En 2025, Ethereum pourra-t-il encore être sauvé ?
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En 2025, Ethereum pourra-t-il encore être sauvé ?
Faire le point sur les fondamentaux de l'Ethereum.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Mu Mu
Lu Xun n’a jamais dit : « Peu importe les mauvaises actions commises dans une vie antérieure, détenir de l’Ethereum suffit à s’acquitter de sa dette. » Les détenteurs actuels d’Ethereum n’auraient jamais imaginé que la performance de cette cryptomonnaie soit si médiocre, arrivant même à occuper la dernière place parmi les projets majeurs. Cependant, il est encore trop tôt pour tirer des conclusions définitives. Le grand mouvement du marché semble loin d’être terminé. Si l’adoption du bitcoin en est encore à ses débuts, alors l’ensemble de la crypto et de Web3 en est encore plus tôt. En 2025, l’Ethereum peut-il être « sauvé » ? Quels « événements » et « percées » peuvent susciter l’attention ?
Les entrées des ETF spot
Les ETF spot sur Ethereum sont désormais approuvés et cotés depuis un certain temps sur le marché boursier américain, mais leur volume et vitesse d’afflux de capitaux restent inférieurs à ceux des ETF spot sur Bitcoin. Outre le fait qu’Ethereum ne bénéficie pas comme Bitcoin d’une reconnaissance populaire étendue et d’un consensus aussi large, il existe une autre raison importante : comparés à la possession directe d’Ethereum, qui permet notamment des rendements via le staking, les ETF spot, qui ne génèrent aucun revenu supplémentaire tout en imposant des frais de gestion, présentent peu d’avantages.
Cependant, une bonne nouvelle approche en 2025 : des professionnels du secteur financier poussent activement à l’autorisation d’ETF spot sur Ethereum intégrant la possibilité de staking afin de générer des rendements additionnels. La motivation est forte, car les géants financiers sont les principaux bénéficiaires de la forte demande pour les ETF spot en actifs cryptos. Un ETF spot avec staking répond non seulement à une demande potentielle, mais pourrait également bénéficier d’un environnement réglementaire plus favorable avec l’arrivée au pouvoir de Trump, augmentant ainsi ses chances d’approbation.
Réserve stratégique Ethereum
Actuellement, l’initiative américaine visant à créer une réserve stratégique en Bitcoin constitue l’un des principaux moteurs du marché du Bitcoin et des cryptomonnaies. Il faut rappeler que parmi les actifs stratégiques clés des États-Unis figurent non seulement l’or, mais aussi le pétrole. Ainsi, le Bitcoin, surnommé « or numérique », a une certaine pertinence en tant qu’actif de réserve stratégique. De même, l’Ethereum, souvent appelé « pétrole numérique », pourrait lui aussi être envisagé dans ce rôle.
Contrairement au Bitcoin, le projet WLFI de la famille Trump, déployé sur le réseau principal d’Ethereum, repose principalement sur les écosystèmes DeFi d’Ethereum comme AAVE et Chainlink. Par ailleurs, son trésor a commencé progressivement à accumuler de grandes quantités d’ETH et de jetons issus de l’écosystème Ethereum, allant même jusqu’à convertir récemment une grande partie de WBTC en ETH. L’analyse des sept portefeuilles multisignatures du projet révèle que certains adresses sont déjà des acteurs historiques du DeFi sur Ethereum, ce qui témoigne d’une expertise élevée et d’opérations relativement professionnelles de la part de l’équipe.
Étant donné que l’équipe derrière Trump a lancé en premier lieu un projet basé sur l’écosystème Ethereum, nous pouvons considérer qu’elle reconnaît fortement le potentiel futur d’Ethereum et de son écosystème, soutenant ainsi le développement des hautes technologies telles que Web3, ce qui s’inscrit parfaitement dans la philosophie « America First » de Trump. En conséquence, la désignation d’Ethereum comme actif de réserve stratégique reste une possibilité réelle en 2025.
La prochaine grande mise à niveau d’Ethereum
En raison de performances décevantes, la prochaine mise à niveau majeure d’Ethereum, nommée « Pectra », attire peu d’attention. Pourtant, dix propositions d’amélioration (EIP) ont déjà été intégrées à ce plan de mise à jour. Ces améliorations concernent principalement l’expérience utilisateur et l’optimisation du support des Layer2. Voici les points clés :
1) Optimisation de l’abstraction des comptes
Cette mise à jour améliorera l’expérience d’utilisation des portefeuilles, permettant aux adresses standard de bénéficier de fonctionnalités avancées propres aux portefeuilles contrats, telles que le paiement de frais par un tiers (gas sponsorship), la récupération sociale, ou les signatures multiples. Ces optimisations abaisseront davantage les barrières d’entrée pour les utilisateurs, offrant une expérience similaire à celle des applications Web2 lors de l’utilisation d’applications Web3, posant ainsi les bases d’une adoption massive future.
2) Optimisation du support des Layer2
Elle fournira davantage d’espace de données (blobs) aux solutions Layer2, renforçant ainsi la capacité d’extension d’Ethereum. Elle réévaluera et ajustera également le coût des données calldata, optimisant le débit et le stockage des blocs. En résumé, elle agrandit l’espace de données des Layer2 et optimise les frais, permettant ainsi une capacité accrue et des coûts réduits.
3) Renforcement de la sécurité et de la flexibilité des validateurs
Elle optimisera les opérations liées aux votes et aux retraits des validateurs, améliorant ainsi sécurité et efficacité. Elle augmentera également la limite de mise en gage de 32 ETH, fusionnant en pratique les nœuds validateurs actifs. Cela réduira la charge opérationnelle, améliorera l’efficacité, tout en diminuant la pression due aux échanges massifs de messages point à point et au stockage de données entre les nombreux nœuds du réseau.
En résumé, la mise à niveau Pectra apportera un soutien fondamental à un écosystème Ethereum plus convivial, plus extensible et doté d’un réseau de nœuds plus stable.
Explosion des applications écologiques et progrès technologiques
Actuellement, de plus en plus d’institutions — comme le projet DeFi de la famille Trump, la solution Layer2 de Sony, ou celle de la Deutsche Bank — choisissent Ethereum comme plateforme privilégiée pour construire leurs applications Web3 et infrastructures.
L’écosystème Ethereum se distingue par ses réserves techniques, son histoire de développement, le soutien de ses équipes de développeurs, le volume de capitaux sur chaîne, la sécurité de ses clients et l’expérience utilisateur de ses portefeuilles — tous des aspects matures, riches, diversifiés et leaders. De même, durant la prochaine phase du grand mouvement du marché en 2025, qu’il s’agisse d’une forte reprise du DeFi ou de l’essor des agents d’intelligence artificielle (AI Agent), Ethereum, en tant qu’infrastructure de base, bénéficiera largement de l’adoption de ces applications et de la prospérité des activités sur chaîne. Les avantages incluent notamment l’afflux de capitaux, la consommation de frais de gaz (Gas), la contraction de l’offre de jetons, etc.
Avec le lancement d’Unichain, un nouvel acteur majeur rejoint la famille OP Superchain. La liquidité inter-chaînes des Layer2 devrait connaître des avancées significatives en 2025. Combinée aux améliorations techniques d’Ethereum lui-même, la synergie créée par l’alliance des différentes Layer2 exercera une pression concurrentielle sans précédent sur les nouvelles blockchains haute performance.
On entend souvent dire que les Layer2 d’Ethereum sont un échec, accusées de « saigner » le réseau principal sans lui apporter de bénéfice. Pourtant, nous observons aujourd’hui une véritable prospérité des Layer2. Selon les données d’ultrasound.money, les frais générés par les blobs des Layer2 sont devenus l’un des principaux contributeurs à la combustion des frais de gaz (Gas burn) sur le réseau principal d’Ethereum, prouvant ainsi le succès de cette solution d’extension.
Les statistiques en temps réel de L2Beat montrent que les fonds affluant vers les Layer2 dépassent désormais 55 milliards de dollars. En termes de volume de transactions, la capacité d’extension totale atteint plus de 2500 % par rapport au réseau principal initial.
Pour de grands acteurs extérieurs comme Sony ou la Deutsche Bank, les Layer2 constituent une excellente porte d’entrée vers les services Web3, permettant un démarrage rapide sans nécessiter d’importants investissements techniques ou ressources. Elles bénéficient naturellement du soutien de la communauté écosystémique d’Ethereum. Ainsi, sous la conduite réussie de ces institutions, l’adoption institutionnelle massive des Layer2 arrivera très prochainement.
Conclusion
Beaucoup savent bien au fond d’eux que les avantages d’Ethereum et de son écosystème restent nettement visibles. Seulement, personne n’avait anticipé que la taille actuelle d’Ethereum ne puisse plus être facilement entraînée par les mêmes flux de capitaux qui propulsaient les précédents cycles. Évidemment, cela n’est pas chose aisée. Tout comme le Bitcoin, ce n’est que grâce à l’afflux massif de capitaux institutionnels via les ETF spot et à l’attente forte liée à sa désignation comme actif de réserve stratégique que son cours a pu rapidement grimper. Comparé au Bitcoin, Ethereum dispose en plus d’atouts supplémentaires : des mises à jour technologiques et le développement de l’écosystème Web3. En 2025, les raisons d’espérer restent nombreuses. Attendons donc de voir ce que l’avenir nous réserve.
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