Résumé des événements macroéconomiques importants de la semaine dernière : politique tarifaire de Trump, lancement de DeepResearch et changements dans la politique cryptographique en Asie
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Résumé des événements macroéconomiques importants de la semaine dernière : politique tarifaire de Trump, lancement de DeepResearch et changements dans la politique cryptographique en Asie
Restez informé, restez vigilant.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Alea Research
Traduction : TechFlow
C’est une semaine bien agitée, le marché semble encore sous le choc des turbulences du début d’année et de l’impact du mandat du président Trump. Le marché cryptographique vient de connaître la plus grande liquidation sur 24 heures de son histoire, avec plus de 2,3 milliards de dollars de positions liquidées et une perte de capitalisation boursière dépassant 188 milliards de dollars.
Actuellement, les contrats à terme sur indices américains baissent fortement. Le marché pourrait à nouveau réagir de manière excessive au démarrage des échanges, comme la semaine dernière, où une forte baisse initiale a été suivie d’un redressement progressif. Toutefois, l’évolution exacte reste à observer.
Contrairement aux marchés financiers traditionnels, le marché des cryptomonnaies permet un trading continu (24h/24, 7j/7), et a donc déjà ressenti pleinement l’impact des menaces tarifaires de Trump. Le prix du bitcoin est tombé temporairement à 92 000 dollars avant de rebondir vers 95 600 dollars, niveau sur lequel il se stabilise actuellement. L’Ethereum, quant à lui, a totalement effacé ses précédents gains sur le graphique ETH/BTC, chutant brutalement de plus de 18 %, ne reprenant ensuite que légèrement pour s’établir juste en dessous de 2 600 dollars. Des rumeurs affirment même qu’une société de trading aurait été contrainte de cesser ses activités en raison de ce plongeon de l’Ethereum.
Étant donné que le repli du marché est désormais au centre de l’attention, nous allons aujourd’hui nous concentrer sur les droits de douane — la principale cause de cet effondrement — ainsi que sur quelques autres actualités importantes masquées par les déclarations virulentes de Trump durant le week-end.
Gardez-vous informé, restez vigilant.
Situation des droits de douane
Dès samedi dernier, le marché avait réagi négativement à l’annonce faite vendredi, car l’entrée en vigueur des droits de douane n’intervenait qu’un jour après leur annonce. Comme lors de l’événement DeepSeek la semaine dernière, les marchés financiers traditionnels n’avaient pas encore intégré cette information, ce qui a entraîné une poursuite de la chute sur les marchés cryptographiques durant le week-end.
Le marché pensait auparavant que Trump utilisait surtout les droits de douane comme une menace destinée à servir de levier dans les négociations, sans intention réelle de les appliquer immédiatement sans consultation préalable avec les dirigeants et diplomates concernés. Cependant, la cible choisie par Trump a surpris tout le monde : il s’en est pris non pas principalement à la Chine, mais à des alliés proches des États-Unis, une stratégie inattendue qui a exacerbé la panique sur les marchés.
La Chine fait l’objet d’un droit de douane de 10 %, accompagné de l’annulation de la politique antérieure permettant l’envoi gratuit de petits colis aux États-Unis. Ce changement affecte particulièrement le commerce électronique consommateur impliquant des vêtements et des biens durables, et la charge effective des droits dépasse souvent le taux nominal de 10 %.
Parallèlement, les États-Unis ont imposé directement un droit de douane de 25 % à leurs deux principaux partenaires commerciaux – le Canada et le Mexique – tout en accordant une exemption à 10 % pour les produits énergétiques. Cette décision revêt une importance particulière, car l’énergie constitue la principale exportation canadienne vers les États-Unis. Hors énergie, le Canada présente en réalité un déficit commercial vis-à-vis des États-Unis. Avant même l’instauration de ces droits, certaines entreprises canadiennes exportatrices d’aliments envisageaient déjà de transférer leur siège social aux États-Unis afin de réduire leurs coûts et simplifier leurs opérations ; l’imposition de droits de douane ne fera qu’accélérer cette tendance et faciliter de telles décisions.
L’action rapide de Trump en matière de droits de douane met en lumière deux points clés :
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Trump considère effectivement les droits de douane comme une source importante de revenus, voire comme un moyen de compenser d’autres formes d’imposition.
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Trump est prêt à accepter davantage de douleur économique à court terme qu’on ne le pensait, pour atteindre des objectifs qu’il juge bénéfiques à long terme.
Aujourd’hui, le président Trump rencontrera les dirigeants du Canada et du Mexique, ce qui pourrait apporter davantage de clarté à la situation actuelle des droits de douane, quels que soient les résultats. Les importations provenant de la Chine, du Canada et du Mexique représentent près de la moitié des importations totales des États-Unis, ce qui signifie que l’espace disponible pour augmenter davantage les droits sur d’autres pays est limité, faute de quoi l’efficacité économique diminuerait progressivement, une évolution à laquelle le marché pourrait réagir.
(Au moment de la publication, le président américain Donald Trump a accepté de reporter pendant 30 jours l’application des droits de douane supplémentaires sur le Mexique et le Canada.)
Actualités
Les droits de douane resteront sans aucun doute au cœur de la couverture médiatique financière traditionnelle cette semaine. Toutefois, au-delà des droits de douane, d’autres nouvelles importantes susceptibles d’affecter le marché cryptographique n’ont pas reçu l’attention qu’elles méritent, notamment en raison des récentes liquidations massives.
OpenAI Deep Research
Pour rester compétitif après la sortie du modèle d’inférence R1 par DeepSeek, OpenAI a rapidement lancé une série de nouvelles fonctionnalités. D’abord, Sam Altman a annoncé que les utilisateurs gratuits de ChatGPT pourraient désormais utiliser le modèle O3-mini d’OpenAI. Ensuite, l’équipe a introduit la fonction « Operator & Agents », permettant aux utilisateurs de lancer des tâches via Operator, par exemple acheter un produit, puis de laisser des Agents accomplir l’achat en leur nom, en exploitant leurs puissantes capacités de recherche et de raisonnement. Actuellement, la prochaine génération d’agents – Deep Research – a été officiellement publiée, offrant aux utilisateurs des capacités accrues de traitement automatisé des tâches.
Ne pas confondre Deep Research d’OpenAI avec la fonction homonyme de Google Gemini. Deep Research d’OpenAI repose sur les dernières avancées des grands modèles linguistiques (LLM) et vise à fournir aux utilisateurs un agent doté de compétences élevées et d’une connaissance approfondie dans plusieurs domaines liés au travail intellectuel. Ces domaines sont variés, allant de la finance à l’analyse de données, avec un potentiel considérable.
À noter que Sam Altman a indiqué que Deep Research est déjà capable, à son stade actuel, d’accomplir des tâches représentant un « pourcentage à un chiffre » de la valeur économique mondiale, principalement dans le secteur du travail intellectuel. Cela confirme davantage l’idée selon laquelle le travail intellectuel sera touché par l’IA bien avant le travail manuel. Ce développement montre également que les entreprises spécialisées dans les grands modèles linguistiques doivent créer des barrières concurrentielles via l’interface utilisateur (UI), plutôt que de compter uniquement sur le modèle lui-même. Le lancement d’Operator puis celui de Deep Research constituent des pas importants dans cette direction. Quant à savoir comment les autres entreprises réagiront face à cette tendance, cela reste à voir.
Pour le domaine des cryptomonnaies, il s’agit sans aucun doute d’une bonne nouvelle pour le secteur des agents IA, même si la diffusion de Deep Research en est encore à ses débuts. Sachant que la capitalisation actuelle du marché des agents IA s’élève à seulement 7,13 milliards de dollars, contre un pic précédent de 22 milliards de dollars, cette progression prend une importance particulière. Quelle que soit l’évolution de la situation tarifaire, Deep Research pourrait avoir des répercussions profondes sur la technologie IA, les marchés financiers et même le secteur des cryptomonnaies.
Actualités cryptographiques en Inde
Bien que ce sujet soit moins crucial que les autres, il pourrait néanmoins avoir un certain impact. Selon des rapports, l’Inde, troisième économie mondiale en termes réels (cinquième en termes nominaux), examine actuellement sa politique existante en matière de cryptomonnaies, ou plus précisément, son absence de politique. À court terme, cela pourrait nuire au marché des cryptomonnaies. Des rumeurs circulent selon lesquelles le gouvernement indien pourrait imposer un taux d’imposition pouvant atteindre 70 % sur les gains en cryptomonnaies non déclarés. Si cette proposition était mise en œuvre, elle aurait un effet négatif sur le marché.
Toutefois, Ajay Seth, secrétaire aux Affaires économiques, a indiqué que le gouvernement prévoit de revoir le cadre réglementaire relatif aux cryptomonnaies. Cette démarche semble davantage dictée par la nécessité que par une volonté réelle d’embrasser positivement les cryptomonnaies. En comparaison, certains petits pays, comme le Salvador et la République tchèque, ont déjà adopté des positions plus favorables. Parmi les grandes économies mondiales, l’Inde est sans conteste l’un des acteurs clés les plus susceptibles d’ajuster sa politique en matière de cryptomonnaies.
Par ailleurs, des rumeurs selon lesquelles la Chine pourrait autoriser la détention de cryptomonnaies ou assouplir les restrictions sur les échanges circulent régulièrement, mais elles manquent généralement de fondements solides. Si la Chine assouplissait effectivement ces restrictions, cela aurait un impact extrêmement positif sur le marché des cryptomonnaies, mais cette probabilité semble faible pour l’instant. En revanche, un ajustement du cadre politique indien en matière de cryptomonnaies serait une bonne nouvelle plus réaliste et significative.
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