Rencontre avec Andrew Kang : le porte-parole du capital cryptographique passé de zéro à une valeur à neuf chiffres
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Rencontre avec Andrew Kang : le porte-parole du capital cryptographique passé de zéro à une valeur à neuf chiffres
À la fois le grand baissier actuel de la cryptomonnaie et l'éternel porte-parole du capital cryptographique.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Wenser, Odaily Planet Daily
Note de la rédaction : Récemment, Andrew Kang, cofondateur de Mechanism Capital, a publié des déclarations baissières sur l'ETH. Précédemment, Azuma, journaliste senior d'Odaily Planet Daily, en avait traduit les propos dans l'article « Le manifeste du grand vendeur à découvert sur Ethereum : le ratio ETH/BTC devrait encore chuter pendant un an ». Bien que peu nombreux soient ceux qui le connaissent bien, il est actif depuis plusieurs années déjà dans l'industrie de la cryptographie, ayant investi dans des projets de qualité valorisés à plusieurs milliards de dollars comme Thorchain, Pancakeswap et Frax Finance, et ayant également réalisé de nombreuses réussites dans le trading. Cet article présente Andrew Kang à partir du partage de l'utilisateur @Atlas sur la plateforme X, afin d'offrir une référence aux lecteurs.
Opinions récentes : potentiel limité pour ETH, BTC pourrait atteindre un nouveau sommet en 2025
Dans un marché actuel marqué par l'incertitude entre tendance haussière et baissière, chacun a son propre point de vue. Celui d'Andrew Kang (ci-après « Kang »), à la fois associé de capital, influenceur crypto et trader légendaire, revêt peut-être une valeur particulière.
Le 24 juin, Kang a publié sur X : « Je commence à réaliser que c’est le premier cycle complet de marché haussier pour beaucoup d’investisseurs en cryptomonnaies. Durant ce marché haussier, les baisses prolongées du BTC ont été très limitées, restant sous la barre des 20 %. Beaucoup semblent avoir augmenté leur levier lors du dernier repli en avril. Pourtant, au cours du précédent cycle, le marché effectuait souvent des liquidations massives de positions à effet de levier, entraînant des corrections de 30 % à 60 %, effaçant des milliers de milliards de dollars. Chaque cycle suit un paradigme différent. Mais quand les gens deviennent trop confiants, persuadés qu’un événement ne peut pas arriver, c’est justement là que la catastrophe frappe. Même si je suis positionné à la baisse, cela ne signifie pas qu’il faille vendre à découvert ou tout liquider. Il faut toujours prêter attention aux risques d’investissement, éviter de tout miser sur une seule transaction. Disposer de réserves financières supplémentaires en cas de volatilité supérieure aux attentes a une valeur inestimable. »
Peut-être par précaution contre un retour de manivelle, ou parce qu’il jugeait ses avertissements insuffisants, il a ajouté : « L’environnement actuel me rappelle mai 2021 plutôt que juin 2021, encore moins décembre 2020. Nous étions habitués à ne voir que la hausse, nous nous précipitions tous pour acheter au plus bas. Nous avons connu un fort redressement de 64 000 $ à 45 000 $, mais chacun s’attendait à un rebond. Finalement, le plancher s’est effondré progressivement. Nous gardions espoir : davantage d’investisseurs particuliers allaient arriver, 40 000 $ constituait un support solide, un supercycle était attendu, etc. La situation actuelle est similaire : nous sommes environ 9 à 10 mois après le début du marché haussier. Sauf que cette fois-ci, c’est l’arrivée des ETF spot sur Ethereum – GCR, un trader légendaire, exprime un avis haussier. Je pense que GCR a raison à long terme ; nous verrons probablement BTC atteindre un nouveau sommet en 2025 (mais ce ne sera pas le cas pour toutes les altcoins). Cela ne veut pas dire que le marché ne pourrait pas subir une correction extrême dans les prochains mois. Après tout, le marché sait mater chaque individu arrogant, le ramenant à l’humilité. »
Le 23 juin, Kang avait analysé l'impact potentiel des ETF spot Ethereum sur le marché, estimant que les ETF spot Bitcoin avaient offert aux nouveaux acheteurs une voie d'accès au Bitcoin dans leurs portefeuilles, mais que l'effet des ETF Ethereum était beaucoup moins clair. À moins qu'Ethereum n'ouvre une voie convaincante pour améliorer sa situation économique, son prix ne connaîtra pas de forte hausse suite à l'approbation des ETF spot.
Le 20 juin, la position de Kang était toujours aussi nette : « Bien que le momentum du marché se soit inversé faute d'afflux massifs de capitaux via les ETF, je reste convaincu que le Bitcoin reste solide et ne descendra pas en dessous de 50 000 $. Pour Ethereum, je prévois que son prix restera stable jusqu'à la sortie des ETF, mais la limite de hausse pour cette année tournerait autour de 4 000 $. »
Il apparaît clairement que Kang fait plus confiance à l'avenir du Bitcoin qu'à celui de l'Ethereum, une perspective fondée sur son expérience approfondie accumulée dans les marchés cryptos.
Multiples rôles : double vie d’influenceur crypto et d’investisseur
À ce jour, le compte personnel de Kang sur X compte plus de 260 000 abonnés. Il a été auparavant cofondateur de MinerUpdate, une entreprise spécialisée dans l’exploitation minière cryptographique, affirmant notamment : « La plupart des activités minières n’utilisent actuellement pas de produits dérivés. » Ce constat représente une opportunité énorme pour les exchanges de produits dérivés comme Deribit, BitMEX ou Binance. Avec l’intensification de la concurrence dans l’exploitation minière et la contraction des marges bénéficiaires, les opérateurs miniers devront s’aventurer sur les marchés dérivés pour survivre et prospérer. Les activités commerciales qui en découleront peuvent générer des revenus plusieurs fois supérieurs à ceux liés directement à l’extraction.
En juin 2020, le compte officiel @Mechanism Capital a été créé, transformant Kang d’un simple trader et influenceur crypto en véritable investisseur crypto. « Du succès médiatique à l’investissement » — telle est une caractéristique fréquente dans l’industrie des cryptomonnaies. Comme mentionné précédemment dans notre article « Décrypter les portefeuilles d’investissement des grands influenceurs pour trouver un nouvel alpha », lorsque l’influence d’un KOL atteint un certain niveau, accompagnée de la croissance de sa richesse personnelle, les opportunités d’investissement s’accroissent naturellement. Devenir un investisseur crypto est alors une étape logique. La différence réside dans le fait que certains restent investisseurs privés tandis que d’autres choisissent de créer une structure institutionnelle pour gérer un fonds d’investissement. Kang a opté pour cette dernière solution. Mechanism Capital a ainsi réussi à investir dans des projets blockchain renommés comme NEON.
En février de cette année, Kang a partagé publiquement sa philosophie d’investissement : « La clé pour multiplier son capital mille fois réside dans la découverte précoce d’équipes possédant un potentiel produit exceptionnel. »
Il a expliqué : « En 2018, j’avais un portefeuille de 50 000 $, que j’ai développé d’ici le milieu de 2021 jusqu’à une taille comparable à celle de nombreux fonds crypto célèbres du secteur, sans lever aucun capital externe. Cette performance n’a été possible qu’en identifiant précocement des équipes de classe S dotées d’un fort potentiel produit, en accumulant une large part des jetons sur les marchés publics, puis en les soutenant activement jusqu’à ce que leur valeur augmente de plus de 100 fois, voire 1 000 fois. Ce soutien comprenait la conception d’incitations/tokenomics, la stratégie marketing/développement communautaire, l’intégration DeFi/partenariats, la connexion aux bourses, la conception produit, l’introduction vers d’autres investisseurs/signaux/fonds/utilisateurs/développeurs, ou encore en devenant un utilisateur très actif du protocole. J’ai accompagné de nombreux projets dès leur phase startup, avec une valorisation inférieure à 50 millions de dollars, jusqu’à dépasser 2 milliards, voire 5 milliards, dont Thorchain, Pancakeswap, Frax Finance, entre autres. »
Aperçu du portefeuille de Kang
Selon les données du site @CryptoRank_io, les investissements récents et notoires de Kang incluent @Blast_L2 et @puffer_finance. Par ailleurs, il a également investi dans MetaStreet (une plateforme de prêt NFT sur collatéraux), Zeus Network (un réseau de communication inter-chaînes dans l’écosystème Solana, où Mechanism Capital est l’investisseur principal), Shuffle (une plateforme de jeux crypto et paris), Orbit Protocol (un projet de prêt dans l’écosystème Blast), Plume Network (un réseau Layer 2 spécialisé dans les actifs réels tokenisés - RWA), entre autres.
De plus, Kang porte également un vif intérêt à un autre secteur porteur en dehors des cryptomonnaies. En février de cette année, il a réalisé ce qu’il qualifie d’« investissement le plus important de l’histoire », en injectant 19 millions de dollars dans Figure, une entreprise de robots humanoïdes IA (à distinguer de Figure Technologies, société de services financiers blockchain). Selon lui, Brett Adcock (fondateur de Figure) et son équipe prendront une avance décisive sur le marché du travail humain, un marché immobilier mondial d'une taille colossale de 42 000 milliards de dollars, en déployant des millions de robots dans les prochaines années, et au moins 100 millions d’ici la fin de cette décennie.
Interface Portfolio de Crypto Rank
D’après les données du site Rootdata, Kang a investi au total dans 12 projets au cours de l’année écoulée, avec 15 projets recensés, y compris PleasrDAO, une organisation DAO de crowdfunding NFT à laquelle il participe activement.
Notons également que selon Rootdata, son réseau relationnel comprend plusieurs partenaires de Mechanism Capital tels que Steven Cho, Ken, Marc Weinstein, ainsi que DeFiTed, fondateur de PleasrDAO.
Ceci nous amène à évoquer d'autres facettes de Kang : collectionneur expérimenté de NFTs et participant actif au phénomène des Meme coins.
Fervent adepte de culture internet : Azuki fut sa passion, les Meme coins sont une nouvelle catégorie d’actifs
Dès 2021, Mechanism Capital avait investi dans le projet NFT Kanon. Son premier sous-projet lancé était K21, un pool fermé d’art algorithmique destiné à exposer de manière liquide les œuvres de 21 artistes contemporains, numériques et cryptographiques influents, intégrant la DeFi pour relier motivation créative des artistes et rentabilité pour les investisseurs, redéfinissant ainsi les modèles de financement, de philanthropie, de curation et de conservation.
En septembre 2022, Kang a acquis sur le marché NFT X2Y2 l’Azuki #4978 pour 105 ETH (valeur alors d’environ 143 000 $).
En octobre 2022, il a acheté Azuki #5558 sur X2Y2 pour 200 ETH.
En juin 2023, selon les données de la plateforme de surveillance cryptographique Nansen, Kang détenait 299 Azukis, 580 Elementals, occupant la première place en volume détenu pour ces deux collections. Il possédait également 436 BEANZ à cette période.
En mars 2024, Kang a acquis via la maison de vente aux enchères Sotheby’s l’originel NFT Pepe appartenant à l’ex-fonds 3AC (Three Arrows Capital). Ce NFT, premier authentifié par Matt Furie, créateur original de Pepe, avait été vendu initialement le 17 avril 2021 pour 420 ETH, puis racheté le 5 octobre 2021 par Starry Night Capital, filiale de 3AC, pour 1 000 ETH.
Par ailleurs, Kang accorde une grande importance aux Meme coins, réalisant régulièrement des achats, allant même jusqu’à remplacer son avatar sur X par une image humoristique IQ 50.
En février de cette année, Kang a annoncé publiquement que son fonds crypto Mechanism Capital avait misé sur les jetons liés à Trump et sur les NFT associés. Par la suite, Nansen a révélé que le 19 janvier, le portefeuille de Mechanism Capital avait acheté 500 000 TRUMP à un coût moyen d’environ 0,506 $, puis 23 900 TRUMP supplémentaires le même jour. Parmi eux, 136 200 TRUMP ont été transférés vers le portefeuille de Mechanism Capital, 135 800 vers un portefeuille lié à l’équipe de Mechanism Capital, et 58 400 vers le compte du partenaire Marc Weinstein.
En mars, Kang a de nouveau affiché clairement sa position, affirmant : « Les Meme coins sont devenus le centre de gravité de la liquidité spéculative mondiale. Comparés aux actions traditionnelles, les utilisateurs du monde entier ont désormais facilement accès aux Meme coins. C’est pourquoi Dogecoin a dépassé Gamestop en termes de rendement. Lors du dernier cycle, la capitalisation totale des Meme coins a atteint 100 milliards de dollars, et chaque pic de marché connaît généralement une multiplication par plusieurs facteurs. Outre les petits investisseurs, les traders HWN, les hedge funds s’engagent progressivement. Il reste encore un long chemin à parcourir. » Il a ensuite ajouté : « De nouveaux capitaux continueront d’affluer vers les Meme coins » dans l’espoir de surperformance, allant jusqu’à prédire hardiment : « Un Meme coin 2.0, ou “monnaies culturelles” (“culture coins”), émergera, ciblant des publics / idéologies / groupes spécifiques. Chaque célébrité / influenceur aura son jeton favori avec lequel il collabore principalement, surtout des jetons non cotés sur les CEX, ce qui signifie que de nouveaux flux de dollars apparaîtront sur la chaîne pour acheter massivement des jetons SOL, comme ce fut le cas durant l’âge d’or de l’ETH et des NFT. »
Les événements ultérieurs ont confirmé ses prévisions : des Meme coins populaires sur Solana comme BOME, NAP, SLERF sont apparus, ravivant la fièvre des Meme coins aux côtés de projets historiques tels que PEPE, PEOPLE, WIF, BONK, FLOKI. Plus tard, la vague impulsée par pump.fun, avec des projets comme JENNER, MOTHER (liés à des personnalités), a apporté une preuve supplémentaire.
À l’époque, contrairement à d’autres analyses du marché, il a hautement valorisé les Meme coins : « Les Meme coins ne sont pas un jeu à somme nulle, mais une nouvelle catégorie d’actifs. »
Conclusion : un bon trader est un investisseur capable d’assumer ses jugements
En repassant en revue le parcours d’investissement de Kang et ses publications sur les réseaux sociaux, on découvre une figure charismatique, capable dans un environnement complexe de prendre position avec conviction. Il sait adapter ses opérations au marché, fournir des analyses pertinentes, et agir concrètement pour promouvoir les projets dans lesquels il investit et les thèmes narratifs qu’il soutient. De zéro à une immense fortune, son succès n’est en rien le fruit du hasard.
Pas étonnant donc que Chris Burniske, ancien responsable crypto chez ARK Invest et aujourd’hui associé chez Placeholder VC, ait exprimé en février son ouverture à la thèse de Kang prédisant un nouveau record historique pour le Bitcoin en mars. Et effectivement, le marché a suivi cette trajectoire.
Bien sûr, le parcours de Kang n’a pas été sans heurts. Par exemple, il a pris une position sur CELR en 2021, avançant alors l’idée visionnaire que « la couche 2 n’est pas un domaine où seul le gagnant remporte tout ». Bien que ce jeton soit aujourd’hui largement oublié, son analyse garde une valeur pédagogique indéniable.
Kang illustre par son exemple personnel que seule une personne osant afficher ses opinions et assumer ses propres jugements peut, dans les tempêtes incessantes du marché crypto, découvrir son propre « mécanisme », et devenir un géant du capital.
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