Polymarket, la plateforme de marchés prédictifs cryptographiques relayée par Vitalik et Trump, fait face à quels problèmes réglementaires ?
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Polymarket, la plateforme de marchés prédictifs cryptographiques relayée par Vitalik et Trump, fait face à quels problèmes réglementaires ?
Les défis réglementaires et les questions éthiques liés aux plateformes de prédiction cryptées posent de sérieux obstacles à leur développement conforme.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar Shao Shiwei
Le 28 juin 2024, le premier débat télévisé de la campagne présidentielle entre Biden et Trump a attiré l'attention mondiale. Parallèlement, sur Polymarket, la célèbre plateforme de marchés prévisionnels cryptographiques fortement promue par Vitalik Buterin (Vitalik), la participation aux prévisions électorales américaines a également grimpé en flèche. Selon les données du mois de juin, la probabilité que Trump remporte l'élection était de 62 %, contre 23 % pour Biden.
Il y a quelques jours à peine, le 13 juillet local, une fusillade a eu lieu lors d’un rassemblement électoral de Trump à Butler, en Pennsylvanie. Un homme de 20 ans a tiré jusqu’à huit balles avec un fusil de type AR, dont une a frôlé l’oreille de Trump. Miraculeusement indemne, Trump a vu sa cote de victoire grimper à 71 % sur Polymarket suite à cet incident.
Habile manipulateur des réseaux sociaux, Trump avait déjà plusieurs fois relayé sur Truth Social, son propre média, ses cotes sur Polymarket. Cela lui a permis non seulement de gérer son image publique, mais aussi d’offrir une visibilité considérable à la plateforme.
Cependant, ces plateformes de marchés prévisionnels cryptographiques sont-elles conformes à la réglementation ? Cette question reste ouverte au débat.
Qu'est-ce qu'un marché prévisionnel cryptographique ?
Un marché prévisionnel cryptographique est un protocole DeFi décentralisé permettant à toute personne de parier sur l’issue d’événements via des contrats intelligents. En termes simples, il permet aux utilisateurs de miser des stablecoins sur divers événements du monde réel. S'ils prévoient correctement l'issue, ils empochent des gains ; s'ils se trompent, ils perdent leur mise.
Le premier marché prévisionnel décentralisé basé sur la blockchain fut Augur, lancé en 2018 sur Ethereum. Le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, en était conseiller auprès de l'entreprise développeuse. Serait-ce l'une des raisons pour lesquelles V God promeut récemment si activement ce type de plateforme ?
Aujourd'hui, Polymarket est l'une des plus grandes plateformes mondiales de marchés prévisionnels. Notamment, le pari intitulé « Qui sera le vainqueur de l’élection présidentielle 2024 ? » restera ouvert jusqu’au 5 novembre 2024. Pour illustrer son succès, près de 261 millions de dollars ont déjà été misés sur cette prédiction à la date du 16 juillet.
Bien sûr, d'autres plateformes notables existent actuellement sur le marché prévisionnel, telles que Gnosis, Azuro, Hedgehog, PlotX ou encore SX. Les utilisateurs disposent donc d’un large choix.
Fonctionnement des plateformes prévisionnelles cryptées
La principale fonctionnalité de ces plateformes repose sur les marchés binaires : les utilisateurs parient pour faire des prédictions.
Prenons l’exemple de la prédiction sur le vainqueur de l’élection présidentielle américaine 2024. Si un utilisateur pense que la probabilité de victoire de Trump dépasse 71 %, il peut acheter des parts « Oui » à 0,71 dollar pièce. Si Trump devient effectivement président, chaque part « Oui » vaudra 1 dollar, générant ainsi un profit de 0,29 dollar par part. Inversement, les détenteurs de parts « Non » perdront intégralement leur mise.
En réalité, ces plateformes proposent un produit d’option binaire : les utilisateurs doivent choisir entre deux issues — « oui » ou « non » — concernant un événement donné, et cette option constitue précisément le produit financier acquis.
Analyse de la conformité des plateformes de marchés prévisionnels cryptés
Certains pourraient s’interroger : cela ne ressemble-t-il pas fortement aux sites de paris, simplement avec moins de variantes ? En effet, la plupart des pays et régions du monde n’ont pas clairement défini les produits d’options binaires, adoptant toutefois une attitude très stricte et prudente en matière de régulation.
1. Position réglementaire selon les juridictions
États-Unis
Les options binaires hors bourse sont totalement interdites. Seules deux bourses réglementées peuvent actuellement offrir ce type de produits : NADEX et Cantor.
En 2022, la Commission américaine des opérations sur contrats à terme (CFTC) a poursuivi Polymarket pour avoir omis de s’enregistrer comme marché de contrats désigné (DCM) ou outil d’exécution de swaps (SEF), conformément à la loi sur les échanges de marchandises (CEA). La plateforme a été condamnée à payer une amende de 1,4 million de dollars et s’est engagée à réduire ses services aux États-Unis.
Royaume-Uni
Initialement, le gouvernement britannique classait les options binaires comme une forme de jeu, placée sous la supervision de la Gambling Commission. Toutefois, cette approche n’a pas permis une régulation efficace ni une protection adéquate des investisseurs. Dès 2015, le Royaume-Uni a entamé des discussions pour transférer la régulation des options binaires de la Gambling Commission à la Financial Conduct Authority (FCA). Ce changement aurait pour effet de classer officiellement les options binaires comme instruments financiers plutôt que comme produits de jeu.
Chine
En Chine, les options binaires ne sont pas reconnues comme des produits financiers légaux. Dans le cas d’orientation n°146 publié par la Cour populaire suprême, intitulé « Affaire Chen Qinghao et autres accusés d’avoir exploité une salle de jeu », l’exploitation de sites web d’options binaires a été qualifiée d’organisation de jeux illégaux. La cour a estimé que les accusés utilisaient le nom « d’options binaires » pour attirer des « investisseurs » via Internet, en dehors des marchés de futures autorisés, en misant sur l’évolution future des cours des devises selon un mécanisme « achetez haut » / « achetez bas ». Les gains ou pertes dépendaient uniquement de la justesse du pronostic, sans lien direct avec l’amplitude réelle de la variation des prix. Il s’agit donc fondamentalement d’un jeu de hasard consistant à parier sur un résultat aléatoire, dissimulé sous l’apparence d’une transaction d’options. Ces sites doivent être considérés comme des sites de jeux d’argent.
2. Problèmes éthiques implicites
Outre les questions réglementaires, les marchés prévisionnels soulèvent également des enjeux éthiques. Par exemple, certains sujets proposés sur ces plateformes ont suscité la controverse, comme lorsqu’un utilisateur de la plateforme X a demandé : « À quelle phase du capitalisme appartient le fait de parier sur la mort d’autrui ? », accompagné d’une capture d’écran affichant les cotes d’un événement lié au décès. Cette publication a provoqué une vive critique envers la plateforme.
De plus, il existe un risque de manipulation du marché : des participants disposant de ressources financières importantes pourraient influencer artificiellement les résultats prévisionnels en injectant de gros montants, nuisant ainsi aux autres utilisateurs.
Enfin, ces marchés encouragent une spéculation sur les résultats d’événements, qui peut parfois s’éloigner de la réalité, favorisant ainsi la propagation d’informations erronées. Lors d’événements sociaux majeurs (comme une pandémie), de fausses prévisions pourraient induire le public en erreur et compromettre la stabilité sociale.
Conclusion
Les marchés prévisionnels cryptographiques, basés sur la blockchain, bénéficient de la transparence, de l’équité et de la distribution automatique des récompenses assurées par les contrats intelligents. Comparés aux plateformes traditionnelles où les manipulations occultes sont possibles, l’expérience utilisateur est nettement meilleure. De plus, puisque les utilisateurs misent de l’argent réel, leurs prévisions peuvent s’avérer bien plus précises que des sondages ou des analyses d’experts. Toutefois, comme indiqué précédemment, les défis réglementaires et les dilemmes éthiques auxquels ces plateformes font face posent de sérieuses difficultés à leur développement conforme et durable.
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