Gracy, PDG de Bitget : « L’IA pousse la crypto à se débarrasser de ses bulles spéculatives, et les plateformes d’échange entrent dans une compétition sur l’ensemble des actifs »
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Gracy, PDG de Bitget : « L’IA pousse la crypto à se débarrasser de ses bulles spéculatives, et les plateformes d’échange entrent dans une compétition sur l’ensemble des actifs »
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Dédié à des analyses Web3 approfondiesTout au long du mois de juin, les principales bourses ont intensifié leurs déploiements de produits liés aux actions américaines. En tant que plateforme ayant été la première – et la plus audacieuse – à s’engager sur ce segment, Bitget a lancé sa propre plateforme d’actifs réels tokenisés (RWA), Reality, et procédé à une mise à niveau majeure de ses produits d’actions américaines. Aujourd’hui, nous recevons Gracy, PDG de Bitget, pour échanger sur cette tendance ainsi que sur d’autres sujets chauds du secteur.
Bitget avait déjà intégré des solutions de tokenisation d’actions telles qu’Ondo. Avec « l’Amérique actionnaire 2.0 », la plateforme a désormais choisi de passer à Reality. Quelle est la principale différence entre ces deux approches ? Quels problèmes précisément cette mise à niveau vise-t-elle à résoudre ?
Gracy :
Nous collaborons avec Ondo depuis le troisième trimestre de l’année dernière, représentant à un moment donné près de 90 % de son marché de tokenisation d’actions. Mais nous avons également travaillé avec xStocks pour lancer des tokens d’actions américaines. Toutefois, au cours de ce processus, le retour le plus fréquent des utilisateurs était le suivant : la liquidité n’était pas suffisante, tandis que les mécanismes de distribution des dividendes et de scission d’actions manquaient de clarté et de transparence.
Nous avons donc décidé d’intervenir directement pour résoudre ces problèmes. Reality est notre protocole RWA conforme aux réglementations. Sa principale spécificité réside dans sa connexion directe avec Alpaca, un courtier agréé aux États-Unis, permettant d’acheminer les ordres directement vers le Nasdaq et la Bourse de New York. Autrement dit, lorsque vous achetez un rToken d’action américaine sur Reality, le prix que vous obtenez correspond exactement à celui de l’action Apple ou Tesla sur le marché américain, et la liquidité est comparable à celle offerte par les courtiers traditionnels.
Par ailleurs, Reality résout aussi les problèmes liés aux dividendes et aux scissions d’actions. Les dividendes en espèces sont automatiquement convertis en USDT et distribués aux utilisateurs sous forme d’airdrop ; les scissions d’actions sont synchronisées au ratio 1:1, évitant ainsi toute déconnexion entre le prix du token et celui de l’action réelle.
À l’avenir, les utilisateurs pourront-ils utiliser des tokens d’actions comme NVIDIA ou Tesla comme garantie afin de continuer à trader des contrats BTC, ETH ou d’autres actifs ?
Gracy :
Cette fonctionnalité est entrée en vigueur le 4 juin. C’est précisément la raison fondamentale pour laquelle nous privilégions la tokenisation plutôt qu’une simple « connexion directe à un courtier ». Un rNVDA (token rToken NVIDIA) acheté par un utilisateur peut être utilisé directement comme garantie sur Bitget, ou transféré hors de la plateforme via des blockchains publiques telles qu’Arbitrum et Morph pour être utilisé dans des scénarios DeFi. Notre objectif est de dynamiser réellement les tokens d’actions américaines détenus par les utilisateurs, afin d’améliorer l’efficacité globale de leur capital.
Plusieurs bourses ont récemment procédé à des mises à niveau autour des produits liés aux actions américaines. Par rapport aux offres similaires proposées par d’autres plateformes, quelles sont les différences fondamentales apportées par cette mise à niveau de Bitget ?
Gracy :
Il est vrai que de nombreuses plateformes se concentrent actuellement sur les actions américaines. Après avoir examiné les initiatives concurrentes, j’ai constaté que la plupart d’entre elles poursuivent encore une stratégie de « connexion directe à un courtier » : les utilisateurs déposent des stablecoins, puis ouvrent un compte chez un courtier traditionnel pour y effectuer leurs transactions. Bitget, quant à lui, vient de lancer l’« Amérique actionnaire 2.0 », dont un volet essentiel consiste à adopter une voie plus « crypto-native » : la tokenisation d’actions via des RWA.
La différence fondamentale est la suivante : les actions achetées via la « connexion directe à un courtier » restent généralement bloquées dans le compte d’actions américain de l’utilisateur. Sur Bitget, en revanche, les rTokens émis via Reality constituent de véritables actifs sur chaîne, déjà intégrés aux blockchains publiques Arbitrum et Morph. Cela signifie que les utilisateurs peuvent non seulement les utiliser comme garantie sur Bitget, mais aussi les transférer vers leur portefeuille personnel, voire, à l’avenir, les engager dans des protocoles DeFi pour des opérations telles que le staking ou la génération de rendement.
Nous avons concrètement résolu deux problèmes persistants du secteur. Premièrement, la liquidité : nos ordres sont acheminés directement vers le Nasdaq et la Bourse de New York, garantissant une parfaite synchronisation des prix, du carnet d’ordres et de la profondeur du marché avec ceux du marché réel. Deuxièmement, la distribution des dividendes et les scissions / regroupements d’actions : les dividendes en espèces sont automatiquement convertis en USDT et distribués sous forme d’airdrop ; les scissions ou regroupements d’actions sont synchronisés au ratio 1:1, évitant toute divergence entre le prix du token et celui de l’action réelle.
Ce qui est encore plus important, c’est que dans l’environnement UEX (Universal Exchange), ces rTokens permettent d’atteindre une efficacité accrue du capital. Par exemple, un utilisateur détenant un rNVDA (token rToken NVIDIA) peut l’utiliser directement comme garantie pour trader des contrats BTC ou ETH, permettant ainsi à un même actif de produire de la valeur sur deux marchés simultanément. Il s’agit là d’une expérience véritablement native sur chaîne, impossible à réaliser avec une simple « connexion directe à un courtier ».
L’un des reproches courants adressés aux tokens d’actions est le suivant : l’utilisateur achète-il vraiment une représentation tokenisée des droits réels attachés à l’action, ou simplement un outil de suivi de prix ? Comment Reality va-t-il prouver aux utilisateurs que les actions sous-jacentes existent bel et bien, sont auditables et traçables ? Fournirez-vous à l’avenir des preuves de réserve, des informations sur les institutions de garde, des rapports d’audit ou encore une description détaillée de la structure du courtier ?
Gracy :
C’est une excellente question. En effet, un « actif synthétique » ne faisant que suivre le prix serait dénué d’âme. Les rTokens de Reality reposent sur des actifs sous-jacents tangibles. Ces actions sous-jacentes sont détenues en garde par Alpaca, un courtier agréé aux États-Unis, et placées dans une entité juridique distincte (SPV), strictement séparée des actifs propres de la plateforme. Nous assurons une couverture intégrale à hauteur de 100 % (ratio 1:1).
En outre, un cabinet d’audit tiers agréé aux États-Unis procède à un audit quotidien. Le site officiel de Reality propose déjà un tableau de bord en temps réel des preuves de réserve (PoR), accessible à tout moment par les utilisateurs. Dès que le cabinet d’audit agréé CPA aura finalisé son rapport, prévu pour août, celui-ci sera également intégré à ce tableau de bord. À cela s’ajoute le fonds de protection des utilisateurs de Bitget, doté d’un montant supérieur à 300 millions de dollars, ce qui constitue une triple garantie.
(Source : capture d’écran du tableau de bord PoR de Reality, datée du 12 juin 2026 à 14h00 GMT+8)
Comment Reality gère-t-il les cas où une action sous-jacente fait l’objet d’une scission, d’un regroupement, d’un dividende exceptionnel, d’une fusion-acquisition ou d’une radiation ?
Le traitement des opérations corporate (Corporate Actions) constitue justement l’un des points forts de Reality comparé à de nombreux produits disponibles sur le marché. Prenons l’exemple d’une scission d’actions : l’an dernier, Netflix a procédé à une scission 1 pour 10. Certains fournisseurs n’ont pas adapté (« rebase ») leurs tokens en conséquence, entraînant une divergence de prix de 10 fois entre le token et l’action réelle, laissant les utilisateurs perplexes. Chez Reality, la scission est automatiquement synchronisée : chaque token détenu par l’utilisateur est multiplié par 10, tandis que le prix unitaire reste aligné sur celui de l’action réelle, préservant ainsi la valeur totale du portefeuille.
Les dividendes en espèces sont également convertis directement en USDT et distribués automatiquement sous forme d’airdrop sur le compte Bitget, dans un souci de clarté et de transparence. Que l’utilisateur soit un particulier ou une institution — notamment celles nécessitant des opérations de couverture, d’évaluation, de règlement-livraison ou de gestion de portefeuille — la structure « prix = prix, dividende = dividende » s’inscrit davantage dans les habitudes d’utilisation du système financier traditionnel.
Ces dernières années, le récit dominant des utilisateurs crypto tournait autour du BTC, de l’ETH, du DeFi, des NFT, des memecoins, des L2 et de la compétition entre blockchains publiques. Or, très clairement, ces derniers temps, l’IA, les actions américaines, NVIDIA, OpenAI ou encore SpaceX attirent une part croissante de capitaux et d’attention.
Avez-vous observé ce phénomène sur vos données internes ? Quelle est actuellement la part des transactions non crypto sur Bitget ? À quel rythme augmente-t-elle ?
Gracy :
Oui, nous avons bien observé cette tendance. Dès la fin 2024 et au début 2025, nous avons noté un affaiblissement des performances des altcoins, tandis que l’intérêt des utilisateurs pour l’IA, les actions américaines, l’or et l’argent augmentait nettement. C’est pourquoi j’avais déjà formulé, dès septembre 2025, la vision d’un « UEX » (Universal Exchange, ou « bourse universelle »).
En décembre 2025, le volume cumulé des contrats perpétuels sur actions américaines a dépassé 10 milliards de dollars, plaçant Bitget au deuxième rang mondial. Au début de cette année, le volume quotidien des transactions sur notre segment TradFi — comprenant notamment l’or et les devises — a dépassé pour la première fois 2 milliards de dollars. Actuellement, 40 % du volume total de Bitget provient d’actifs non crypto.
La raison en est simple : le capital suit le rendement. Là où la croissance et l’effet richesse sont plus tangibles, les capitaux affluent naturellement. Les géants américains de l’IA ont démontré des résultats concrets en termes de chiffre d’affaires et de bénéfices, alors que de nombreux projets crypto demeurent encore au stade de la narration.
Quant à savoir si cette tendance pourrait s’inverser, je ne considère pas ce phénomène comme un jeu à somme nulle. Des actifs crypto, tels que le BTC, considéré comme « or numérique », et les actions technologiques américaines peuvent parfaitement compléter un portefeuille d’investissement. Notre mission consiste à permettre aux utilisateurs d’acheter différents types d’actifs, de manière fluide, depuis un seul compte, à l’aide de stablecoins tels que l’USDT ou l’USDC.
Sur le plan macroéconomique, les actions américaines — en particulier celles liées à l’IA — ont connu une forte hausse au cours des six derniers mois, avec certains actifs multipliant leur valeur par dix. Pour de nombreux utilisateurs crypto, cette transition vers les actions américaines intervient souvent après une baisse de la rentabilité sur les marchés crypto. Ce timing peut toutefois comporter un risque d’achat à un niveau élevé.
Quelle est votre analyse de la position actuelle du marché américain ? Quelle est l’erreur à éviter absolument pour un utilisateur crypto qui commence à trader des actions américaines ?
Gracy :
Le principal problème rencontré par les utilisateurs crypto est l’inefficacité du capital et la fragmentation des actifs. Lorsqu’un capital est immobilisé sur une bourse pour générer des intérêts, on risque de manquer les hausses du marché boursier ; inversement, ouvrir un compte chez un courtier traditionnel rend difficile le retour du capital sur la bourse pour effectuer des opérations de trading sur contrats. Nos rTokens ont précisément été conçus pour résoudre ce problème : lorsqu’un utilisateur achète des actions américaines, ses positions peuvent continuer à servir de garantie pour des contrats, gardant ainsi le capital pleinement actif.
La cherté ou non des actions américaines dépend de l’horizon temporel retenu par l’utilisateur. Les utilisateurs crypto doivent comprendre que le marché américain, tout comme le marché crypto, n’est pas un marché à sens unique. En particulier, les segments populaires tels que l’IA, les semi-conducteurs ou les technologies ont déjà fortement progressé ces derniers temps, et leur volatilité à court terme ainsi que leurs pressions sur les valorisations doivent être soigneusement évaluées.
Hors mon rôle de PDG, en tant qu’investisseur gérant mon propre compte personnel, j’ai récemment publié sur Twitter quelques analyses concernant le niveau du bas du cycle actuel du Bitcoin, ce qui a suscité des critiques de certains internautes : « En tant que PDG d’une bourse, vous ne devriez pas faire de commentaires baissiers sur votre propre industrie. » Je tiens à préciser que tous les secteurs connaissent des cycles. J’ai simplement mis à disposition des données et des raisonnements logiques afin d’identifier les changements cycliques potentiels. Bien entendu, nous sommes convaincus du potentiel à long terme du secteur crypto, et nous croyons fermement que la tokenisation des actifs ouvrira de nouvelles opportunités pour l’industrie. Toutefois, « être optimiste à long terme » ne signifie pas « être systématiquement haussier », car les opportunités de trading naissent précisément de la volatilité. Pour des investisseurs de plus en plus matures, chaque mouvement — haussier ou baissier — représente une opportunité.
Du point de vue technique, le marché actuel présente un certain degré d’écart extrême. Selon un rapport de Bank of America (BofA) et les graphiques associés, l’indice des semi-conducteurs (SOX) s’est élevé à +62 % par rapport à sa moyenne mobile sur 200 jours. Historiquement, lors des précédents grands creux de bulles spéculatives, l’écart moyen entre les indices concernés et leur moyenne mobile sur 200 jours atteignait environ 35 %. L’écart actuel dépasse même le niveau observé avant l’éclatement de la bulle internet en 2000, où l’indice Nasdaq se situait à +55 % par rapport à sa moyenne mobile sur 200 jours.
(Source : rapport « The Flow Show » de BofA, daté du 14 mai 2026 à 22h45 EDT)
Par ailleurs, la hausse actuelle des actions américaines repose de façon excessive sur quelques géants technologiques. Si des IPO majeures, telles que celles de SpaceX ou d’Anthropic, viennent à se concrétiser, elles pourraient également capter une part significative de la liquidité disponible sur le marché.
Les utilisateurs crypto sont habitués à une forte volatilité, à un effet de levier élevé et à des transactions à très court terme. Or, bien que le marché américain connaisse également des fluctuations, il repose fondamentalement sur des fondamentaux, des résultats, des valorisations, les taux d’intérêt et les cycles macroéconomiques. Quelle habitude de trading devraient-ils modifier en priorité ?
Pour les utilisateurs venant récemment du monde crypto, mon conseil le plus important est le suivant : ne considérez pas le marché américain comme un terrain de spéculation sur les memecoins. Dans l’écosystème crypto, les utilisateurs ont l’habitude de suivre l’humeur du marché, l’engagement communautaire, et d’utiliser un effet de levier élevé pour des opérations à très court terme. Le marché américain, en revanche, est fortement institutionnalisé : il accorde une importance primordiale aux résultats comptables, au bénéfice par action (EPS), à l’environnement des taux d’intérêt et aux cycles macroéconomiques.
Les utilisateurs issus du monde crypto doivent apprendre à surveiller de près les rendements des obligations d’État et les données relatives à l’inflation. Par exemple, lorsque le rendement des obligations d’État à 10 ans s’approche de 5 %, cela peut exercer une pression sur les valorisations élevées des actions technologiques.
De plus, les utilisateurs passant du monde crypto au marché américain doivent modifier une autre habitude : réduire leur effet de levier et allonger leur horizon d’investissement. Les valeurs bleues américaines reposent sur des bénéfices réels, des flux de trésorerie solides et des « douves » commerciales durables, ce qui les rend plus adaptées à une allocation patrimoniale ou à un investissement programmé à long terme, plutôt qu’à une spéculation effrénée, type « dog coin », où l’on investit massivement aujourd’hui dans l’espoir d’un doublement de la valeur dès demain. Soyez patients, et laissez le temps travailler pour vous. Pour aider les utilisateurs crypto à mieux s’adapter au rythme du marché américain, Bitget continuera de proposer des contenus pédagogiques dédiés aux actions américaines. Suivez-nous pour apprendre ensemble à devenir des « traders américains distingués ».
Historiquement, le monde crypto était l’un des domaines les plus concentrés en talents jeunes, en capital-risque, en récits technologiques et en capitaux spéculatifs. Aujourd’hui, l’IA s’impose clairement comme un récit dominant : les meilleurs talents rejoignent l’IA, les fonds de capital-risque investissent dans l’IA, les capitaux des marchés secondaires poursuivent l’IA, et les géants technologiques américains livrent des revenus et une croissance réelles.
Quel impact l’IA exerce-t-elle sur le secteur crypto ? Comment Bitget utilise-t-il l’IA en interne ? Cette utilisation est-elle imposée ou intégrée dans les évaluations de performance ? Quels outils IA utilisez-vous ?
Gracy :
Un impact existe certes, mais je préfère le considérer comme une pierre de touche permettant de « débarrasser » le secteur crypto de ses bulles spéculatives. Pendant longtemps, l’argent était trop facile à gagner dans le domaine crypto. Aujourd’hui, l’IA attire à la fois les capitaux et les talents, ce qui contraint le secteur crypto à se recentrer sur des cas d’usage réellement pertinents, tels que les paiements en stablecoins ou les RWA.
Au sein de Bitget, nous exigeons que tous les employés adoptent pleinement l’IA. La « création d’innovations pilotée par l’IA » constitue l’un de nos trois axes stratégiques centraux pour 2026. Nous n’avons pas imposé de façon rigide l’utilisation de l’IA dans les évaluations de performance, car les bons outils sont naturellement adoptés par les utilisateurs. Personnellement, j’utilise fréquemment des outils tels que Manus ou NotebookLM pour synthétiser des documents — une pratique à laquelle on devient rapidement accro.
Par ailleurs, nous soutenons activement l’adoption de l’IA au sein de l’organisation. Bitget a acquis, pour l’ensemble de ses employés, l’accès à la version entreprise de Claude, couvrant 2 167 personnes, avec un coût mensuel de 200 dollars par personne. Ce choix n’a pas été dicté par une exigence externe, mais résulte de notre observation directe de l’augmentation de la productivité grâce à l’usage des outils IA, et nous souhaitons ainsi garantir que notre équipe ne soit pas laissée pour compte dans cette vague d’adoption.
Même les équipes de conception, sans expertise technique particulière, ont appris à utiliser des outils tels que Google AI Studio, développant ainsi 6 à 7 outils IA destinés à soutenir les activités, notamment pour vérifier automatiquement la conformité UI des documents externes. Sur le plan produit, nous avons également lancé des outils IA spécifiquement conçus pour les traders, tels que GetAgent et GetClaw.
Des formations quotidiennes sur l’IA sont organisées. Cette semaine, j’ai participé à une « session thématique sur les produits IA dédiés aux équipes Data » et à une « présentation du programme « Employés numériques » et de la plateforme BG Agent ».
L’IA est un levier de productivité. Celui qui l’utilise le mieux progressera plus vite dans le prochain cycle. Nous vivons désormais, et nous vivrons encore davantage à l’avenir, dans une ère où les formes de vie silicium et carbonée coexistent et collaborent.
De plus en plus de bourses crypto commencent à proposer des produits liés aux actions américaines, à l’or, aux devises, aux tokens d’actions ou aux pré-IPO. D’un point de vue optimiste, cela illustre l’expansion des infrastructures crypto vers des actifs mondiaux ; d’un point de vue pessimiste, cela pourrait indiquer que le secteur crypto manque d’actifs de qualité, obligeant les bourses à importer des actions américaines afin de maintenir leur croissance.
Quelle est votre opinion sur cette question ? Lorsque les bourses crypto intègrent des actions américaines, renforcent-elles la valeur des infrastructures financières crypto, ou redirigent-elles simplement le trafic des utilisateurs crypto vers la finance traditionnelle, devenant ainsi un simple marché sous-traité pour la liquidité américaine ?
Gracy :
Je ne considère pas cette question comme relevant d’un schéma binaire « tout ou rien ». L’intégration par les bourses crypto d’actions américaines, d’or, de devises ou de produits pré-IPO apparaît certes, à première vue, comme un simple transfert d’actifs financiers traditionnels vers l’écosystème crypto. Mais à un niveau plus profond, elle met à l’épreuve une question fondamentale : le crypto est-il simplement une classe d’actifs, ou bien constitue-t-il une nouvelle infrastructure financière ?
Mon analyse est la suivante : la réponse dépend de la manière dont les bourses agissent. Si elles se contentent de conditionner une exposition au prix des actions américaines sous la forme d’un simple instrument de trading, alors oui, elles risquent effectivement de devenir un simple canal de distribution de liquidité pour la finance traditionnelle, voire de rediriger le trafic des utilisateurs crypto vers le marché américain.
Mais si elles parviennent à repenser l’émission, le trading, le règlement-livraison, la garde et la gestion des risques des actifs, en s’appuyant sur des comptes en stablecoins, des règlements sur chaîne, une accessibilité mondiale, des transactions fractionnées et un marché ouvert 7 jours sur 7, 24 heures sur 24, alors elles ne renforcent pas uniquement une seule action américaine, mais bien la valeur du crypto en tant que prochaine infrastructure financière.
Et si vous avez déjà utilisé de nombreuses plateformes financières traditionnelles, vous savez que les barrières à l’entrée sont en réalité très élevées : ouverture de compte complexe, seuils d’accès élevés, transferts de fonds lents. Notre objectif est d’utiliser les règlements en stablecoins et les protocoles RWA sur chaîne pour connecter les actifs sous-jacents, permettant ainsi aux 120 millions d’utilisateurs de Bitget à travers le monde d’accéder à des actifs de qualité mondiale avec uniquement un smartphone et une adresse e-mail.
Je ne vois pas cela comme une externalisation, mais plutôt comme une amélioration radicale — par une approche « descente de niveau » — de l’expérience offerte par les courtiers traditionnels, grâce à l’efficacité supérieure et aux frictions réduites du crypto. Nous ne perdons pas d’utilisateurs ; au contraire, grâce à des solutions telles que Reality, nous ramenons des actifs réels sur chaîne, les intégrant au sein de l’écosystème DeFi. Cela élargit le périmètre du crypto. Nous pensons que, avec l’évolution du secteur, la définition même du crypto se transforme également : initialement, le crypto signifiait Bitcoin ; ensuite, il désignait les memecoins dont tout le monde parlait ; à l’avenir, une grande partie du crypto sera constituée de RWA. Peu importe la nature de l’actif : les technologies sous-jacentes, telles que la blockchain, constituent la pierre angulaire de ce nouveau système financier. Notre confiance à long terme dans le secteur repose, en partie, sur cette conviction technologique.
Bitget a formulé la vision UEX, qui consiste à permettre aux utilisateurs de trader des crypto-monnaies, des actions, de l’or, des devises, des ETF, etc., depuis un seul compte. Cela semble représenter une extension des capacités d’une bourse, mais pourrait aussi être interprété comme le signe que le crypto seul ne suffit plus à répondre aux besoins des utilisateurs, obligeant les bourses à se transformer en plateformes d’actifs intégrées.
Comment percevez-vous cette tension ? L’UEX est-elle une évolution naturelle des bourses crypto, ou signifie-t-elle que les bourses « exclusivement crypto » ont atteint leur plafond ? Comment souhaitez-vous que Bitget soit perçu par le public ?
Gracy :
Si l’on considère la blockchain, qui sous-tend le crypto, comme un réseau fondamental de transmission de valeur, le plafond est encore très lointain.
L’UEX est une évolution naturelle des bourses. Amazon, par exemple, a commencé par vendre des livres, puis a étendu son offre à tous les domaines ; l’iPhone, initialement un téléphone équipé d’un écran tactile, est devenu un centre de vie numérique. Les utilisateurs ne cherchent pas uniquement à « spéculer sur les crypto-monnaies », mais à générer des revenus et à diversifier leurs placements. Puisque les stablecoins sont devenus l’un des outils de règlement les plus performants au monde, pourquoi ne pas permettre aux utilisateurs de les utiliser pour acheter les meilleurs actifs mondiaux ?
Nous avons présenté la vision UEX à partir de la seconde moitié de 2025, et nous nous engageons pleinement dans cette transformation pour les trois prochaines années environ. Je souhaite ici consacrer un peu plus d’espace à expliquer les raisons (WHY) et la méthode (HOW).
WHY — Pourquoi poursuivre résolument la transformation UEX ?
Du point de vue de la structure du système financier, ce dernier repose encore aujourd’hui sur des « murs ».
Fragmentation des actifs : pour acheter des actions, il faut aller chez un courtier ; pour acheter du crypto, il faut se rendre sur une CEX ; pour acheter des devises, il faut s’adresser à une banque ou à un courtier international (Interactive Brokers).
Fragmentation géographique et temporelle : les marchés américains, européens et asiatiques ferment à des horaires différents, empêchant une circulation continue des capitaux 24 heures sur 24.
Fragmentation des comptes et des technologies : la finance traditionnelle et le Web3 ressemblent à deux univers parallèles, obligeant les utilisateurs à gérer une multitude de comptes et de garanties.
Cela entraîne une faible efficacité du capital, une expérience utilisateur complexe et des normes de gestion des risques difficiles à harmoniser. Une plateforme de trading intégrant l’ensemble des actifs répond donc à la fois à une demande réelle des utilisateurs et à une tendance inéluctable.
Au cours des quatre à cinq dernières années, la structure du paysage des bourses n’a pratiquement pas évolué de façon fondamentale. Dans un contexte de concurrence homogène, l’avantage du premier entrant est très fort. Or, le crypto devient progressivement une infrastructure financière fondamentale, et un tournant sectoriel est désormais en train de s’opérer. À ce stade, les plateformes disposant d’équipes plus fortes et d’une capacité d’action plus déterminée auront l’opportunité de prendre un avantage décisif. À l’avenir, nos concurrents ne seront plus seulement nos pairs : la finance traditionnelle elle-même accélère également ses initiatives. Celui qui réussira le premier à s’ancrer dans l’esprit des utilisateurs prendra une longueur d’avance décisive.
HOW — Comment construire une « bourse universelle » (UEX) ?
Un seul compte, une seule interface, une seule plateforme pour trader tous les actifs. Le crypto reste notre cœur de métier, mais les tokens deviendront de plus en plus variés : le Bitcoin est un token, Tesla, NVIDIA ou SpaceX peuvent aussi devenir des tokens, tout comme l’or ou le pétrole brut. Les RWA constituent une direction que Wall Street et le monde crypto ont tous deux identifiée comme stratégique, et c’est précisément sur ce terrain que nous souhaitons créer notre avantage.
Autour de cette vision, nous avons construit cinq modules centraux :
— Un compte unifié permettant une garantie transversale entre actifs, maximisant ainsi l’efficacité du capital.
— Un moteur unifié de gestion des risques, qui élève la gestion des risques par actif vers une gestion des risques à l’échelle du portefeuille.
— Un routage unifié de la liquidité, intégrant les CEX, les DEX et les marchés externes, faisant de Bitget un centre de coordination de la liquidité.
— Une couche d’exécution unifiée, passant du trading manuel aux API, puis aux agents IA, améliorant continuellement les points d’entrée utilisateur.
— Une couche de standardisation des actifs, qui rend les crypto, les ETF actions, les devises, les matières premières et les RWA tous traitables comme des objets de trading programmables.
Dans trois ans, j’espère que Bitget ne sera plus perçu uniquement comme une bourse crypto, mais comme une « bourse universelle » offrant une interface intuitive permettant d’acheter en un clic les principaux actifs mondiaux, une expérience fluide et intelligente pilotée par l’IA, et une sécurité fiable et transparente.
Récemment, les mesures réglementaires prises en Chine à l’encontre de courtiers transfrontaliers tels que Futu, Tiger Brokers et Changqiao ont suscité de nombreux débats sur les marchés. Bien que Bitget ait choisi une voie différente de celle des courtiers internet traditionnels pour son initiative « Amérique actionnaire 2.0 », celle-ci implique également des transactions transfrontalières d’actifs financiers traditionnels par les utilisateurs.
Comment analysez-vous ces évolutions réglementaires ? Peuvent-elles influencer le choix des utilisateurs en matière d’accès au marché américain ?
Gracy :
La conformité réglementaire est une tendance irréversible, ce qui explique pourquoi nous avons fait de la « conformité en priorité » l’une de nos stratégies centrales pour 2026.
La réglementation vise fondamentalement à protéger la sécurité des actifs des utilisateurs et à prévenir le blanchiment d’argent ainsi que les risques systémiques. Lors du développement de Reality et de l’initiative « Amérique actionnaire 2.0 », nous avons appliqué des standards de conformité les plus exigeants possibles. Nous n’avons pas cherché à naviguer dans les zones grises, mais avons opté pour une collaboration directe avec Alpaca, un courtier agréé aux États-Unis, plaçant ainsi les actifs sous-jacents sous le cadre réglementaire américain.
Bien entendu, les changements réglementaires peuvent engendrer des difficultés à court terme, mais à long terme, ils favoriseront une rationalisation du marché et l’élimination des acteurs non conformes. Pour les utilisateurs, tant que notre expérience produit reste excellente — par exemple, en offrant un trading 24 heures sur 24, en réduisant les pertes liées aux conversions de devises, en permettant la composition des actifs sur chaîne — et que notre transparence en matière de conformité et de sécurité des actifs reste exemplaire — comme le tableau de bord d’audit quotidien de Reality —, je suis convaincu que les utilisateurs feront un choix rationnel.
Beaucoup d’utilisateurs crypto découvrent le marché américain pour la première fois, et continuent souvent d’appliquer des réflexes issus du monde crypto : suivre les tendances, chasser les hausses, recourir à un effet de levier élevé, se fier à l’humeur du marché et privilégier les transactions à très court terme. Or, le marché américain repose sur des systèmes d’évaluation distincts, des cycles de publication de résultats, un environnement des taux d’intérêt spécifique, un cadre réglementaire particulier et des fondamentaux sociétaux différents.
Si vous ne pouviez donner qu’un seul conseil à ce type d’utilisateur, lequel serait-ce ?
Gracy :
Si je ne devais en formuler qu’un seul, ce serait celui-ci : identifiez un bon moment pour acheter des entreprises de qualité que vous comprenez réellement et dont la rentabilité est solidement étayée, puis laissez le temps faire son œuvre. Dans le monde crypto, certaines de nos transactions ressemblent souvent davantage à de la spéculation ; sur le marché américain, essayez plutôt d’adopter une démarche davantage orientée vers l’investissement.
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