Derrière la guerre de mots autour de Base : plus de 2,5 milliards de dollars de flux nets en près de 3 mois, une TVL dépassant 14,2 milliards de dollars, dépassant Solana
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Derrière la guerre de mots autour de Base : plus de 2,5 milliards de dollars de flux nets en près de 3 mois, une TVL dépassant 14,2 milliards de dollars, dépassant Solana
La montée de Base : une menace imminente ou encore un faux alarme ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Frank, PANews
De nombreux blockchains aiment marquer Solana comme leur principal concurrent, mais jusqu'à présent, aucun n'a véritablement réussi à menacer Solana. Cependant, récemment, Toly, cofondateur de Solana, semble particulièrement enclin à débattre avec le cofondateur de Base. Parallèlement, l'écosystème Base connaît depuis quelque temps une croissance explosive sur plusieurs indicateurs clés, surpassant même Solana en termes de TVL (valeur totale verrouillée) et d'afflux net de capitaux, se plaçant ainsi parmi les leaders des solutions Layer 2.
Base serait-il le véritable rival redouté par Solana ? PANews passe en revue les données récentes de Base et les compare à celles de Solana pour évaluer si cette montée en puissance constitue une menace concrète ou s'il ne s'agit que d'un nouvel épisode du « Petit Chaperon rouge ».
Un duel verbal entre deux fondateurs
Le 6 janvier, Toly, cofondateur de Solana, a commenté sur les réseaux sociaux que le développement de Base n'apportait pas une croissance réelle à l'écosystème Ethereum, affirmant que Coinbase utilisait plutôt Base pour capter des activités qui auraient autrement bénéficié à Ethereum. Jesse, fondateur de Base, a répliqué publiquement, précisant que la relation entre Base et Ethereum n'était pas un jeu à somme nulle. Selon lui, Base, tout comme les autres L2, s'inscrit dans la trajectoire globale d'Ethereum, et son essor profite également au réseau principal.
Toly a ensuite comparé la situation à la concurrence entre Google et Microsoft, tous deux contribuant à Linux sans partager pour autant leurs bénéfices. Il a souligné qu'aucune entreprise du Fortune 500 n'inclut les activités de Base dans ses comptes comme appartenant à Ethereum, mais uniquement comme relevant de Coinbase. Sur les 2,15 millions de dollars de revenus générés par Base, seulement 59 000 dollars ont été transférés au réseau Ethereum principal.
Si Toly semble défendre la valeur non capturée par ETH via Base, ce débat cache probablement une rivalité plus large : celle entre Solana et Base. Bien que d'autres blockchains comme Sui, Aptos ou Hyperliquid se positionnent aussi comme concurrents de Solana, les déclarations de l'équipe Solana suggèrent que leur principal adversaire perçu est désormais Base.
Dès décembre, lorsque Pudgy Penguins a annoncé le lancement de son jeton sur Solana — générant un pic historique de 66,9 millions de transactions en une journée — Jesse a lancé publiquement : « Ma communauté et moi-même accueillerons chaleureusement Pudgy Penguins et son jeton PENGU sur Base ». Ce geste a été interprété comme une tentative directe de débaucher des projets phares de Solana.
Les échanges entre les deux camps se sont multipliés. Par exemple, après que Garga.eth, cofondateur de Yuga Labs, a critiqué l'écosystème Ethereum, Jesse a exprimé son mécontentement, tandis que Toly a ajouté en commentaire : « J’encourage fortement le pontage d’ETH vers Solana ; je ne suis absolument pas contre que l’ETH devienne la meilleure monnaie sur Solana ». Jesse, quant à lui, a régulièrement comparé publiquement Base à Solana.
TVL et afflux de capitaux : Base dépasse Solana
Derrière ces échanges verbaux, une bataille silencieuse fait rage sur les données. PANews a comparé plusieurs indicateurs clés entre Base et Solana sur les douze derniers mois, révélant que bien que Base reste globalement derrière Solana, sa vitesse de croissance est désormais supérieure sur tous les fronts. Si cette tendance se poursuit, Base pourrait rattraper — voire dépasser — Solana d'ici 1 à 2 ans.
PANews a retenu des indicateurs classiques dans la comparaison des blockchains : adresses actives quotidiennes, nombre de transactions, et TVL. Les données analysées couvrent la période allant d’il y a un an au 10 janvier 2025.
Un an plus tôt, Base enregistrait environ 338 000 transactions par jour, 61 200 adresses actives quotidiennement, et un TVL de 830 millions de dollars. Ces chiffres représentaient alors respectivement 1,48 %, 11,29 % et 63,85 % des valeurs correspondantes de Solana.
Au 10 janvier 2025, Base atteint environ 11,1 millions de transactions par jour, 811 200 adresses actives quotidiennes, et un TVL de 14,2 milliards de dollars. Ces performances représentent désormais 17,59 %, 12,88 % et 167,06 % de celles de Solana.
Les taux de croissance annuels de Base s'élèvent à 3184,02 % pour les transactions, 1225,49 % pour les adresses actives, et 1610,84 % pour le TVL. Pendant la même période, Solana a connu des croissances respectives de 176,75 %, 1062,36 % et 553,85 %.
Malgré ces progrès, Base accuse encore un retard significatif sur Solana en volume de transactions et d'adresses actives. En revanche, en matière de TVL, Base a bel et bien pris l’avantage. Un exploit salué par Jesse et son équipe, qui ont célébré cet événement en se rasant la tête lors d’un live le 9 janvier.
Sur d'autres indicateurs, la dynamique de croissance de Base apparaît également plus agressive que celle de Solana. Si les deux réseaux maintiennent leur rythme actuel, Base pourrait dépasser Solana en nombre de transactions dans moins d’un an.
Un indicateur crucial a également changé récemment : pendant la majeure partie de l'année passée, Solana était le réseau blockchain ayant attiré le plus de capitaux. Mais sur les trois derniers mois, Base a enregistré un afflux net de 2,5 milliards de dollars, devenant ainsi le leader mondial, tandis que Solana se classe deuxième avec 900 millions de dollars.
Ce renversement s’est produit principalement ces dernières semaines : sur un afflux total annuel d’environ 3,8 milliards de dollars, près de 2,5 milliards (soit 65 %) ont été enregistrés en seulement trois mois.
Des élections aux Virtuals : Base progresse grâce à l'IA
Cette accélération coïncide avec une inflexion notable : la croissance du TVL de Base a commencé à s’envoler à partir du 3 novembre. Ce n’est toutefois pas un cas isolé, puisqu’Arbitrum a également connu une forte expansion durant la même période.
Ce boom généralisé suit probablement l’élection de Donald Trump aux États-Unis, qui a relancé l’ensemble du marché crypto. Mais le regain d’intérêt pour Base vient surtout de son arrivée réussie dans le secteur des MEME coins, longtemps dominé par Solana, avec l’émergence du projet Virtuals Protocol.
Alors que de nombreux forks de Pump.fun ont rapidement disparu après leur lancement, Virtuals Protocol a su saisir l’opportunité offerte par la vague des agents d’intelligence artificielle (AI Agent), devenant la plateforme phare pour publier facilement des agents IA. Elle a permis la création de plusieurs jetons d’agents IA valorisés à plus de 100 millions de dollars, comme aixbt ou G.A.M.E.
Selon les données de Dexscreener, le 11 janvier, le volume des DEX sur Solana s’élevait à 6,88 milliards de dollars, avec 5 324 nouveaux pools créés en 24 heures. Sur Base, le volume atteignait 2,12 milliards de dollars, accompagné de 2 673 nouvelles paires listées. L’écart entre les deux blockchains dans le domaine des MEME se réduit progressivement, faisant de Base le seul réseau capable aujourd’hui de rivaliser sérieusement avec Solana en termes de dynamisme.
Certains réseaux, comme Sui, avaient déjà connu une poussée éphémère, mais étaient retombés dans l’oubli après le pic d’enthousiasme. La force de Base réside dans une meilleure rétention des capitaux, ce qui permettrait de maintenir durablement l’intérêt tant que le TVL ne chute pas brutalement.
En comparant les données, il devient clair que Base émerge comme le rival le plus sérieux de Solana. Toutefois, Base souffre toujours de l’absence d’un jeton de gouvernance natif, ce qui complique son évaluation sur le marché. L’absence de token propre profite indirectement à des projets comme Virtuals Protocol, qui capturent une grande partie des liquidités disponibles sur la chaîne.
Pour résoudre ce problème, le 4 janvier, Jesse Pollak, développeur de Base, a indiqué que Coinbase envisageait d’offrir aux utilisateurs américains de Base une version tokenisée de ses actions COIN. Si ce projet aboutit, son impact ira bien au-delà de l’intégration d’un nouvel actif RWA : la valeur générée par Base pourrait enfin être directement reflétée dans la capitalisation boursière de Coinbase. Pour les investisseurs limités aux actifs cryptos, cela représenterait une forme indirecte de participation à la gouvernance et aux retombées économiques de Base.
Compte tenu des performances actuelles de Base, la valorisation potentielle de ce token excéderait largement 10 milliards de dollars. Le 11 janvier, la capitalisation de Coinbase s’établissait à environ 64,7 milliards de dollars, un montant inférieur à ceux de BNB et SOL dans l’écosystème crypto. Avec l’intégration du flux croissant de capitaux liés à Base, la capitalisation de Coinbase pourrait-elle finalement dépasser celles de BNB et de SOL ?
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