviennent principalement de trois secteurs : les revenus de trading, les revenus d’intérêts nets et d’autres sources. Les revenus de trading ont augmenté de 72 % en glissement annuel pour atteindre 319 millions de dollars, tandis que l’activité cryptos, avec une croissance de 165 %, se distingue comme l’un des segments les plus brillants. Ce résultat, conjugué aux revenus d’options (202 millions de dollars), forme un double moteur de croissance pour l’entreprise.
Parallèlement à sa croissance rapide, Robinhood n’a pas négligé la solidité de son activité. Les revenus d’intérêts nets ont progressé de 9 % pour atteindre 274 millions de dollars, assurant un flux de trésorerie stable. Par ailleurs, les services innovants comme l’abonnement Gold ont permis une croissance de 42 % des autres revenus, portés à 44 millions de dollars, tandis que 2,2 millions d’utilisateurs premium témoignent de la reconnaissance de la qualité des services offerts.
De plus, la plateforme a enregistré pour le troisième trimestre consécutif un dépôt net supérieur à 10 milliards de dollars, soulignant la grande confiance des utilisateurs envers Robinhood. Cette confiance soutient non seulement les activités traditionnelles, mais renforce aussi la base solide nécessaire à l’expansion des activités innovantes telles que les cryptomonnaies.
Il convient de noter qu’en poursuivant une croissance rapide, Robinhood maintient toutefois un contrôle rigoureux de ses coûts, en maintenant ses prévisions de dépenses opérationnelles pour 2024 entre 1,85 et 1,95 milliard de dollars. Cette stratégie équilibrée entre croissance et efficacité garantit le développement durable des activités innovantes comme les cryptomonnaies.
Ce rapport illustre clairement que Robinhood est en train de se transformer progressivement d’une plateforme de trading traditionnelle sans commission en une plateforme fintech intégrée dont les cryptomonnaies constituent un pilier majeur de croissance. La performance remarquable de cette activité ne lui apporte pas seulement une augmentation significative de revenus, mais annonce aussi un avenir prometteur dans la nouvelle ère des cryptomonnaies.
3. En 2025, pourquoi Robinhood reste-t-il prometteur ?
Bien que le cours de l’action Robinhood ait déjà grimpé de 383 % l’année dernière, RockFlow reste optimiste quant à ses performances en 2025, en raison des opportunités uniques qu’elle occupe sur le marché. Cette confiance repose largement sur sa stratégie active dans le domaine des cryptomonnaies.
La base utilisateur principale de Robinhood se concentre sur les générations Y et Z, précisément les groupes les plus actifs dans les cryptomonnaies. Avec le transfert de richesse de la génération précédente vers les plus jeunes, ces actifs devraient naturellement migrer vers des plateformes mieux adaptées aux besoins d’investissement de la nouvelle génération. En tant que pont entre finance traditionnelle et innovation crypto, Robinhood tirera un bénéfice significatif de ce transfert intergénérationnel.
En outre, la stratégie d’expansion internationale de Robinhood met fortement l’accent sur l’activité cryptos : Marché de l’UE : déploiement actif dans les cryptos en Europe, considéré comme un pivot clé de son internationalisation ; Marché britannique : développement d’activités à la City de Londres, posant les bases pour l’extension future des services cryptos.
Enfin, Robinhood renforce sa compétitivité dans les cryptos via plusieurs initiatives : par exemple, son infrastructure de trading futures peut fournir un support technique pour les produits dérivés cryptos à l’avenir ; l’abonnement Gold pourrait offrir davantage de privilèges liés aux cryptos ; l’optimisation continue de l’interface et des services peut également accroître la participation des utilisateurs aux échanges cryptos.
Dans l’ensemble, le développement de l’activité cryptos de Robinhood reflète une pensée globale claire et une orientation innovante. En intégrant finance traditionnelle et services cryptos, l’entreprise construit un écosystème financier plus inclusif. Son implantation en Europe, notamment l’expansion dans les cryptos, démontre sa détermination à long terme dans le domaine des actifs numériques. Alors que les marchés mondiaux des cryptomonnaies mûrissent, Robinhood pourrait occuper une place encore plus importante dans ce secteur en pleine croissance.
Sur le plan politique, l’investiture officielle de Trump et ses effets potentiels sur le marché boursier américain et le secteur des cryptos pourraient devenir un puissant moteur de hausse pour l’action Robinhood.
Comme on le sait, l’administration Trump a toujours défendu une réduction de la régulation financière, pouvant ainsi réduire davantage les coûts de conformité et simplifier les procédures. Des entreprises fintech comme Robinhood, qui reposent sur une flexibilité opérationnelle, pourraient bénéficier d’un environnement réglementaire plus souple. Si le secteur des cryptos continue de recevoir un soutien politique explicite (cadre réglementaire clarifié ou restrictions assouplies), l’activité cryptos de Robinhood connaîtra alors une croissance encore supérieure aux attentes.
Ensuite, bien que le nouveau président soit en fonction depuis moins d’un mois, la volatilité qu’il injecte déjà sur les marchés augmente sensiblement. On a déjà vu les politiques tarifaires (et leurs reports) provoquer de fortes fluctuations sur les marchés américains, accentuant la volatilité. Celle-ci stimule directement l’activité de trading des petits investisseurs, ce qui pourrait entraîner une hausse notable du volume d’échanges et des commissions de Robinhood (notamment sur les options).
Conclusion
L’équipe de recherche de RockFlow estime que Robinhood dévoile un potentiel de croissance remarquable : sa clientèle principale (générations Y et Z), justement la plus active dans les cryptomonnaies, bénéficiera du transfert intergénérationnel imminent de richesse ; combiné à l’amélioration de l’infrastructure de trading, à l’innovation du service Gold, à la tendance à l’assouplissement réglementaire du nouveau gouvernement Trump et aux perspectives favorables pour les cryptos, ces facteurs propulseront collectivement Robinhood vers une position plus importante sur le marché mondial des cryptomonnaies.
Bien que des pressions réglementaires et une volatilité de marché puissent apparaître à court terme, à long terme, Robinhood pourrait devenir un pont crucial entre la finance traditionnelle et l’avenir des cryptomonnaies, méritant ainsi une attention soutenue de la part des investisseurs.
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