Analyse de Sanctum : un protocole innovant de LST Solana incubé par Solana Labs
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Analyse de Sanctum : un protocole innovant de LST Solana incubé par Solana Labs
Grâce à son soutien en liquidité, Sanctum permet de libérer les SOL mis en gage dans l'écosystème Solana et assure une zone de sécurité pour les SOL afin de réaliser des prêts flash et de clôturer des positions de garantie en LST, garantissant ainsi la solvabilité des protocoles de crédit DeFi.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesContexte du projet :
Sanctum est un protocole de stabilité sur la blockchain, incubé par Solana Labs, financé principalement par Dragonfly, avec la participation de Sequoia Capital (Inde/Asie du Sud-Est), Jump Crypto et Solana Ventures.
Les membres clés du projet sont des développeurs historiques de l'écosystème Solana, actifs depuis 2021 dans la construction de solutions de mise en gage liquide. À ce jour, Sanctum gère plus d'un milliard de dollars d'actifs, avec une valeur totale verrouillée (TVL) supérieure à 85 millions de dollars.
En résumé, grâce à son soutien en liquidité, Sanctum permet de libérer les SOL mis en gage dans l'écosystème Solana, tout en offrant un refuge sûr pour ces SOL afin de faciliter les prêts flash et la fermeture des positions garanties en LST, assurant ainsi la solvabilité des protocoles DeFi.
Problématique :
Depuis longtemps, Solana fait face à un énorme dilemme : après avoir mis en gage leurs SOL, les utilisateurs peuvent générer des revenus ou contribuer à la sécurité du réseau, mais ces SOL bloqués ne peuvent ni être échangés ni transférés. Autrement dit, une fois mis en gage, vous perdez toute utilité de vos SOL.
L'apparition des jetons de mise en gage liquides (LST) a brisé cette situation. Pour prendre une analogie simple : un SOL mis en gage est comme une barre d'or enfermée dans un coffre-fort bancaire, tandis que le LST est comme un billet de banque facilement utilisable. Vous pouvez toujours échanger ce billet contre de l'or. Ainsi, la liquidité est cruciale pour les LST : sans elle, le billet devient du papier sans valeur.
Un manque de liquidité peut nuire directement à vos intérêts. L'image ci-dessous illustre un exemple : lors d’un échange de LST (bSOL) contre SOL dans un pool mal liquide, insister sur la transaction entraîne une perte de 82 % de votre patrimoine.
Tous les utilisateurs de LST risquent de subir de telles pertes, et obtenir une liquidité saine nécessite souvent un seuil élevé, généralement plusieurs millions de dollars, ce qui constitue un obstacle majeur pour les LST.
Grâce à Sanctum, l’impact de la liquidité sur le prix passe de 82 % à moins de 2 %. Voici une comparaison frappante.
Produits et services :
Sanctum Router, Reserve et Infinity. Dans l'ensemble, Sanctum constitue une couche unifiée d'agrégation de liquidité. Il permet d’échanger n’importe quel LST contre un autre avec des frais quasi nuls, offrant ainsi une profondeur de liquidité unifiée à tous les utilisateurs.
Reserve : un pool de liquidité en SOL fournissant un service immédiat de dégagement pour tous les LST. Peu importe la taille du LST du validateur, il peut être converti instantanément en SOL.
Router : un composant clé de l’infrastructure LST de Solana. Il permet la conversion entre deux LST qui n’ont normalement aucun chemin d’échange direct. En donnant aux petits LST accès à la liquidité des grands LST, il unifie la liquidité globale des LST.
Infinity : un pool de liquidité pour les LST Infinity, prenant en charge les conversions mutuelles entre tous les LST inclus. Contrairement aux pools classiques qui ne supportent que deux actifs (par exemple jitoSOL-bSOL), nous en prendrons en charge des milliers. Cela permet d’échanger un petit LST contre un grand LST, puis de faire une conversion libre (ex. bonkSOL → bSOL → USDC).
Programme LST de Sanctum : Sanctum aide d'autres projets à créer leur propre LST et à les promouvoir. En un mois seulement, la valeur totale verrouillée de ces LST est passée de zéro à près de 50 millions de dollars.
L’objectif de Sanctum est de permettre des échanges entre des millions de LST sans glissement de prix (slippage nul).
Voici quelques indicateurs :
- Sur Router, le volume de transactions en USDC dépasse 450 millions de dollars.
- Sur Reserve, plus de 1,8 million de SOL ont été débloqués instantanément.
- Dans le pool de liquidité Infinity-LST, plus de 175 000 SOL ont déjà été déposés.
- 14 LST différents ont déjà été lancés sur la plateforme Sanctum (et davantage seront ajoutés chaque jour).
Vision de l'équipe :
Un avenir où les LST ont des possibilités infinies, une innovation accrue sur Solana. Lorsque n'importe qui peut créer un LST, qu'il n'y a plus de fossé de liquidité et que les coûts de changement sont négligeables, l'avenir des LST devient illimité. Des milliers de LST variés signifient mille fois plus d'innovation. À ce moment-là, même ceux qui possèdent le plus d'argent céderont la place à ceux qui créent de la valeur.
Cela favorisera non seulement une concurrence plus forte, mais aussi de nouveaux modèles créatifs tels que les micro-paiements ou abonnements (par exemple coffeeSOL), les LST d'influence, ou encore les « NFT incirculables ». Voici quelques exemples :
Comment utiliser :
En quelques étapes simples, vous pouvezprofiter facilement des fonctionnalités offertes par Sanctum.
1/Rendez-vous sur app.sanctum.so/infinity pour préparer le dépôt de SOL ou de tout LST dans Infinity.
2/ Confirmez l’opération sur le site web.
3/ Les SOL déposés génèrent alors des rendements via le staking ainsi que des frais de transaction (le taux annuel en cours est d’environ 12 %).
4/ Par ailleurs, rendez-vous sur app.sanctum.so/swap pour effectuer des échanges avec tous les partenaires de Sanctum.
Récit du projet :
1. Sur le plan des droits de liquidité, Ethereum est voué à l’échec. Solana conserve encore ses chances.
2. Les LST possèdent une nature monétaire intrinsèque. Or, cette nature monétaire dépend de la liquidité, qui inévitablement conduit à la centralisation. La centralisation signifie monopole (comme LDO) et étouffement de l’innovation.
3. Sanctum s’engage à construire une liquidité unifiée pour les SOL mis en gage (permettant à tous les LST, grands ou petits, de s’échanger facilement dès lors qu’ils ont une valeur suffisante), afin de lutter contre la centralisation et instaurer une concurrence équitable.
4. Le staking sera nécessairement décentralisé à l’avenir. Chez Sanctum, il n’est pas nécessaire de disposer de millions de dollars pour créer son propre LST. Cela ouvre la voie à l’innovation et à la collaboration. Chacun peut partager les fruits de la création, sans craindre que les bénéfices soient accaparés par un seul acteur.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@ynonestop
