Le Meme fait fureur, le SOL fait pression sur Ethereum : le marché haussier de la cryptographie est-il scellé ?
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Le Meme fait fureur, le SOL fait pression sur Ethereum : le marché haussier de la cryptographie est-il scellé ?
Historiquement, les moments où la capitalisation boursière d'Ethereum dépasse celle du Bitcoin sont souvent des signaux clairs que le ratio ETH/BTC atteint un sommet.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Ignas | DeFi Research
Traduction : BitpushNews Yanan
Le marché adore clamer « cette fois, c'est différent », mais honnêtement, j'espère bien que le scénario habituel va se répéter : si le cycle quadriennal du bitcoin continue de tenir, le prix des cryptomonnaies pourrait atteindre un nouveau sommet historique au quatrième trimestre 2025.
Ensuite, vient la routine familière : quand le BTC monte, les autres grandes cryptomonnaies comme ETH et SOL suivent, puis une nouvelle vague de jetons (peut-être même les memecoins en tête) profite de la tendance haussière générale.
Mais bon, les marchés ont leur propre rythme. Après une certaine hausse, ils finissent par tourner. Puis nous entrons sagement dans une période de « pause » de deux ans. On peut comprendre : qui ne serait pas fatigué après une année entière de hausse effrénée ? Cette phase de deux ans d’ajustement est donc comme des vacances pour le marché.
Le groupe de recherche Delphi avait déjà anticipé dès le milieu de l'année 2023 un pic pour le quatrième trimestre 2025.
J'avais déjà mentionné leurs prévisions auparavant, et elles semblent progressivement se réaliser. Toutefois, certains éléments n'avaient pas été anticipés : l'approbation des ETF sur Ethereum, ainsi que celle des ETF Bitcoin ayant déclenché une forte vague de FOMO, poussant directement le prix du BTC à atteindre son précédent sommet historique début mars.
Merci infiniment aux équipes de Delphi pour leurs analyses !
Avec la victoire de Trump, le gouvernement pourrait adopter des réglementations plus favorables aux cryptomonnaies. Cela pourrait être le dernier catalyseur menant à un super marché haussier.
Cette ambiance actuelle d'optimisme contraste fortement avec ma vision prudente et modérément optimiste que j'exprimais en juillet. Aujourd'hui, le marché n'est plus affecté par des facteurs négatifs tels que les sorties de fonds de Grayscale ETF ou encore l'affaire Mt. Gox.
Delphi a également mentionné que la Chine envisageait d'augmenter sa masse monétaire face aux risques de déflation.
En réalité, la Chine a déjà mis en œuvre ses politiques de relance les plus ambitieuses depuis la pandémie, mais beaucoup trouvent encore ces mesures insuffisantes et appellent à « remettre la presse en marche ».
Historiquement, chaque fois que la Chine injecte de la liquidité, cela a souvent eu un effet positif sur l'économie mondiale et sur le marché des cryptomonnaies.
Pourtant, sur X (ex-Twitter), peu semblent remarquer un possible changement d'attitude positif de la Chine envers les cryptomonnaies : non seulement elle pourrait stimuler l'économie via une augmentation de l'offre monétaire, mais aussi assouplir ses politiques restrictives vis-à-vis des cryptos.
Le point crucial est que, par le passé, chaque halving du bitcoin a invariablement été suivi d'une forte hausse du prix du BTC, bien que cette hausse commence généralement environ six mois après l'événement. Cette fois ne semble pas faire exception.
Si tout se déroule selon le plan, ce sera le marché haussier le plus prévisible et le plus facile à anticiper de l'histoire.
À quel point le marché est-il haussier ?
Les graphiques du rapport de recherche de Capriole Investments sont très éclairants et méritent une lecture attentive.
Leur produit phare, l'indice macroéconomique Capriole Bitcoin, prend en compte plus de 60 indicateurs clés liés au bitcoin, couvrant les données on-chain (comme la circulation des jetons endormis, la distribution de la puissance de hachage, le nombre d'adresses actives, etc.), les indicateurs macroéconomiques et ceux des marchés boursiers.
Cet indice est divisé en plusieurs phases. Nous sommes actuellement en deuxième phase d'expansion, mais son niveau n'a ni atteint le sommet de mars 2024, ni encore moins les pics de 2017 et 2021.
Bref, la tendance reste haussière.
Le fondateur de Capriole prévoit que le prix du bitcoin atteindra au moins 140 000 dollars d'ici le quatrième trimestre 2025. Lorsque je lui ai demandé directement son avis sur l'Ethereum (ETH), il a répondu avec confiance : « Au moins 5 000 dollars, voire davantage. »
Si vous trouvez ces prévisions trop conservatrices et que vous êtes adepte de l'analyse technique, vous pourriez envisager un sommet à 210 000 dollars pour le bitcoin.
Je compte maintenir la stratégie du dernier cycle, car je suis profondément engagé dans SOL, ETH, et j'explore progressivement le domaine DeFi et les memecoins.
Avec la hausse du prix du bitcoin, beaucoup s'irritent de voir leurs altcoins stagner. Du calme, chers investisseurs : les altcoins ont tendance à rattraper leur retard après une forte hausse du BTC.
Et surtout, il reste encore beaucoup de place à la hausse.
Selon l'indice spéculatif sur les altcoins de Capriole Investments, la reprise des altcoins n’a même pas encore vraiment commencé. Un taux élevé signifie une forte spéculation sur le marché, tandis qu’un taux bas indique une faible spéculation et potentiellement de meilleures opportunités d’investissement dans les altcoins.
Tout cela semble trop beau pour être vrai, ce qui suscite naturellement une certaine inquiétude.
Nous sommes désormais entrés dans une zone d'avidité extrême.
Cependant, cet état d'avidité pourrait durer longtemps. De novembre 2020 à mars 2021, cet indice est resté au-dessus de 80, avec des corrections minimes. (Source : Crypto Koryo)
En résumé, même si la situation actuelle semble excellente, restons prudents et évitons absolument d'utiliser trop de levier.
Les Memecoins
Récemment, j'ai lu un article du Financial Times intitulé « The astonishing rise of Bitcoin can’t be ignored ».
Les commentaires des lecteurs ordinaires étaient amusants : arnaque pyramide, escroquerie, « ça ne sert à rien », etc.
Ces personnes qui se croient intelligentes n'ont visiblement pas compris la subtilité. Et là, j'ai eu une révélation.
Les premiers investisseurs en cryptomonnaies regardent les memecoins avec un préjugé similaire : arnaque, sans valeur, absurde, etc.
Pourtant, le bitcoin a résisté aux critiques, et les memecoins ont surpris même les vétérans sceptiques du secteur. Les prix des deux ont continué à grimper, avec une force impressionnante. Il suffit de regarder la performance stupéfiante des memecoins après les élections : les principales memecoins ont doublé en dix jours à peine.
Les memecoins ont franchi une étape clé : leur cotation sur Binance et Coinbase marque un pas important vers la normalisation.
Avant d'intégrer massivement des memecoins, Binance a publié une étude approfondie soulignant que les investisseurs particuliers explorent activement de nouvelles voies de création de richesse, et que les memecoins incarnent une volonté d'améliorer la transparence et l'accessibilité, en « réduisant les avantages internes et en créant un terrain de jeu plus équitable pour tous les investisseurs du monde entier ».
Les memecoins ne sont pas seulement un outil d'investissement, mais aussi un reflet de la fusion entre valeur économique et signification culturelle dans le système financier moderne, marquant une transformation profonde.
Étant donné que Binance a naturellement tendance à lister des actifs à fort potentiel de hausse, il est raisonnable de penser qu'elle intégrera davantage de memecoins à l'avenir.
SOL vs Ethereum
Oh, mon cher Ethereum, quand vas-tu enfin commencer à monter ?
Alors que les memecoins s'envolent, mes positions stagnent lourdement.
La FOMO me pousse constamment vers des actifs plus dynamiques,
mais je tiens bon – j'espère que mon choix est le bon.
Dans ce cycle cryptographique, Ethereum et tout son écosystème semblent incapables de retrouver leur ancienne gloire haussière.
Le volume de capital nécessaire pour faire bouger un géant comme Ethereum (capitalisation de 382 milliards de dollars), ainsi que les anciens projets DeFi et les nouveaux jetons à faible offre circulante mais à haute FDV, aurait largement de quoi créer des vagues dans plusieurs autres domaines émergents : la science décentralisée (DeSci), Runes, les projets DeFi sur Solana, d'autres L1, ou encore les memecoins évoqués précédemment.
Les investisseurs d’Ethereum et des jetons DeFi ont déjà fait fortune lors du dernier cycle. À présent, ils espèrent multiplier leur portefeuille par 3 à 5 pour atteindre l’indépendance financière. Mais peut-être que le marché ne leur offrira pas cette opportunité aussi facilement ? Peut-être faut-il encore attendre un peu ?
Le capital nécessaire pour faire tripler Ethereum pourrait permettre à d'autres écosystèmes innovants de décupler.
C’est tout à fait plausible.
Récemment, la feuille de route ETH 3.0 (Beam Chain) proposée par Justin Drake n’a pas suscité grand enthousiasme dans la communauté. De plus, son déploiement n’est prévu qu’à la fin des années 2020, ce qui le place clairement hors du cycle actuel.
En revanche, Solana est actuellement au sommet de sa forme.
Le récent rapport de Syncracy offre une comparaison claire entre Ethereum et Solana.
La dernière ascension de Solana était portée par son potentiel futur, celle-ci repose sur des fondamentaux solides.
En comparant l'activité réseau, on voit que Solana excelle en termes de valeur totale verrouillée (TVL), volume des échanges sur DEX, volume des transactions en stablecoins et nombre d'adresses actives.
Objectivement, comparer directement Solana au niveau L1 d'Ethereum peut sembler partial, car théoriquement, les couches L2 d'Ethereum devraient aussi être incluses. Mais comme celles-ci sont encore perçues comme des « parasites » dépendant de la chaîne principale, les investisseurs peinent à comprendre leur véritable valeur.
En examinant les revenus des dApps, on constate que ceux de Solana rivalisent désormais avec ceux d'Ethereum, démontrant une force comparable.
Néanmoins, la capitalisation boursière de Solana reste environ trois fois inférieure à celle d'Ethereum. Compte tenu de la vigueur de ses indicateurs économiques, cela suggère un potentiel de croissance considérable, voire une convergence future en termes d'évaluation.
Alors, SOL va-t-il vraiment dépasser ETH ? À mon avis, lorsque les discours « SOL va surpasser ETH » deviendront trop fréquents, ce sera justement le moment de réévaluer sa position et de revenir vers ETH.
Historiquement, les moments où la capitalisation d'Ethereum a dépassé celle du bitcoin ont coïncidé avec des pics explicites du ratio ETH/BTC.
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