3 mois pour atteindre le sommet, 50 % de part de marché : qui mène la nouvelle vague DeFi ?
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3 mois pour atteindre le sommet, 50 % de part de marché : qui mène la nouvelle vague DeFi ?
Cet article présente en détail les avantages clés de SynFutures, l'avancement du projet et les moyens d'y participer.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Wilson Lee, contributeur principal de Biteye
Édition : Crush, contributeur principal de Biteye
Au début du mois de juillet cette année, la bourse décentralisée de produits dérivés SynFutures a annoncé son lancement sur Base. En seulement trois mois, SynFutures a rapidement grimpé pour s'installer fermement à la première place du marché des dérivés sur Base, capturant la moitié des parts du marché des dérivés Base au cours du troisième trimestre, attirant ainsi une nouvelle fois une attention considérable du marché !
Quelles sont donc les innovations clés de SynFutures ?
Comment attire-t-il les utilisateurs grâce à ses programmes d'incitation, et quelles opportunités valent actuellement le coup d’être explorées ?
Dans cet article, Biteye détaille les avantages fondamentaux, les progrès du projet et les moyens de participation autour de SynFutures.
SynFutures a été lancé fin 2021 et a commencé à accélérer en première moitié d’année. Grâce à son modèle pionnier de marchés de contrats sans permission, permettant à quiconque d’ajouter de la liquidité avec un seul jeton et de lister un actif en 30 secondes, prenant en charge les contrats perpétuels et les contrats à échéance, il offre aux utilisateurs une expérience optimale.
De plus, SynFutures fait preuve d’une grande acuité commerciale, se concentrant activement sur les écosystèmes Blast et Base, et réussissant à y établir une position dominante.
Depuis son lancement sur Blast en mars et sur Base en juillet, son volume cumulé de transactions dépasse les 180 milliards de dollars américains, avec près de 300 000 adresses uniques ayant déjà effectué des opérations sur SynFutures.
Actuellement, plus de 45 paires de trading sont disponibles, incluant non seulement des cryptomonnaies majeures comme BTC et ETH, mais aussi les marchés très populaires cette année tels que les MEME coins et les prédictions liées à l’élection présidentielle américaine, concrétisant véritablement le principe de délégation communautaire du listing des contrats DeFi.
01 Innovation du projet : Oyster AMM
Les plateformes de produits dérivés font face à plusieurs problèmes : les AMMs traditionnels, simples, permettent à tout le monde de lister des actifs et de faire du market-making, mais au détriment de l’efficacité du capital.
Le modèle basé sur carnet d’ordres maximise l’efficacité du capital, mais ne parvient pas à supporter des actifs à risques arbitraires. SynFutures repose sur son propre Oyster AMM (oAMM), qui combine intelligemment le matching entièrement on-chain, le carnet d’ordres complet on-chain et l’AMM, intégrant à la fois l’efficacité élevée des capitaux du CeFi et les caractéristiques du DeFi telles que l’absence de permission et la décentralisation, résolvant parfaitement les problèmes susmentionnés.
Les contrats de SynFutures ont été audités par QuantStamp.
Oyster AMM (oAMM), cœur de SynFutures, présente trois caractéristiques principales : liquidité concentrée, AMM alimenté par carnet d’ordres entièrement on-chain, et mécanismes de stabilité protégeant les utilisateurs.
1.1 Liquidité concentrée
Dans oAMM, la liquidité peut être concentrée dans des intervalles de prix spécifiques (à l’instar d’Uniswap V3), augmentant ainsi l’efficacité du capital dans ces zones, en canalisant les fonds vers les transactions dans ces plages plutôt que de les disperser sur toute la gamme des prix.
En outre, oAMM permet d’ajouter de la liquidité unilatérale, c’est-à-dire que les fournisseurs de liquidité (LP) peuvent participer avec un seul type de jeton, réduisant ainsi les barrières d’entrée et les risques associés aux jetons.
oAMM réalise cette liquidité concentrée et autorise l’ajout de liquidité unilatérale via les mécanismes suivants :
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Intervalles de liquidité concentrée : oAMM permet aux LP de concentrer leurs fonds dans des fourchettes de prix précises. Cela signifie que les LP peuvent choisir de fournir de la liquidité là où ils estiment que les transactions seront les plus probables, plutôt que sur toute la plage de prix (similaire à Uniswap V3).
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Simulation de positions virtuelles : lorsque un LP apporte de la liquidité (prenons l’exemple du couple ETH-USDC, en n’apportant que USDC), le système crée en arrière-plan une position virtuelle correspondante. Cette position représente l’exposition relative à l’autre actif (dans ce cas, ETH). Cette méthode permet de fournir de la liquidité unilatéralement tout en maintenant l’équilibre du marché.
1.2 AMM alimenté par carnet d’ordres entièrement on-chain
L’intégration d’un carnet d’ordres entièrement on-chain à l’AMM est une caractéristique clé du modèle oAMM. « Entièrement on-chain » garantit un haut niveau de décentralisation et de sécurité ; quant au « carnet d’ordres », il renforce l’AMM en offrant une profondeur de liquidité maximale et en améliorant l’expérience utilisateur.
Un carnet d’ordres entièrement on-chain signifie que toutes les commandes (ordres d’achat et de vente) sont enregistrées et stockées directement sur la blockchain, et que le matching entre acheteurs et vendeurs se fait également sur chaîne, contrairement aux serveurs centralisés ou systèmes partiellement centralisés.
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Réalisation ingénieuse du carnet d’ordres : oAMM permet aux utilisateurs d’apporter de la liquidité à un prix précis, simulant ainsi des ordres limites on-chain, reproduisant le comportement d’un carnet d’ordres, et augmentant davantage l’efficacité du capital. Contrairement aux carnets d’ordres hors chaîne comme ceux de dYdX, oAMM est déployé sous forme de contrats intelligents sur la blockchain, tous les données étant publiques et vérifiables par tous. Les utilisateurs n’ont donc aucun souci à se faire concernant des manipulations occultes ou des transactions fictives de la part de la plateforme.
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Profondeur extrême de liquidité : bien des AMMs implémentent aujourd’hui la liquidité concentrée (comme Uniswap V3), ce qui améliore l’efficacité du capital, mais exige une profondeur accrue au niveau des points concentrés. Comparé aux méthodes traditionnelles de market-making AMM, les market-makers des plateformes centralisées maîtrisent mieux les ordres limites, y voient un intérêt supérieur, et sont plus motivés à y participer. Ainsi, un AMM supportant les ordres limites attire plus facilement les market-makers à intervenir activement, améliorant ainsi l’efficacité des transactions et la profondeur offerte par oAMM, offrant une expérience proche de celle des plateformes centralisées.
En résumé, oAMM combine astucieusement carnet d’ordres entièrement on-chain et AMM, résolvant efficacement sur chaîne l’un des problèmes les plus critiques en matière de liquidité, tout en conservant les atouts de transparence des transactions on-chain, fusionnant véritablement les avantages des DEX et des CEX.
1.3 Mécanismes de stabilité protégeant les utilisateurs
SynFutures a également conçu un ensemble de mécanismes visant à maintenir la stabilité du marché et à protéger les intérêts des utilisateurs. Ces mécanismes préviennent les fluctuations extrêmes et réduisent les risques inutiles, assurant un environnement de trading sain et équitable.
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Frais pénal dynamiques : afin de prévenir la manipulation des prix et les variations extrêmes, oAMM met en œuvre un mécanisme de frais pénals dynamiques. Lorsqu’une transaction provoque un écart entre le prix du marché et le prix de référence (mark price) dépassant un seuil prédéfini, des frais supplémentaires sont appliqués. Ces frais augmentent proportionnellement à l’écart, décourageant ainsi les tentatives de manipulation.
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Prix de référence stable : oAMM utilise des algorithmes tels que la moyenne mobile exponentielle (EMA) pour lisser les prix du marché, réduisant ainsi les risques de liquidation dus aux fluctuations à court terme causées par des annonces imprévues ou des manipulations. Un prix de référence stable aide à éviter les liquidations inutiles déclenchées par des mouvements de prix extrêmes.
Grâce à ces mécanismes, SynFutures rend coûteuse la manipulation du marché, réduisant ainsi les motivations à le faire ; par ailleurs, le lissage des prix limite les réactions excessives du marché dues à des événements soudains ou à de gros volumes, protégeant les utilisateurs contre des pertes injustifiées. En outre, SynFutures renforce encore la protection des utilisateurs grâce à un prix de référence stable et à des taux de financement continus, minimisant les liquidations accidentelles dues aux fortes volatilités, maintenant efficacement la stabilité du modèle oAMM.
02 Progrès du projet
2.1 Position consolidée dans l’écosystème Blast, retour aux utilisateurs
Dès peu après son lancement sur Blast en mars, SynFutures s’est imposé comme la première plateforme de produits dérivés de l’écosystème Blast. Tout en offrant une expérience utilisateur optimale, elle a mis en place de généreux programmes d’incitation, favorisant croissance et fidélisation des utilisateurs.
Dès son arrivée sur Blast, SynFutures a introduit le programme d’incitation en points O_O (Oyster Odyssey). Non seulement SynFutures réserve aux détenteurs de points O_O des airdrops futurs propres au projet, mais elle redonne aux utilisateurs à 100 % toutes les incitations liées à Blast (points, yield, et airdrops supplémentaires pour développeurs).
À travers un concours de trading doté de 500 000 $ et trois opportunités d’airdrop, SynFutures a fortement motivé et récompensé la participation des utilisateurs.
Lors des activités sur Blast, les utilisateurs de Blast, les utilisateurs de dYdX/GMX, ainsi que les détenteurs de NFT Pudgy Penguin, pouvaient directement recevoir un airdrop de points O_O de SynFutures dès leur inscription à l’événement O_O.
Par ailleurs, fournir de la liquidité (à la fois comme maker et AMM LP) ou trader (taker) permettait d’obtenir des points en jeton natif de Blast + 50 % de bonus pour les gagnants du Big Bang de Blast + des points O_O de SynFutures, les traders pouvant en outre bénéficier de récompenses supplémentaires lors du concours de trading.
Les utilisateurs ayant participé aux activités SynFutures sur Blast rapportent des gains substantiels. Actuellement, le programme d’incitation O_O est étendu à Base, permettant aux utilisateurs de gagner des points via trading et fourniture de liquidité (LP) sur Base.
2.2 Développement soutenu de l’écosystème Base, croissance et innovation
SynFutures a annoncé son lancement sur Base début juillet, et d’ici fin septembre, il dominait largement le marché des dérivés sur Base, capturant environ 50 % des parts du marché des dérivés Base au troisième trimestre.
Par ailleurs, fin septembre, SynFutures a annoncé le lancement de sa gamme de produits Vault sur Base. Les utilisateurs peuvent désormais fournir de la liquidité avec un seul jeton, générant des revenus de liquidité, des frais de transaction de la plateforme et des points O_O.
Voici les principes de fonctionnement et caractéristiques de Vault :
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Dépôt et gestion des fonds : les utilisateurs déposent leurs fonds dans Vault, qui automatise ensuite la fourniture de liquidité et le rééquilibrage sur les marchés concernés, tout en permettant d’accumuler des points.
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Simplification du processus de market-making : Vault exécute automatiquement les stratégies de market-making, supprimant la nécessité d’interventions fréquentes manuelles.
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Diversification des risques : via différents Vaults, les utilisateurs peuvent répartir leur liquidité sur divers actifs, diversifiant ainsi leur portefeuille et réduisant les risques de concentration.
Source : https://oyster.synfutures.com/#/vault/base/0x152d6356da0b84eb796247b03b3a17a791d83c42
Comme pour les activités de points sur Blast, fournir de la liquidité (LP) ou trader permet toujours de gagner des points O_O. Avec l’arrivée de Vault, les utilisateurs disposent désormais d’un moyen plus simple de générer des revenus via SynFutures et accumuler des points O_O.
De plus, l’interface d’activités de SynFutures propose d’autres façons de gagner des points, montrant clairement la volonté sincère de SynFutures de récompenser ses utilisateurs.
Source : https://oyster.synfutures.com/#/campaign
Couramment, SynFutures propose également une page de classement des points, encourageant la compétition entre utilisateurs, ajoutant ainsi une dimension ludique.
Source : https://oyster.synfutures.com/#/odyssey
D’après les données chainées, Base devient progressivement le moteur de croissance de SynFutures, illustrant sa capacité d’adaptation flexible aux marchés, tout en confirmant indirectement la reconnaissance par les utilisateurs de Base de la qualité de l’expérience produit et des programmes d’incitation de SynFutures.
Source : https://info.synfutures.com/
03 Avantages clés et comparaison avec concurrents
3.1 Positionnement sur le marché
Actuellement, plusieurs plateformes de produits dérivés occupent une place établie, telles que dYdX, Hyperliquid, GMX, etc.
En observant selon DefiLlama le volume des dérivés depuis mars sur les principales blockchains, de mars à septembre, Hyperliquid et dYdX ont maintenu une position de leader avec environ 1,5 milliard de dollars de volume quotidien, tandis que SynFutures atteignait environ 1 milliard, devançant Jupiter, GMX, etc., se plaçant ainsi dans le premier peloton du secteur des dérivés.
Depuis septembre, en raison des conditions du marché, la plupart des plateformes de dérivés ont vu leur volume chuter. Hyperliquid reste en tête avec environ 1,5 milliard, SynFutures dépasse alors dYdX avec environ 600 millions de dollars de volume quotidien.
En tant que plateforme la plus récente parmi celles-ci, sa montée rapide témoigne d’une reconnaissance pleine et entière par le marché.
Volume des dérivés SynFutures V3, source : https://defillama.com/protocol/synfutures
Volume des dérivés GMX, source : https://defillama.com/protocol/gmx?volume=true
Volume des dérivés dYdX, source : https://defillama.com/protocol/dydx
Volume des dérivés Jupiter Perpetual Exchange, source : https://defillama.com/protocol/jupiter-perpetual-exchange
Volume des dérivés Hyperliquid, source : https://defillama.com/protocol/hyperliquid?derivativesVolume=true
3.2 Avantages clés
Le succès remarquable de SynFutures en si peu de temps repose sur ses atouts uniques :
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Modèle hybride carnet d’ordres on-chain + AMM, combinant décentralisation, profondeur de liquidité et efficacité du capital : dYdX et Hyperliquid reposent uniquement sur carnet d’ordres, offrant une haute efficacité du capital, mais limitent la diversité des actifs échangeables ; GMX, utilisant un modèle pool-to-pool, est limité par la capacité des LP, manquant d’évolutivité, et restreint aussi la diversité des actifs. SynFutures, en combinant carnet d’ordres on-chain et AMM, allie la décentralisation et la profondeur de liquidité des DEX, tout en approchant l’efficacité du capital des CEX.
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Le listing déterminé par la communauté : les autres plateformes de dérivés décident de manière centralisée quels actifs lister, alors que SynFutures laisse la communauté décider, permettant un listing sans permission en 30 secondes. Pendant la vague actuelle des MeMe coins, SynFutures a rapidement listé $BOME, menant le rythme du marché.
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Supporte tout jeton ERC-20 comme collatéral : SynFutures accepte n’importe quel jeton ERC-20 comme garantie pour le trading, alors que les autres plateformes ne prennent en charge que quelques devises limitées comme USDC ou ETH.
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Matching d’ordres entièrement on-chain : SynFutures effectue tout le matching des ordres directement sur chaîne, garantissant la transparence et prévenant la manipulation du marché. À l’inverse, dYdX et Hyperliquid effectuent le matching hors chaîne, conservant un risque de centralisation potentiel.
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Airdrops transparents et attentes de lancement de jeton : SynFutures V3 se concentre actuellement sur les écosystèmes Blast et Base, offrant aux utilisateurs des rendements sur dépôt, des incitations en points et des airdrops liés à la chaîne — des avantages absents chez dYdX ou Hyperliquid. En outre, SynFutures est l’une des rares grandes plateformes de dérivés à ne pas encore avoir lancé son jeton. L’équipe indique travailler sur l’émission d’un jeton, suggérant implicitement un futur lancement et airdrop. Les utilisateurs anciens versions et participants aux précédentes activités bénéficieront également de récompenses futures, selon les annonces officielles locales.
Source : https://www.synfutures.com/
04 Équipe et historique
L’équipe fondatrice de SynFutures possède un parcours issu des grandes banques d’investissement internationales, entreprises technologiques et pionniers du secteur crypto. Le projet a séduit des investisseurs tels que Pantera, Polychain, Standard Crypto, Dragonfly, Framework, SIG, Hashkey, IOSG, Bybit, Wintermute, CMS et Woo, levant au total plus de 38 millions de dollars américains.
Source : https://www.rootdata.com/Projects/detail/SynFutures?k=MzAyMA%3D%3D
05 Conclusion et perspectives
Dans la compétition intense du marché DeFi des produits dérivés, SynFutures se distingue nettement grâce à ses innovations technologiques et stratégiques.
Grâce à l’introduction d’un carnet d’ordres et d’un mécanisme de matching entièrement on-chain, d’un modèle de liquidité unifié, et de mécanismes de stabilité centrés sur la protection des utilisateurs, SynFutures offre non seulement un environnement de trading sûr, transparent et efficace, mais assure aussi sa compétitivité et son attractivité dans le secteur.
De plus, via des programmes d’incitation généreux et un engagement profond dans les écosystèmes Blast et Base, SynFutures démontre son engagement envers un développement durable et la construction d’un écosystème solide.
Des airdrops lucratifs, des concours de trading, ainsi que des innovations continues comme le produit Vault, attirent massivement la participation active des utilisateurs et insufflent une nouvelle vitalité au marché. Ce retour constant aux utilisateurs et partenaires de l’écosystème renforce les liens entre SynFutures et sa communauté, favorisant la prospérité continue de son écosystème.
Grâce à l’innovation technologique, aux mécanismes de protection des utilisateurs, aux stratégies d’incitation et à une feuille de route claire, SynFutures a réussi à construire une plateforme à la fois sécurisée, fiable et dynamique. Ces avantages permettent à SynFutures non seulement de répondre aux besoins actuels des utilisateurs, mais aussi d’anticiper et de s’adapter aux évolutions futures du marché, présageant une position de leader durable dans le domaine des plateformes de trading décentralisées.
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