Meme PVP à l'honneur : le nouveau choix stratégique des DeFi en reconversion
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Meme PVP à l'honneur : le nouveau choix stratégique des DeFi en reconversion
L'attention est là où se trouve le flux.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
De la pénurie d'innovation à la spéculation galopante, le marché s'enfonce progressivement dans une situation embarrassante.
Sur Solana, les Meme coins prolifèrent, Pump.fun voit ses revenus grimper en flèche ; jamais lancer un jeton n'a été aussi direct et simple...
En conséquence, le marché de la cryptomonnaie évolue peu à peu vers un jeu impitoyable de « joueur contre joueur » (PvP). Dans ce jeu à somme nulle, l'objectif des participants n'est pas de créer de la valeur, mais de tirer profit des autres. Derrière chaque gagnant se cache nécessairement un perdant.
Chacun accepte et participe à l'état actuel du marché sans chercher à le transformer ; tandis que les plus avisés choisissent de devenir des « facilitateurs » :
Par exemple, hier est apparu sur l'écosystème Solana une plateforme nommée The Arena, dont l'activité s'adapte parfaitement au contexte actuel — permettre aux utilisateurs de parier à la hausse, à la baisse ou de couvrir tout nouveau jeton Solana apparaissant sur la chaîne.
Le nom même de la plateforme (Arena, « arène ») révèle crûment la nature de son activité : amplifier encore davantage le mode PvP au-delà du marché au comptant, une lutte cruelle menée à coup de leviers financiers.
Derrière The Arena se trouve un protocole DeFi bien connu, Marginfi, qui fournit les pools de prêt nécessaires pour permettre à The Arena de fonctionner correctement.
Arène PvP, avec Marginfi fournissant les pools de prêt
Comment fonctionne cette plateforme The Arena ?
En résumé, The Arena est une plateforme de trading reposant sur des pools de prêt indépendants, permettant aux utilisateurs d'effectuer des opérations marginales (levier) à la hausse ou à la baisse sur de nouveaux jetons Solana.
Les utilisateurs peuvent créer des pools de prêt open source et audité, sans risque de perte impermanente.
The Arena insiste particulièrement sur sa cible : les nouveaux jetons apparus sur Solana. Comme ils le soulignent eux-mêmes, de nombreux nouveaux jetons naissent chaque jour sur Solana, mais traditionnellement, les options offertes aux traders sont très limitées.
Qu'entend-on par « pool de prêt indépendant » ?
Concrètement, cela signifie que chaque jeton dispose de son propre pool dédié, contrairement aux pools AMM comme sur Uniswap. En outre, les fonds dans ces pools sont sur-collatéralisés : les dépôts excèdent toujours les montants empruntés, garantissant ainsi la sécurité du système.
Ces pools de prêt proviennent du protocole décentralisé de prêt marginfi, qui fournit l'infrastructure DeFi indispensable.
Illustrons ce modèle par une analogie plus accessible :
Imaginez The Arena comme un « terrain de jeu » spécial, composé de nombreuses « salles », chacune représentant un jeton différent.
Supposons qu'un nouveau jeton appelé DOGEE existe. Dans la « salle » DOGEE :
Vous pouvez devenir « propriétaire de salle », en y déposant vos DOGEE ou d'autres jetons acceptés (par exemple USDC).
Votre gain : chaque fois que quelqu’un utilise cette salle, vous percevez des frais (intérêts).
Votre risque : si quelqu’un emprunte des DOGEE sans les rembourser, vous pourriez perdre une partie de vos fonds déposés.
Pourquoi devenir propriétaire ? Pour gagner des intérêts, un peu comme placer son argent à la banque, mais avec un rendement potentiellement plus élevé.
D'autres personnes peuvent venir « jouer » (trader), en pariant à la hausse ou à la baisse sur DOGEE.
Mais comment exactement se déroulent ces emprunts ?
Imaginez que The Arena possède une « boîte magique » capable d'emprunter et de rembourser instantanément des jetons.
Voici comment se déroule un pari haussier sur DOGEE :
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Le trader dépose une garantie (par exemple USDC) dans la salle. Il emprunte ensuite des USDC via la « boîte magique ».
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Il utilise immédiatement ces USDC pour acheter davantage de DOGEE.
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Si le prix de DOGEE augmente, il réalise un profit.
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Enfin, il vend une partie de ses DOGEE, rembourse les USDC empruntés et paie des frais.
Le mécanisme de vente à découvert est similaire, nous n'y reviendrons pas.
Lorsqu'un utilisateur effectue une transaction sur The Arena, les opérations de prêt sont concrètement traitées par Marginfi. La plateforme peut également utiliser la fonctionnalité de prêt flash de Marginfi, permettant d'emprunter et de rembourser dans une seule et même transaction.
Si The Arena est le jeu PvP amplifié par effet de levier, Marginfi en est le moteur caché. Vous n'avez besoin que de comprendre l'interface (The Arena), pas nécessairement le fonctionnement interne du moteur (Marginfi).
Le DeFi alimente la machine, les transactions ne s'arrêtent jamais
Dans la Rome antique, l'arène était le lieu où les gladiateurs combattaient à mort, sous les acclamations du public.
Dans le marché de la cryptomonnaie, des projets comme The Arena intensifient encore les affrontements PvP autour des Meme coins. Le projet lui-même tire profit des frais de transaction, tandis que les protocoles DeFi comme Marginfi relancent leurs activités de prêt, générant également des revenus.
Percevoir des « frais de table » est invariablement une affaire sûre et rentable. Quant au sort des dégénérés (« degen ») sur le ring, il n’est probablement pas la priorité.
À l’instar des avertissements « Fumer nuit gravement à la santé », l’entrée de l’arène affiche « Les leviers comportent des risques ». Mais pensez-vous vraiment que cela empêchera un « degen » d’entrer ?
Par ailleurs, nous avions déjà mentionné dans notre article « Analyse de dumpy.fun : le nouveau produit de Solend après son changement de nom, permettant de vendre à découvert des Meme coins » que dumpy.fun, conçu comme un pendant de Pump.fun, autorise également la vente à découvert de Meme coins, soutenu par un autre protocole DeFi, Solend.
On constate facilement que l'un des axes de transformation actuels des protocoles DeFi consiste précisément à alimenter ces jeux PvP.
Plus les transactions sont fréquentes, plus leurs revenus augmentent. Mais en soutenant activement ces plateformes PvP, les pionniers du DeFi ne contribuent-ils pas à aggraver la spéculation sur le marché ?
Cette question n’a probablement pas de réponse absolue.
Mais comme on dit : « Là où va l'attention, va la liquidité ; là où va la liquidité, vont les opportunités ; là où vont les opportunités, revient l'attention ». Dans cet écosystème fermé du marché crypto, encourager la spéculation et amplifier la volatilité est devenu une solution quasi instinctive, incontournable et hautement lucrative pour les protocoles et développeurs.
Les transactions ne s'arrêtent jamais, les affrontements s'intensifient.
Gérez rigoureusement vos risques, et observez le marché monter et descendre.
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