Le marché haussier est déjà entré dans sa deuxième phase. Comment saisir les nouvelles opportunités de distributions gratuites et les opportunités offertes par l'écosystème ?
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Le marché haussier est déjà entré dans sa deuxième phase. Comment saisir les nouvelles opportunités de distributions gratuites et les opportunités offertes par l'écosystème ?
Le marché haussier est plus lent et imprévisible que vous ne le pensez.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : IGNAS
Traduction : Kate, Mars Finance
Que se passe-t-il quand on attend ?
Comment le marché traite-t-il vos airdrops ?
Jusqu'à présent, cela s'est plutôt bien passé pour moi. Les trois principaux airdrops jusqu'ici : JITO, STRK et ETHFI. Heureusement, le plaisir n'est pas encore terminé.
Dans ce billet, je ferai le point sur la situation actuelle, revisiterai mon scénario de taureau Degen, ainsi que les protocoles d'airdrop anciens et nouveaux qui valent toujours la peine d'être cultivés.
Je pense que la deuxième phase du marché haussier a commencé :
Durant la première phase, nous avons :
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Nettoyé les dégâts du dernier marché haussier (remporté plusieurs procès et éliminé l'effet de levier).
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Obtenu l'approbation des ETF Bitcoin.
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Assisté à l'essor de l'écosystème SOL.
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Reçu plusieurs airdrops importants.
Durant la deuxième phase, nous assisterons à :
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Une poursuite de la victoire face aux régulateurs.
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Des spéculations autour de la baisse des taux d'intérêt.
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La spéculation ou l'approbation des ETF Ethereum ?
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Une augmentation des flux entrants vers les ETF Bitcoin.
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Davantage d'innovations sur BTC via le protocole Runes, les L2 et les dApps natives BTC.
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Un nouvel effet de levier accumulé grâce aux protocoles de restaking / LRT / style Ethena.
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De plus gros airdrops : Eigenlayer, LayerZero, airdrops L2, protocoles LRT, etc.
Je ne suis pas le seul à penser que la deuxième phase est arrivée. Pour Yano, la deuxième phase consiste à reconnaître que nous sommes en plein marché haussier, même si beaucoup d'amis ne s'en rendent pas encore compte.
https://twitter.com/JasonYanowitz/status/1762878513731002570
« C’est le calme avant la tempête. »
Le prix du Bitcoin est actuellement dans une zone d’accumulation, et augmentera dès qu’un nouveau catalyseur apparaîtra.
Il suffit d’une étincelle — n’importe quel catalyseur — pour maintenir la dynamique. Le récit de la halving pourrait suffire. Peut-être les baisses de taux, l’entrée d’un acteur institutionnel célèbre, ou quelque chose d’inattendu.
Le marché veut pomper, et nous trouverons une raison de continuer à grimper.
Au moins, c’est ce que j’espère (comme la plupart des degens).
Que se passe-t-il quand on attend ?
Je me souviens avoir vu une conférence sur l’impact potentiel des ETF Bitcoin sur la cryptomonnaie. Désolé, je ne la retrouve plus. Vers la fin, une comparaison montrait les utilisateurs Bitcoin avant et après l’arrivée des ETF.
L’image « avant » montrait des passionnés de Bitcoin plongés dans les aspects techniques, comme Rodamor ici (créateur de la théorie des ordinaux).
En revanche, la photo « après » montrait des détenteurs de Bitcoin à la retraite avec leurs enfants.
Le principal argument du conférencier était que, grâce aux flux constants de monnaie fiduciaire, la valeur du Bitcoin continuera à augmenter, générant ainsi de la richesse pour ses détenteurs.
L’image « après » m’a rappelé le film « what to expect when you're expecting » (que je n’ai pas vu).
Ce titre du film est pertinent pour une autre raison : nous nous attendons tous à ce que le marché continue de monter, que les airdrops continuent d’arriver, et atteignent leur apogée début 2025.
N’est-ce pas ?
Mais ce voyage ne sera pas sans heurts.
Les marchés haussiers sont plus lents et imprévisibles que vous ne le pensez. Qui aurait pu imaginer que SBF volerait l’argent des utilisateurs pour parier sur les cryptos ?
Donc, nous espérons tous que le marché continuera à créer des millionnaires et que les airdrops continueront, mais je suis prêt à affronter l’inattendu.
Cependant, chaque marché haussier suit un schéma similaire.
Avant tout, à chaque fois, nous trouvons de nouvelles façons de « printer » de l’argent, en émettant des jetons soutenus par de nouvelles histoires sexy. Ces récits deviennent possibles grâce aux progrès technologiques du domaine, comme le restaking ou les RWA.
Dans un marché haussier, les opportunités sont partout, mais il faut identifier le point de Schelling de la part de marché crypto.
Voici ce que j’ai appris lors des deux derniers marchés haussiers :
Navigating the Crazy Bull Market to Come
Comme les récits vont et viennent, mon objectif est de me concentrer sur les écosystèmes en plein essor, offrant 1) une innovation technologique, 2) des opportunités d’émission de jetons monétaires, 3) une histoire captivante.
J’ai détaillé dans mon précédent article comment identifier ces écosystèmes florissants :
Three Pillars of Booming Crypto Ecosystems
À chaque cycle haussier, créer des jetons devient plus simple.
Auparavant, Dogecoin nécessitait du matériel PoW pour frapper des jetons, maintenant même des influenceurs ignorants peuvent en créer en 5 minutes.
Si cette tendance se poursuit, nous atteindrons un point où l’afflux excessif de jetons dépassera l’attention disponible et les flux monétaires capables de maintenir leurs prix. C’est là que la fête s’arrête.
Heureusement, le marché n’en est pas encore là !
Mais on observe des signes de risque accru d’effet de levier, comme sUSDe d’Ethena, ou l’acceptation des actifs dérivés LRT ETH comme collatéraux dans les principaux protocoles DeFi.
Mais je pense que le marché est sain. Nous pouvons augmenter l’effet de levier.
En réalité, je pense qu’il manque des jetons de haute qualité sur le marché.
Peu de gens veulent acheter des jetons des cycles précédents. Ils ne sont pas excitants, et la plupart sont surévalués. En outre, les équipes ayant réussi dans les premiers cycles manquent de motivation pour relancer leurs jetons. Par exemple, $COMP de Compound…
L’équipe a cessé toute interaction sur les réseaux sociaux, et leur projet de chaîne Compound a disparu avec un tweet supprimé.
Par conséquent, je m’attends à ce que le marché valorise davantage les nouveaux jetons que ceux des cycles précédents.
Plus c’est nouveau, mieux c’est.
La FDV de JITO et ETHFI dépasse celle de LIDO. ENA d’Ethena coûte 2,5 fois plus cher que MKR.
Bonne nouvelle pour les airdrops : une valorisation plus élevée entraîne des airdrops plus généreux.
Ainsi, compte tenu de tout cela, j’ai partagé en décembre 2023 mon scénario de taureau DeFi Degen : Partie 1, incluant plus de 60 protocoles répartis dans 10 écosystèmes.
Quatre mois se sont écoulés depuis le post initial. Je m’attends à ce que ces 10 écosystèmes surperforme le marché.
Il est donc temps de faire une mise à jour sur les écosystèmes/protocoles qui valent toujours la peine d’être cultivés. En outre, j’ajouterai de nouveaux protocoles non mentionnés dans mes articles précédents.
Revoir le scénario Degen du marché haussier
Notez qu’il ne s’agit pas du « Scénario Partie 2 ». Le marché entre dans la deuxième phase, mais il n’est pas très différent d’il y a quatre mois. Quelques choses ont changé :
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BTC règne, ETH est nul : heureusement, Ethereum a le restaking, sinon j’envisagerais de vendre la majorité de mes ETH.
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La fièvre des memecoins devient plus étrange.
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Les équipes de protocoles ont des programmes de points sans fin, pouvant prolonger involontairement ce cycle haussier via des événements différés de création (et de dumping) de jetons.
https://twitter.com/DefiIgnas/status/1775910200962088994
Mon stratégie Degen reste donc la même : déposer des actifs, cliquer sur un bouton, puis réclamer des airdrops.
Remarque : je n’aime pas trader les memecoins. Depuis que j’ai arrêté d’acheter des cryptos en fiat en 2020, j’ai gagné 100x. Maintenant, je vise un objectif 10x. Se concentrer sur des écosystèmes florissants via plusieurs airdrops est une méthode plus sûre.
Si vous recherchez des opportunités 100x, j’ai partagé quelques stratégies dans mon article précédent.
How to Find 100x Gems: 5 Strategies
D’abord, je partagerai les nouvelles stratégies d’airdrop, puis je passerai en revue les écosystèmes à surveiller (avec les nouveaux protocoles d’airdrop).
Nouveaux airdrops
• Elixir : réseau de liquidité de carnet d’ordres ayant levé 8 millions de dollars, valorisé à 800 millions, avec Crypto Hayes, Sui, Amber, etc. Elixir permet d’apporter de la liquidité aux bourses d’ordres et d’obtenir des récompenses, notamment Vertex, Bluefin, etc.
Points (potion), obtenus en déposant ETH et en frappant elxETH. Vos ETH seront verrouillés jusqu’au lancement du mainnet en août.
• Phaver : meilleur front-end pour Lens. Avec l’explosion de l’utilisation et des airdrops de Farcaster, la vague arrive vers Lens. Le minage de Phaver est largement sous-estimé. Vous pouvez obtenir des points Phaver via diverses actions comme publier, connecter des NFT, etc. Phaver a levé 7 millions auprès de Polygon, Nomad Capital, etc.
• Zircuit : un autre L2, avec toutes les expressions à la mode : « rollup modulaire zk alimenté par l’IA », et une campagne marketing exclusivement par invitation du style Blast. Pas terrible, mais…
Soutenu par Pantera et Dragonfly, il intègre les principaux protocoles LRT, donc possibilité de cumuler LRT + airdrop Zircuit. Déposez votre ETH LRT pour obtenir 2x points. Retrait possible à tout moment.
• Mode network : un autre clone L2 du style Blast/Zircuit/Manta, mais basé sur Optimistic rollup. Encore une fois, je l’ai acheté car il prend en charge EtherFi weETH et Renzo ezETH, donc double minage.
Le jeton sortira ce mois-ci, mais avec un TVL de 175 millions, ce n’est pas excessif.
• Ethena : inutile de présenter, mais si vous détenez des stablecoins, il n’y a probablement pas meilleur airdrop.
Je vais partager les nouveaux protocoles d’airdrop, ainsi que ceux du scénario DeFi Degen précédemment partagé, toujours pertinents dans ce marché haussier.
1. Eigenlayer + jetons de mise en circulation liquide + services de validation active
Le mainnet Eigenlayer sortira au plus tôt en avril, probablement accompagné d’un jeton. En outre, je m’attends à ce que les protocoles LRT lancent aussi leurs jetons à ce moment-là.
La croissance du TVL d’EigenLayer est impressionnante. Depuis décembre dernier, le TVL est passé de 262 millions à 12 milliards de dollars — soit +4480 % ! Il suit juste derrière Lido, dépassant AAVE.
Le restaking liquide, avec 8,4 milliards accumulés sur seulement 13 protocoles, signifie que la plupart des chasseurs d’airdrops EIGEN préfèrent miner via les protocoles LRT.
Plus important encore, tout le monde oublie l’airdrop AVS d’EigenLayer. Plus de 14 sont en préparation. Cette semaine, un nouvel AVS, « Gasp », société d’échanges inter-chaînes, a annoncé une levée de fonds de série graine de 5 millions à une valorisation de 80 millions. Que des VC financent des AVS est un bon signe.
Pour apprendre sur les protocoles AVS, consultez mon précédent article.
Navigating Restaking: Your Guide to Eigenlayer's Actively Validated Services
Je m’attends à ce que le nombre de protocoles LRT continue d’augmenter, mais le marché s’est stabilisé. Seuls 7 dépassent un TVL de 100 millions.
Donc, si vous détenez du ETH natif, les LRT sont le meilleur endroit.
Que faire ?
• EtherFi : même après le lancement du jeton, le TVL d’ETHFI a augmenté, la saison 2 se terminant le 30 juin. Stratégies à considérer :
(Simple) Déposez eETH dans la stratégie « Liquidité » d’EtherFi pour un APY de 20 %, 2x points EtherFi et 1x points Eigenlayer.
(Avancé) Sur Fluid, jusqu’à 10x points Eigen et 20x points EtherFi.
• Renzo : LRT le plus rapide en croissance, TVL à 2,3 milliards. Binance Labs annonce son investissement, Thor Hartvigsen calcule que Renzo est « l’endroit idéal actuel pour placer son ETH ». Date de lancement du jeton non communiquée.
Choisissez la stratégie DeFi adaptée sur plusieurs L2 et protocoles.
• Swell : confirmation du lancement du jeton mi-avril, retraits rswETH à venir, Swell lancera son propre L2 avec rendement de mise natif. Si vous voulez entrer et sortir rapidement, Swell peut être un bon choix.
Frappez rswETH et obtenez plus de perles.
Pensez à attendre l’ouverture prochaine des pré-dépôts pour le L2 Swell.
• Puffer : troisième plus grand LRT, mais TVL en baisse. Car Puffer ne prend actuellement pas en charge la mise native ETH (contrairement à Renzo et EtherFi). Donc, les nouveaux déposants stETH ne peuvent pas obtenir de points Eigen sur Puffer. Toutefois, soutenu par Binance Labs, donc une certaine visibilité existe.
Rejoignez le « Crunchy Carrot Quest » et déposez dans les pools Curve/Convex ici pour 2x points.
• Kelp : a fait quelque chose qui pourrait fâcher l’équipe Eigenlayer : lancer un jeton liquide EIGEN appelé KEP. Consultez le prix de KEP ici.
Kelp a lancé la récompense « Road to a Billion » TVL, jusqu’à 100 EIGEN supplémentaires par ETH (soit environ 17 dollars par ETH, 0,17 dollar par KEP).
Conseil important : les jetons Eigenlayer et LRT sortiront bientôt, donc utilisez vos points, envisagez les jetons YT de Pendle. La valeur YT tombe à zéro à l’échéance, mais grâce à Pendle, mon airdrop EtherFi a été le plus gros de tous.
Consultez ici les calculs Pendle LRT de Thor Hartvigsen, et ici les calculs en direct de Stephen DeFi Dojo.
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ijVL4sNJw1405ifvK3dps_1iuDGcXpndKszRuWQoF9I/edit#gid=0
2. Stacks
Reste l’un de mes favoris, car :
1. Le récit du L2 Bitcoin.
2. La mise à niveau Nakamoto lancera des transactions en 5 secondes en avril (les transactions sur Stacks deviendront vraiment intéressantes).
3. L’écosystème reste petit, peu de mineurs, donc facile de se positionner tôt. Le TVL en dollars est passé de 35 millions à 176 millions en 4 mois, mais c’est dû à la hausse du prix du STX. En STX, le TVL a doublé.
Bien. C’est encore tôt.
Si vous êtes très paresseux mais voulez des récompenses, Stacks offre deux excellentes opportunités :
• Stacking DAO : mise liquide de STX en stSTX. Points en direct avec ma recommandation, si possible 🙇♂️
Récompenses : déposez le LP stSTX/STX pour 2x airdrop sur Bitlow : DEX de Stacks. Stacking DAO offrira des points supplémentaires au-dessus de l’airdrop Bitlow.
• Lisa : un autre stacking liquide vient de démarrer. Postulez à la liste d’attente ici. Staking et minage par Alex Labs.
Autres fermes à considérer :
• Arkadiko : mettez en gage du STX pour frapper la stablecoin USDA. Lancera des prêts natifs Bitcoin. Échangez et conservez un peu d’USDA.
• Hermetica : gagnez des revenus sur BTC via des stratégies de dérivés. Utilisez sBTC de Stacks. Actuellement sur testnet, mais j’attendrai le mainnet pour tester.
• Zest : prêt sur Bitcoin. Actuellement en test interne, mais vous pouvez demander l’accès ici.
• Velar : AMM. Vient de finaliser un ICO sur Gate et Bybit. Le système de points d’airdrop est lancé.
3. Starknet
Je sais que beaucoup d’entre vous sont déçus de ne pas avoir eu d’airdrop et ont quitté cet écosystème pour toujours.
Mais j’aime toujours Starknet, grâce à son langage de développement Cairo unique (empêche les fourches faciles et moins de protocoles → plus facile de savoir où miner), sa technologie d’extension STARK et SNARK, et l’utilité du jeton STRK pour la mise et le gaz.
En outre, un deuxième airdrop STRK arrive, et le TVL de Starknet (314 millions) reste faible par rapport à la FDV de STRK (19 milliards), donc je sens qu’un airdrop arrive.
Cependant, je suis déçu par l’airdrop de zkLend : j’ai reçu seulement quelques centaines de dollars pour avoir prêté/emprunté des dizaines de milliers d’actifs. Presque personne ne savait que l’airdrop avait commencé, cliquez ici pour vérifier.
J’espère que ces trois protocoles récompenseront davantage les utilisateurs :
• Nostra : dApp n°1 en TVL (314 millions au total sur Starknet, dont 200 millions).
• Ekubo : n°1 en DEX. Outre le système de points, la plupart des LP sur actifs majeurs ont un taux de récompense de 50 %, donc vous cumulez points d’airdrop +收益.
Note : les frais de retrait LP sur Ekubo sont exorbitants (jusqu’à 1 %), donc choisissez des actifs LP à large fourchette.
• Avnu : le Jupiter de Starknet. Pour plus de points, je fais souvent de petits échanges.
4. Solana
La plupart des principaux dApps Solana distribuent des jetons (notamment KMNO, PRCL, TNSR et DRFT ?), mais le minage n’est pas terminé. Une nouvelle tendance apparaît : lancer immédiatement jetons et points en saison 2 pour éviter la fuite de TVL. Très efficace car seul la moitié des jetons est distribuée en airdrop.
Voici ce que je surveille actuellement :
• Kamino : saison 1 terminée, saison 2 en cours. Sortie prévue en avril !
Mon favori : coffre 5x SOL multiplié par dégen (mais risque de liquidation plus faible).
• Sanctum : nouveau LST, ou agrégateur LST. L’airdrop JTO était bon, Sanctum pourrait être meilleur. Levée de 6,1 millions auprès de Dragonfly, Sequoia, Solana Labs, etc. Pour un TVL de 100 millions, c’est encore tôt. J’ai déposé dans INF (panier de LST à 9,3 % de rendement).
• Marginfi : plaisante sur le lancement du jeton, mais je suis fatigué de leurs interminables programmes de points. En outre, ils ont lancé un stablecoin natif YBX. Honnêtement, Aave et Curve ont lancé des stablecoins pour attirer le TVL, mais sans succès, donc je n’attends pas grand-chose du leur. Mais il faut quand même cultiver un peu.
• Backpack : exchange et portefeuille. KYC requis pour échanger, afin d’éviter les sybils et potentiellement obtenir un meilleur airdrop. Levée de 17 millions dirigée par Placeholder VC & Wormhole.
• Tensor : je continue de détenir et de miser des NFT Tensorian, mais le prix a baissé. Étonnamment, malgré MagicEden qui grignote sa part de marché, les ventes de NFT Solana augmentent.
Malgré tout, l’équipe Tensor lance de nouvelles fonctionnalités (verrouillage des prix), le lancement du jeton pourrait raviver le FOMO.
• Grass : je gagne passivement des points avec un vieux téléphone. Si vos fonds sont limités, Grass est un bon choix.
Correspond au récit Solana x IA. Ils lanceront leur propre L2. Installez l’extension Google pour miner des points. Vient de lever 3,5 millions auprès de Polychain Capital, Bitscale, etc.
• Parcl : marchés immobiliers long/court. Je reste simplement en liquidité USDC pour miner des points.
• Flash.trade : contrats perpétuels sur cryptos, matières premières et forex. Ils ont un NFT qui évolue selon votre historique de trading, vous recevez une partie des frais du protocole, et ils lanceront probablement un airdrop.
• Drift : trading margé, prêt/emprunt.
5. SUI
Pourquoi SUI ?
J’ai rejoint SUI tardivement, avec une petite position. Mais l’expérience fut bien meilleure que prévue. Le TVL continue de croître, surpassant SEI, INJ ou Aptos. Mais les principaux dApps n’ont toujours pas de jeton.
J’aime qu’il soit construit avec le langage Move, car cela empêche les simples copies d’ forks Ethereum.
Considérez ces opérations sur SUI :
Trois LST disponibles sur SUI (probablement le jeu le plus simple)
• Misez du SUI pour haSUI sur Headal.
Note : échangez SUI contre haSUI sur Cetus pour un meilleur taux.
• Misez du SUI pour un LST SUI ici.
Note : offre jusqu’à 100 % APY pour fournir de la liquidité.
• Prêtez haSUI ou/et afSUI et empruntez un stablecoin ou du SUI sur Navi (avec jeton mais APY jusqu’à 30 %) et Scallop (points d’airdrop saison 2 activés).
• Prêtez $SUI pour emprunter Bucket — stablecoin $BUCK sur Maker de Sui.
6. Écosystème Bitcoin
Les ordinaux Bitcoin sont la deuxième chose la plus haussière en cryptomonnaie. Juste après le restaking.
J’ai acheté tôt des NFT Bitcoin, ils ont non seulement pris de la valeur, mais m’ont rapporté plusieurs airdrops, notamment RSIC et Runestone. En fait, j’ai eu tellement d’airdrops que je ne sais même plus à quoi ils servent.
Maintenant, le protocole Runes démarre au bloc de la halving Bitcoin, offrant davantage d’opportunités transactionnelles.
Les protocoles se multiplient, donc je recommande de consulter ce fil et d’apprendre avant que ça commence.
https://twitter.com/DoggfatherCrew/status/1775546878836294102
En outre, voici un excellent fil pédagogique de peddy.
https://twitter.com/peddy2612/status/1775948393904308314
Si vous êtes novice en ordinaux, j’ai écrit une explication pour débutants et quelques protocoles à tester :
Ordinals & BTC DeFi: Start Here.
7. SEI
J’ai quitté la majeure partie de l’écosystème SEI. Manque de croissance jusqu’à présent, peu de dApps. SEI lancera EVM via SEI V2, mais je m’attends à être submergé par des forks Ethereum à faible travail.
Cependant, un domaine que je surveille est le stacking liquide Silo de SEI. Il suffit de miser du SEI et d’attendre l’airdrop.
Misez sur Silo.
8. Injective
J’ai récemment complètement quitté l’écosystème Injective.
L’écosystème regorge de dApps de mauvaise qualité (même leurs interfaces sont pleines de fautes), absence de communauté passionnée, pire encore, les actionnaires INJ et utilisateurs de dApps ont reçu des airdrops misérables valant quelques centaines de dollars. J’ai miné pendant des mois, déposant près de six chiffres.
Injective semble manquer d’innovation interne. Je soupçonne que, après le déblocage final des jetons, les investisseurs comptent vendre. Peut-être un pump de sortie approche.
Globalement, mon attente pour le marché est : après accumulation, la crypto montera, les airdrops continueront.
Puis quelque chose de structurel changera sur le marché (comme toujours), et le scénario Degen évoluera. Donc, quand cela arrivera, abonnez-vous à la Partie 2.
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