La montée en puissance de Berachain : analyse multicritère des facteurs de succès
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La montée en puissance de Berachain : analyse multicritère des facteurs de succès
Pourquoi Bear Chain est-elle la chaîne publique la plus attendue pour la deuxième moitié de 2024 ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Yond, Maison de l'Ours
🐻⛓️ Introduction
Bera morning !
Bien que Berachain ait été annoncé il y a plus de deux ans, la zone chinoise manque toujours d'une interprétation complète de cette blockchain. En dehors d'un faible écho dans les cercles Degen et « farmeurs », Berachain reste largement perçu par la majorité des utilisateurs comme une simple « memechain », un projet avec des NFTs coûteux, un système pyramidal ou encore la prochaine LUNA — des concepts inexactes voire totalement erronés.
Pourquoi considère-t-on Berachain comme la chaîne publique la plus prometteuse du second semestre 2024, voire susceptible de devenir une narration autonome sur le marché cryptographique ? Je vais, à travers l'histoire de Berachain, la demande du marché, son modèle économique et sa culture communautaire, aider les utilisateurs francophones à repenser leur perception de Berachain.
La difficulté des nouvelles blockchains : liquidité et distribution des jetons
Depuis le début de l’année 2023, de nouvelles blockchains et Layer 2 ont vu le jour en nombre. En raison d’un contexte économique externe morose et d’un manque d’injection de liquidités, la concurrence entre blockchains s’est transformée en lutte pour capter la liquidité existante sur le marché. Pour amorcer leur démarrage et attirer des fonds, ces nouveaux réseaux ont lancé des programmes centralisés de points, exploitant l’anticipation de distributions gratuites (airdrops) ou de lancements de jetons afin d’attirer des dépôts d’utilisateurs, générant ainsi un TVL (Total Value Locked) temporaire et peu fidèle.
Plus de la moitié de l’année 2024 est passée. Passons en revue quelques blockchains et Layer 2 ayant achevé leurs programmes de points et lancé leurs jetons :
Merlin Chain – TVL maximal : 534,4 M$, actuel : 214,07 M$, baisse de 60 % ;
Blast – TVL maximal : 2,3 Md$, actuel : 1,33 Md$, baisse de 44,2 % ;
Mode – TVL maximal : 587,12 M$, actuel : 456,22 M$, baisse de 22,3 % ;
Source des données :
Une fois que ces divers systèmes de points auront rempli leur rôle, les nouvelles blockchains et Layer 2 parviendront-ils à conserver le TVL attiré par ces incitations ? Peuvent-ils inverser leur destin programmé de devenir des « villes fantômes » ? Puisque les programmes de points se sont révélés non durables, voire nuisibles au véritable enthousiasme des participants, les créateurs de blockchains peuvent-ils explorer une méthode plus saine de distribution des jetons, permettant à la liquidité de rester de manière organique ?
Né de DeFi, mais allant au-delà de DeFi
L’histoire de Berachain remonte à la fin 2021, pendant la vague DeFi 2.0. Des protocoles comme Olympus DAO, emblématiques de ce mouvement, ont utilisé des modèles complexes de jeux pyramidaux pour offrir des APY extrêmement élevés, ravivant ainsi l’intérêt des utilisateurs pour les projets DeFi après une forte correction du marché. À cette époque, les réseaux sociaux cryptos étaient envahis par des discussions autour du concept (3,3). *(Terme issu de la théorie des jeux, dérivé de l’équilibre de Nash, représentant la meilleure issue possible dans un jeu à deux joueurs. À l’inverse, (-3,-3) symbolise le pire résultat.)*
Au départ, Berachain n’était pas une blockchain, mais une série de projets NFT centrée sur une image absurde d’un « ours fumeur ». Son mécanisme s’inspirait du système Rebase d’OHM : détenir la première collection Bong Bears permettait de bénéficier de distributions gratuites pour les séries suivantes, encourageant ainsi la détention à long terme. Cinq collections ont suivi : Bond Bears, Boo Bears, Baby Bears, Band Bears et Bit Bears.
Après l’annonce du lancement de la blockchain, la valeur de ces NFT a grimpé en flèche. Aujourd’hui, même la série la moins chère, Bit Bears, affiche un prix plancher de 3,8 ETH.
Preuve de liquidité : coexistence par le jeu
La blockchain est l’industrie la plus proche de l’émission d’actifs, fortement marquée par sa nature financière. Les innovations dans ce domaine servent souvent à créer des méthodes plus efficaces d’émission d’actifs — autrement dit, « fabriquer des plateformes ». Alors, les théories des jeux et les modèles pyramidaux, si bien intégrés dans DeFi pour améliorer l’efficacité du capital, peuvent-ils aussi servir d’autres secteurs ou de base structurelle à une blockchain ?
La preuve de liquidité (Proof of Liquidity) de Berachain répond par l’affirmative.
La perception courante selon laquelle Berachain serait un « schéma pyramidal » provient principalement de son mécanisme unique de preuve de liquidité.
Dans le monde des blockchains, plusieurs mécanismes de consensus existent : la preuve de travail (PoW, Proof of Work), incarnée par Bitcoin, et la preuve d’enjeu (PoS, Proof of Stake), illustrée par Ethereum. Les nœuds respectent ces règles pour valider les blocs, assurer la sécurité du réseau et recevoir des récompenses.
Les trois unités monétaires fondamentales de Berachain sont :
$BGT : Jeton de gouvernance de Berachain, non transférable ni négociable, convertible 1:1 en BERA
$BERA : Jeton natif de la blockchain, utilisé pour les frais de gaz (gas) et échangeable sur les marchés secondaires
$HONEY : Stablecoin sur-collatéralisé, frappé à partir d’actifs blue-chip
Pour une introduction détaillée à la preuve de liquidité, voir l'article précédent : 🐻📝 Cours de l'Ours 01 : Qu'est-ce que la Preuve de Liquidité ?
Grâce à la preuve de liquidité, Berachain intègre directement la liquidité au niveau fondamental de la blockchain, et via une dynamique en spirale (« flywheel ») autour du $BGT, encourage les utilisateurs et protocoles à participer à la gouvernance, débloquant ainsi des avantages à long terme. Ce mécanisme évite le risque de point de défaillance unique où une seule dApp détiendrait la majorité de la liquidité (phénomène fréquent sur certaines « ghost chains »), tout en stimulant l’engagement général à la gouvernance, aux dividendes et à la rétention du TVL.
Le mécanisme de conversion unidirectionnel entre BGT et BERA (note : BGT peut être converti 1:1 en BERA, mais pas l’inverse) sépare la valeur de gouvernance du jeton de sa valeur de marché. Cela encourage le maintien du BGT dans l’écosystème pour ses fonctions de gouvernance — procurant aux détenteurs des bénéfices à long terme (capture de valeur par bloc, revenus de gouvernance, gains via délégation et pots-de-vin) — tout en atténuant la pression de vente sur BERA.
Dans le cadre du modèle de preuve de liquidité, les trois parties prenantes (nœuds, projets écosystémiques, utilisateurs) coopèrent mutuellement, créant un effet de spirale vertueuse :
➡️Nœuds : disposent du droit de gouvernance et orientent l’émission de BGT. Ils ont tout intérêt à attirer le BGT des petits détenteurs et des projets, incitant à garder le BGT sur la chaîne pour participer à la gouvernance et générer des revenus supplémentaires, plutôt que de simplement miner puis vendre BERA.
➡️Projets écosystémiques : peuvent transformer leurs revenus en liquidité pour la blockchain, sans nuire à leur modèle économique, et percevoir ainsi des revenus additionnels en BGT.
➡️Utilisateurs : bénéficient d’une liquidité accrue, de frictions transactionnelles réduites, de meilleures récompenses en liquidité, et maximisent la rentabilité de leur BGT en le déléguant à des nœuds.
Comparé aux programmes de points basiques qui épuisent prématurément la durée de vie d’une blockchain en exploitant l’anticipation d’airdrops à court terme, la spirale (3,3,3) est plus organique, favorise l’investissement à long terme et la rétention du TVL. La distribution des jetons se fait sous forme de « guerre de gouvernance », assurant une répartition maximale et équitable entre toutes les parties impliquées, dans le respect des règles du jeu.
Culture communautaire et cohésion
La popularité de Berachain sur les réseaux sociaux cryptos tient largement à sa culture décalée : \la puissance des ours/\
Si vous avez déjà croisé Berachain ou son écosystème, outre l’emoji 🐻⛓️ ajouté au nom d’utilisateur sur Twitter, vous avez probablement entendu parler de son argot : Henlo, BM, Ooga Booga.
Henlo : Une version mignonne de « Hello », similaire au « ni hao » chinois.
BM : Bera Morning – équivalent de GM (Good Morning).
Ooga Booga : Imitation du grognement d’ours, servant de mot de passe pour se saluer dans l’écosystème Berachain.
Le terme « communauté » (ou « community » en anglais) est omniprésent dans le jargon crypto, mais la plupart des utilisateurs n’en ont qu’une compréhension limitée, la réduisant souvent à des groupes Telegram ou Discord.
En raison des différences linguistiques et culturelles, de nombreux utilisateurs trouvent cet argot obscur, voire associent à tort Berachain à des projets memecoin, le cataloguant comme une simple « memechain ».
Une « communauté » se forme autour de croyances partagées. Des individus différents peuvent ressentir une résonance avec un symbole culturel commun, formant ainsi, grâce à une forte cohésion, une petite tribu dotée d’une véritable influence. La « communauté » est un collectivisme construit sur l’individualisme.
Il n’est pas nécessaire de diaboliser la culture abstraite de Berachain. Les mèmes occidentaux associés à la marijuana, à la politique ou aux blagues noires (ex. : « 42069 ») ne sont pas fondamentalement différents des cultures absurdes chinoises (ex. : blagues d’e-sport, d’anime, ou du forum Sun Ba). Tous appartiennent aux sous-cultures numériques de la culture populaire contemporaine.
Cette culture abstraite, populaire dans l’écosystème Berachain, correspond aux valeurs ludiques des jeunes Européens et Américains — qui constituent aussi la majorité des acteurs crypto — renforçant ainsi leur sentiment d’appartenance. Sur un axe de conquête d’utilisateurs souvent négligé par d’autres blockchains, Berachain tire parti de son image hautement symbolique pour bâtir un avantage compétitif.
🐻⛓️ Conclusion : Effet de mode ou véritable innovation ?
Nous ignorons encore la date de lancement du réseau principal de Berachain. Un running gag circule d’ailleurs au sein de la communauté : « Berachain n’aura jamais de mainnet ». Pourtant, malgré cette phase de test, Berachain a déjà accumulé une large audience et une base d’utilisateurs potentiels. Les mèmes et discussions autour de ses mécanismes sont largement diffusés sur Twitter crypto, témoignant d’un fort effet de marque et d’une attention significative du marché.
Par ailleurs, avec l’annonce de Binance Labs soutenant des protocoles de l’écosystème Berachain comme Shogun et Infrared, le lancement du mainnet semble désormais imminent.
Précisons toutefois qu’en Chine, les interactions sur le testnet et les spéculations d’airdrop font débat. Certains influenceurs critiquent Berachain pour retarder indéfiniment son lancement, manipuler psychologiquement les utilisateurs (« pua »), et offrir une expérience utilisateur dégradée lors des pics de congestion.
En analysant les atouts de Berachain, il convient aussi d’écouter rationnellement les critiques émises par le marché.
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