Coinbase accélère son entrée sur le marché des RWA pour augmenter ses revenus ? Sa société de gestion d'actifs pourrait lancer conjointement un fonds monétaire titrisé
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Coinbase accélère son entrée sur le marché des RWA pour augmenter ses revenus ? Sa société de gestion d'actifs pourrait lancer conjointement un fonds monétaire titrisé
Après que des géants de la finance traditionnelle tels que BlackRock, JPMorgan et Franklin Templeton se soient lancés sur ce créneau, le géant du chiffre Coinbase est également pressenti pour planifier le lancement d'un fonds monétaire adossé à des actifs tokenisés, accélérant ainsi son entrée dans le domaine des RWA.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar Nancy, PANews
Après BlackRock, JPMorgan Chase et Franklin Templeton, d'autres géants de la finance traditionnelle ayant fait leur entrée dans le secteur, on apprend que le géant du crypto Coinbase envisage également de lancer un fonds monétaire adossé à des actifs tokenisés, accélérant ainsi son expansion dans le domaine des RWA (Real World Assets).
Partenariat avec Apex pour créer un fonds monétaire tokenisé
Récemment, selon plusieurs sources citées par Coindesk, Coinbase Asset Management collaborerait avec le fournisseur de services financiers Apex Group pour créer un fonds monétaire tokenisé.
Coinbase Asset Management est la société de gestion d'actifs de Coinbase. En mars 2023, Coinbase a annoncé l'acquisition de One River Digital Asset Management (ORDAM), une société institutionnelle de gestion d'actifs numériques et l'un des plus grands détenteurs de Bitcoin à l'époque, enregistrée auprès de la SEC américaine en tant que conseiller en investissement. À la suite de cette acquisition, ORDAM a été transformée en Coinbase Asset Management (CBAM), fonctionnant comme une entité indépendante et filiale à part entière de Coinbase, afin d'attirer les investisseurs institutionnels intéressés par les actifs cryptographiques.
Fin de l'année dernière, Coinbase Asset Management avait déjà commencé à se préparer activement à entrer pleinement dans le domaine des RWA. La société de gestion a lancé Project Diamond, une plateforme pilotée par des contrats intelligents, qui a reçu une approbation de principe de la part de l'Autorité des marchés financiers d'Abu Dhabi (ADGM). Cette plateforme vise à permettre aux institutions de créer, gérer, acheter et vendre directement sur blockchain une gamme d'actifs nativement numériques.
Basé aux Bermudes, Apex Group gère plus de 3 000 milliards de dollars d'actifs et opère dans 50 juridictions. Il propose une large gamme de services aux gestionnaires d'actifs, aux institutions financières, aux clients privés et aux family offices, notamment des solutions de levée de fonds, de gestion de fonds, d'ouverture de comptes numériques et bancaires, de garde, de custody, de notation ESG et de conseils. Avant Coinbase, Apex Group a également collaboré avec plusieurs projets cryptos : par exemple, il a récemment lancé, avec Figment Europe, un fournisseur d'infrastructure de mise en staking, des produits boursiers négociés (ETF) pour le staking d'Ethereum et de Solana.
Apex Group fait également partie de Next, l'association professionnelle des entreprises des Bermudes spécialisées dans les actifs numériques, regroupant des sociétés agréées par l'Autorité monétaire des Bermudes (BMA). Réputées pour être un centre financier offshore majeur, les Bermudes offrent un cadre réglementaire clair et favorable aux actifs cryptos, ce qui en fait une destination privilégiée pour l'enregistrement et l'obtention de licences par nombre d'entreprises du secteur — y compris Coinbase. Sous pression réglementaire aux États-Unis, Coinbase a obtenu une licence aux Bermudes en 2023 et y a établi une bourse offshore. La collaboration entre Coinbase Asset Management et Apex Group s’inscrit donc probablement aussi dans une démarche de conformité, particulièrement cruciale pour les utilisateurs institutionnels dont la sécurité et la régularité sont des exigences principales.
Diversification vers les RWA pour augmenter les revenus
L'intérêt croissant de Coinbase pour les RWA serait lié à sa stratégie de diversification de ses modèles économiques. Comme on le sait, Coinbase a longtemps dû faire face à un environnement réglementaire de plus en plus strict, à une importante perte d'utilisateurs et à une baisse continue de ses revenus. En dehors de son activité principale de bourse, elle a donc exploré d'autres produits tels que portefeuilles, kits de développement pour développeurs, services de custody et chaînes L2.
Selon les chiffres du premier trimestre de Coinbase, son chiffre d'affaires total s'est élevé à 1,638 milliard de dollars, en forte hausse par rapport aux 773 millions de dollars de l'année précédente ; le chiffre d'affaires net atteint quant à lui 1,588 milliard de dollars, contre 736 millions un an plus tôt. Ce retour bénéficiaire s'explique principalement par la forte croissance des revenus liés à Base et aux frais de custody des ETF.
Actuellement, les RWA, considérés comme un pont puissant entre la finance traditionnelle et la finance cryptographique, attirent un intérêt croissant. Selon les données de Dune, au cours du dernier mois, les RWA ont été la narration crypto affichant la plus forte croissance de prix.
Parallèlement, avec l'arrivée toujours plus marquée d'acteurs traditionnels et crypto, la taille du marché des RWA ne cesse de croître. Selon rwa.xyz, une plateforme de recherche spécialisée, au 25 juillet, la capitalisation boursière des obligations du Trésor américain tokenisées dépassait 13,18 milliards de dollars, un record historique. La majeure partie de ces actifs est répartie sur des blockchains telles qu'Ethereum, Stellar, Solana, Mantle et Polygon. Parmi les 98 émetteurs recensés, BlackRock, Franklin Templeton et Ondo dominent largement le marché, BlackRock détenant à lui seul près de 530 millions de dollars avec son fonds BUIDL tokenisé.
Bien que Coinbase n'ait pas encore joué un rôle central dans le domaine des RWA, son fondateur Brian Armstrong avait déjà mentionné ce secteur l'année dernière parmi les dix domaines prometteurs du crypto. Il pense qu'avec le temps, de nombreuses formes d'actifs seront et pourront être déployées sur des réseaux blockchain ouverts et sans permission, créant ainsi une nouvelle infrastructure financière dotée de capacités programmables, de composable, d'une liquidité mondiale 24h/24 et 7j/7, et d'un règlement minimisant la confiance. Par ailleurs, Coinbase a également cofondé l'an dernier, aux côtés de Circle, Aave, Base et Centrifuge, l'Alliance pour les actifs tokenisés (Tokenized Asset Coalition), visant à promouvoir l'adoption des blockchains publiques, de la tokenisation d'actifs et de la finance décentralisée institutionnelle à travers l'éducation, le plaidoyer et la construction commune des infrastructures nécessaires.
À ce jour, Coinbase n'a pas fait de commentaire officiel concernant le lancement du fonds monétaire tokenisé. Son potentiel renforcement de position dans le domaine des RWA reste donc à suivre de près.
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