Plan d'investissement pour 2025 : l'IA reste dominante, la DeFi continue de progresser, et la flexibilité reste essentielle face à un marché en constante évolution
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Plan d'investissement pour 2025 : l'IA reste dominante, la DeFi continue de progresser, et la flexibilité reste essentielle face à un marché en constante évolution
Restez flexible, comme l'eau qui s'adapte au courant.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : 0xkyle
Traduction : TechFlow
Bonjour ! Prévoir l'avenir n'a jamais été chose facile, mais en tant que traders et investisseurs, nous avons besoin d'un plan clair. Comme tout plan, il s'ajustera en fonction de l'évolution du marché — après tout, le marché est un écosystème en perpétuel changement. Ce mémorandum ne reflète que mes réflexions préliminaires actuelles sur 2025, à titre indicatif uniquement, et ne constitue en aucun cas une recommandation d'investissement.
Avant d'aborder 2025, permettez-moi de revenir brièvement sur mon plan pour 2024. Si cela ne vous intéresse pas, vous pouvez sauter cette partie.
Franchement, plusieurs éléments de mon plan 2024 se sont avérés erronés. Examinons-les un par un :
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Sous-estimation de l'impact de la halving du Bitcoin
Beaucoup débattaient alors de savoir si la halving du Bitcoin allait être un « effet acheté, vendu » ou bien un catalyseur anticipé comme dans l’histoire passée. En fin de compte, cet événement n’a pas fait grand bruit, mais est devenu le point de départ d’un marché haussier.
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Erreur de jugement sur les taux d’intérêt baissiers
Cette analyse était clairement fausse. Cependant, avant même que les baisses aient lieu, j’avais publiquement révisé mon opinion. Mon hypothèse initiale était : « L’inflation reste élevée, donc les baisses de taux n’interviendront qu’après une détérioration marquée des indicateurs économiques, ce qui en ferait une réponse passive. »
Les faits ont contredit cette hypothèse. Pendant la majeure partie de 2024, la stratégie gagnante a été de croire aux déclarations de la Réserve fédérale américaine (Fed).
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Échec dans l’exécution du scénario prévu
Mon plan principal pour 2024 était le suivant : « Réduire partiellement mes positions avant les baisses de taux afin de diminuer le risque, racheter lors d’un repli des prix, tout en conservant une partie de mon exposition inchangée. »
En réalité, je n’ai absolument pas suivi ce plan, haha.
L’évolution du marché en 2024 a complètement dépassé mes attentes — depuis la vente initiale post-lancement des ETF jusqu’au rebond du premier trimestre, puis à la faiblesse estivale, et enfin à l’effet positif des baisses de taux sur les marchés traditionnels, qui ont toutefois semé la confusion dans le secteur cryptographique. Le prix du Bitcoin est resté entre 50 000 et 60 000 dollars, jusqu’à l’explosion finale autour des élections de fin d’année.
Rétrospectivement, mon plus gros manquement a été de ne pas réaliser que 2024 serait l’année où les institutions financières traditionnelles commenceraient progressivement à adopter le Bitcoin. C’était là le thème central de 2024 — une entrée lente mais déterminée du monde traditionnel dans le Bitcoin.
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Jugements sur les narratifs :
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Bénéficiaires des ETF : COIN (action) / BTC / ETH
J’ai mentionné certains jetons comme STX et TRAC, mais leurs performances ont été médiocres. En revanche, COIN a brillé. Quand j’ai écrit cet article, COIN valait environ 120 dollars.
Par ailleurs, les narratifs de niche comme BRC-20 et LST, bien qu’ils n’aient pas duré longtemps, ont bien performé au premier trimestre 2024.
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Le succès de SOL
SOL valait alors 60 dollars ! C’est probablement l’une de mes meilleures prises de position. J’avais écrit cet article quand le prix était à 20 dollars, prédisant que « SOL atteindrait trois chiffres dans le prochain cycle ». Cette prédiction s’est pleinement réalisée.
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Régulation et adéquation produit-marché
J’ai bien identifié le narratif réglementaire, mais j’ai mal choisi les jetons. Mon idée était de miser sur des projets ayant franchi les seuils réglementaires en DeFi sans encore avoir prouvé leur demande réelle. Mais j’ai choisi MMX et dYdX, une décision clairement erronée.
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Échec sur l’IA décentralisée
J’étais très enthousiaste à propos de l’IA décentralisée, mais au sommet du premier trimestre 2024, j’ai réalisé que les produits développés étaient loin de mes attentes. Des projets comme Render et Akash manquaient d’applications concrètes, ressemblant davantage à des « vapourware ».
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Réussite de GameFi v2
Au premier trimestre 2024, les actifs liés à GameFi ont très bien performé — BEAM a fortement grimpé, et de nombreux projets ont connu un regain d’intérêt. Toutefois, seuls ceux qui ont vendu au bon moment ont pu réaliser des profits.
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Autres narratifs potentiels
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DePIN / RWAs
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DeSci
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Meme (BONK / DOGE / PEPE / HPOS10INU)
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RUNE / CACAO
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GambleFi
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Airdrops (LayerZero / Starknet / ZKSync)
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À l’exception des Meme coins, ces narratifs n’ont guère brillé — les Meme coins, eux, ont explosé au premier trimestre 2024, avec Bonk multipliant son prix par 2 à 3 fois depuis que je l’avais mentionné. DePIN a aussi eu son heure de gloire, notamment avec Geodenet et Helium, mais je n’y ai pas prêté assez attention. Il y a quelques mois, la science décentralisée (deSci) a commencé à émerger, avec le jeton BIO listé sur Binance. Honnêtement, je reste peu convaincu par ce domaine.
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Le sommet du cycle
À la fin de mon article, j’avais écrit : « Une chose que je n’ai pas encore abordée : selon moi, comment ce cycle va-t-il se terminer ? Récemment, je pense de plus en plus à une idée de GCR : “le petit sommet du dernier cycle était l’entrée des fonds, celui du prochain sera l’entrée des États.” »
Aujourd’hui, avec le recul, cette idée me paraît extrêmement convaincante, et je compte l’intégrer à mon plan d’investissement 2025. C’est désormais un signal clé sur ma liste pour ce cycle. Cette logique est limpide et cohérente.
Plan pour 2025
Maintenant que le retour sur 2024 est terminé, passons directement au sujet. Comme d’habitude, je commencerai par l’analyse macro et les scénarios possibles, avant d’aborder les narratifs spécifiques.
Scénarios possibles
Le cycle 2024-?? est lancé. Personnellement, je pense qu’il a commencé fin 2023, mais c’est un détail. À ce jour, voici l’évolution du marché : le 10 janvier, lancement des ETF Bitcoin → nouveau record historique, déclenchant une saison des altcoins (altszn), suivie d’une période d’incertitude au deuxième et troisième trimestre 2024, avec le Bitcoin oscillant entre 50 000 et 60 000 dollars. Lors du scrutin électoral, le Bitcoin franchit son précédent sommet, atteignant 100 000 dollars, mais échoue à aller plus loin et oscille désormais autour de 90 000 dollars.
Notons que les périodes de forte performance des altcoins, ou « bons moments », coïncident souvent avec les pics du Bitcoin. La première fois lors de la tentative vers 69 000 dollars, infructueuse ; la seconde lors de l’approche des 100 000 dollars.
Le prochain cycle des altcoins pourrait démarrer après une percée réussie du Bitcoin au-delà de 100 000 dollars. Bien que j’espère que cela se produise au premier trimestre 2025, il est possible que nous connaissions une reprise de la volatilité similaire à celle du deuxième/troisième trimestre 2024. Je dois m’y préparer mentalement. Voici donc les différents scénarios que j’envisage :
Voici mon schéma de pensée :
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Scénario 1 : Hausse conjointe du Bitcoin et des altcoins. Si 2025 devient un marché unidirectionnel haussier, avec une progression continue du Bitcoin et de bons résultats pour les altcoins, nous pourrions revivre une phase généralisée de hausse comme ces deux derniers mois.
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Probabilité : 30 %-40 %
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Action : Acheter les bons altcoins lors des corrections, profiter des opportunités.
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Scénario 2 : Hausse du Bitcoin, croissance limitée des altcoins. Situation similaire à 2024 — les prochains mois pourraient rester volatils, mais globalement plus optimistes (car le Bitcoin continue de grimper). Certains secteurs performeront bien.
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Probabilité : 50 %-60 %
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Action : Acheter sélectivement des altcoins à bas prix, éviter les secteurs surchauffés, chercher les prochaines tendances prometteuses.
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Scénario 3 : Hausse du Bitcoin, baisse des altcoins. Si nous sommes au sommet des altcoins, le Bitcoin pourrait continuer de monter tandis que les altcoins stagneraient ou chuteraient.
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Probabilité : 20 %-30 %
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Action : Vendre massivement les altcoins, même si cela implique une perte temporaire. S’il n’y a plus de dynamique haussière, mieux vaut couper les pertes rapidement.
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Scénario 4 : Baisse simultanée du Bitcoin et des altcoins. Si le marché atteint son sommet, tous les actifs entrent en phase baissière.
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Probabilité : 10 %-20 %
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Je crois que le temps nécessaire pour que le Bitcoin batte de nouveaux records sera moins long qu’en 2024, car le contexte macroéconomique actuel lui est favorable. Pendant la « léthargie estivale » de 2024, bien que les ETF soient récents, les institutions traditionnelles peinaient encore à convaincre leurs clients de la valeur du Bitcoin. À l’époque, il n’y avait pas encore de consensus mondial sur son importance.
Aujourd’hui, avec l’arrivée de Trump, le discours autour de la « réserve stratégique de Bitcoin » (Strategic Bitcoin Reserve, SBR) prend de l’ampleur, transformant radicalement ce narratif.
Je ne spéculerai pas sur la probabilité que la SBR voie le jour, mais il est indéniable que ce nouveau contexte politique attire davantage d’attention sur les actifs numériques. Quand le président de la plus grande économie mondiale parle fréquemment du Bitcoin, il devient plus facile de convaincre les gens de l’acheter.
Comprendre ce changement de régime est crucial. Ainsi, je suis confiant quant à la poursuite de la dynamique positive du BTC en 2025. Pour les altcoins, l’histoire est similaire, mais différente.
En observant la capitalisation totale des altcoins (Total3), on constate un pic au premier trimestre 2024 atteignant les niveaux historiques de 2021, puis un nouveau sommet cyclique au quatrième trimestre. L’évolution générale suit un modèle similaire aux cycles précédents. Franchement, la différence entre mes scénarios 1 et 2 n’est pas si grande.
L’essentiel réside dans la gestion des positions et du timing. Je suis optimiste pour 2025, mais incapable de prédire la durée exacte. Bien que je pense qu’une hausse unidirectionnelle arrivera plus vite qu’en 2024, les altcoins peuvent encore chuter fortement en l’absence de catalyseur.
Ma stratégie : Tant que le cycle n’est pas au sommet, maintenir une exposition nette longue, que ce soit sur Bitcoin ou autres actifs. Je ne pense pas qu’on reverra le « marasme estival » de 2024, mais des phases de consolidation similaires pourraient survenir — une ambiance morose, tout en maintenant des prix relativement stables.
Pour les actifs blockchain, la volatilité est plus forte, pouvant entraîner des baisses de jusqu’à 70 % en cas de correction. Mon objectif est donc de vendre lorsque l’enthousiasme culmine, revenir vers les grands altcoins (top 20), puis progressivement me repositionner.
Je ne crois pas que les altcoins aient déjà atteint leur sommet, car je ne peux imaginer le Bitcoin continuant de grimper alors que les altcoins stagnent. Et je ne pense pas non plus que le Bitcoin soit au sommet à ce stade.
Conclusion :
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Le Bitcoin continuera de monter, avec une performance supérieure à celle de 2024.
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Pour les altcoins — rester offensif, mais savoir quand passer en mode défensif. Toutefois, comparé à 2024, la posture défensive peut être légèrement assouplie.
Risques
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Sommet du cycle
Le sommet du cycle est souvent une prophétie autoréalisatrice. Bien que je pense que nous en soyons encore loin, cela doit être réévalué chaque semaine. Ce n’est pas nécessairement un « événement » précis, mais plutôt un état progressivement atteint avec le temps.
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Risque lié à la Strategic Bitcoin Reserve (SBR)
Avec un nouveau président en place, tous les regards sont tournés vers ses orientations politiques. Même si le Bitcoin bénéficie actuellement de vents favorables, son ignorance totale par le président serait un signe très négatif.
Je vois deux risques principaux : soit le projet SBR est mis de côté, soit il est remplacé par une alternative. Dans ce dernier cas, bien qu’il puisse y avoir un impact négatif initial, si cela profite au Bitcoin, cela finira par devenir positif.
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Risque d’offre
À l’été 2024, les marchés boursiers battaient des records, mais le marché crypto subissait d’importantes pressions vendeuses, venant notamment de Mt. Gox, de l’Allemagne, et de Grayscale GBTC.
Le risque d’offre persiste — il existe toujours des entités détenant de grandes quantités de Bitcoin : gouvernement britannique, liquidation des actifs Silk Road, distribution FTX, etc. Ces événements peuvent créer des pressions à court terme, mais s’ils sont bien gérés, ils peuvent aussi offrir des opportunités d’achat à bas prix.
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Risque macroéconomique
Je pense que même une baisse modeste des taux, tant qu’elle se poursuit, améliore la liquidité et reste un facteur positif.
Si les signaux deviennent négatifs (inflation repart à la hausse, la Fed doit remonter les taux), cela pourrait nuire aux actifs numériques.
Thèmes et jetons
Nous arrivons à la partie que tout le monde attend. Avant de commencer, je tiens à rappeler : « Soyez offensif, mais sachez quand passer en défense. » Dans ce cycle, la gestion active surpassera largement la gestion passive.
La stratégie passive du type « acheter et conserver » n’est plus adaptée. Par exemple, bien que Solana ait multiplié par 10 en 2023, sa performance en 2024 a presque collé à celle du Bitcoin. De même, des jetons phares comme TAO n’ont pas profité de la vague IA récente. Quant aux Meme coins, ils ont perdu de leur éclat : « le Doge n’est plus tendance », « le Cool Guy n’est plus cool », « le hippopotame nain semble dépassé ».
On peut anticiper qu’aucun actif ne sera adapté à la stratégie « acheter et conserver » dans ce cycle.
En outre, j’aime réfléchir à la question : qui sont les acheteurs marginaux du marché ? Trois catégories principales : les institutionnels (acteurs traditionnels), les fonds (fonds de liquidité / fonds natifs crypto), et les spéculateurs (traders de contrats perpétuels, joueurs blockchain, etc.).
Un narratif d’investissement réussi doit capter l’attention d’au moins l’une de ces catégories. Partons de là :
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Thème IA
L’IA reste un thème clé. Mais comme mentionné, nous avons déjà connu plusieurs vagues de spéculation. Si vous avez lu mes analyses sur les jetons IA (ici), vous savez que je pense qu’une nouvelle vague arrive.
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Tendance macro : Du « buzz » aux « fondamentaux », puis à « l’utilité concrète ».
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Tendance micro : Du « buzz social » au « fondamental », puis aux « applications pratiques et avatars ».
Toutefois, « acheter et conserver » n’est pas une bonne stratégie. Par exemple, Goat, initiateur de tout cela, a chuté de 60 % depuis son sommet et pourrait continuer de mal performer.
Jeton recommandé : IA appliquée à la technologie, clusters, jeux, consommateur
Exemples : ALCH (développement de jeux), Griffain (agent intelligent pour gestion de portefeuille), Digimon, Ai16z (leader du secteur IA). Beaucoup d’autres existent, mais ce sont mes préférés.
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DeFi
Le DeFi reste un thème important, mais difficile d’accès. Peu de jetons tirent vraiment leur épingle du jeu, et même ceux ayant du potentiel peuvent ne pas voir leur prix exploser (comme les actifs LST).
D’un point de vue risque/rendement, ce n’est pas ma priorité, mais je crois que le secteur continuera d’évoluer en 2025.
Jeton recommandé : AAVE, ENA, Morpho, Euler, USUAL
Second choix : jetons de stablecoin, paiement
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Trading des blockchains de première couche (L1)
Cela peut faire débat, mais je crois que le trading L1 redeviendra un moteur du marché. Le potentiel spéculatif des L1 est évident. Prenons Sui : passé de 1 à 4 dollars, cela montre un regain d’intérêt pour les L1.
Le trading L1 est aujourd’hui sous-estimé mais porte un fort potentiel, comme Hype qui a déjà multiplié par 10.
Jeton recommandé : SUI, Hype
Second choix : Abstract
Je suis peu enthousiaste pour Monad et Berachain, mais très impatient concernant Abstract — je pense que cela pourrait devenir un succès retentissant.
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Jetons NFT et jetons de jeux (nouvelle vague)
Je suis très positif sur ce domaine. Récemment, j’ai investi dans plusieurs projets de jeux, et je pense que les jetons NFT méritent attention. Par exemple, Pengu retrouve progressivement de la vigueur, Azuki lance $ANIME, Doodles a son propre style. Bien que je ne croie pas au retour massif des NFTs, leurs jetons associés pourraient connaître de nouvelles opportunités.
Les jetons de jeux sont également intéressants. Off-The-Grid a prouvé qu’un jeu captivant peut être développé. Compte tenu de la sous-évaluation actuelle du secteur, explorer les projets de qualité dont le jeton est imminent me semble une bonne stratégie.
Jeton recommandé : Pengu, Anime (Azuki), Spellborne, Treeverse
Second choix : Prime, Off the Grid (si jeton lancé), Overworld
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Autres narratifs
Voici d’autres thèmes que je surveille — pas particulièrement porteurs, mais avec un certain attrait :
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Jetons de données : Kaito, Arkm
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Meme : Seul PEPE m’intéresse actuellement, les autres sont largement dépassés
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Internet des objets décentralisé (DePIN) : PEAQ, HNT
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Ordinals
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Altcoins classiques (Dino Alts) : XRP, etc.
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Anciens projets DeFi : CRV, CVX
Prévisions pour 2025
Voici quelques prédictions audacieuses pour 2025 — elles peuvent sembler incroyables, mais pas impossibles :
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Le DePIN (Internet des objets décentralisé) est officiellement adopté par une grande entreprise via acquisition ou partenariat.
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La part de marché de Binance diminue, dépassée par Bybit ou OKX, mais pas par Hyperliquid.
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Avec les progrès de la VR, les jetons métavers retrouvent de la vitalité.
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L’ICO (offre initiale de jetons) refait surface.
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La saison de prospérité sur la chaîne ETH n’arrive pas.
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Le prix de Sui franchit la barre des deux chiffres (au moins 10 dollars).
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Le rendement du staking ETH est approuvé via ETF, générant une vague de nouveaux jetons de staking et produits d’agrégation de rendement, comme en 2021.
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Un artiste célèbre utilise les NFT et les jetons pour interagir et récompenser ses fans.
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Le Bitcoin atteint 200 000 dollars.
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De plus en plus de PDG ou fondateurs de projets L1 quittent leurs postes, influencés par le modèle d’Aptos.
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Base perd la course blockchain, remplacé par un autre L1, tandis que Solana conserve sa position dominante.
Réflexions finales
Merci d’avoir lu jusqu’ici ! Voici donc mon plan d’investissement pour 2025. Il évoluera probablement avec le marché, tout comme celui de 2024.
Le conseil le plus important : restez flexible, soyez comme l’eau, adaptez-vous au courant. Profitez du voyage — les changements sont inévitables, et c’est justement ce qui rend l’investissement si passionnant. Comme le dit ce célèbre aphorisme :
« On ne se baigne jamais deux fois dans le même fleuve, car le fleuve change, et l’homme aussi. »
Bonne chance et bon vent ! Si vous réalisez des gains transformateurs durant ce parcours, n’oubliez pas d’utiliser ces bénéfices pour transformer réellement votre vie.
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