Le projet cryptographique de Trump a levé 10 millions de dollars en un jour
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Le projet cryptographique de Trump a levé 10 millions de dollars en un jour
Collecte de fonds et votes combinés.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Tuoluo Finance
Trump dévoile une nouvelle stratégie.
Le 15 octobre, le jeton WLFI du projet DeFi familial de Donald Trump, World Liberty Financial, a été officiellement mis en vente au public. Ce lancement conclut près de deux mois de campagne promotionnelle intensive, durant laquelle les quatre membres de la famille Trump ont tous participé activement. L'ancien président lui-même est monté au créneau à plusieurs reprises sur Space et X, s'imposant désormais comme un ambassadeur emblématique du monde cryptographique.
Cependant, comparé à son objectif ambitieux de lever près de 300 millions de dollars, les ventes du premier jour n’ont rapporté qu’un peu plus de dix millions de dollars — un écart considérable. Le marché, saturé par les promesses creuses, semble avoir développé une certaine résistance, ce qui se traduit par un désengagement progressif des paris sur Trump. Sans compter que le projet a déjà fait l’objet de critiques liées à des accusations de népotisme.
D’autre part, avec seulement 20 jours restants avant l’élection présidentielle, l’apparition très opportune de ce projet crypto soulève des interrogations quant à ses véritables intentions.
Le 15 octobre, le jeton WLFI de World Liberty Financial a été lancé officiellement, ouvrant la vente publique aux utilisateurs pré-inscrits sur la liste blanche. Un jour auparavant, lors d’un livestream, l’équipe du projet affirmait que plus de 100 000 personnes figuraient déjà sur cette liste.
Le développement de ce projet a commencé dès février dernier. Tout a démarré par une déclaration inattendue du fils cadet de Trump, Eric Trump, affirmant son engouement pour la DeFi. Peu après, le fils aîné, Donald Trump Jr., a renchéri en qualifiant la DeFi d’« avenir ». Le 16 août, il a créé un canal Telegram baptisé The DeFiant Ones, suivi d’une série de teasers qui ont réussi à capter toute l’attention du marché.
Finalement, le 29 août, le voile a été levé : Eric Trump a annoncé l’arrivée de World Liberty Financial (WLFI). Le principal intéressé, Donald Trump, a bien sûr ajouté son soutien en publiant une vidéo promotionnelle, reprenant au passage son slogan habituel faisant de Miami la « capitale crypto des États-Unis ».
Bien que le projet affirme vouloir « redonner le pouvoir financier au peuple », force est de constater que même à l’heure du lancement du jeton, aucun livre blanc officiel n’a encore été publié. Seul un document intitulé « Gold Paper » (Livre d’Or) fournit quelques informations, sans toutefois détailler clairement les aspects techniques ni le modèle opérationnel. En croisant les informations du « Gold Paper » avec la feuille de route obtenue par The Block, on peut néanmoins entrevoir certains éléments clés du projet.
World Liberty Financial est piloté par les cofondateurs Steve et Zach Witkoff, Folkman et Chase Herro. Il vise à favoriser l’adoption massive des actifs numériques via une plateforme financière alternative complète et conforme à la réglementation, permettant aux utilisateurs d’emprunter et de prêter des cryptomonnaies, de créer des pools de liquidité et d’effectuer des transactions avec des stablecoins. La famille Trump joue un rôle central dans ce projet : dans le brouillon du livre blanc, Donald Trump est présenté comme le « Chief Crypto Advocate » (principal défenseur de la crypto), ses deux fils aînés sont nommés « ambassadeurs Web3 », tandis que le plus jeune occupe le poste de « visionnaire DeFi ».
La feuille de route prévoit trois phases. La première phase consiste à construire une plateforme de prêt basée sur Aave, fonctionnant sur Scroll (une solution de scaling Ethereum), avec un accent mis sur la banque cryptographique. Ce volet est déjà en cours de déploiement. La deuxième étape implique l’intégration avec des exchanges afin de permettre aux utilisateurs validés par KYC d’effectuer des paiements via des preuves sur chaîne. Concrètement, le projet envisage de créer une carte de crédit centrée sur les stablecoins. La dernière phase vise à fractionner des actifs du monde réel, revenant ainsi aux racines immobilières de la famille Trump, potentiellement via la tokenisation de projets immobiliers.
Si le plan global reste flou, la distribution des jetons, elle, est très claire. 63 % de l’offre totale sera vendue au public, dont 17 % destinés aux récompenses utilisateurs, et 20 % réservés à l’équipe. Cette première levée vise à collecter 300 millions de dollars, en vendant 20 % de l’offre totale à une valorisation entièrement diluée de 1,5 milliard de dollars. L’offre totale de jetons s’élève à 20 milliards.
Pour éviter la réglementation stricte de la SEC, la vente de jetons s’appuie sur l’exemption Regulation D, limitant la taille des investissements et ne ciblant que les investisseurs accrédités. Les jetons ne peuvent pas être transférés ultérieurement, mais leurs détenteurs disposent d’un droit de vote sur la gouvernance du projet.
Concernant les ventes du premier jour, au 16 octobre à 15h30, environ 730,53 millions de jetons WLFI avaient été vendus, laissant 19,269 milliards de jetons disponibles. À un prix unitaire de 0,015 dollar, cela représente un chiffre d’affaires d’environ 10,96 millions de dollars. Pour un projet nouveau, ce résultat est honorable. Mais comparé à l’objectif initial de 300 millions, il reste largement insuffisant.
Les raisons du scepticisme du marché sont simples. Investir massivement dans un projet dont le livre blanc n’est pas publié et dont les jetons ne peuvent pas être transférés comporte un risque élevé. Par ailleurs, le projet présente de nombreux points faibles.
Tout d’abord, l’équipe. Bien que la famille Trump soit pleinement associée, ses membres, issus du secteur immobilier traditionnel, n’ont aucune expérience dans la crypto. Leurs titres dans le projet semblent davantage symboliques, visant à accroître l’influence médiatique pour ensuite profiter financièrement. Dans ce contexte, la responsabilité réelle du développement et de l’exploitation repose donc entièrement sur les cofondateurs.
Deux d’entre eux, Folkman et Chase Herro, viennent de Dough Finance, un projet DeFi lancé en avril sur AAVE, mais victime d’une attaque par prêt flash le 12 juillet, entraînant un vol de 2 millions de dollars. Depuis, le projet est pratiquement inactif. Certains spéculent que WLFI pourrait réutiliser directement le code de Dough Finance, ce qui soulève des inquiétudes majeures en matière de sécurité. Par ailleurs, Folkman a auparavant lancé un programme de formation censé aider les hommes à séduire des femmes, ce qui a gravement entamé sa crédibilité professionnelle.
Chase Herro n’est pas en reste : jeune homme, il a purgé une peine de prison pour trafic de drogue, a vendu des pilules amaigrissantes et des formations sur l’enrichissement rapide. Il a également lancé, il y a dix ans, une société de trading crypto appelée Pacer Capital, aujourd’hui disparue.
Avec une équipe opérationnelle aussi discréditée, une famille Trump totalement novice en crypto, et des jetons non transférables servant uniquement à la gouvernance, l’objectif réel du projet est rapidement remis en question.
Certains analystes du secteur pensent que ce projet n’est qu’un moyen pour Trump d’élargir ses canaux de financement, voire une forme détournée de dons politiques. Cette hypothèse n’est pas infondée. Comparé au Parti démocrate, généralement mieux financé, les républicains rencontrent des difficultés dans la collecte de fonds. Selon les documents de la Commission électorale fédérale, au 31 juillet, l’équipe de Harris avait levé 770 millions de dollars et en avait dépensé 440 millions, contre 570 millions levés et 310 millions dépensés pour l’équipe Trump. Selon les dernières données, entre le 1er juillet et le 30 septembre, l’équipe de Harris a levé 633 millions de dollars — un montant exceptionnellement élevé et rapide, même pour une campagne électorale. Sur la même période, Trump n’a collecté que 350 millions. L’écart est donc énorme.
En termes de canaux de financement, Harris s’appuie principalement sur Carey Committee, tandis que Trump utilise surtout des SuperPAC. Bien que les deux formes permettent des dons illimités, le premier offre une option supplémentaire de « don direct » vers le candidat ou le parti, alors que le second est limité aux dépenses publicitaires sans plafond. Cela rend le financement de Trump moins efficace que celui de Harris.
Pour ces raisons,le lancement par Trump d’un canal crypto juste avant l’élection apparaît comme une décision stratégique logique. La vente de jetons est une manière rapide de générer des liquidités, cohérente avec l’objectif de lever 300 millions de dollars. Après tout, peu de projets osent, dès leur lancement, demander un tel montant, surtout en proposant uniquement un jeton de gouvernance. Cela signifie aussi que le succès du projet est étroitement lié à l’issue de l’élection. Les bénéfices futurs attendus par les donateurs sont donc cruciaux. Pour l’instant, la famille Trump place de grands espoirs dans ce projet, notamment autour du développement d’un stablecoin, véritable vache à lait du secteur crypto.
Par ailleurs, le lancement de ce projet crypto à ce moment précis renforce davantage la position pro-crypto de Trump. Cela donne plus de crédibilité à ses déclarations souvent jugées exagérées, et lui permet de gagner le soutien décisif du milieu crypto.
C’est pourquoi ce projet, teinté de politique, n’a pas rencontré un large enthousiasme. Pourtant, malgré les sondages du 10 octobre plaçant Harris en tête avec 49 % des intentions de vote contre 47 % pour Trump, les marchés prédictifs crypto racontent une autre histoire : Trump y devance Harris avec un taux de victoire estimé à 58,9 %, soit un écart de 17 points. Dans les États-clés, il a repris l’avantage : il devance Harris dans le Michigan, la Pennsylvanie et le Nevada. Sur les sept États indécis, il en mène six. Si cette tendance se confirme, Trump serait à un pas de remporter l’élection.
Un soutien clé dans cette campagne est un vieil allié du monde crypto : Elon Musk. Entre le 3 juillet et le 5 septembre, Musk a versé 75 millions de dollars au comité d’action politique américain (America PAC) favorable à Trump. Bien que ce montant soit inférieur à ses annonces initiales de 45 millions par mois, il en fait l’un des plus gros donateurs de la campagne Trump.
Pourtant, il y a quelques années à peine, Musk était loin d’être un allié de Trump. En 2020, il critiquait vivement le retrait de Trump de l’Accord de Paris sur le climat, se déclarant partisan du Parti démocrate. En 2022, les deux hommes s’échangeaient même des insultes publiques : Musk affirmait ouvertement que Trump devrait prendre sa retraite, tandis que Trump répondait en traitant Musk de « businessman dépendant des subventions publiques », le moquant pour avoir sollicité de l’aide à la Maison-Blanche.
Mais après l’attentat contre Trump en juillet, leurs positions ont radicalement changé. En août, Musk a organisé un dialogue en direct avec Trump sur Space, attirant plus d’un million de spectateurs. En octobre, Musk est même apparu en personne lors d’un rassemblement électoral de Trump, allant jusqu’à offrir 47 dollars à ceux qui voteraient pour lui. Avec ses dons massifs, Musk s’est transformé en soutien total et inconditionnel.
Quant à la raison de cette réconciliation, Musk explique que les idées et valeurs du Parti démocrate ne correspondent plus aux siennes. Il accuse les démocrates de favoriser une diversité ethnique excessive qui accélère la division du pays. Il critique aussi le manque d’ambition du gouvernement Biden en matière d’énergie propre et de véhicules électriques, ainsi que les pressions exercées sur SpaceX et Twitter. Ces facteurs ont consolidé sa décision de rallier les républicains.
Par ailleurs, outre les contrats gouvernementaux et les orientations réglementaires, Musk semble nourrir un intérêt croissant pour la politique. Soutenir Trump, dont les bases politiques sont encore fragiles et éloignées du puissant establishment bureaucratique, apparaît comme un choix stratégique tant sur le plan commercial que politique. Trump, désormais converti, promet de soutenir l’industrie automobile électrique et a même proposé à Musk de devenir ministre chargé de la réduction des coûts s’il venait à être élu.
Mais une fois l’engagement public pris, il n’y a plus de retour en arrière possible. Pour les personnalités publiques, soutenir ouvertement un camp comporte des risques énormes. Musk a d’ailleurs admis que si Trump perdait, il pourrait faire face à de fortes représailles de la part des démocrates, allant jusqu’à craindre pour sa sécurité personnelle. Dans ce contexte, son soutien actif à Trump devient une nécessité pour assurer sa propre protection.
Pour quiconque s’engage en politique, une élection est un pari risqué. Jusqu’au bout, rien n’est joué. Les échanges verbaux entre candidats ne sont que l’apéritif ; la vraie scène se joue dans l’ombre, là où les intérêts et les votes dictent chaque geste.
Le rapprochement entre Musk et Trump en est un exemple, tout comme la création de ce projet crypto. Quant à savoir si le projet DeFi World Liberty Financial servira réellement l’écosystème crypto à long terme, la réponse importe peu à la majorité.
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