Entretien avec Keith Gill, l'instigateur de la frénésie de hausse du cours de GameStop : Je soutiens les investisseurs particuliers et leur droit à s'exprimer
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Entretien avec Keith Gill, l'instigateur de la frénésie de hausse du cours de GameStop : Je soutiens les investisseurs particuliers et leur droit à s'exprimer
Keith Gill a conduit une foule de fans à faire exploser le cours de l'action GameStop.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Julia-Ambra Verlaine / Gunjan Banerji, journaliste du Wall Street Journal
Traduction : Initium Media
Keith Gill, l’instigateur de la frénésie spéculative autour de GameStop, accorde une interview exclusive au Wall Street Journal. Pour la première fois de sa vie, il donne une interview et déclare : « Je soutiens ces investisseurs particuliers, je soutiens leur droit à s'exprimer. »
Photo : capture d'écran du site web du Wall Street Journal
Cet article a été publié pour la première fois le 2021-02-04
Sur internet, il a mené une foule de fans à faire grimper de façon inimaginable le cours de l'action de GameStop, attirant ainsi l'attention mondiale sur ce revendeur de jeux vidéo et faisant basculer des centaines de milliers d'investisseurs individuels dans une tourmente financière fulgurante. Pourtant, il affirme n'être qu'une personne ordinaire.
« Je ne m'attendais pas à ça », dit Keith Gill, 34 ans. Sur le forum boursier Reddit WallStreetBets, il est connu sous le pseudonyme « DeepF—ingValue ». Pour sa fille âgée de deux ans, il est simplement « Papa ». Quant à l'attention que cette affaire a suscitée auprès du Congrès, de la Réserve fédérale, des fonds spéculatifs, des médias, des plateformes de trading et de dizaines de milliers d'investisseurs, il assure ne jamais l'avoir recherchée.
La semaine dernière, après une nouvelle séquence haletante sur les marchés financiers, Gill a accordé une interview exclusive au Wall Street Journal. Pour la première fois de sa vie, il parle publiquement : « Je suis insignifiant dans toute cette histoire », dit-il. « Je soutiens ces investisseurs particuliers, je soutiens leur droit à s'exprimer. »
Il y a peu encore, Gill n'était qu'un employé de marketing ordinaire chez Massachusetts Mutual Life Insurance Co. Mais pour beaucoup, il est devenu le moteur derrière la flambée spectaculaire du cours de GameStop. À la fin de la semaine dernière, l'action valait plus de 1600 % de son niveau au début de l'année. Mercredi dernier, elle a bondi de 135 % en une seule journée, atteignant un sommet historique de 347,51 dollars. Le lendemain, elle chutait à 194 dollars, avant de rebondir brutalement durant le reste de la semaine. Rappelons que le cours de GameStop tournait autour de 18 dollars début janvier.
De nombreux investisseurs en ligne affirment s'être regroupés sous l'impulsion de Gill, formant une force collective qui a non seulement causé de lourdes pertes à d'éminents fonds spéculatifs, mais aussi bouleversé Wall Street.
Mercredi, Gill a publié une capture d’écran de son compte de titres personnel, montrant qu’il avait réalisé un gain d’environ 20 millions de dollars sur ses positions en actions et options GameStop. Un utilisateur Reddit nommé « reality_czech » a commenté : « Votre persévérance nous a non seulement encouragés à acheter cette action et à la conserver, mais vous avez donné un exemple qui a réellement changé la vie de milliers de personnes ordinaires. Nous vous remercions sincèrement. Chaque dollar que vous gagnez est mérité. »
Le lendemain, Gill a publié une autre capture d’écran indiquant une perte de 15 millions de dollars sur ses positions GameStop. Selon des observations directes des journalistes du Wall Street Journal, le solde total de son compte E*Trade après la clôture du jeudi était d’environ 33 millions de dollars, incluant des actions et options GameStop ainsi que plusieurs millions de dollars en espèces.
« Il a toujours aimé l’argent », raconte Elaine Gill, la mère de Keith. « Il ramassait les tickets de loterie usagés que beaucoup jettent sans savoir s’ils sont gagnants… Or souvent, ces billets pouvaient effectivement rapporter des gains. »
Gill utilise plusieurs pseudonymes. Sur YouTube, il se fait appeler « Roaring Kitty » (le Chat Rugissant). Son image en ligne a attiré des milliers de fans et d’imitateurs, qui partagent désormais eux-mêmes des captures d’écran de leurs comptes de titres. D’après Apptopia Inc., une société spécialisée dans les données internet, alors que la fièvre autour de GameStop atteignait son paroxysme la semaine dernière, des centaines de milliers de nouveaux investisseurs ont téléchargé des applications de courtage comme Robinhood pour rejoindre le mouvement.
Gill insiste : il n’est pas un agitateur incitant les petits porteurs à défier les institutions puissantes. Il croit simplement que les investisseurs ordinaires peuvent découvrir de la valeur dans des actions négligées. Il n’avait jamais imaginé que tant de gens débattraient de son identité ni que son compte de titres connaîtrait des gains de dizaines ou centaines de millions. « Je ne suis qu’un papa lambda vivant dans la banlieue de Boston, avec mes loisirs sur internet et un toboggan en plastique dans mon jardin », dit-il.
Magasin GameStop à Manhattan, New York, États-Unis, 30 janvier 2021
Gill se souvient avoir commencé à investir dans GameStop en juin 2019, lorsque l’action oscillait autour de 5 dollars. Cette année-là, GameStop cherchait son cinquième PDG, seulement douze mois après la nomination du précédent. Gill a continué à acheter des actions. Bien qu’il n’ait joué qu’à Super Mario et Donkey Kong, il pensait que ce détaillant en difficulté pouvait connaître un renouveau en attirant une nouvelle génération de joueurs.
« Beaucoup ont jugé hâtivement que GameStop serait le prochain Blockbuster », dit Gill. Blockbuster est une chaîne de location de vidéos qui a décliné avec le recul du commerce traditionnel. « Apparemment, beaucoup n’ont pas suffisamment creusé la valeur de cette action, la classant abusivement comme une mauvaise opportunité d’investissement. »
L’été dernier, Gill aux longs cheveux a lancé une chaîne YouTube depuis la cave de sa maison louée à Wilmington, dans le Massachusetts, afin de ne pas réveiller sa fille endormie. En direct, il vantait GameStop et la bière belge — notamment la Delirium Tremens, sa préférée.
Durant un récent live YouTube, coiffé d’un ruban rouge et portant des lunettes de soleil aviateur, il répondait aux questions boursières des spectateurs. Pendant plus de sept heures, il passa du prosecco à la bière pour célébrer ses gains, criant vers la foule virtuelle. Cette vidéo a été vue plus de 200 000 fois.
Son pseudonyme grossier sur Reddit reflète toutefois sa conviction en l’investissement de valeur : acheter des actions d’entreprises sous-évaluées par rapport à leurs fondamentaux.
Parmi ses nombreux admirateurs, Jon Hagedorn, 34 ans, cadre formateur à Ronkonkoma, dans l’État de New York, affirme que Gill « deviendra incontestablement la légende ultime du forum WallStreetBets ». Et d’ajouter : « C’est l’OG des OG (original gangster). »
La flambée délirante du cours de GameStop semble totalement déconnectée des critères classiques de valorisation, ce qui a provoqué des critiques sur les marchés, certains accusant les petits porteurs d’orchestrer une manipulation collective du prix.
La Securities and Exchange Commission (SEC) a annoncé vendredi dernier : « Si des faits prouvent des abus ou manipulations sur les marchés, la commission prendra des mesures pour protéger les investisseurs particuliers. » Gill précise que la SEC ne l’a pas contacté.
Coureur de fond et investisseur de valeur
« Au début de cette folie, ma première question a été : “Est-ce honnête ? Est-ce légal ?” », se souvient sa mère. « Il m’a répondu : “Non, maman, ce n’est pas le cas.” » Elaine Gill et son mari Steve Gill vivent à Brockton, dans le Massachusetts, où Keith a grandi.
Au lycée, Keith était coureur de fond. Il a ensuite étudié la comptabilité au Stonehill College, près de chez lui. Durant ses études, il a obtenu des classements nationaux, courant le mile en 4 minutes, jusqu’à ce qu’une blessure au tendon d’Achille mette fin à sa carrière.
Il a vécu quelques années au Nouveau-Hampshire, où il a rencontré un mentor — un programmeur et investisseur présenté par sa tante. Titulaire du titre de Chartered Financial Analyst, il trouvait fascinants la complexité et les défis liés au choix des actions, une autre manière d’évacuer son énergie outre la course à pied. Il a rejoint Massachusetts Mutual en 2019.
L’été 2019, il a commencé à accumuler des positions sur GameStop, publiant régulièrement sur WallStreetBets des captures d’écran de ses positions options sur E*Trade. En septembre 2019, un trader lui a répondu : « Putain, mec, pourquoi as-tu mis 53 000 dollars sur GameStop ? »
Les mois suivants, il a publié régulièrement ses résultats sous le titre « GME YOLO update » — GME étant le ticker de GameStop. Il a réalisé des gains à cinq et six chiffres, publiant même ses pertes lors des baisses de cours.
Déterminé à tenir bon sur GameStop, sa ténacité est devenue une légende parmi les traders du jour.
Pour ses fans, son succès repose sur l’envie de millions d’Américains de se lancer en bourse. Aujourd’hui, le trading est gratuit, facilité par des applications mobiles. Les communautés en ligne ont rendu l’investissement accessible au plus grand nombre.
Durant les premiers temps de la pandémie, de nombreux novices confinés à domicile ont trouvé du réconfort dans les échanges en ligne sur les stratégies boursières ou les options. Ils s’inspiraient souvent de ceux qui avaient réussi.
Ces échanges ne sont pas toujours positifs. Une salle de discussion externe à Reddit, mais associée à WallStreetBets, regorge de messages obscènes, racistes et homophobes. De nombreux membres attaquent Wall Street, d’autres espèrent voir les grands pontes financiers perdre de l’argent.
« Je ne m’en prends à personne », dit Gill. « “Roaring Kitty” est une chaîne d’éducation financière. J’y expose simplement ma philosophie d’investissement. »
Manifestation devant la Bourse de New York, 28 janvier 2021, contre la plateforme Robinhood qui, invoquant des exigences financières, a restreint l’achat d’actions GME et d'autres valeurs fortement montées, entraînant une chute de 44 % du cours de GME cette nuit-là
Effondrement des hedge funds
Beaucoup à Wall Street rejettent l’optimisme de Gill sur GameStop — et subissent de lourdes pertes. Des hedge funds et autres professionnels ont massivement parié sur la baisse de l’action.
Pour vendre à découvert, un hedge fund emprunte des actions, les vend, puis les rachète plus tard à moindre coût pour les rembourser, empochant la différence. Mais quand une action très shortée monte au lieu de baisser, les fonds doivent racheter à perte pour couvrir leurs positions — ce qui pousse encore plus haut le cours de l’action. On parle alors de « short squeeze » (pression à la couverture).
Ce risque de short squeeze a justement attiré de nombreux petits porteurs. Gill admet que sa stratégie ne repose pas entièrement là-dessus, mais qu’il savait que d’autres pourraient miser dessus.
À ce jour, les professionnels se sont trompés. Gill et d’autres investisseurs particuliers ayant fortement misé sur GameStop sortent victorieux. Les hedge funds Melvin Capital Management et Maplelane Capital, shortés sur l’action, ont été contraints à la faillite, devenant la risée des internautes de Reddit.
De plus en plus d’investisseurs particuliers achètent GameStop, espérant que le cours « décolle » comme tant d’autres le souhaitent sur Reddit. D’autres actions comme AMC Entertainment Holdings Inc. attirent aussi les foules, dans l’espoir d’un profit rapide similaire.
Selon Meltwater, société d’intelligence media, plus de centaines de milliers de publications sur GameStop ont circulé la semaine dernière sur Reddit, Twitter et Facebook. D’après Dow Jones Market Data, avec la hausse continue du cours, GameStop est devenu l’un des paris les plus populaires du marché américain.
Aujourd’hui, même les traders expérimentés prennent désormais en compte l’activité des petits porteurs influents comme Gill dans leurs décisions.
Mark Sebastian, fondateur d’Option Pit à Chicago et trader d’options expérimenté depuis environ 20 ans, a développé un logiciel analysant des centaines d’actions pour identifier celles très actives chez les petits porteurs. Il exploite la dynamique de ces titres, spéculant à la hausse ou à la baisse via des options. AMC est récemment entré dans son radar, bien qu’il affirme n’y porter que peu d’intérêt.
« Nous essayons de repérer ces actions avant qu’elles deviennent populaires », dit Sebastian. Il qualifie l’une de ses dernières opérations de « coup gratuit ».
Gill reconnaît que sa vie a changé du jour au lendemain, mais n’a pas encore de plan précis pour l’avenir. Il souhaite continuer sa chaîne YouTube « Roaring Kitty », et peut-être acheter une maison. « Je pensais que mon investissement sur GameStop serait rentable, dit-il, mais je n’aurais jamais imaginé tout ce qui s’est produit la semaine dernière. »
Gill a un rêve : « Depuis longtemps, je veux construire une piste couverte, ou un stade d’athlétisme intérieur à Brockton », dit-il en parlant de sa ville natale. « Maintenant, on dirait que je peux vraiment réaliser ce rêve. »
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