Entretien avec Michael Saylor, fondateur de MicroStrategy : Pourquoi chacun devrait posséder du bitcoin ?
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Entretien avec Michael Saylor, fondateur de MicroStrategy : Pourquoi chacun devrait posséder du bitcoin ?
Michael Saylor considère que le bitcoin n'est pas seulement un outil de protection de la richesse, mais également un actif essentiel pour l'autonomisation économique.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPréparation et traduction : TechFlow
Invité : Michael Saylor, fondateur et président de MicroStrategy
Source du podcast : Bitcoin Billionaire Michael Saylor Explains To Me Why Everyone Should Be In Bitcoin
Titre original : Dave Portnoy
Date de diffusion : 9 décembre 2024
Informations contextuelles
Dans cet épisode de podcast, Michael Saylor, fondateur de MicroStrategy, discute en profondeur avec Dave Portnoy de la valeur d'investissement du bitcoin. Saylor utilise une métaphore sportive pour souligner que le bitcoin est un « jeu » équitable qui permet à chacun de participer et de gagner. Selon lui, le bitcoin n'est pas seulement un outil de préservation de la richesse, mais aussi un actif clé d'autonomisation économique.
Saylor introduit également le concept de « Cyber New York », comparant l'achat de bitcoins à l'opportunité historique d'acquérir des terrains à Manhattan, mettant ainsi en lumière son importance dans l'économie numérique. Il recommande aux investisseurs une allocation raisonnable d'actifs, incluant une part dédiée au bitcoin, tout en insistant sur la nécessité d'une détention à long terme.
Enfin, Saylor répond à l'idée d'Elon Musk d'extraire de l'or dans l'espace, estimant qu'il existe dans l'espace des ressources bien plus précieuses à découvrir. Ce débat offre aux auditeurs des perspectives approfondies sur le rôle futur du bitcoin.
Le jeu du bitcoin et l’investissement
Dave : Nous avons aujourd'hui un invité exceptionnel. Bienvenue Michael Saylor. Tu viens juste d'acheter 400 000 bitcoins via ta société. Alors, j'aimerais comprendre ce que je rate concernant le bitcoin ?
Michael : Je pense qu'on peut aborder cela à travers une métaphore sportive. Certains jeux ne te permettent pas de participer, tu ne peux que les regarder. Si ton équipe gagne, ton abonnement annuel sera plus cher l'année suivante. Mais il existe d'autres jeux où tu peux entrer sur le terrain. Tu vas au casino, mais tu sais que le jeu est truqué contre toi. Certains jeux sont conçus pour que la maison gagne toujours. Or, Satoshi Nakamoto a créé un jeu qui favorise l'individu. Était-ce une personne réelle ? Oui, c'était une personne réelle, même si elle n'est plus là. Qui est-ce ? Nous sommes tous Satoshi maintenant, Dave.
L'essentiel, c'est que comme Prométhée nous a apporté le feu, Satoshi nous a donné un jeu que nous pouvons tous gagner. Le bitcoin, c'est ce jeu-là. Tu sais, certaines choses ne peuvent pas être faites sur un réseau qui censure tes paroles ou bloque ton compte. Le bitcoin est un réseau monétaire qui ne censure pas tes transferts ni ne gèle ton compte. Son fonctionnement fait qu'à la marge, tu gagnes progressivement au fil du temps. Imagine que tu aies une équipe de basket avec LeBron James, Michael Jordan, et leurs versions numériques, capables de jouer éternellement, et que tu puisses entrer sur le terrain avec eux. Même si eux marquent 100 points et toi seulement 2, vous devenez riches ensemble. Tout le monde gagne. C’est exactement ce que représente le bitcoin. Chacun peut participer. Où que j'aille, il y a une communauté de supporters. Et dans ce processus, non seulement tu gagnes la partie, mais tu deviens riche en gagnant.
La motivation derrière l'investissement dans le bitcoin
Dave : Cette description est fascinante. On en a déjà parlé un peu en dehors. J'entends souvent les défenseurs du bitcoin dire qu'ils l'achètent parce que c'est bénéfique pour l'humanité, que ce n'est pas seulement une question d'argent, mais aussi d'intérêt social. Moi, je suis très clair : je suis du côté de ceux qui veulent gagner de l'argent. Mais bon, je crois que finalement, je finirai par comprendre ton point de vue. Je pense que le bitcoin est devenu trop important pour échouer. Trop de gens y sont impliqués. C'est ce qui le rend intéressant à mes yeux. Quand tu investis massivement comme tu le fais, tu as dit que tu étais presque le deuxième détenteur mondial de bitcoin après BlackRock. Pourrais-tu donner un pourcentage ? En termes d'investissement sain, financièrement parlant, par rapport au salut de l'humanité, comment équilibres-tu cela ? Comment divises-tu ces deux aspects ? Est-ce que tu penses que c'est simplement le meilleur investissement possible, ou est-ce aussi une décision morale ?
Michael : Je pense que c'est les deux. Nous devons jouer le jeu de la vie, dont la moitié est économique. Que tu le veuilles ou non, tu dois participer au jeu économique. Tu peux placer ton argent dans une banque libanaise, en monnaie libanaise. L'inflation gouvernementale survient, la banque gèle tes avoirs, et tu perds. Dans le jeu de la vie, tu peux placer ton argent dans n'importe quel actif africain, ou alors dans le bitcoin. L'attrait véritable du bitcoin, c'est que personne au monde ne veut placer son argent dans une banque utilisant une monnaie africaine inconnue. Mais le bitcoin te permet de contrôler ton propre argent. Est-ce équitable ? Est-ce humanitaire ? Bien sûr. Est-ce intelligent économiquement ? Ces deux aspects sont liés. Pour accomplir quoi que ce soit dans la vie, tu dois avoir une autonomie économique. Pour y parvenir, tu dois être sur un réseau qui ne te censure pas ni ne gèle ton compte, et tu dois posséder un actif que personne d'autre ne peut dévaluer, que ni une entreprise ni un État ne peut saboter. C’est exactement ce que représente le bitcoin.
La comparaison avec « Cyber New York » et la valeur d'investissement du bitcoin
Dave : Michael m'a donné avant le début de l'émission une nouvelle analogie que je n'avais jamais entendue auparavant. Il a parlé de « Cyber New York », comme acheter de l'immobilier sur internet. Si tu avais pu acheter des terrains à New York au XVIIe siècle, puis les revendre, quelle opportunité incroyable cela aurait été ! Ce qui est intéressant, c'est que tout le monde ne peut pas facilement acheter « Cyber New York », mais quand on parle du bitcoin, c'est exactement de cela qu'on parle. Peux-tu réexpliquer cette analogie si tu veux ?
(Note de TechFlow : « Cyber New York » est une métaphore utilisée pour décrire la possession d'actifs rares dans le monde numérique, notamment sur internet. Cette comparaison entre les actifs numériques comme le bitcoin et les opportunités d'investissement historiques dans l'immobilier new-yorkais vise à souligner la valeur potentielle et le potentiel de croissance des actifs numériques rares, tout comme posséder de l'immobilier à New York dans le passé. Cette analogie aide à mieux comprendre l'importance et l'opportunité d'investissement offertes par le bitcoin.)
Michael : Je pense que dans certains endroits, la valeur foncière explose. Si nous étions debout à Miami aujourd'hui, le prix du terrain était de 10 000 dollars l'acre, il est maintenant entre 10 et 20 millions de dollars l'acre. En moins de 100 ans, multiplication par 1000. Même chose à Hampton ou à Manhattan. J'ai grandi à Fairborn, dans l'Ohio. Les terrains de Fairborn n'ont pas augmenté de 1000 fois. Les terrains marécageux ou dans les Rocheuses non plus.
Donc, si je t'offre l'opportunité d'acheter tous les terrains de Palm Beach, Hampton ou Manhattan au cours des 100 dernières années, ce serait une excellente affaire. En réalité, dès 1650, tu pouvais acheter des terrains à Manhattan tous les dix ans, à chaque fois à un prix supérieur à celui payé par le vendeur précédent, et c'était toujours un bon investissement. Seul bémol : les taxes foncières. Mais sans elles, tu achèterais et garderais pour toujours.
Maintenant, si tu es africain, sud-américain, russe ou chinois, il n'est pas facile d'acheter des terrains aux États-Unis. Tu ne veux pas posséder de terrain en Afrique, tout comme tu ne veux pas posséder un terrain au milieu des Rocheuses — il ne va pas prendre de valeur.
Le bitcoin, c'est comme « Manhattan » sur internet, limité à 21 millions d'unités. Toutes les personnes fortunées du monde voudront y allouer une partie de leur richesse. Combien vont-elles y mettre ? Si tu vis au Liban, en Irak ou en Syrie, ta richesse détenue en bitcoin est sécurisée, contrairement à ton compte en banque local, exposé au risque. Si tu dois fuir un pays ou échapper à une crise, ce qui arrive souvent, tu peux conserver ta richesse en bitcoin, tandis que les biens immobiliers, bâtiments, monnaie locale ou comptes bancaires peuvent disparaître. Ainsi, le bitcoin représente en réalité la ville la plus forte et la plus grande de l'espace numérique, qui deviendra le centre de l'économie numérique.
Ce qui est intéressant, c'est que lorsque tu achetais un bloc ou deux à Manhattan au XIXe siècle, tu ne savais pas forcément comment les gens allaient utiliser ces terrains, mais tu pouvais imaginer que des personnes intelligentes se précipiteraient à New York, désireuses de construire dessus. Justement parce que tu détenais ces terrains, tu pouvais devenir riche.
Le processus décisionnel et psychologique derrière l'investissement dans le bitcoin
Dave : Toi, tu es Michael Jordan dans cette analogie. Tu es Jordan. Si tu achètes du bitcoin, MicroStrategy continue d'acheter, sans jamais s'arrêter.
Michael : J'achèterais à 1 million de dollars, et je pourrais acheter à raison de 1 milliard de dollars par jour à 1 million de dollars, car c'est exactement ce que je fais. Comme tu sais, l'immobilier à Manhattan en 1930 était très cher, bien plus qu'en 1830. Et je dis : « D'accord, dans 100 ans, nous achèterons encore, et nous paierons encore plus. » La seule question est : peux-tu le conserver pendant cette période ?
Dave : Depuis que tu t'es vraiment engagé dans le bitcoin, particulièrement durant la pandémie de Covid en 2020, as-tu déjà douté, genre « J'ai fait le mauvais choix » ? Ou as-tu toujours été inébranlable, ou pensé « Si je me trompe, je vais faire faillite » ?
Michael : En mars 2020, nous avons tous subi un grand choc. Pendant cette période, je me demandais : « Dois-je déménager à Miami ? Dois-je entrer en bourse ? Dois-je acheter du bitcoin ? Que dois-je faire ? » Pendant environ six mois, j'ai travaillé intensément pour trouver la réponse, et j'ai finalement découvert le bitcoin. Investir dans le bitcoin comporte certes des risques, mais les autres options comportent des risques encore plus grands — mort rapide ou mort lente. Donc, au cours des quatre années suivantes, j'ai décidé d'adopter de nouvelles actions pour réduire progressivement les risques. Le gouvernement a classé le bitcoin comme une marchandise, éliminant ainsi un facteur de risque. Puis l'approbation des ETF a supprimé un deuxième facteur. Ensuite, le soutien du gouvernement Trump a réduit un troisième risque. Ensuite, MicroStrategy a acheté pour 250 millions de dollars de bitcoins à 11 800 dollars, mais ensuite le prix a chuté de 20 %. En une semaine et demie, nous avons perdu 40 millions de dollars.
Dave : Qu'as-tu fait à ce moment-là ? Comment as-tu réagi ?
Michael : Je pensais déjà à comment acheter les 250 millions suivants. Parce que j'étais déjà dedans. Une fois que tu t'engages, tu ne peux plus reculer. J'ai décidé de gagner. Je savais que si je ne jouais pas ce jeu, je perdrais à coup sûr. C'était donc une période difficile. Mais ensuite, le bitcoin a rebondi, repassant au-dessus de son précédent sommet historique. De août 2020 à environ un mois avant, nous avons levé 10 milliards de dollars, car tout le monde nous soutenait, nous avions une stratégie, et nous y étions engagés. Puis, lors du « red tide » de novembre, nous avons levé 15 milliards de dollars en quatre semaines et demie pour acheter encore plus de bitcoin.
Nous avons donc désormais investi 25 milliards de dollars sur ce réseau. Mais tu sais, décider ce que tu veux faire, rester concentré, s'engager, tout en étant parfois frappé en pleine face et en traversant des revers.
Avis sur les conseils d'investissement en bitcoin et d'autres opportunités
Dave : Supposons que tu sois mon conseiller financier. Si ma fortune nette est de 100 millions, quel pourcentage devrais-je allouer au bitcoin ? J'ai 14 bitcoins, ce qui représente une petite fraction de mes actifs, et je n'aurai pas besoin de cet argent avant dix ans.
Michael : Je te conseillerais de diviser ton capital en plusieurs parties. Investis dans de l'immobilier rare et prisé, là où tu aimerais vivre. Tu aimeras cet endroit. Ensuite, alloue une partie à un portefeuille d'actions technologiques majeures, peut-être les « Magnifiques Sept » (note de TechFlow : désigne généralement les sept plus grandes entreprises technologiques mondiales : Apple, Microsoft, Amazon, Google, Facebook, Tesla, NVIDIA), ou celles que tu préfères. Puis, prends une autre partie — entre 10 %, 20 % ou 30 % — pour acheter des actifs numériques comme le bitcoin. Environ 2 % peut être vu comme une police d'assurance : tu ne t'enrichiras pas grâce à l'assurance contre les inondations de ta maison ; 10 % te positionne comme participant ; 20 % ou 30 % peuvent générer des rendements significatifs. Bien sûr, si tu es un fervent partisan du bitcoin, tu peux aller jusqu'à 50 % ou 75 %. Mais dans ce cas, tu seras véritablement focalisé sur le bitcoin.
Dave : Beaucoup de gens me posent cette question, et je l'ai posée à beaucoup d'autres. Toi, tu n'investis que dans le bitcoin ? Quel est ton avis sur les autres cryptomonnaies ? On connaît ton opinion sur le bitcoin, mais que penses-tu des autres monnaies et de tout ce qui se passe ?
Michael : Mon point de vue est que le bitcoin est un actif protocolaire sans émetteur. Concernant les autres investissements, je pense que tel immeuble pourrait valoir la peine d'être acheté, que tel Picasso pourrait être correctement valorisé, ou que posséder quelques actions NVIDIA pourrait être judicieux. Ce sont des milliers d'opportunités d'investissement, et tu dois devenir expert. Si tu as l'expertise nécessaire pour participer, alors tu devrais le faire. Je n'ai aucune critique à formuler contre ces investissements.
Mais ce que je veux souligner, c'est que si tu souhaites simplement conserver une partie de ton capital à long terme, sans t'inquiéter de l'avenir, alors tu as besoin d'un protocole économique ou de capital dominant au niveau mondial — et ce protocole, c'est le bitcoin. Je considère donc le bitcoin comme une forme d'épargne. Je veux simplement conserver mon argent sans interférence extérieure. Tous les autres investissements sont des jeux auxquels tu participes en tant qu'investisseur, où tu dois prendre tes propres décisions.
Le rôle de MicroStrategy
Dave : MicroStrategy est une entreprise bitcoin. Regardez-vous chaque jour les graphiques du bitcoin ? À quoi ressemble une journée typique chez MicroStrategy ?
Michael : Il existe de nombreux investisseurs dans le monde qui ne peuvent pas acheter directement du bitcoin. Par exemple, au Royaume-Uni, il est interdit d'investir dans le bitcoin via un compte retraite. Ils doivent donc acheter des actions d'une entreprise. Parfois, les gens achètent nos actions parce qu'ils doivent investir dans une société plutôt que directement dans le bitcoin. Certains choisissent donc nos actions pour cette raison.
D'autres investisseurs sont des obligataires qui veulent bénéficier du potentiel haussier, mais sans exposer leur capital au risque baissier. Comment obtenir le potentiel haussier du bitcoin tout en ayant une protection en cas de baisse ? J'ai besoin d'obligations émises par une entreprise entièrement liée au bitcoin. Si le bitcoin s'effondre de 90 % demain, les obligations continueront de verser des intérêts. Mais si tu achètes 100 millions de dollars de bitcoin, tu perdras 90 millions en cas d'effondrement. Certains veulent donc bénéficier de la hausse tout en ayant une sécurité en cas de chute.
Ce que fait MicroStrategy, c'est proposer des obligations et des actions. De plus, la volatilité de notre action est deux fois supérieure à celle du bitcoin, et sa performance dépasse généralement celle du bitcoin. Il y a aussi beaucoup de spéculateurs et de traders d'options qui veulent du levier, jusqu'à 10x. Ils ne veulent peut-être pas acheter directement du bitcoin, ou préfèrent vendre des options d'achat à 30 jours avec un rendement de 200 %. Beaucoup de traders ont leurs propres stratégies, et sur les bourses réglementées américaines, aucune entreprise cotée publiquement ne peut offrir cela.
Ainsi, MicroStrategy devient un pont entre les marchés capitalistes traditionnels et l'économie cryptographique offshore mondiale. Nous fournissons cet actif à haute volatilité, avec des leviers de 2x, 0,5x ou 10x — une activité intéressante.
Avis sur Elon Musk
Dave : Dernière question : Elon Musk va-t-il atteindre l'espace, extraire de l'or depuis l'espace et revenir sur Terre dans l'abondance, ou est-ce complètement absurde ?
Michael : Il atteindra l'espace. Mais quand il y sera, il n'ira pas extraire de l'or, car l'or n'aura pas une telle valeur là-bas. Dans l'espace, il y aura beaucoup d'autres ressources bien plus précieuses à découvrir.
Conseils sur la durée d'investissement
Dave : Quand tu parles de 100 ans, 10 ans est-il une durée suffisamment longue pour investir ?
Michael : Si tu prévois de conserver ton capital pendant 10 ans, le bitcoin est un excellent choix. Je pense que la durée minimale devrait être de quatre ans. Actuellement, le bitcoin est à 100 000 dollars. Personne n'a jamais perdu d'argent en achetant du bitcoin, et personne n'a jamais gagné d'argent en vendant short du bitcoin. Donc, si tu recherches un gain sur quatre mois, quatre semaines ou quatre jours, tu pourrais devenir anxieux. Mais si tu as quatre ans devant toi, tu es tranquille. Si tu tiens dix ans, tu auras l'air d'un génie. Mon conseil est donc simple : rejoins le mouvement bitcoin.
Résumé du présentateur
Dave : Michael possède 400 000 bitcoins, et ça m'impressionne vraiment. Je n'ai jamais rencontré quelqu'un comme lui. Il adore l'analogie de l'immobilier numérique (Cyber Real Estate) : tu peux acheter de l'immobilier, et ça monte toujours. Pas tout le monde peut acheter de l'immobilier dans ces zones premium, mais tout le monde peut acheter du bitcoin. J'aime beaucoup cette idée, elle résonne en moi, elle est logique. Soutenir une équipe sportive — c'est exactement comme ça que je vois le bitcoin. Je crois au bitcoin, pas parce que je crois en toutes sortes de visions morales ou d'égalitarisme — je n'y crois pas. Je crois que les gens deviendront riches. C'est ce qu'il dit : soutiens ton équipe. Tu as des gens comme Michael qui achètent sans cesse du bitcoin. Et puis il y a d'autres actions, il a mentionné que le S&P 500 est un peu pareil. Si tu achètes des actions, elles montent toujours à long terme. C'est la première règle du trader.
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