Bitcoin et Ethereum peuvent-ils se remettre d'une semaine décevante ?
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Bitcoin et Ethereum peuvent-ils se remettre d'une semaine décevante ?
Cet article résume les points clés du marché des cryptomonnaies, notamment les sujets principaux à l'ordre du jour, l'actualité, la situation économique, les indicateurs de sentiment et les flux de capitaux, ainsi que l'analyse technique du bitcoin et de l’Ethereum.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Matt Weller CFA, CMT
Traduction : Baihua Blockchain
1. Points clés sur BTC/USD et ETH/USD
L'agenda économique de Kamala Harris est perçu comme potentiellement inflationniste ; si elle était élue, cette tendance pourrait profiter aux actifs cryptographiques au détriment du dollar américain.
Les données de la semaine dernière ont mis en évidence un changement dans l'attention des marchés, passant de l'inflation aux indicateurs du marché du travail et à la santé des consommateurs. BTC/USD continue d'évoluer dans son récent range, tandis que les perspectives techniques d'ETH/USD restent négatives après une rupture sous un niveau clé de soutien.
2. Actualités des marchés cryptographiques
Les demandes d'options sur ETF Bitcoin au comptant attirent à nouveau l'attention. Beaucoup s'attendent à ce que ces produits soient cotés avant novembre. La Banque nationale suisse a révélé détenir 466 000 actions de MicroStrategy. Goldman Sachs a également annoncé détenir pour 418 millions de dollars d'ETF Bitcoin. Le gouvernement américain a transféré 10 000 bitcoins issus du « Silk Road », d'une valeur de 590 millions de dollars, d'un portefeuille à un autre, ce qui pourrait annoncer une nouvelle vente massive de jetons longtemps inactifs.
Bien que cela ne relève pas strictement de l'actualité crypto, la candidate démocrate à la présidence américaine, Kamala Harris, a dévoilé son programme économique la semaine dernière. Plusieurs de ses priorités sont jugées « populistes », notamment l'effacement des dettes médicales pour des millions d'Américains, l'interdiction de la spéculation sur les prix alimentaires, le plafonnement des prix des médicaments sur ordonnance, une subvention de 25 000 $ pour les primo-accédants à l'achat immobilier, ainsi qu'une extension du crédit d'impôt pour enfants. De nombreux observateurs pensent que ces mesures risquent de stimuler l'inflation, ce qui, si Harris venait à être élue, pourrait bénéficier aux actifs cryptographiques au détriment du dollar.
3. Contexte macroéconomique
Les données économiques de la semaine dernière ont souligné un changement majeur de narration, sur lequel les lecteurs assidus de ces analyses étaient déjà bien positionnés. En apparence, le point fort a été le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) américain publié mercredi, fournissant une mise à jour précoce sur l'évolution des pressions inflationnistes en juillet dans la plus grande économie mondiale. L'augmentation annuelle a été d'environ 2,9 % (3,2 % pour l'indice de base), conforme aux attentes. La réaction des marchés a été modérée, car les opérateurs ne considèrent plus l'inflation comme le principal risque pesant sur l'économie ou la politique de la Réserve fédérale.
Au contraire, l'attention se concentre désormais davantage sur le marché du travail et la santé du consommateur. Ainsi, le solide chiffre de ventes au détail publié jeudi – accompagné de résultats robustes de Walmart – a atténué les craintes d'un ralentissement économique imminent, réduisant fortement les anticipations de baisse des taux par la Fed cette année, désormais inférieures à 100 points de base (soit 1 %). Tous autres facteurs égaux par ailleurs, ces évolutions devraient soutenir les actifs risqués comme le bitcoin et l'Ethereum, mais les cours de la semaine dernière ont nettement déçu les investisseurs haussiers (voir ci-dessous).
4. Sentiment et flux de capitaux
L’un de nos indicateurs de sentiment favoris, l’« Indice de peur et d’avidité crypto », est descendu à 27 la semaine dernière. Globalement, il frôle presque le plus bas niveau sur un an atteint début août, ce qui pourrait constituer un signal baissier inversé en cas de rebond dans les semaines à venir :
Source : Alternative.me
Un autre moyen d’évaluer le sentiment consiste à surveiller les flux vers les instruments d’investissement crypto sur les plateformes d’échange, qui sont restés faibles la semaine dernière. Au moment de la rédaction de cet article, quelques jours avant la publication des données hebdomadaires vendredi, les ETF Bitcoin ont enregistré une légère sortie de -3,5 millions de dollars sur les quatre derniers jours. À long terme, les entrées de capitaux des investisseurs « finance traditionnelle » apportent une demande progressive pour le Bitcoin et contribuent à soutenir les prix.
Source : Farside Investors
Parallèlement, les sorties d’actifs des ETF Ethereum (notamment le produit traditionnel Grayscale à frais élevés, ETHE) ont commencé à ralentir légèrement. Ces sorties avaient atteint près de 30 % du fonds en seulement trois semaines, et pourraient se poursuivre dans les prochaines semaines jusqu’à ce que les actifs atteignent un niveau plus approprié selon leur structure tarifaire.
5. Analyse technique du Bitcoin : graphique journalier BTC/USD
Source : StoneX, TradingView
Tandis que d'autres actifs risqués tels que les indices boursiers américains ou l'or affichent une forte reprise, le Bitcoin a eu du mal à décoller la semaine dernière. BTC/USD a également connu un « croisement mortel », avec sa moyenne mobile exponentielle à 50 jours (EMA) passant sous sa moyenne mobile simple à 200 jours (MA), ce qui suggère un possible retournement baissier à long terme.
Depuis mars, la cryptomonnaie évolue dans une large zone de consolidation. Sa trajectoire à court terme semble neutre, mais le potentiel haussier à long terme reste présent. Toutefois, une cassure sous 53 000 $ remettrait en question ce scénario optimiste.
6. Analyse technique de l'Ethereum : graphique journalier ETH/USD
Source : StoneX, TradingView
Comme le Bitcoin, l’Ethereum a affiché une performance relativement faible la semaine dernière. ETH/USD a lui aussi enregistré son propre « croisement mortel », avec un prix situé sous l’ancienne fourchette du deuxième trimestre, ce qui rend nettement moins optimiste la perspective technique de la deuxième plus grande cryptomonnaie. ETH/USD évolue largement sous sa moyenne mobile à 200 jours, ainsi que sous l’ancien niveau de soutien devenu résistance à 2875 $, maintenant une orientation baissière à court terme.
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