Le grand manitou derrière Tether fait surface : le candidat nommé par Trump au poste de secrétaire au Commerce au cœur d'une tourmente, entrelacs de pouvoir ou collaboration professionnelle ?
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Le grand manitou derrière Tether fait surface : le candidat nommé par Trump au poste de secrétaire au Commerce au cœur d'une tourmente, entrelacs de pouvoir ou collaboration professionnelle ?
On soupçonne que Lutnick ne pourra pas éviter de violer le code éthique propre à l'équipe de transition.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Weilin, PANews
Howard Lutnick, président et PDG de la société de services financiers de Wall Street Cantor Fitzgerald, a été nommé par Trump le 20 novembre comme prochain secrétaire au Commerce des États-Unis, nomination actuellement en attente d'approbation par le Sénat. Toutefois, ce défenseur bien connu des cryptomonnaies, auparavant associé aux activités de custody du lanceur de stablecoin Tether, s'est vu révéler que sa société Cantor Fitzgerald avait conclu l'année dernière un accord avec Tether consistant à investir dans cette entreprise et à acquérir environ 5 % de ses parts.
Les observateurs s'interrogent sur la possibilité pour Lutnick d'enfreindre les règles éthiques propres à l'équipe de transition. Ces règles, conformes aux directives fédérales américaines sur les conflits d'intérêts, exigent que les membres de l'équipe de transition s'abstiennent de participer à toute décision impliquant un intérêt financier personnel ou direct lié à leurs affaires.
Selon les dernières informations, Howard Lutnick a déclaré qu'une fois sa nomination au poste de secrétaire au Commerce confirmée par le Sénat, il démissionnerait de ses fonctions chez Cantor et prévoyait de céder ses intérêts dans l'entreprise afin de respecter les obligations éthiques gouvernementales.
Howard Lutnick, milliardaire de Wall Street, endosse un double rôle
Récemment désigné comme futur secrétaire au Commerce des États-Unis, Howard Lutnick fait face à une attention publique intense et à de vives controverses. Non seulement il est le PDG et président de Cantor Fitzgerald, géant financier de Wall Street, mais il est aussi coprésident de l'équipe de transition de Trump. Chargé de sélectionner environ 4 000 nouveaux responsables pour former l'administration Trump — notamment des fonctionnaires antitrust, des avocats spécialisés en valeurs mobilières et des conseillers en sécurité nationale expérimentés — Lutnick continue toutefois d'exercer un contrôle direct sur ses entreprises financières.
Ce double rôle suscite des inquiétudes quant aux conflits d’intérêts. Max Stier, président de l’organisation à but non lucratif Partnership for Public Service, juge que la démarche de l’équipe Trump « franchit gravement la ligne ». Selon lui : « Ils se sont largement écartés du cadre établi par les procédures et règles censées garantir que les futurs dirigeants servent l’intérêt public plutôt que leurs intérêts privés. »
Les critiques soulignent que les sociétés de Lutnick, dont la société de services financiers Cantor et le groupe de courtage BGC, interviennent dans presque tous les secteurs de l’économie américaine, allant de la santé à la technologie. Newmark Group, société cotée dont Lutnick est président, fournit des services consultatifs pour l’immobilier commercial à l’échelle mondiale. Les clients de Cantor et BGC pourraient être affectés par diverses politiques publiques et réglementations, telles que le maintien par Trump d’un taux d’imposition bas pour les entreprises ou les décisions de la Food and Drug Administration (FDA) concernant l’approbation de nouveaux médicaments. Face aux interrogations sur sa solidité financière, Lutnick a publiquement défendu Tether, émetteur de stablecoins.
Par ailleurs, Lutnick s’appuie sur l’aide de Jeff Miller, lobbyiste et collecteur de fonds influent. Proche du cercle de Trump et des républicains du Congrès, Miller assiste Tether dans ses affaires à Washington. Depuis la fin de l’année dernière, une filiale de la holding de Lutnick, Cantor Fitzgerald, a versé 300 000 dollars à la société de lobbying de Miller. Ce dernier a également aidé Lutnick à établir des contacts avec des membres du Congrès.
La « coopération approfondie » entre Cantor et Tether provoque la controverse
L’année dernière, Cantor a conclu un accord avec Tether, le plus grand émetteur mondial de stablecoins, pour investir dans cette entreprise et acquérir environ 5 % de ses parts. Selon le Wall Street Journal, Cantor évaluerait ces parts à environ 600 millions de dollars. Actuellement, Tether détient des dizaines de milliards de dollars en bons du Trésor américain via les services de custody de Cantor, ce qui génère, selon des sources proches du dossier, plusieurs dizaines de millions de dollars de revenus annuels pour Cantor.
De plus, selon Bloomberg, Cantor est en négociation avec Tether afin d’obtenir un soutien financier pour son nouveau service annoncé de financement en bitcoins. Dans le cadre de ce projet, Cantor proposerait initialement aux investisseurs des prêts de 2 milliards de dollars adossés à des bitcoins, avec l’intention d’étendre davantage ce programme.
Depuis la nomination de Lutnick, le rôle de Cantor est devenu particulièrement scruté. Lutnick a affirmé avec fierté que Tether autorisait Cantor à examiner pleinement sa situation financière. Toutefois, les critiques font remarquer que ce modèle fondé sur la « confiance » va à l’encontre du principe prôné par l’industrie cryptographique : « Ne faites pas confiance, vérifiez. »
Un récent article de Politico indique que certains « proches de Trump » s’inquiètent du mélange par Lutnick de ses intérêts commerciaux personnels avec ses fonctions gouvernementales. Le rapport précise que lors de rencontres avec des législateurs à Capitol Hill, Lutnick aurait abordé, au lieu de se concentrer uniquement sur les questions liées à la transition gouvernementale, des sujets réglementaires affectant ses intérêts commerciaux, notamment ses relations avec Tether.
Des experts en éthique expriment également des inquiétudes quant au futur rôle potentiel de Lutnick, estimant que son passé lié à Tether pourrait influencer le choix des responsables des institutions de régulation financière sous l’administration Trump. Richard Painter, ancien avocat éthique du président George W. Bush, a déclaré : « Nommer une personne issue de l’industrie des cryptomonnaies pour choisir les régulateurs financiers revient à chercher les ennuis. »
La concurrence entre émetteurs de stablecoins : USDC pourrait tirer parti du cadre réglementaire
Le 24 novembre, un porte-parole de Tether a déclaré : « La relation entre Tether et Cantor Fitzgerald est purement professionnelle, fondée sur la gestion des réserves. Prétendre que la participation de Howard Lutnick à l’équipe de transition aurait une influence quelconque sur les actions réglementaires relève de la spéculation infondée. »
Le 25 novembre, Howard Lutnick a annoncé qu’il démissionnerait de ses postes chez Cantor, BGC et Newmark après confirmation par le Sénat. Actuellement PDG de Cantor, il prévoit de transférer les relations commerciales avec Tether à un collègue, probablement son fils Brandon Lutnick.
Il reste à voir si Tether pourra utiliser les liens durables entre Lutnick et Trump pour bloquer une législation potentiellement favorable à USDC, éviter des poursuites pénales ou encore protéger ses actifs gérés par Cantor.
Bien que la capitalisation boursière de Tether (120,1 milliards de dollars) soit nettement supérieure à celle d’USDC (34,3 milliards de dollars), USDC pourrait obtenir des avantages réglementaires significatifs. Par exemple, cet été, USDC est devenu le premier stablecoin approuvé en vertu du Règlement européen sur les marchés d’actifs numériques (MiCA). En revanche, Tether critique les exigences MiCA, comme celle imposant que 60 % des réserves soient détenues dans des banques européennes, affirmant que ces règles augmentent les risques.
Aux États-Unis, Tether serait actuellement examiné par les régulateurs pour des questions liées à la lutte contre le blanchiment d’argent. Comparé à Circle, Tether fait l’objet de critiques quant à son manque de transparence. À ce jour, Tether n’a pas soumis ses réserves en monnaie fiduciaire (principalement des bons du Trésor américain) à un audit indépendant tiers, alors que Circle a publié au moins les numéros CUSIP détaillés de ses réserves, geste considéré comme une avancée vers la transparence.
Actuellement, plusieurs projets de loi liés aux stablecoins sont en cours d’élaboration au Congrès américain et pourraient être discutés lors de la session dite « boiteuse » (« lame-duck session »), période comprise entre les élections et l’ouverture du nouveau Congrès. Ces textes pourraient favoriser les « stablecoins de paiement », une formulation généralement interprétée comme avantageant USDC de Circle plutôt que USDT de Tether.
Un cadre dirigeant de Circle a souligné lors d’une audience au Congrès en février que les émetteurs de stablecoins « opaques » pourraient être utilisés par des terroristes et des organisations illégales. Bien qu’elle n’ait pas nommément cité Tether ou Cantor, un autre membre du Congrès a critiqué ouvertement Cantor pour avoir offert à Tether un accès au système financier américain.
En outre, l’influence politique croissante de Circle aux États-Unis renforce sa position. Des comités d'action politique comme Fairshake, principal bailleur de fonds de Circle, ont financé de nombreux candidats pro-cryptomonnaies. Si ces élus entrent au Congrès, les lois favorables à USDC pourraient être adoptées plus facilement, tandis que Tether ferait face à un contrôle accru.
À l’avenir, la relation entre Cantor et Tether placée sous les feux des projecteurs du public et des législateurs pourrait avoir des conséquences complexes sur le rôle futur de Lutnick au sein du gouvernement. La position dominante de Tether sur le marché des stablecoins, ainsi que les controverses qu’il suscite, ajoutent encore de l’incertitude à l’évolution législative, réglementaire et concurrentielle dans ce domaine.
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