La véritable saison des produits contrefaits arrivera-t-elle en 2025 ?
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La véritable saison des produits contrefaits arrivera-t-elle en 2025 ?
Les nouvelles technologies et les tendances en matière d'investissement pourraient renforcer davantage cette vague de croissance en 2025.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction :Marie Poteriaieva
Traduction : Baihua Blockchain
Le franchissement du seuil historique de 100 000 dollars par le bitcoin la semaine dernière constitue indéniablement un jalon majeur. Pourtant, alors que cette cryptomonnaie de référence célèbre cet exploit, de nombreux altcoins ont déjà commencé à surpasser la performance du bitcoin, annonçant ainsi l'arrivée prochaine de la saison des altcoins.
Depuis le début de l'année, 20 des 50 actifs cryptographiques les plus valorisés ont dépassé la hausse remarquable du bitcoin, qui s’élève à 124 %. La croissance de la capitalisation des altcoins, l'augmentation de l'attention médiatique et la montée de l'indice Altcoin Season confirment davantage cette tendance. En outre, un récent rapport de CCData indique que le volume des transactions en novembre a atteint un sommet annuel, tandis que les positions ouvertes (« open interest ») ont établi un record historique. Ces signes traduisent une aversion accrue au risque sur les marchés. Ce changement bénéficie généralement davantage aux altcoins, qui offrent un potentiel de rendement plus élevé.
En analysant plus profondément, investir dans les altcoins revient essentiellement à investir dans Web3 et d'autres secteurs liés aux blockchains. Ce domaine dépend fortement de la clarté réglementaire, et après l'élection présidentielle américaine, les attentes du marché sont devenues plus optimistes. Par ailleurs, selon les dernières données de CryptoQuant, le volume des transactions des altcoins n'est pas principalement alimenté par des paires avec le BTC. Cela signifie que la croissance observée est authentique, et non simplement due à une rotation d'actifs depuis le bitcoin vers les altcoins. Cela pourrait également indiquer que la saison des altcoins ne nécessitera pas nécessairement un tassement préalable du prix du bitcoin, mais qu'une hausse simultanée des deux catégories d'actifs cryptographiques est possible.
Le rebond des altcoins depuis novembre semble annoncer une saison bien plus importante en 2025. De nouvelles tendances et technologies émergentes pourraient attirer l'attention des investisseurs institutionnels et des fonds de capital-risque. Voici une analyse prospective des potentiels et récits clés de la prochaine saison des altcoins, basée sur les données on-chain et d'autres tendances.
1. La saison des altcoins dépasse la simple question des prix
La « saison des altcoins » désigne habituellement une période pendant laquelle les altcoins surperforment durablement le bitcoin. Elle survient généralement lors de la dernière année du cycle quadriennal du bitcoin, lorsque l'enthousiasme du marché se propage au-delà du bitcoin. Les grands altcoins retrouvent alors leurs sommets historiques, voire les dépassent, tandis que de nouveaux récits entraînent les jetons de moyenne et petite capitalisation vers des niveaux inexplorés. Finalement, cette phase culmine avec une vague généralisée de FOMO (peur de manquer l’opportunité), poussant tout le marché crypto vers une surchauffe. Cette surchauffe annonce typiquement un ajustement imminent, puis l’entrée dans un cycle baissier.
Cependant, la saison des altcoins ne concerne pas uniquement les prix. Elle reflète aussi une évolution globale en termes d'activité de marché, d'adoption des applications et d'innovation. Jusqu'à présent, chaque saison des altcoins a incarné des changements technologiques et des tendances spécifiques.
La première saison, en 2017, fut marquée par l'engouement pour les ICO et l'émergence des NFT (vous souvenez-vous de CryptoKitties ?). La deuxième, en 2021, a combiné la montée en puissance du DeFi, l'explosion des NFT et le boom du jeu blockchain. Pour soutenir ces développements, des solutions Layer 2 plus rapides, moins coûteuses et plus évolutives ont vu le jour. Toutes ces innovations ont résisté au long hiver crypto et continuent de progresser aujourd'hui.
À l’horizon 2025, une troisième saison des altcoins pourrait introduire de nouveaux récits et technologies, dont certains sont déjà en développement, tandis que d'autres restent encore à inventer.
2. Les indicateurs de la saison des altcoins
Plusieurs indicateurs signalent l’imminence de la saison des altcoins. La domination du bitcoin diminue, la performance des altcoins excède celle du bitcoin, et leur capitalisation totale atteint de nouveaux sommets. Toutefois, l’indice Altcoin Season et d’autres indicateurs connexes suggèrent que le pic de cette saison n’est peut-être pas encore atteint.
En valeur absolue, la capitalisation totale des altcoins — calculée en soustrayant la capitalisation du bitcoin de celle du marché crypto global — a atteint un niveau record historique. Selon les données de Coingecko, elle s’élève actuellement à 1,89 billion de dollars, dépassant ainsi le précédent sommet de 1,79 billion atteint en novembre 2021. En termes relatifs, la part du bitcoin dans la capitalisation totale est passée de 60 % en novembre à 51 %.
Néanmoins, ces deux indicateurs incluent les stablecoins et les actifs emballés (« wrapped assets »). Bien que cruciaux pour la liquidité du marché, ils ne reflètent pas forcément fidèlement l’évolution du marché des altcoins. En outre, en période de marché haussier, ces actifs ont tendance à favoriser les altcoins en raison de leur ratio risque-rendement plus attractif.
Pour une mesure plus pure, l’indice Altcoin Season de Blockchain Center exclut les stablecoins et les actifs emballés. Il définit la saison des altcoins comme une période où plus de 75 % des 50 premiers altcoins surperforment le bitcoin sur les 90 derniers jours. Récemment, cet indice a franchi le seuil des 75 % le 2 décembre et l’a maintenu pendant une semaine. Lors de la précédente saison, il était resté au-dessus de ce seuil près de trois mois. Cela renforce l’hypothèse selon laquelle le sommet de la saison des altcoins interviendrait plutôt en 2025.
L’indice OTHERS, calculé par des plateformes comme TradingView, constitue un autre indicateur clé de la performance des altcoins. Il suit la capitalisation totale du marché crypto après exclusion des dix principales cryptomonnaies (y compris les deux plus gros stablecoins). Bien qu’il ait grimpé de 123 % au cours des 30 derniers jours (avant un léger recul), il n’a pas encore atteint ses sommets historiques antérieurs. En 2017, il avait grimpé de 525 % par rapport à son pic, ce qui laisse présager un potentiel de croissance significatif.
Enfin, Google Trends reflète également l’intérêt croissant pour les altcoins. En prenant comme référence le pic de mai 2021 (indice 100), le niveau actuel de recherche atteint 87, soit le plus haut niveau depuis cette date.
3. Les récits clés des altcoins en 2025
Fin 2024, parmi les 50 meilleurs altcoins en performance, trois sont des memecoins : Dogwifhat (WIF +2 027 %), PEPE (+1 764 %) et Dogecoin (DOGE +382 %). Bien que les memecoins soient souvent perçus comme des symboles de la saison des altcoins, ils sont peu susceptibles de définir le récit dominant du marché crypto en 2025.
Selon les données de Blockchain Center, parmi les nouvelles technologies apparues entre 2023 et 2024, les BRC-20 ont obtenu les meilleurs résultats. Bien que certains ne les considèrent pas comme de véritables altcoins, ces jetons émis sur la blockchain Bitcoin via des protocoles comme Ordinals ou Runes ont connu une hausse supérieure à 1 000 % cette année. Dans les catégories d’altcoins plus traditionnelles, les RWAs (jetons représentant des actifs du monde réel) arrivent en tête avec une croissance annuelle de 717 %, incluant à la fois les versions tokenisées des actifs physiques et les protocoles qui les soutiennent. Viennent ensuite les jetons liés à l’intelligence artificielle (+513 %) et le DePIN (infrastructures physiques décentralisées, +303 %).
D’ici 2025, de nouveaux récits devraient émerger, et les mouvements des investissements en capital-risque pourraient indiquer les directions les plus prometteuses. D’après Pitchbook, les investissements dans le secteur crypto ont été relativement modérés en 2023 (10 milliards de dollars), avec 7,1 milliards cumulés au troisième trimestre 2024. L’an prochain, cette activité pourrait revenir aux niveaux de 2021 et 2022, atteignant respectivement 25,3 et 29,4 milliards de dollars. Cette augmentation des financements alimentera des projets spécifiques et des domaines plus larges, propulsant ainsi la prochaine vague de croissance.
Enfin, gardez à l’esprit qu’en pleine effervescence de la saison des altcoins, il est essentiel d’éviter de se laisser emporter par l’euphorie spéculative. Chaque marché haussier finit par un ajustement (voire un retournement baissier), et seuls les jetons dotés de solides fondamentaux et d’applications réelles survivront au cycle suivant.
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