Analyse de l'état actuel du développement d'AI16z et de Virtuals : ensemble, ils détiennent plus de la moitié du marché des agents IA, mais font tous deux face au défi d'une centralisation écologique
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Analyse de l'état actuel du développement d'AI16z et de Virtuals : ensemble, ils détiennent plus de la moitié du marché des agents IA, mais font tous deux face au défi d'une centralisation écologique
Dans ce boom des agents d'intelligence artificielle, ai16z et Virtuals Protocol sont sans aucun doute les deux projets les plus en vue.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Nancy, PANews
Avec l'amélioration progressive des infrastructures et le déploiement croissant d'applications concrètes, l'écosystème des agents IA cryptographiques (AI Agent) connaît un essor remarquable, traçant une nouvelle trajectoire de développement sur le marché, tandis que la liquidité et la participation des utilisateurs augmentent continuellement. Dans ce mouvement porteur autour des AI Agents, ai16z et Virtuals Protocol se distinguent clairement comme les deux projets les plus influents, attirant activement les capitaux vers leurs écosystèmes respectifs.
ai16z et Virtuals dominent le marché des AI Agents avec plus de la moitié des parts
Bien que l'écosystème des AI Agents ait rapidement émergé sur le marché crypto en captant une attention et des capitaux importants, sa structure reste encore très concentrée, reposant principalement sur quelques projets phares.
Selon les dernières données de Cookie.fun, au 30 décembre, la capitalisation totale du marché des AI Agents atteignait 11,68 milliards de dollars, en hausse de près de 39,1 % sur les sept derniers jours. Cette tendance à la croissance illustre bien la dynamique rapide de cet écosystème dans le secteur crypto.
En termes d'échelle écologique, on observe un fort effet de concentration : l'ensemble de l'écosystème crypto des AI Agents est largement dominé par deux projets majeurs, Virtuals et ai16z. Plus précisément, la capitalisation de l’écosystème Virtuals s’élève à 5,01 milliards de dollars, contre 1,63 milliard pour ai16z, soit une part combinée de 56,8 % du marché total des AI Agents. Cela signifie que le développement actuel des AI Agents dépend fortement de ces deux leaders.
Par ailleurs, selon les catégories, la capitalisation de Virtuals dépasse celle des AI Agents sur mesure (« custom-made »), qui s’élève à 4,67 milliards de dollars, tandis que la capitalisation cumulée des autres catégories atteint 1,8 milliard de dollars.
Sur le plan de la répartition blockchain, Base et Solana constituent les deux principaux terrains de développement des AI Agents. La capitalisation des AI Agents sur Base avoisine 5,76 milliards de dollars, contre 5,47 milliards sur Solana, représentant à eux deux 96,1 % du marché global. Les projets sur d'autres blockchains cumulent seulement 920 millions de dollars, confirmant que l’écosystème des AI Agents en est encore à ses balbutiements.
Si les marchés de Base et Solana sont comparables en taille, leurs structures écologiques diffèrent nettement. Sur Base, Virtuals domine largement, avec 86,9 % des projets appartenant à son écosystème. En revanche, sur Solana, ai16z ne représente qu'environ un tiers de la part de marché, indiquant un écosystème plus riche et diversifié que celui de Base.
Des voies écologiques différentes, mais une forte concentration du marché
Avec la popularité croissante de Virtuals et ai16z, leurs projets écosystémiques sont devenus des points focaux pour les investisseurs.
D’après les données de daos.fun, au 30 décembre, la valeur nette d’actif (NAV) d’ai16z était d’environ 23,355 millions de dollars, couvrant plus de 1 400 jetons. Parmi ceux-ci, seuls trois ont une capitalisation supérieure à un million de dollars : ELIZA, fxn et degenai, dont la capitalisation cumulée représente 84,3 % du total. Six autres ont une capitalisation comprise entre 100 000 et 1 million de dollars, tandis que tous les autres affichent une capitalisation inférieure à 100 000 dollars. Cette répartition souligne une forte concentration des actifs d’ai16z, où quelques jetons à haute valeur dominent, tandis que la majorité des jetons restent peu valorisés, reflétant un écosystème encore fortement fragmenté.
Comparé à ai16z, l’écosystème Virtuals présente une qualité globale plus élevée. Récemment, il a même fait parler de lui après avoir dépassé en capitalisation le célèbre projet d’IA Bittensor (TAO). Malgré cela, l’écosystème Virtuals souffre également d’un certain déséquilibre structurel.
Le site officiel de Virtuals indique qu’au 30 décembre, environ 510 projets composaient son écosystème. Quatre d’entre eux ont une capitalisation supérieure à 100 millions de dollars : AIXBT, G.A.M.E, Luna et VaderAI, représentant 19,2 % du total. Il existe 99 projets dont la capitalisation est comprise entre 1 et 100 millions de dollars, et environ 60 % des projets ont une capitalisation inférieure à 100 000 dollars. Bien que l’écosystème Virtuals bénéficie d’une reconnaissance accrue sur le marché, il fait face à un problème de concentration similaire.
Concernant les approches divergentes d’ai16z et de Virtuals dans le développement des AI Agents, Haotian, chercheur indépendant en Web3, a précédemment noté qu’ai16z adopte une approche plus ouverte, similaire à un modèle « Android », fondé sur une alliance d’écosystèmes de développeurs. Toutefois, en raison de l’absence totale d’économie token (« tokenomics »), les jetons du portefeuille ai16z manquent d’un modèle d’évaluation raisonnable, empêchant toute synergie à court terme. Ce problème devrait toutefois être résolu grâce à l’introduction prochaine d’une économie token systémique. Chaque membre du portefeuille ai16z dispose de ses propres atouts, et sa véritable force réside dans la communauté des développeurs. La première mission du fondateur Shaw consiste à guider cet ensemble dispersé vers une super boucle de croissance alimentée par une communauté open source technologique.
Lors d’un récent entretien avec PANews, Shaw a révélé qu’ai16z publierait aux alentours du 1er janvier 2025 une nouvelle proposition d’économie token, incluant notamment des mécanismes de paires de liquidités (LP) et l’intégration de fonctions DeFi.
Comparaison entre Virtuals et ai16z, source : @0xgangWhat
À l’inverse, Virtuals adopte une approche plus fermée. Comme l’a souligné Haotian, Virtuals suit une stratégie d’expansion écologique à la manière d’« Apple », agissant presque comme une « fabrique de stars » pour les AI Agents. Grâce à une économie token bien établie dès le départ — les utilisateurs doivent staker le jeton VIRTUAL pour créer un AI Agent, et acheter de nouveaux jetons d’AI Agents en consommant VIRTUAL — plus il y a d’AI Agents lancés sur Virtuals, plus la demande pour le jeton VIRTUAL augmente, générant naturellement un effet de boucle de croissance positive. Toutefois, en se concentrant principalement sur une plateforme d’émission d’actifs avec un cadre standardisé pour les AI Agents, Virtuals favorise une forte homogénéisation entre les agents. Ce modèle, axé sur l’émission d’actifs plutôt que sur des percées techniques, reflète une limite inhérente aux écosystèmes fermés.
De la pure spéculation MÊME aux applications blockchain : une transformation du fonctionnement du marché
La frénésie suscitée par Virtuals, ai16z et autres reflète non seulement un intérêt accru pour les AI Agents, mais aussi une évolution significative dans la trajectoire des MÊMES.
« L’IA sera la grande priorité technologique et productive humaine des 20 prochaines années, pouvant s’intégrer à toutes les catégories Crypto, y compris DeFi, GameFi, NFT et Desci. Pendant cette phase de croissance accélérée, de nombreuses nouvelles applications et technologies émergeront, applicables directement à la crypto », estime le KOL crypto 0xWizard, ajoutant que les nouveaux projets combinant IA pourraient recréer une capitalisation d’actifs sur chaîne, voire doubler la capitalisation totale du marché crypto.
« Du pur MÊME comme GOAT, aux AI Agents capables de discuter, puis aux fonds sur chaîne comme ai16z, jusqu’aux plateformes d’émission d’actifs innovantes telles que Virtual et Spore, chaque étape nous rapproche davantage des applications réelles. L’essence de ce cycle haussier sur chaîne réside dans de nouveaux “projets applicatifs” qui contournent les bourses et les VC, réalisant directement une redistribution des intérêts via l’émission d’actifs sur chaîne. Ainsi, les porteurs de projet n’ont plus besoin de flatter les VC, de rivaliser pour les ressources ou de payer des frais d’inscription aux bourses ; ils peuvent directement lancer leur projet sur chaîne pour tester l’intérêt du marché », explique le KOL crypto @Michael_Liu93.
Haotian partage cet avis, affirmant que l’environnement a changé, tout comme la logique de capture de valeur sur le marché, illustrée par plusieurs points clés :
(1) Passage d’un amoncellement d’infrastructures souvent déconnectées des besoins réels du marché à une validation précoce des demandes via des applications d’AI Agents ;
(2) Alors que les financements en plusieurs tours auprès des VC réduisaient toujours plus la marge bénéficiaire en phase secondaire, construire des projets sous forme de biens publics open source permet désormais un accès direct au financement en marché secondaire, offrant de plus grandes perspectives en attribuant la gestion autonome des actifs aux AI Agents ;
(3) Contrairement aux méthodes passées d’acquisition d’utilisateurs précoces et de trafic (airdrops), qui entraînaient des pressions opérationnelles ultérieures, un lancement en phase secondaire avec une dimension MÊME permet une économie token plus durable (frais LP, taxes sur transactions, libération progressive de réserves, etc.) ;
(4) Après avoir brisé la finalité centrée sur les CEX, le marché tend progressivement vers les DEX, donnant ainsi aux meilleurs projets une chance plus élevée de réussite "depuis le bas de l’échelle" ;
(5) Instauration de nouvelles règles de fonctionnement du marché : les projets qui ne s’engagent pas pleinement avec leur communauté ni ne se concentrent pas constamment sur le produit peinent aujourd’hui à émerger.
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