Quel jeton sera le prochain à faire l'objet d'un ETF spéculatif ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Quel jeton sera le prochain à faire l'objet d'un ETF spéculatif ?
Pourquoi tant de gens choisissent-ils SOL ? Parce qu'il dispose d'un « soutien consensuel ».
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Un sondage a été lancé vendredi dernier : « Après $BTC et $ETH, quel jeton pensez-vous sera le prochain à connaître un ETF ? » Résultat : 63,6 % des votants ont choisi SOL.
Après l'approbation de l'ETF ETH, les attentes du marché autour de SOL sont effectivement très fortes⤵️
🔸 Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les devises étrangères et les actifs numériques chez Standard Chartered : « L'approbation d'ETF pour SOL, XRP et d'autres cryptomonnaies pourrait avoir lieu en 2025. »
🔸 Anthony Scaramucci, fondateur et associé gérant de SkyBridge Capital : « Nous nous préparons activement à lancer un ETF pour SOL. »
🔸 Brian Kelly, PDG de BKCM, a déclaré lors d'une émission sur CNBC : « Solana pourrait être la prochaine cryptomonnaie à bénéficier d’un ETF. »
Pourquoi tant de personnes choisissent-elles SOL ?
Évidemment, parce qu’il bénéficie d’un « consensus fort ».
Et ce consensus se traduit simplement par la capitalisation boursière. En examinant cette dimension, si l’on consulte CoinGecko et que l’on regarde parmi les Top 10 ou Top 5, SOL apparaît clairement comme le candidat le plus probable.
Quel est alors le principal problème de SOL ?
Le 5 juin 2023, dans le cadre de l'affaire Binance, la SEC a classé SOL comme un titre.
Le 6 juin 2023, dans l'affaire Coinbase, la SEC a également classé SOL comme un titre.
Pourquoi le fait d’être considéré comme un titre rend-il difficile l’approbation d’un ETF ? Quel lien existe-t-il entre les deux ?
Aux États-Unis, les titres sont régulés par la SEC et doivent respecter une série de règles strictes : inscription, exigences de divulgation, restrictions potentielles sur les transactions, etc. Le cadre réglementaire est donc beaucoup plus rigoureux.
Prenons un exemple : SEC = supermarché 🏪, cryptomonnaie = fruit 🍎, ETF = panier de fruits 🧺
🔸 Un actif non classé comme titre équivaut à un « fruit ordinaire » : il peut facilement être placé dans le panier.
🔸 Un actif classé comme titre équivaut à un « fruit spécial » : il doit respecter davantage de règles imposées par le supermarché, et il est donc difficile de l’inclure dans le panier.
La SEC a qualifié SOL de titre il y a un an. Elle ne peut pas aujourd’hui faire volte-face et dire que SOL n’est pas un titre (elle a tout de même sa fierté). Un ETF SOL est donc impossible à court terme.
Par ailleurs, dans ces deux affaires, d'autres jetons ont également été classés comme titres : BNB, BUSD, ADA, MATIC, ATOM, FLOW, ICP, et 11 autres, soit 18 au total. Pour les mêmes raisons, ces actifs ne pourront pas non plus obtenir un ETF à brève échéance.
Mais il y a aussi une bonne nouvelle — le projet de loi FIT21
Le 22 mai 2024, le projet de loi FIT21 a été adopté à la Chambre des représentants des États-Unis par 279 voix contre 136. Son importance stratégique pour le secteur est en réalité comparable à celle de l'approbation de l'ETF ETH (même si l'attention médiatique a été moindre).
Les points clés du FIT21 pour notre industrie 👇
🔸 Clarification des deux types de monnaies numériques et de leurs autorités de régulation respectives
Jetons décentralisés = marchandises numériques → régulés par la CFTC
Jetons non décentralisés = titres → régulés par la SEC
🔸 Définition de la décentralisation
Personne ne peut contrôler seul l’ensemble du réseau blockchain.
Aucun individu ne détient plus de 20 % des actifs numériques ou des droits de vote.
Le FIT21 améliore le cadre réglementaire global des monnaies numériques et étend la liberté du secteur. En particulier, les deux points mentionnés ci-dessus semblent ouvrir la voie à davantage d’ETF à l’avenir.
Pour approfondir le sujet du FIT21, vous pouvez consulter l'article d’a16z :
https://a16zcrypto.com/posts/article/fit21-why-it-matters-what-to-do/
Conclusion
La réputation des Américains pour changer d’avis n’est plus à faire. Un jeton aujourd’hui désigné comme un titre ne restera pas nécessairement classé ainsi à jamais.
En revenant à la question initiale : quel sera le troisième actif cryptographique à obtenir un ETF ? Je pense que SOL figure parmi les candidats les plus plausibles. Quant à savoir si cela arrivera dans un an ou dans trois à cinq ans, cela dépendra de l’avancement du projet FIT21 (le processus pour qu’une loi soit adoptée : Chambre des représentants ✓ → Sénat → signature présidentielle) et de la manière dont seront précisément définis les termes « marchandise numérique » et « titre ».
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@jianshubiji
