Entretien avec le PDG de Zeta Market : « Accélérer Solana de 100 fois, il ne serait pas surprenant que Solana dépasse Ethereum à l’avenir »
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Entretien avec le PDG de Zeta Market : « Accélérer Solana de 100 fois, il ne serait pas surprenant que Solana dépasse Ethereum à l’avenir »
Zeta X vise à intégrer des technologies de pointe pour offrir un exchange de contrats perpétuels non dépositaire et entièrement vérifiable, alliant rapidité et facilité d'utilisation comparables à celles des plateformes centralisées.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
Le champ de bataille des DEX est en pleine effervescence, surtout pour les DEX de perpétuels caractérisés par une haute fréquence. L'optimisation des coûts et de la vitesse devient ainsi un facteur clé permettant aux acteurs du marché des DEX perpétuels de se démarquer.
Il y a deux ans, bien que l’écosystème financier d’Ethereum fût plus vaste et mature, de nombreux projets DeFi ont envisagé de migrer vers Solana en raison des frais élevés, de la lenteur des transactions et des limites de scalabilité. Zeta Markets faisait partie de ces projets. En tant que plateforme de trading décentralisée de produits dérivés, Zeta Markets souhaitait tirer parti des performances remarquables de Solana afin d'offrir à ses utilisateurs une expérience de trading moins coûteuse, plus efficace et plus flexible.
Deux ans plus tard, Zeta Markets s'est imposé comme l'une des principales plateformes de contrats perpétuels dans l'écosystème Solana, comptant 100 000 traders actifs et dépassant les 10 milliards de dollars de volume échangé. Pourtant, Zeta Markets n'a pas cessé d'optimiser coûts et vitesse. La construction progressive d’un Layer 2 appelé Zeta X sur Solana prend désormais forme : en créant un rollup sur Solana, Zeta X vise à aller encore plus vite qu’une base déjà rapide, atteignant jusqu’à 10 000 TPS avec une latence de seulement 5 millisecondes, dans le but d’offrir une expérience utilisateur comparable à celle des plateformes CeFi.
Au moment où commence la distribution des jetons $ZEX (le jeton natif de Zeta X), nous avons interviewé Tristan Frizza, PDG de Zeta Market, afin de discuter en profondeur de la conception de Zeta X, de l'utilité du jeton $ZEX et des tendances futures du marché des DEX perpétuels. Au cours de cet entretien, Tristan a notamment déclaré :
« Notre objectif ultime est de devenir une bourse universelle, un peu comme Robinhood sur blockchain, capable d'offrir à ses utilisateurs divers produits à faible coût et haute efficacité, tout en garantissant une prise en main fluide même pour ceux qui ne viennent pas initialement du monde de la cryptographie. »
Voici les points forts de cette interview.
Points clés
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Toutes les applications de l'écosystème Solana n’ont pas besoin d’un L2 ou d’une application chain. La majorité n’en a probablement pas besoin car la couche L1 de Solana possède déjà une extensibilité extrêmement élevée. Cependant, pour une application comme Zeta, qui accorde une grande importance aux performances, nécessite un espace bloc isolé et beaucoup de personnalisation, un L2 est un choix naturel.
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Il n’est actuellement pas nécessaire de développer un Layer 3, car cela entraînerait une complexité accrue au niveau des ponts, alors que les performances des couches L1 ou L2 devraient déjà être satisfaisantes.
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Nous ne construisons pas un L2 uniquement pour attirer une valorisation plus élevée. Notre développement repose sur de véritables besoins produits et utilisateurs : nous devons créer une infrastructure extrêmement flexible pour répondre aux exigences du trading.
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Actuellement, le temps de bloc sur Solana est de 400 millisecondes. Zeta vise à l’accélérer 100 fois, atteignant ainsi une latence de 5 millisecondes, comparable au TPS des exchanges centralisés leaders comme Binance.
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À mon avis, les progrès futurs du DeFi proviendront davantage de couches d’exécution plus rapides, d’un espace bloc moins cher et d’interfaces portefeuilles plus conviviales.
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Nous avons consacré beaucoup de temps à concevoir des règles d’airdrop équitables, en privilégiant les activités réelles et les schémas d’utilisation authentiques, en récompensant selon des proportions ciblées, en éliminant les utilisateurs de faible qualité et faible valeur, ainsi qu’en filtrant rigoureusement toute activité suspecte de faux comptes.
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Il est difficile de prédire si Solana surpassera Ethereum à l’avenir, mais je peux affirmer avec certitude que cela ne me surprendrait absolument pas.
Les performances de Solana suffisent à la plupart des applications, mais nous avons tout de même besoin d’un L2
TechFlow : Merci Tristan d'accepter notre interview. Pouvez-vous vous présenter brièvement ainsi que Zeta Market ?
Tristan :
Bonjour à tous, je suis Tristan Frizza, PDG de Zeta Market.
Avant d’entrer dans l’industrie crypto, je travaillais principalement sur des recherches d’intelligence artificielle liées à la vision par ordinateur et à l’apprentissage profond génératif. J’ai commencé à m’intéresser aux cryptomonnaies en 2017, puis j’y suis entré à plein temps en 2021.
En 2021, j’ai cofondé Zeta avec un autre associé, dans le but d’explorer les applications des marchés financiers dans le domaine de la blockchain. Depuis, Zeta s’est développé pour devenir une plateforme leader de trading de contrats perpétuels, avec 100 000 traders actifs et plus de 10 milliards de dollars de volume échangé.
Depuis sa création, l’équipe de Zeta s’efforce constamment de repousser les limites du DeFi en matière d’expérience utilisateur et de performance. Actuellement, sur Zeta Exchange, les utilisateurs peuvent exécuter des transactions en moins d’une seconde, tout en conservant un contrôle total sur leurs fonds et une transparence complète — ce qui constitue techniquement un accomplissement remarquable.
TechFlow : Zeta Market était déjà actif sur le marché crypto début 2022, à la fin du dernier marché haussier. Après plus de deux ans d’évolution, pouvez-vous partager les progrès et changements importants réalisés par Zeta Market durant cette période ?
Tristan :
Les contributeurs de Zeta ont continué à construire pendant le marché baissier.
Depuis le lancement sur mainnet début 2022, nous avons entièrement réécrit l’exchange dans le cadre de Zeta V2. Ces efforts ont considérablement amélioré la convivialité de l’application, notamment grâce à une refonte complète de l’interface utilisateur, de nombreuses optimisations ayant rendu notre carnet d’ordres plus rapide et en temps réel, ainsi qu’une amélioration des outils destinés aux market makers afin d’assurer une meilleure liquidité. Nous avons également lancé une expérience mobile de trading, un système de parrainage et un programme de points.
Nous approchons maintenant du lancement de notre jeton natif $ZEX, qui permettra aux utilisateurs d’obtenir des droits de gouvernance via le staking, ainsi que des incitations liées au trading.
TechFlow : Pour Zeta Market, les deux sujets les plus populaires récemment sont sans doute $ZEX et le Layer 2 sur Solana. En réalité, il existe encore beaucoup de controverses autour de la question de savoir si Solana a besoin d’un Layer 2. Quels avantages ou transformations pensez-vous qu’un Layer 2 apportera à Solana ? Existe-t-il une possibilité d’un Layer 3 à l’avenir ? Pourquoi ?
Tristan :
Honnêtement, je ne pense pas que chaque application de l’écosystème Solana ait besoin d’un L2 ou d’une application chain. La majorité n’en a probablement pas besoin, car la couche L1 de Solana possède déjà une extensibilité très élevée. Cependant, pour une application comme Zeta, qui accorde une grande importance aux performances, nécessite un espace bloc isolé et beaucoup de personnalisation, un L2 est un choix naturel. Construire un rollup spécifique à notre application sur Solana nous offre une flexibilité énorme dans la conception de l’exchange, car le runtime actuel de Solana peut présenter certaines limitations en termes d’espace de conception.
Enfin, je pense qu’il n’est actuellement pas nécessaire de développer un Layer 3, car cela ajouterait une complexité supplémentaire aux ponts, alors que les performances des couches L1 ou L2 devraient déjà être satisfaisantes.
TechFlow : Construire un Layer 2 semble plus séduisant qu’un simple Dex perpétuel, et pourrait conduire à une valorisation plus élevée. Avez-vous pris cela en compte ? Si vous deviez évaluer Zeta Market, vous ne souhaiteriez probablement pas simplement le comparer à un Dex perpétuel classique. Selon vous, quel angle d’analyse permettrait le mieux d’évaluer le potentiel de Zeta Market ?
Tristan :
Même si tel est le cas sur le marché, nous n’avons pas choisi de construire un L2 uniquement pour obtenir une valorisation plus élevée. Notre développement repose sur de véritables besoins produits et utilisateurs : nous devons créer une infrastructure extrêmement flexible pour répondre aux exigences du trading. Sur cette base, nous devons posséder cette pile technologique plutôt que de dépendre entièrement d’une blockchain générique.
Nous observons que d'autres grands échanges de contrats perpétuels ont adopté des stratégies similaires de chaînes dédiées, notamment dYdX (maintenant basé sur Cosmos) et Hyperliquid (en train de construire son propre L1). Étant donné l’expertise de l’équipe Zeta en trading à haute fréquence (HFT), nous sommes confiants quant à notre capacité à rester compétitifs dans ce domaine précis.
En outre, nous pensons que la valeur circulera plus facilement vers des chaînes comme Zeta, car elles reposent sur Solana plutôt que sur une chaîne isolée, ce qui signifie que les ponts seront transparents et que nous bénéficions de la sécurité héritée de Solana.
TechFlow : Pourquoi Zeta Market construit-il un Layer 2 ? Pouvez-vous nous présenter les caractéristiques clés de Zeta X ?
Tristan :
L’objectif principal du développement d’une solution Layer 2 par Zeta Markets est de déplacer la couche d’exécution hors chaîne, ce qui améliore considérablement la vitesse et le débit des transactions. Actuellement, le temps de bloc sur Solana est de 400 ms ; Zeta vise à l’accélérer 100 fois, atteignant ainsi une latence de 5 ms, comparable au TPS des exchanges centralisés leaders comme Binance. Cette mise à niveau rendra la liquidité des contrats perpétuels plus efficace et profonde, offrant aux utilisateurs la meilleure liquidité disponible sur le marché.
Zeta X utilisera un carnet d’ordres entièrement écrit en Rust, exécuté dans un zkVM. Cela permet une vérification cryptographique de chaque transaction via des preuves à connaissance nulle, offrant aux utilisateurs des transactions ultra-rapides avec pré-confirmation, et une rapidité de réponse similaire à celle des exchanges centralisés, tout en conservant la sécurité et la transparence du DeFi.
De plus, Zeta X réduira considérablement les coûts de transaction en supprimant le besoin de signatures individuelles pour chaque transaction et en diminuant les frais gas, améliorant ainsi grandement l’expérience utilisateur. Dans l’ensemble, Zeta X vise à intégrer des technologies de pointe telles que le zkVM en Rust et la couche de base haute performance de Solana, afin de fournir un exchange de contrats perpétuels non gardé, entièrement vérifiable, dont la vitesse et la simplicité d’utilisation rivalisent avec celles des plateformes centralisées.
TechFlow : En lançant un Layer 2 sur Solana, avez-vous rencontré des résistances ou des controverses au sein de votre équipe ou auprès de la communauté ? Comment les avez-vous gérées ?
Tristan :
Au départ, certains sceptiques ou critiques pensaient que cela constituait une remise en cause de Solana. Mais je pense que ces critiques manquent de maturité. En réalité, Solana est extrêmement rapide et dispose d’un grand espace bloc, ce qui en fait un excellent choix pour la disponibilité des données (DA) et la couche de consensus.
Heureusement, ces derniers mois, la controverse autour de la construction de L2 sur Solana a fortement diminué. D’une part, on reconnaît désormais que Solana est un écosystème durable. D’autre part, de nombreuses nouvelles équipes lancent leurs propres L2 ou chaînes d’applications basés sur Solana. Compte tenu de l’attention constante des développeurs Solana à l’amélioration de l’expérience utilisateur, la communauté accepte largement cette évolution.
Beaucoup d’efforts mis dans la conception de $ZEX : airdrop équitable, jeton utile
TechFlow : Parlons maintenant d’un sujet important pour les utilisateurs : le jeton. Vous avez publié sur Twitter vos réflexions concernant les airdrops : « mal conçus, ils peuvent faire plus de mal que de bien ». Concernant la conception de l’airdrop de $ZEX, quels sont les indicateurs ou principes fondamentaux que Zeta a suivis ?
Tristan :
Nous avons consacré énormément d’efforts à la conception de l’airdrop de $ZEX. La distribution suit les principes suivants :
Privilégier les activités réelles et les modèles d'utilisation authentiques : Nous avons passé beaucoup de temps à identifier les comportements clés des vrais utilisateurs, ajustant continuellement les règles afin de récompenser ceux qui créent réellement de la valeur sur l’exchange. Ainsi, les utilisateurs à fort volume, actifs sur le long terme et engagés dans l’écosystème Solana ont reçu de grandes allocations.
Récompenser selon les proportions de points accumulés : Nous avons opté pour une distribution linéaire, ce qui signifie que l’allocation suit approximativement la proportion de points obtenus par chaque utilisateur. C’est équitable, car plus on trade, plus on reçoit. Cela évite efficacement les comportements abusifs consistant à créer des milliers de portefeuilles pour maximiser les gains. Le défi de la distribution linéaire est que certains gros acteurs peuvent recevoir de très grosses allocations, c’est pourquoi nous avons fixé des plafonds raisonnables pour assurer une équité globale.
Éliminer les utilisateurs de faible qualité et faible valeur : Nous savons clairement que beaucoup d’utilisateurs en fin de liste sont soit de purs sybils, soit n’utiliseront jamais longtemps la plateforme. Nous avons donc fixé un seuil minimum de 500 dollars de volume échangé par portefeuille, ce qui a permis d’éliminer environ 25 % des adresses. Ainsi, moins de jetons sont distribués aux utilisateurs à faible valeur, et davantage aux véritables traders.
Filtrer rigoureusement les activités de faux comptes : Nous avons collaboré étroitement avec l’équipe Allium pour analyser les schémas comportementaux, identifiant des milliers de portefeuilles appartenant manifestement à une seule personne ou exécutant des opérations automatisées robotisées. Ces portefeuilles ont également été exclus.
TechFlow : Nous avons mené un petit sondage auprès de nos utilisateurs. Certains pensent que l’utilité des jetons dans les DEX perpétuels est très limitée : staking, réduction des frais, etc. Nous savons que $ZEX servira aussi de jeton gas pour le Layer 2. Selon vous, comment devrait-on concevoir l’utilité d’un jeton de Perp DEX pour qu’elle soit plus pertinente ? Et pouvez-vous nous détailler la conception complète de l’utilité de $ZEX ?
Tristan :
Dans le domaine des projets perpétuels et plus largement de l’économie des jetons, il existe un vaste espace de conception encore largement inexploité. Je suis particulièrement impressionné par des protocoles comme GMX et leur modèle à deux jetons GMX/GLP, qui permet aux utilisateurs de gagner des revenus LP dans leur modèle pool-to-point. Ce modèle est très original et apporte une grande valeur pratique.
La conception du jeton Zeta présente plusieurs caractéristiques notables. Premièrement, les utilisateurs peuvent miser leurs jetons pour obtenir du gZEX, le jeton de gouvernance de la plateforme Zeta. Ce mécanisme repose sur un modèle de vote verrouillé (veToken), dont nous avons été parmi les premiers sur Solana à l’adopter : plus la durée de mise est longue, plus le nombre de gZEX augmente exponentiellement, encourageant ainsi la détention à long terme. Le gZEX octroie des droits de gouvernance et permet de partager jusqu’à 30 % des incitations issues du trading, augmentant ainsi les revenus des utilisateurs.
Une fois le L2 lancé, nous envisageons également d’utiliser le jeton ZEX au sein de notre infrastructure Rollup. Par exemple, le coût du réseau de validateurs exécutant les zk Rollups est élevé, il pourrait donc être compensé par des récompenses en jeton local du Rollup. Ces aspects sont encore en phase de réflexion, mais nous nous engageons à mieux intégrer le jeton dans notre nouveau Rollup. Restez à l’écoute !
Si Solana dépassait Ethereum à l’avenir, cela ne me surprendrait pas
TechFlow : Revenons au produit lui-même. Cette année, de nombreux DEX explorent de nouvelles directions : Uniswap améliore son mécanisme AMM, Jupiter met l’accent sur l’expérience utilisateur, dYdX lance sa propre chaîne, Bluefin veut devenir une infrastructure financière, etc. Du point de vue du secteur, quels espaces d’innovation restent-ils selon vous dans le domaine des DEX, ou plus précisément des Perp DEX ?
Tristan :
Je suis ravi de voir autant d’innovations dynamiques dans le domaine du DeFi. Je pense que le DeFi a encore un long chemin à parcourir, surtout quand on considère que sa taille actuelle est bien inférieure à celle du CeFi, elle-même très loin derrière les marchés financiers traditionnels. À mon avis, les progrès futurs du DeFi viendront principalement de couches d’exécution plus rapides, d’un espace bloc moins cher, et d’interfaces portefeuilles plus conviviales.
Je pense que nous assistons déjà à des avancées fulgurantes. Bien sûr, Zeta construit une couche d’exécution ultra-rapide pour le trading de contrats perpétuels, et Solana progresse également énormément en réduisant les coûts et en améliorant l’efficacité. Nous voyons aussi des innovations intéressantes autour des portails décentralisés, permettant un accès direct au DeFi. Des ponts rapides comme DeBridge, que nous venons d’intégrer, nous permettent d’attirer des utilisateurs provenant d’autres blockchains pour trader sur Zeta.
TechFlow : Quelle place souhaitez-vous occuper pour Zeta Market dans l’écosystème Solana ? Et à l’échelle mondiale blockchain, quel avenir imaginez-vous pour Zeta Market ?
Tristan :
À court terme, que ce soit en termes de vitesse, de liquidité ou de volume, nous avons déjà démontré que Zeta est l’échange de contrats perpétuels leader sur Solana. À mesure que nous avançons vers notre vision du Rollup, nos ambitions grandissent. Nous visons désormais à concurrencer tous les échanges de contrats perpétuels sur toutes les blockchains, devenir le leader du secteur, et finalement rivaliser avec les exchanges centralisés.
Nous souhaitons finalement devenir une bourse universelle, un peu comme Robinhood sur blockchain. Nous voulons offrir à nos utilisateurs divers produits (comme le spot et le prêt), tous accessibles via un système de marge croisée sous un même système de risque, accessibles depuis n’importe quelle blockchain de base, et proposer une expérience d’entrée fluide aux utilisateurs non originaires du monde crypto.
TechFlow : Dernière question : pensez-vous que Solana dépassera Ethereum ?
Tristan :
Il est difficile de prédire l’avenir, car la crypto semble évoluer tous les quelques mois. Mais je peux dire avec certitude que si cela arrivait, cela ne me surprendrait absolument pas.
En tant que développeur précoce, je construis sur Solana depuis plus de trois ans. J’ai choisi Solana parce que je pense que l’équipe technique fait un travail exceptionnel et a réussi à bâtir un écosystème très concentré. Ethereum a été une formidable tentative de blockchain de contrats intelligents généraux, mais elle souffre de limites évidentes en matière de scalabilité, ce qui explique le succès rapide de nouvelles blockchains comme Solana. Avec des développements prometteurs comme Firedancer, je pense que Solana deviendra un leader incontesté de l’extension blockchain.
Par ailleurs, l’écosystème Solana regorge de développeurs talentueux, un atout difficilement reproductible par d’autres blockchains ou concurrents. Je pense donc que ces nouveaux challengers auront besoin de plusieurs années pour rattraper Solana. Malgré cela, Solana reste largement derrière Ethereum en termes d’indicateurs comme la TVL. Mais Solana attire de plus en plus d’institutions (comme Visa, Stripe, Shopify Pay ou PayPal), et tout cela pourrait changer rapidement.
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