Un nouvel âge pour le Bitcoin : révéler le code de la richesse de BTCFi
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Un nouvel âge pour le Bitcoin : révéler le code de la richesse de BTCFi
BTCFi ne se résume pas à une simple addition où un plus un égale deux.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesQu'est-ce que BTCFi ?
BTCFi (DeFi sur Bitcoin), c’est-à-dire le système de finance décentralisée construit sur les actifs et le réseau Bitcoin. En combinant la sécurité et la stabilité des actifs Bitcoin avec l'innovation de la DeFi, BTCFi s'est particulièrement illustré lors du dernier marché haussier.
L’origine dans Bitcoin
Depuis son apparition en 2009, Bitcoin, en tant qu’actif numérique à offre fixe, attire continuellement l’attention des investisseurs mondiaux et a progressivement acquis un large consensus comme « or numérique ». Au fil de ce processus, le prix du Bitcoin a atteint de nouveaux sommets, culminant à 1,4 milliard de dollars américains début 2024. Par ailleurs, en janvier 2024, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a officiellement approuvé les fonds négociés en bourse sur Bitcoin (ETF BTC). Cette décision marque non seulement une reconnaissance du secteur financier traditionnel envers les cryptomonnaies, mais aussi l’intégration légale du Bitcoin dans les marchés financiers institutionnels, propulsant ainsi tout l’écosystème crypto vers une croissance accélérée.
Bitcoin n’est pas seulement un actif numérique : c’est aussi un réseau de paiement électronique révolutionnaire. Grâce à l’algorithme de consensus Proof-of-Work (PoW), Bitcoin est devenu le réseau de paiement le plus décentralisé de l’histoire humaine. Contrairement au système financier traditionnel, les utilisateurs du réseau Bitcoin n’ont besoin de faire confiance à aucune institution centralisée ; ils peuvent uniquement compter sur le code sous-jacent pour garantir la sécurité de leurs actifs et transactions.
La convergence entre BTC et DeFi
Avec l’évolution de la technologie blockchain, la finance décentralisée (DeFi) est progressivement devenue une branche clé de la technologie financière. La DeFi désigne une série de produits financiers automatisés construits sur la technologie blockchain. Comparée au système financier traditionnel, la DeFi offre une plus grande inclusivité et interopérabilité. À condition d’avoir une connexion Internet, les utilisateurs peuvent facilement acheter et échanger des actifs numériques via des produits DeFi. En outre, la DeFi intègre habilement divers services financiers classiques tels que les dépôts, prêts, financements et échanges d’actions. Ces fonctions, telles des briques Lego, peuvent être combinées de manière flexible pour créer de nouveaux produits financiers répondant aux besoins variés des utilisateurs et améliorer leur expérience.
Par le passé, la plupart des produits DeFi étaient construits sur Ethereum, qui disposait du langage de programmation de contrats intelligents le plus abouti et d’un écosystème de développeurs mature. Toutefois, suite à la mise à jour réussie de Taproot sur le réseau principal Bitcoin en novembre 2021, ainsi qu’à l’émergence du protocole Ordinals et du standard BRC-20 basés sur la technologie Segwit, le réseau Bitcoin peut désormais aller au-delà du simple transfert et stockage de BTC, en permettant également l’émission native d’actifs, leurs échanges, prêts, et bien d’autres cas d’utilisation.
Les progrès technologiques ont encouragé l’exploration de diverses applications DeFi sur le réseau Bitcoin. Les développeurs ont commencé à reproduire les applications DeFi d’Ethereum sur Bitcoin, construisant progressivement un écosystème Bitcoin florissant, incluant par exemple le protocole d’émission d’actifs Runes ou encore BitLayer, une solution de couche 2 (Layer 2) pour l’extension de la capacité du réseau BTC.
Synergie entre technologie et demande
Les avancées technologiques de l’écosystème Bitcoin coïncident avec la montée en puissance de la demande des utilisateurs pour valoriser leurs actifs Bitcoin. Dans le cycle de marché actuel, de nombreux investisseurs préfèrent conserver du Bitcoin plutôt que d’autres altcoins, tout en souhaitant générer des rendements supplémentaires pendant cette période de détention. L’émergence de la DeFi sur Bitcoin offre aux détenteurs de BTC des opportunités sécurisées et natives de gestion patrimoniale, comme le minage PoS ou l’arbitrage, répondant ainsi à leur besoin de valorisation des actifs.
Cette synergie entre technologie et demande a permis aux développeurs d’ouvrir une voie plus native pour la DeFi sur Bitcoin. C’est pourquoi BTCFi connaît un essor remarquable durant ce cycle haussier, devenant progressivement une force majeure sur le marché crypto.
Quelle est la différence entre BTCFi et DeFi ?
Comparé à la DeFi sur d'autres blockchains, BTCFi présente quatre caractéristiques clés, particulièrement importantes pour les détenteurs de Bitcoin :
- Sécurité : Pour les maximalistes Bitcoin et les détenteurs de BTC, la sécurité des actifs est toujours la priorité absolue dans toute activité DeFi. Cela concerne non seulement la sécurité des activités DeFi sur le réseau principal, mais aussi celle des ponts inter-chaînes et des chaînes connectées. Ainsi, Uniquid Layer utilise la technologie ADV afin d’assurer au maximum la sécurité de l’agrégation de liquidités.
- Nativité : Les développeurs principaux de Bitcoin et sa communauté restent fidèles à une pile technologique simple et robuste (petits blocs, offre fixe, mécanisme de consensus PoW), privilégiant la construction d’applications sans modifier le code du réseau principal — c’est là l’essence de la nativité technologique Bitcoin. Pour les produits BTCFi, seuls ceux construits sur des technologies natives éprouvées et validées par le temps obtiennent l’approbation de la communauté principale Bitcoin. D’autre part, les protocoles de jetons fongibles comme BRC20, Runes, etc., présents sur le réseau principal, possèdent également une certaine « nativité » propre à leurs actifs. Ils se distinguent des actifs sur d’autres chaînes par leur culture communautaire, catégories d’actifs et besoins des détenteurs.
- Décentralisation : La décentralisation reste un principe fondamental pour la communauté Bitcoin, ainsi que pour l’industrie crypto dans son ensemble. C’est précisément grâce à son haut niveau de décentralisation que Bitcoin occupe aujourd’hui une position comparable à celle de l’« or numérique ». Concernant les protocoles BTCFi, les détenteurs de BTC examinent en premier lieu si la gestion des BTC bloqués au niveau du protocole, ainsi que les entrées/sorties, sont sécurisées, et s’il existe une utilisation de portefeuilles multi-signatures suffisamment décentralisés ou de preuves à connaissance nulle (ZKP) afin d’éliminer les risques de points de défaillance unique.
- Interopérabilité : Pour attirer davantage de détenteurs de BTC, les protocoles BTCFi doivent permettre une collaboration fluide avec le réseau Bitcoin principal, assurant une intégration harmonieuse entre BTC et BTCFi, et libérant ainsi tout le potentiel de liquidité des actifs Bitcoin. Actuellement, bon nombre de protocoles BTCFi cherchent à capter la liquidité BTC en promettant de hauts taux APY et en émettant leurs propres actifs LST, ce qui nuit quelque peu à l’interopérabilité inter-chaînes du BTC et augmente la complexité d’utilisation pour les utilisateurs. Avec Uniquid Layer, les utilisateurs n’ont plus besoin de maîtriser les différentes méthodes d’utilisation des protocoles de Restaking : il leur suffit de staker leurs actifs sur Uniquid Layer pour bénéficier automatiquement du rendement optimal agrégé à partir de plusieurs projets de Restaking, tout en obtenant un justificatif de liquidité leur permettant de participer à un écosystème DeFi élargi.
BTCFi n’est pas simplement une extension de la DeFi. Il doit s’appuyer sur ces quatre caractéristiques pour offrir aux détenteurs de Bitcoin une solution financière décentralisée plus sûre, plus native, plus décentralisée et offrant une meilleure liquidité. Cela permet aux détenteurs de Bitcoin de profiter de l’innovation DeFi tout en continuant de faire confiance aux avantages fondamentaux du réseau et de l’actif Bitcoin lui-même.
Quelles sont les sources de revenus de BTCFi ?
Pour répondre à la demande des détenteurs de BTC de valoriser leurs actifs et réactiver la liquidité inutilisée du Bitcoin, BTCFi doit constamment générer des revenus réels et durables afin d’assurer son développement à long terme. Actuellement, les revenus fondamentaux de BTCFi peuvent être divisés en plusieurs catégories :
- Revenus de validation PoS : Les utilisateurs déposent leur BTC dans des protocoles de staking comme Babylon, participant ainsi à la validation et à la gouvernance de nœuds sur des blockchains PoS. En renforçant la sécurité de ces chaînes, ils perçoivent des récompenses AVS issues du staking.
- Arbitrage sur frais de financement CeFi : Comme les contrats à terme en cryptomonnaies ne nécessitent pas de livraison physique, les bourses crypto ont mis en place un mécanisme de frais de financement pour équilibrer l’écart de prix entre contrats perpétuels et spot. Les utilisateurs peuvent confier leur BTC à des institutions quantitatives spécialisées afin de réaliser un arbitrage entre futures et spot sur les bourses centralisées.
- Revenus de prêt : Les utilisateurs peuvent prêter leur Bitcoin contre intérêt, emprunter d'autres actifs en utilisant leur BTC comme garantie, ou émettre des stablecoins via un excès de garantie pour participer à l’écosystème DeFi.
- Minage de liquidité : Les utilisateurs peuvent déposer leur Bitcoin dans des pools de liquidité sur des DEX afin de percevoir une part des frais de transaction générés.
- Subventions en jetons : Pour inciter les détenteurs de Bitcoin à rejoindre leurs protocoles et contribuer à la TVL (valeur totale verrouillée) et au volume d’échanges, les protocoles BTCFi distribuent souvent une partie de leurs jetons aux premiers utilisateurs. Cette source de revenus représente généralement la plus grande part du calcul APY, mais elle est aussi celle dont la volatilité et l’incertitude sont les plus élevées.
La diversité des sources de revenus BTCFi, la fragmentation entre protocoles, ainsi que les écarts entre rendement effectif et rendement attendu, rendent difficile pour les utilisateurs d’identifier clairement la structure et le montant des rendements, et de sélectionner les plateformes offrant à la fois la meilleure sécurité et le meilleur rendement. C’est précisément pour répondre à ce problème central qu’Uniquid Layer intègre divers projets de Restaking, et grâce à l’analyse experte et à des stratégies quantitatives avancées, calcule les revenus réels sous-jacents des différents protocoles BTCFi afin de maximiser le rendement de la liquidité des détenteurs de Bitcoin.
Conclusion
Avec les progrès constants de la technologie du réseau Bitcoin et la montée des attentes des utilisateurs concernant la rentabilisation de leurs actifs BTC, BTCFi commence à s’épanouir fortement durant ce cycle, affichant une croissance rapide. Contrairement aux écosystèmes DeFi sur d'autres chaînes, BTCFi ne se contente pas d’une simple addition. Il possède des caractéristiques intrinsèques. Seuls les protocoles BTCFi qui respectent ces caractéristiques et s’efforcent, par divers moyens DeFi, de maximiser les rendements des actifs, pourront gagner la confiance des détenteurs de Bitcoin et connaître un développement sain et durable.
Avec l’évolution technologique du réseau principal Bitcoin et l’accroissement de la demande de valorisation des actifs BTC, BTCFi connaît un essor remarquable dans ce cycle de marché. Comparé aux écosystèmes DeFi d'autres chaînes, BTCFi présente des caractéristiques propres. Seuls les protocoles capables, sur cette base, d’optimiser au maximum les rendements grâce à divers outils DeFi, pourront obtenir la reconnaissance des détenteurs de Bitcoin et se développer de manière saine.
À propos d’Uniquid Layer
Uniquid Layer est une plateforme de liquidité conçue pour une communauté élargie, visant à devenir le point d’entrée idéal pour les nouveaux venus dans l’univers Bitcoin, en maximisant la rentabilité du Bitcoin avec le plus haut niveau de sécurité.
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