36 heures plus tard, Microsoft, fort d'un capital de 784 milliards de dollars, décidera s'il investit dans le BTC
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36 heures plus tard, Microsoft, fort d'un capital de 784 milliards de dollars, décidera s'il investit dans le BTC
Des pools de prédiction sont désormais ouverts sur Polymarket, l'entrée massive de capitaux n'est-elle qu'une question de temps ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Azuma, Odaily Planet Daily
À 8h30 heure du Pacifique américain le 10 décembre (0h30 heure de Pékin le 11 décembre), Microsoft procédera à un vote actionnarial majeur concernant le bitcoin — évaluer par voie de scrutin si l’intégration du bitcoin au bilan de l’entreprise est conforme aux intérêts à long terme des actionnaires. Alors que le cours du BTC oscille autour de 100 000 dollars, ce vote est largement perçu par le marché comme un événement clé influant sur la trajectoire du marché cryptographique cette semaine, aux côtés de l'indice des prix à la consommation (IPC) et de la situation en Corée.
L’origine de la proposition
Cette proposition a été initialement déposée par le think tank conservateur américain National Center for Public Policy Research (NCPPR).
Le NCPPR justifie sa démarche en affirmant qu’en période d’inflation persistante, le succès d’une entreprise ne dépend pas uniquement de sa performance opérationnelle, mais aussi de sa capacité à préserver la valeur de ses bénéfices. Selon l’indice des prix à la consommation (CPI), l’inflation moyenne aux États-Unis a atteint 5 % ces quatre dernières années (le NCPPR estime que l’inflation réelle pourrait être encore plus élevée). Ainsi, les entreprises ont non seulement pour mission d’accroître leurs profits, mais également celle fiduciaire de les protéger contre la dépréciation. Or, Microsoft investissant la majeure partie de ses actifs en titres gouvernementaux américains et obligations d’entreprises, il n’a pas efficacement préservé la valeur de ses avoirs.
Dans sa proposition, le NCPPR souligne que, bien que le bitcoin soit volatil, « le bitcoin reste un excellent, voire le meilleur, instrument de couverture contre l’inflation ». Il recommande donc à Microsoft d’évaluer l’opportunité d’allouer au moins 1 % de ses actifs au bitcoin.
Selon les documents déjà déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), cette proposition devrait être soumise au vote des actionnaires le 10 décembre local, en même temps que plusieurs autres propositions.
La proposition sera-t-elle adoptée ?
Bien que la communauté cryptographique attende ce vote avec une grande impatience, force est de constater que l’approbation par les actionnaires de Microsoft demeure très incertaine.
Dans les documents transmis à la SEC, le conseil d’administration de Microsoft exprime clairement son opposition à cette proposition, arguant que la direction a déjà examiné la question, mais considère que les fonds d’entreprise doivent être placés dans des investissements stables et prévisibles afin d’assurer liquidité et financement des opérations.
Bien que la direction se soit fermement prononcée, certains organismes et personnalités favorables à la proposition continuent activement de faire campagne pour la faire aboutir.
D’un côté, BlackRock, qui détient 7 % des actions de Microsoft, devrait participer directement au vote, avec une forte probabilité de voter en faveur de la proposition. Michael Saylor, cofondateur de MicroStrategy, a également présenté au PDG de Microsoft, Satya Nadella, ainsi qu’au conseil d’administration, une présentation PowerPoint de 44 pages soulignant l’évolution du cadre réglementaire autour du bitcoin, espérant ainsi faire changer d’avis la direction de Microsoft.
D’un autre côté, sur des forums comme Reddit, où les opinions sont plus radicales, de nombreux partisans appellent activement les petits et moyens actionnaires de Microsoft à voter en faveur de la proposition.
Pourtant, malgré ces efforts, les perspectives d’adoption restent faibles. Les données en temps réel de Polymarket indiquent que la probabilité que la proposition soit adoptée n’est que de 13 %.
En cas d’adoption, quel serait le volume d’achat potentiel ?
Bien que l’issue du vote reste incertaine, on peut néanmoins estimer, à partir des réserves de Microsoft, quelle somme pourrait être allouée à l’achat de BTC en cas d’adoption.
Les données de Macrotrends montrent qu’au 30 septembre 2024, Microsoft détenait des réserves de trésorerie s’élevant à 78,428 milliards de dollars.
Cela signifie que si la proposition était adoptée et que Microsoft suivait la recommandation du NCPPR d’allouer au moins 1 % de ses actifs au bitcoin, cela représenterait une demande potentielle minimale de 780 millions de dollars.
Le NCPPR passe à Amazon après Microsoft ?
Ce matin, le NCPPR a déposé une proposition similaire auprès d’un autre géant technologique, Amazon, recommandant à cette dernière d’évaluer l’intégration du bitcoin dans ses réserves d’actifs. Cette fois, le NCPPR propose qu’Amazon alloue au moins 5 % de ses actifs totaux au bitcoin.
CZ a commenté cet événement via son compte X personnel, interrogeant ironiquement quand Amazon commencera enfin à accepter les paiements en bitcoin.
Bien que la SEC n’ait pas encore publié d’informations officielles sur l’avancement de cette proposition, Tim Kotzman, fondateur et PDG de Jubilee Royalty, indique que l’annonce officielle devrait intervenir vers avril 2025, ce qui signifie qu’elle pourrait être examinée lors de l’assemblée générale annuelle d’Amazon en 2025.
Entre les entreprises déjà engagées comme MicroStrategy et Tesla, et celles susceptibles de le devenir comme Microsoft et Amazon, l’expansion du bitcoin vers le monde traditionnel semble s’accélérer. Bien que la réunion imminente chez Microsoft risque fort de ne pas aboutir immédiatement à l’adoption de cette proposition, la tendance générale laisse penser qu’il ne s’agit peut-être que d’une question de temps.
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