Robinhood Chain perce en une semaine : les Meme génèrent du trafic, les stablecoins soutiennent le TVL
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Robinhood Chain perce en une semaine : les Meme génèrent du trafic, les stablecoins soutiennent le TVL
Le PDG de Robinhood opère un revirement d'attitude de 180 degrés, avec une vision ancrée sur les RWA, mais profite de la vague des Meme pour élargir son écosystème.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : l'équipe The Defiant
Traduction : Saoirse, Foresight News
Cette semaine, la frénésie spéculative autour des memecoins, l'intégration de la plateforme Pump.fun, ainsi que l'annonce d'une application migrant de Solana vers cette nouvelle blockchain lancée il y a seulement une semaine, ont conjointement propulsé l'activité sur Robinhood Chain. Mais il est à noter : la plus grande entrée de fonds sur la chaîne provient du staking de stablecoins, et non des transactions de memecoins.
Selon les données du tableau de bord réseau publié par Entropy Advisors sur Dune Analytics : ce réseau de couche 2 construit sur Arbitrum approche les 200 000 adresses cumulées, avec une valeur totale locked (TVL) d'environ 234 millions de dollars.
Cette blockchain publique a officiellement ouvert son mainnet au public le 1er juillet, ce qui signifie que presque toute la croissance est née dans la semaine suivant le lancement, et que l'activité sur la chaîne s'est accélérée continuellement au cours des deux derniers jours.
Nombre d'adresses actives Robinhood. Source des données : Dune Analytics
Renversement complet de la position du CEO
Le changement de vent stratégique commence au plus haut niveau de la direction. Le 7 juillet au soir, le CEO Vlad Tenev a publié sur la plateforme X : « Nous avons créé Robinhood Chain avec pour objectif de créer la blockchain la plus adaptée aux actifs du monde réel (RWA)... Mais cette chaîne convient également très bien aux memecoins. »
Cette déclaration renverse son point de vue d'il y a quelques jours. Le 2 juillet, jour du lancement du mainnet, il a déclaré dans une interview sur CNBC que les memecoins étaient essentiellement dans une impasse. À son avis, les tokens sans valeur utilitaire réelle ont du mal à survivre à long terme, et la tokenisation des actifs réels est une piste plus durable pour l'industrie crypto.
Lorsque Robinhood a officiellement lancé le mainnet lors du discours thématique à Londres « Robinhood Presents : The World Is Flat », il a toujours positionné cette chaîne comme une infrastructure pour les actions tokenisées et divers actifs réels ; dès le premier jour, l'intégration avec Uniswap, Chainlink, Alchemy et BitGo a été réalisée.
Pump.fun attire un grand nombre de traders
Le 8 juillet, la plateforme de lancement de tokens Pump.fun, née dans l'écosystème Solana, a annoncé prendre en charge les transactions de tokens Robinhood Chain, réduisant considérablement le seuil de participation des traders aux memecoins de cette chaîne.
L'officiel de la plateforme a publié sur X : « Les utilisateurs peuvent maintenant trader des tokens Robinhood Chain sur l'application Pump.fun ! Pas besoin de pont inter-chaînes, capable d'utiliser SOL pour trader de manière transparente, la plateforme prend en charge tous les tokens populaires de la chaîne Robinhood. »
Alon Cohen, co-fondateur de Pump.fun, a indiqué que cette mise à jour n'est qu'une extension fonctionnelle des outils de trading multi-chaînes existants de la plateforme, et non une nouvelle activité indépendante. Il a posté : « Pump.fun n'est pas seulement utilisé pour lancer des tokens natifs de la plateforme, il prend en charge toutes les transactions inter-chaînes. Vous pouvez maintenant trader des tokens Robinhood, les transactions via le canal Solana sont sans frais. »
Le projet World quitte l'écosystème Solana
Robinhood Chain a réussi à arracher des ressources de projets à l'écosystème Solana. Le marché de prédiction sur chaîne World a débarqué sur Solana le 1er juillet, utilisable directement dans le portefeuille Phantom. Désormais, l'officiel du projet a annoncé migrer entièrement vers cette nouvelle blockchain publique.
L'équipe du projet a annoncé sur X le 8 juillet : « World a décidé de migrer de Solana vers Robinhood Chain. » L'équipe a déclaré avoir pris cet ajustement stratégique après une évaluation prudente au cours des dernières 24 heures, et a exprimé sa gratitude à la Fondation Solana et à la communauté.
CASHCAT déclenche une tendance memecoin
Le token le plus populaire actuellement est CASHCAT, dont le nom provient de la première mascotte de l'ère du trading d'actions Robinhood « Cash Cat », le token est tradé sur l'échange Uniswap V3 déployé sur Robinhood Chain.
Les données de CoinGecko montrent que le 8 juillet, le prix de transaction de CASHCAT était d'environ 0,1373 $, une augmentation de 24 heures atteignant 1 320 %, la capitalisation boursière approchant 137 millions de dollars, le volume de transactions sur 24 heures d'environ 194 millions de dollars ; la plage de fluctuation des prix ce jour-là était de 0,0089 $ à 0,1475 $.
Expansion rapide de la taille des utilisateurs à partir de zéro
Mis à part la tendance des memecoins, les données de surveillance sur chaîne montrent une croissance globale de l'écosystème. Presque zéro adresse active pendant la phase de testnet en juin, les adresses actives quotidiennes ont grimpé à des dizaines de milliers début juillet, le nombre cumulé d'adresses uniques approchant 200 000.
Le volume de transactions des échanges décentralisés est remarquable, le pic de transactions journalières le 7 juillet approchant 400 millions de dollars, la grande majorité des transactions étant effectuées via Uniswap V3, V4 et PancakeSwap V3. Dans le même temps, les frais sur chaîne restent faibles, le prix du Gas est d'environ 0,021 Gwei, les frais de transaction moyens par transaction sont seulement de 0,005 $.
Volume de transactions des échanges décentralisés sur la chaîne Robinhood. Source des données : Dune Analytics
Le moteur principal de la hausse explosive du TVL est le stablecoin Ethena, pas les memecoins
Bien que l'attention du marché soit concentrée sur la spéculation des memecoins, le facteur le plus crucial tirant la hausse de la valeur totale locked (TVL) de Robinhood Chain est un dépôt de fonds en stablecoins. Ethena a injecté environ 50 millions de dollars dans le pool de fonds USDG géré par Steakhouse Financial au sein du protocole de prêt Morpho. Morpho est le protocole sous-jacent du produit de gestion de richesse Robinhood Earn sur la chaîne Robinhood, ce produit peut offrir un rendement annuel d'environ 7 % pour USDG.
Les données de DefiLlama montrent que cette entrée de fonds a directement poussé la hausse journalière de la valeur totale locked du protocole de plus de 160 %. Morpho porte la grande majorité de la liquidité DeFi statistique sur la chaîne, les stablecoins (principalement USDG) occupent la majeure partie de la valeur des actifs sur la chaîne.
Valeur totale locked sur la chaîne Robinhood. Source des données : Dune Analytics
Les données reflètent deux lignes de développement parallèles pour la blockchain publique : les fonds institutionnels en stablecoins et les activités de prêt consolident le volume de fonds sous-jacent ; la vague de memecoins pour les particuliers boostée par Pump.fun continue d'augmenter le nombre de transactions et les utilisateurs actifs. Si l'on confond ces deux dynamiques, on exagérera gravement la contribution des transactions Meme à l'indicateur de valeur totale locked.
L'échelle des activités RWA reste toujours négligeable
Bien que Robinhood Chain mette en avant le récit RWA, le volume actuel des activités d'actifs réels tokenisés est extrêmement faible. L'échelle totale des actifs tokenisés tels que les bons du Trésor américain, les actions, les ETF, les matières premières est seulement d'environ 12,8 millions de dollars, bien loin de l'échelle de valeur totale locked soutenue par les stablecoins et les fonds de prêt.
Les tokens d'actions lancés par Robinhood appartiennent à des preuves de dette tokenisées, peuvent suivre les prix des actions américaines et des ETF, mais les détenteurs ne jouissent pas de droits de vote d'actionnaires. Le produit est ouvert à plus de 120 pays dans le monde, ne fournit pas de services aux utilisateurs aux États-Unis.
Cet écart résume la situation de la première semaine de lancement de Robinhood Chain : les transactions spéculatives et les dépôts de stablecoins poursuivant des rendements de gestion apportent la liquidité initiale et l'activité sur la chaîne, tandis que la piste centrale initialement planifiée de la blockchain publique — les activités de titres tokenisés, est toujours dans une phase de démarrage lent.
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